Золото и его роль в современной экономике

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена  особым местом, которое золото занимает на товарных и финансовых рынках. С развитием человеческого общества происходит переоценка социально-экономической сущности золота, её функций и роли, как в национальных экономиках, так и в мировой экономике. Золото было и остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира. В настоящее время, оценивая складывающуюся ситуацию на мировых финансовых рынках, нужно отметить такую перспективу как возврат мировой экономики к золоту как единой мере стоимости. Именно поэтому золото представляет особый интерес для исследования в условиях глобализации мировой экономики. В свою очередь, анализ закономерностей развития мирового рынка золота дает основания для формирования сбалансированного прогноза динамики золотовалютных резервов стран, повышения эффективности операций с золотом и использования в качестве актива для инвестиций на международном финансовом рынке.

 Сама действительность сделала сложный узел валютно-денежных отношений актуальным объектом экономической теории. С так называемой загадкой золота, его реальной ролью в денежной и валютной системах современного капитализма связано понимание сущности и функций мировой инфляции. С другой стороны, нельзя ничего понять в механизме функционирования золота как денежного товара без учета реальных причин, сущности и форм современного инфляционного процесса.

Развитие капитализма в 70-х годах  привело к глубокому структурному кризису его денежно-валютной сферы (внутренней и внешней). Это означает, что по крайней мере некоторые основные формы денежной и валютной систем, которые ранее более или менее удовлетворительно обслуживали внутреннее и мирохозяйственное обращение товаров и движение капиталов, ныне не просто пришли в расстройство, но стали несовместимыми с этими функциями. Ходом событий они отчасти сломаны и отброшены, отчасти отбрасываются. Вся денежно-валютная система находится в состоянии образования новых форм, которые бы были так или иначе приспособлены к потребностям современного воспроизводственного процесса капиталистической экономики.

Существенной стороной этого кризиса  являются глубокие качественные изменения, или, что то же самое, модификации, всего механизма функционирования денег как во внутрихозяйственных сферах капитализма, так и в мирохозяйственной его сфере. Центральная проблема для понимания происходящего — проблема денег как всеобщего эквивалента (меры стоимости), его сущности и современных форм функционирования. Что скрывается за процессами утверждения господства бумажно-кредитных денежных систем во внутренних сферах экономики капитализма и происходящими глубокими изменениями мирохозяйственной валютной системы, за последовательными крушениями всех существовавших форм золотых стандартов, включая последний — золото девизный (бреттонвудский), и установлением нынешней кингстонской системы? Один из ответов: золото как "представитель рыночных сил" находится в непримиримом противоречии с государственным регулированием, и его роль как денежного товара объективно исчерпана, его место заняли бумажно-кредитные деньги, и ныне "впервые в истории международные денежные отношения капиталистических государств основываются не на золоте — роль мировых денег выполняют национальные валюты и СДР".

Другой ответ: золото, глубоко изменяя формы своего функционирования, сохраняет за собой роль денежного товара, меры стоимости, хотя и скрытой, но реальной основы и внутренних денежных систем, и мировых валютных отношений. Деньги по своей сущности неизбежно золото. Поэтому содержание проблемы денег как всеобщего эквивалента составляют глубокие и острые противоречия и формы их разрешения между объективно обусловленной отношениями капитализма товарной (золотой) природой всеобщего эквивалента, невозможностью вытеснения его неким "эквивалентом", лишенным внутренней стоимости, с одной стороны, и столь же объективно обусловленными, абсолютно необходимыми для функционирования экономики современного капитализма внутренними неразменными (государством) кредитно-бумажными денежными системами, отвечающими потребностям инфляционного процесса, и внешними резервными валютами также кредитно-бумажного происхождения, которые отвечают потребностям обеспечения ликвидными средствами мирового платежного оборота, с другой стороны. Противоречия эти разрешаются лишь преходящим образом с тем. чтобы вспыхивать вновь и вновь, и в тенденции — с нарастающей силой. В этом, собственно, и состоит неизбежная смена форм внутренних денежных, и мировой валютной систем, а вовсе не в ликвидации золота как денежного товара, его "демонетизации".

Целью данной курсовой работы является изучение роли золота в современной экономике.

В соответствии с указанной целью  при написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

• Изучить роль золота в экономике, рассмотреть рынок золота, его механизм и тенденции развития
• Рассмотреть исторические аспекты введения в России золотого стандарта и его последствия;

В соответствии с поставленными  задачами выстроена структура  данной курсовой работы.

 

Глава 1. Рынок золота: роль, механизм и тенденции

1.1. Развитие рынка золота

 Тысячелетиями золото играло ключевую роль в международных отношениях. Постепенно оно начало выполнять функцию мировых денег, которую впоследствии юридически оформили в рамках Парижской валютной системы в 1867 году. Вплоть до середины 70-х годов XX века золото так или иначе использовалось в качестве резервно-платежного средства. Однако в 1976 году после подписания так называемого Ямайского соглашения и осуществления перехода к новой валютной системе была окончательно завершена демонетизация золота. Его перестали применять в качестве международного платежного средства, но продолжали использовать в качестве средства формирования резервов. Отмена официальной цены на золото привела к тому, что его стоимость стали определять на основе спроса и предложения. В свою очередь, это привело к дестабилизации цены золота на мировом рынке (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1. Среднегодовые цены на золото С 1990-го по 2005 год

 

Но несмотря на все ценовые колебания, золото активно использовалось как объект для совершения сделок на мировом рынке, а в условиях плавающих валютных курсов значение золота, как одного из резервных активов, еще больше возросло. Однако статус золота в мире, безусловно, изменился, и с переходом к новой валютной системе возник вопрос: что же представляет собой этот металл?

Сегодня нет однозначного мнения относительно того, является ли золото товаром, или финансовым активом. С одной стороны, основная часть совокупного спроса на золото формируется за счет ювелирной индустрии, а также промышленности и медицины. В результате все это золото прошло окончательную переработку (то есть фактически — стадию потребления). Следовательно, с этой точки зрения золото не является финансовым активом, так как основная составляющая совокупного спроса на золото — спрос с целью конечного потребления.

Однако существует мнение, что золото в большей мере является финансовым активом, нежели товаром. В отличие от большинства других товаров золото, как и другие финансовые активы, покупается с целью вложения средств или накопления (тезаврации), а не с целью конечного потребления. Это утверждение часто справедливо и для драгоценностей, и для золотых монет, которые могут приобретаться не только с целью их использования по прямому назначению, но и как объекты для вложения средств с целью сохранения стоимости или получения потенциального дохода. К тому же большая часть золота, которое когда-либо было добыто и переработано, в любой момент, при соответствующих условиях, может вернуться на рынок.

Кроме того, кредитный рынок золота намного более развит по сравнению  с подобными кредитными рынками других товаров. Для некоторых владельцев золота физическое владение этим металлом представляет определенный интерес, но для большинства из них данный вопрос не настолько принципиален. Как правило, само по себе владение золотом не приносит доходов либо приносит, но сравнительно небольшие. Владельцы запасов золота готовы предоставить его взаймы под определенный процент (подобным образом они могли предоставить во временное использование свои облигации или другие финансовые активы). В результате сформировались достаточно низкие и устойчивые арендные ставки на золото, а наличие активного кредитного рынка с довольно устойчивыми и низкими процентными ставками весьма типично для любого другого финансового актива.

Международный рынок золота включает всю совокупность отношений между субъектами рынка по добыче, переработке (повторной переработке) и конечному применению золота (в промышленности, ювелирной индустрии, медицине). Таким образом, данные отношения возникли уже на стадии разведки и добычи золота.

Сегодня трудно сказать, когда впервые  было добыто золото, однако на промышленный уровень его добыча вышла в XIX веке. С тех пор объемы добычи золота только возрастали, и в начале XX века совокупная его добыча составляла 450 тонн в год. К концу XX века производство превысило 2500 тонн в год. В настоящее время совокупные запасы золота (сюда входят банковские, мерные слитки, ювелирные изделия, монеты и т. д.) составляют приблизительно 155,5 тысячи тонн, из которых 64 процента добыто начиная с 1950 года. На протяжении XX века основная часть добываемого золота приходилась на ЮАР. В начале 70-х годов в этой стране добывалось около 1000 тонн золота ежегодно, или приблизительно 70 процентов от совокупной добычи этого металла в мире. В последующие два десятилетия ситуация в мировой добыче золота изменилась, так как объемы добычи в ЮАР сокращались, в то время как в других государствах они увеличивались. Изменения в объемах добычи золота в 1980—2005 годах представлены на рисунке 1.2.

Рисунок 1.2. Объемы добычи золота в  мире (1980-2005 годы)

 

Таким образом, в начале XXI века ЮАР пока остается лидером по добыче золота. В 2005 году в совокупной добыче золота доля ЮАР составила около 12 процентов, что равняется 296 тоннам. За ЮАР следуют Австралия (263 тонны — 10 процентов) и США (262 тонны — 10 процентов).

Наиболее впечатляющий скачок в объемах добычи золота за последние десять лет был осуществлен в Индонезии и Перу. В 1992 году в этих странах добывали всего около 2 и 18 тонн металла соответственно, а в 2005 году в Индонезии уже было добыто 167 тонн золота, в Перу — 207 тонн. На рисунке 1.3 представлены данные о доле добычи золота в 2005 году.¹

Добыча золота осуществляется по всему  миру, на всех континентах, за исключением Антарктиды. Золото добывается как в развитых странах (ЮАР, США, Австралия), так и в наиболее бедных. При этом золоту принадлежит значительная доля в экспорте товаров в некоторых из таких государств. Например, в Гане экспорт золота составляет 1/3 от общего объема экспорта товаров, а в Мали — около половины.

Месторождения золота встречаются довольно часто, однако не все они подлежат разработке. Так, например, наиболее богатые месторождения в ЮАР содержат от 8 до 10 грамм золота на одну тонну руды (то есть соотношение составляет 8—10:1 000 000). Встречаются также месторождения, содержащие 1—3 грамма золота на одну тонну. Следовательно, производственные издержки на таких разработках весьма велики, и иногда добыча золота, как ни странно, является нерентабельной. В среднем сегодня общие издержки по добыче золота составляют около 11 долларов США на один грамм (или приблизительно 340 долларов США за тройскую унцию).

Рисунок 1.3. Соотношение добычи золота по регионам в 2005 году

 

В 2000—2005 годах добывающие компании обеспечивали ежегодно в среднем 62 процента от общего предложения золота на международном рынке за счет новой добычи данного металла. Еще около 22—23 процентов от общего предложения золота в указанный период было обеспечено за счет повторной переработки ранее использованного металла — так называемого золотого скрапа (scrap). К нему относится золото, которое выделено из ранее изготовленных предметов (в том числе промышленных отходов) и переплавлено в слитки. Основной составляющей переработанного золота являются переплавленные ювелирные украшения и утилизированные детали электронного оборудования, содержащие золото.

Предложение золотого скрапа во многом зависит от экономической ситуации и движения цены на золото. На рисунке 1.4 отражена динамика предложения золотого скрапа на мировом рынке в период с 1995-го по 2005 год.

Рисунок 1.4. Предложение золотого скрапа на мировом рынке С 1995-го по 2005 год

 

Как видно на рисунке 1.4, в 1998 году наблюдался скачок предложения золотого скрапа, обусловленный Азиатским кризисом 1997—1998 годов. Причем около 300 тонн от общего объема предложения золотого скрапа было аккумулировано в Южной Корее в результате проведения общенациональной кампании с целью выхода из финансового кризиса.

Еще одной составляющей совокупного предложения золота на мировом рынке является его предложение со стороны центральных банков. Так, например, осуществляя продажу части золотых резервов, центральные банки в период с 2001-го по 2005 год формировали около 15 процентов от совокупного предложения.

Основная доля конечного спроса на золото формируется за счет спроса на ювелирные изделия. За последние пять лет эта величина в среднем равнялась 77 процентам. В результате емкость рынка ювелирных изделий из золота в 2005 году составила около 40 миллиардов долларов США (в средних ценах за 2005 год). Спрос на ювелирные изделия зависит и от многих культурных, а также социальных факторов, однако существуют поведенческие особенности потребителей, характерные для всех стран. Так, например, спрос на ювелирные изделия носит сезонный характер и обусловлен различными праздниками (Рождество, Новый год) или национальными традициями.

Промышленность и медицина (в  большей степени стоматология) формируют  около 11 процентов конечного спроса, что за период с 2001-го по 2005 год составило  приблизительно 400 тонн ежегодно. Около 2/3 этого золота было использовано в электронной промышленности.