Проблемы и перспективы развития европейской валютной системы

Для обеспечения успеха новой  валюты в переходном этапе крайне важно наличие для нее эффективной  технической базы платежей и расчетов. В частности, такая база будет  полезной для формирования общих  краткосрочных межбанковских процентных ставок по всей «зоне евро». Это предполагает, в свою очередь, создание системы, с  помощью которой крупномасштабные трансграничные сделки могли бы обслуживать  в течение того же дня. В момент перехода на евро, в странах Евросоюза  существовало три альтернативы для  осуществления международных платежей:

• платежная система Европейской системы Центральных банков TARGET;
• система клиринговых расчетов в евро Банковской ассоциации  ECU, в настоящее время носящей название Евробанковской ассоциации;
• национальные клиринговые системы, которые выполняют функции приведения в соответствие времени рабочих часов в стране и времени отсечения межгосударственных платежей, приведения в соответствие форматов и отчетности, обеспечивают возможность отдельного доступа к локальным платежным системам и банкам на территории ЭВС.

TARGET. Система была поставлена  на испытание в июне 1997 году  и завершена в июне 1998 года. Система TARGET (трансъевропейская автоматизированная экспресс система брутто-расчетов реального времени – Trans-European Automated Real-Time Gross Settlements Express Transfer - TARGET), через которую проходила около 25% всех трансграничных платежей в ЕС, напрямую связана с национальными клиринговыми системами RTGS (Real-Time Gross Settlements) и позволяет выполнить платежи в режиме реального времени при наличии достаточного покрытия на счете банка-плательщика. Главная задача системы TARGET – сократить время прохождения платежей между финансовыми институтами зоны евро и максимально гарантировать их безопасность.

 Структура TARGET представляла  собой децентрализованную платежную  систему, при этом в ведении  ЕЦБ оставались только наиболее  общие функции. Единая система  строилась из сети телекоммуникаций, связанной  в конкретной стране  ЕС с национальной системой, и  через нее национальные кредитные  учреждения получали доступ к  системе TARGET для осуществления  расчетов евро в режиме реального  времени.

Режим реального времени  поддерживался всеми странами-членами  ЭВС и гарантировал возможность  моментальных расчетов в любой стране зоны евро.

 

В зависимости от видов  финансовых операций замена национальных валют ЭВС евро в течение перехода периода 1999-2001 гг. являлась либо жестко привязанной ко времени, либо отдавалась на усмотрение самих предприятий. С 1 января 1999 года на евро были переведены:

а) бюджет ЕС и вся система  бухгалтерского учета европейских  институтов;

б) облигационные займы  ЕС, ЕЦБ, Европейского инвестиционного  банка со сроком погашения после 1 января 1999 года, ранее номинированные в ЭКЮ и валютах, заменяемых евро и платежи по ним;

в) новые облигационные  и иные займы стран-членов зоны евро.

 

Основные принципы, связанные  с переходом к единой валюте состояли в следующем:

• замещение национальных валют по фиксированным курсам начиналось с 1 января 1999 года;
• с 1 января 1999 года все ссылки в юридических документах на ЭКЮ заменялись ссылками на евро по курсу 1:1;
• все ссылки в юридических документах на национальные денежные единицы остались действительными точно так же, как если бы они относились к евро;
• был реализован принцип непрерывности контрактов, который заключался в том, что:

1. введение евро не вело к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не могло служить предлогом для одностороннего изменения или отмены этих документов;
2. любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могли погашаться должником в этой стране либо в евро, либо в национальной валюте;

• с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года реализовывался принцип свободы выбора для участников сделок. При этом по отношению к участникам было недопустимо принуждение или запрещение со стороны государств-членов новой валютной системы. Это означало, что в новых контрактах и во всех связанных с ними документах может использоваться (по договоренности сторон) любая деноминация. 

В течение переходного  периода банкам было рекомендовано  на добровольной основе освобождать  от комиссионных пересчетов национальных валют ЭВС в евро и наоборот при исходящих платежах и при пересчете в евро остатков национальных валют на счетах в течение переходного периода, а также обмен национальных банкнот на евро для своих клиентов в начале 2002 году в суммах, не превышающих их бытовые потребности. Размеры и допустимую частоту льготных обменов устанавливают сами банки, однако они обязаны заранее оповещать клиентов об избранной ими практике. Во всех случаях плата за проведение банковских операций в евро не должна отличаться от платы за такие же операции в прежних национальных валютах ЭВС. Главные компоненты ЭВС – единая валюта, получившая наименования «евро», и единый Европейский центральный банк, которые  неразрывно связаны  друг с другом.  Подобно тому, как каждая национальная валюта всецело находится под юрисдикцией и контролем соответствующего государство в лице центрального банка. Единая наднациональная валюта непременно требует наличие наднационального, международного органа, который осуществлял бы единую для всего региона кредитно-денежную политику.

После объявления окончательных  курсов они останутся неизменными  до 28 февраля 2002 года, когда национальные валюты прекратят хождение. Так как  курс был зафиксирован раз и навсегда, то по сути дела, с 1999 года национальные валюты стали одной из форм ЕВРО, только с другим названием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Механизм функционирования  европейской валютной системы

Первым финансовым учреждением, которое  регулировало единую денежную систему  стран Европейского Союза, был Европейский  валютный институт (ЕВИ), начавший работать с 1 января 1994 г. Европейский валютный институт, созданный в соответствии с Маастрихтским договором, заменил Европейский фонд валютного сотрудничества, со штаб-квартирой во Франкфурте-на-Майне. Главными задачами, которые ставил перед собой ЕВИ, были:⁶

-координация монетарной  политики центральных банков  стран — членов ЕС;

-контроль за функционированием европейской валютной системы;

-подготовка к организации  Европейской системы центральных  банков и переходу к единой  валюте — евро;

-повышение эффективности  общеевропейской системы расчетов;

-управление официальными  валютными резервами по желанию  банков.

Административными органами ЕВИ являлись: президент, генеральный  директор, совет в составе президента ЕВИ и управляющих центральными банками стран — членов ЕС, который  разрабатывал рекомендации и предложения Совету министров ЕС и национальным правительствам.

Европейский центральный  банк⁷ образован в 1998 году из банков одиннадцати стран Евросоюза, которые входили на то время в зону евро (ФРГ, Франция, Ирландия, Италия, Испания, Австрия, Португалия, Бельгия, Финляндия, Нидерланды, Люксембург). С 1 января 2001 года Греция стала 12-той страной еврозоны.

Договора об учреждении Европейского сообщества предусмотрела основание Европейской Системы Центральных Банков. ЕСЦБ – это наднациональный орган финансового регулирования, объединяющий Европейский Центробанк (ЕЦБ) и национальные Центробанки всех 27 государств-членов Евросоюза. Управление ЕСЦБ осуществляется органами управления Европейского центрального банка.

В штате ЕЦБ состоят  представители всех стран Содружества.  В состав дирекции Банка входит 6 человек, в том числе председатель и заместитель председателя. Их кандидатуры рассматриваются Советом управляющих, затем проходят процедуру одобрения Европарламентом и главами стран еврозоны. Директор назначается сроком на 8 лет.

Совет управляющих составляют члены Дирекции Европейского Центробанка  и управляющие национальных Центробанков. По традиции четыре места из шести  занимают представители крупнейших Центробанков: Франции, ФРГ, Италии и  Испании.

Дирекция и Совет управляющих  Банка решают ключевые вопросы его  деятельности, например учет векселей, учетная ставка и т.п. Центробанк занимает независимое положение  от всех органов Европейского Союза.

Функции Европейского центрального банка:

• выработка и осуществление валютной политики еврозоны;
• содержание и управление официальными обменными резервами государств зоны евро;
• выпуск денежных знаков (евро);
• установление основных процентных ставок;
• поддержка ценовой стабильности в зоне евро, а именно обеспечение уровня инфляции, не превышающего 2%.

Штаб-квартира Европейского центрального банка находится во Франкфурте-на-Майне.

Европейский центральный банк имеет  следующие органы:⁸

Исполнительный совет - состоит из президента банка, вице-президента и еще четырех человек, назначенных на основании согласования их кандидатур главами государств или правительствами входящих в еврозону стран. В функции Исполнительного совета входит формулирование монетарной политики в соответствии с основными направлениями и решениями, утвержденными Советом управляющих, а также подготовка необходимых указаний центральным банкам государств — членов "зоны евро".

Управленческий совет - это  наивысшее управленческое звено  Европейского центрального банка. Он включает в себя шесть членов Исполнительного  совета и глав 17 национальных банков стран зоны евро. Председательствует в управленческом совете президент  ЕЦБ (в данный момент это Марио Драги). Президент ЕЦБ и остальные пять членов Управленческого совета назначаются государствами-членами ЕС на восьмилетний срок. Никто из членов совета не может после завершения своего срока вновь быть назначенным в него. Главной задачей Совета управляющих является определение основных направлений монетарной политики, включая (при необходимости) текущие денежные показатели, ключевые процентные ставки и резервы.

Генеральный совет - орган  управления третьего уровня. Он включает в себя президента и вице-президента банка, глав национальных центральных  банков всех 27 стран Европейского Союза. Генеральный совет вносит свой вклад  в консультативную и координирующую работу ЕЦБ, а также помогает в  подготовке будущего расширения зоны евро.

В уставе ЕЦБ и ЕСЦБ провозглашается  независимость этих организаций  от всех прочих учреждений ЕС, от правительств стран — членов и любых других учреждений.

Европейская система центральных  банков управляется руководством Европейского центрального банка. Таким органом, прежде всего, является Совет управляющих  ЕЦБ, куда входят члены Исполнительного  совета ЕЦБ и руководители национальных центральных банков. В свою очередь  главной задачей Совета управляющих  является определение основных направлений  монетарной политики, включая (при необходимости) текущие денежные показатели, ключевые процентные ставки и резервы.

Для деятельности ЕЦБ характерно то, что все существенные решения, принимаемые простым или квалифицированным (2/3 голосов) большинством, предусматривают "взвешенное" голосование руководителей  центральных банков, при котором "вес" (то есть количество голосов  каждого из них) определяется в соответствии с долей страны (ее центрального банка) в общем капитале ЕЦБ. Это  не относится к членам Исполнительного  совета, каждый из которых имеет  только один голос. Совет управляющих  ЕЦБ проводит заседания не менее 10 раз в год.

Национальные центральные  банки считаются интегральной частью ЕСЦБ и должны действовать в соответствии с руководящими указаниями и инструкциями ЕЦБ. Национальные банки могут заниматься деятельностью, выходящей за пределы  компетенции ЕСЦБ, если это не противоречит целям и задачам последней. В  противном случае Совет управляющих  квалифицированным большинством может  запретить эту деятельность.

Собственный капитал ЕЦБ в начале его функционирования составлял 5 млрд. ЭКЮ. В дальнейшем по решению Совета управляющих он может увеличиться. Взнос каждого центрального банка  определяется в соответствии с его  долей в капитале ЕЦБ. Валютные резервы, остающиеся в распоряжении национальных банков, используются ими для выполнения их обязательств по отношению к международным организациям. Все прочие операции с этими резервами, сверх определенных лимитов, подлежат одобрению ЕЦБ. Весь капитал принадлежит только национальным центральным банкам, причем доля каждого центрального банка определяется по следующей формуле:

50% — в соответствии  с удельным весом каждой страны  в общем населении ЕС;

50% — в соответствии  с удельным весом страны в  совокупном внутреннем продукте  ЕС. Эти данные корректируются  каждые пять лет. Часть чистой  прибыли ЕЦБ (не менее 20%) перечисляется  в общий резервный фонд, остаток  распределяется между членами  ЕЦБ пропорционально взносам  в капитал [10, 375].