Анализ денежных потоков предприятия

Выручка от реализации по годам непосредственно растет в анализируемом периоде по годам.

Величина прибыли, направляемая для финансирования расширения производства, зависит от налогообложения  предприятия. Размер налога непосредственно  влияет на размер нераспределенной прибыли. В настоящее время ОАО «Молоко  Бурятии» из числа основных прямых налогов уплачивают: налог на прибыль, он, как видно из таблицы увеличивается и в 2011 г составил 4 740 тыс. руб.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения.

Прибыль от реализации продукции растет, выручка снизилась  за период 2010-2011 год. Однако за 2009-2010 тенденция  обратная, выручка выросла значительно, но прибыль от реализации уменьшилась, так расходы предприятия наименьшие в 2010 году и составляют  4 536 тыс. руб.

Актив баланса — часть  бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении  материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение; превышение доходов  над расходами в балансе. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все  активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. От того, какие средства вложены  в основные и оборотные средства, зависят результаты производственной и финансовой деятельности, и финансовое состояние предприятия.

Анализируя  структуру актива ( см. Приложение Б, Таблица 3- Абсолютные показатели экономической деятельности предприятия ОАО «Молоко Бурятии») наблюдается увеличение внеоборотных активов, что означает отток денежных средств за счет приобретения имущества, так как увеличение наблюдается по статье основные средства.

Оборотные активы уменьшаются  в своих показателях. Уменьшение запасов свидетельствует  о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов. В период 2009-2010 происходит уменьшение дебиторской задолженности на фоне увеличения выручки. Это говорит о  том,  что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета  или часть товара оплачивается по предоплате ( и покупатели приняли это изменение кредитной политики). За период 2010-2011  выручка компании уменьшилась,  соответственно уменьшилась и задолженность покупателей.

В пассиве баланса отражаются источники образования средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Капитал подразделяется на собственный и заемный капитал. По продолжительности использования различают долгосрочный и краткосрочный капитал.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный  капитал является основой независимости  предприятия. Собственный капитал  рассматриваемого предприятия составляет в 2009г. 26 466 тысяч руб., а в 2011г. произошло значительное увеличение на 16 984 тысяч руб., т.е. составило 43 450 тысяч руб.

Увеличение уставного  капитала в период 2010-2011 года повлияло на увеличения показателей по 3 статье. Эта статья относилась к проблемной, так как в период 2009-2010 отражен  убыток, однако показатель изменился  в период 2010-2011 г, сумма нераспределенной прибыли составила 9 478 тысяч рублей.

Увеличение кредиторской задолженности перед налоговыми органами говорит о налоговом  риске предприятия. Уменьшение задолженности  перед поставщиками свидетельствует  о том, что компания в срок выполняет  свои обязательства и не нарушает их. В 2011 г происходит увеличение долгосрочной задолженности, что свидетельствует  о приобретении предприятием запасов, а срок оплаты в свою очередь на момент составления отчета еще не наступил. Этот фактор можно оценить  как положительный, так как его  можно отнести к собственному капиталу.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке ее убывания, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в  порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства), активы организации подразделяются на следующие группы:

А1- абсолютно и наиболее ликвидные активы (денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2-  быстроликвидные активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы.

А3- медленноликвидные активы (группа статей «Расходы» раздела II актива баланса, за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статей «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения», дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А4- трудноликвидные активы (статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса, также учитываются вложения в уставные фонды других организаций).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок);

П2- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства за вычетом ссуды, непогашенной в срок);

П4- постоянные пассивы (собственные средства- статьи раздела III  пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины по статье «Расходы будущих периодов радела II актива», величины убытков (раздел III пассива);

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Если одно или несколько  неравенство имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных  средств и быстрореализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами отражает текущую ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности предприятия. Сравнение медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ ликвидности баланса  оформлен в виде Таблицы 4- Анализ ликвидности  баланса (Приложение В). В итоге мы получаем следующие неравенства:

А1≤П1

А2≤П2

А3≤П3

А4≥П4

Мы получили неравенства  противоположно отличные от неравенств, зафиксированных в оптимальном  варианте, поэтому баланс признается неликвидным, что говорит о том, что предприятие не может своевременно осуществить расчеты.

Выводы:

В представленном анализе  просматривается увеличение итогов баланса в последнем отчетном периоде, что можно оценить как  положительный показатель. Положительной  оценки также заслуживает увеличение внеоборотных активов (в первый год на 10,7 % и в следующий на 24,4 %), а в пассиве баланса увеличение итогов первого раздела( на конец 2009 г – 26 466 т.р., на 2010 – 26 648 т.р., и на конец 2011 г -  43450 т.р.).

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель (абсолютные показатели финансовой устойчивости).

Для этого используется следующая  система показателей. Наличие собственных  оборотных средств на конец отчетного  периода рассчитывается по формуле

Сос = Ск – Воа   (1)

где Сос - собственные оборотные средства на конец отчетного периода,

Ск - собственный капитал,

Воа - внеоборотные активы. 

Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников финансирования запасов рассчитывается по формуле:

 

Сди = Ск - Воа + Дкз = Сос + ДКЗ   (2)

 

где Дкз - долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования МПЗ определяется по формуле:

Оиз = Сди + Ккз   (3)

 

где Ккз - краткосрочные кредиты и займы.

         Эти показатели используются в расчетах трех следующих показателей. Излишек (недостаток) собственных средств вычисляется по формуле:

 

ΔСос = Сос – З      (4)

 

где ΔСос - излишек (недостаток) собственных оборотных средств,

З - запасы.

Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных источников финансирования запасов рассчитывается по формуле:

 

ΔСди = Сди – З     (5)

 

 

 Излишек (недостаток) общей  величины основных источников покрытия запасов определяется по формуле:

 

ΔОиз = Оиз – З     (6)

 

Рассчитанные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования преобразуются  в трехфакторную модель:

 

М = (ΔСос; ΔСди; ΔОиз)     (7)

 

Эта модель характеризует  тип финансовой устойчивости компании.

На рисунке 6 представлены все четыре типа финансовой устойчивости.

Рисунок 6- Типы финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

Всего таких типов четыре: 

• абсолютная финансовая устойчивость - характеризуется высоким уровнем платежеспособности и независимостью компании от внешних кредиторов. М1 (1, 1, 1), где ΔСос >= 0, ΔСди >= 0, ΔОиз >= 0;
• нормальная финансовая устойчивость, которой свойственны нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств и высокая доходность текущей деятельности. М2 (0, 1, 1), где ΔСос < 0, ΔСди >= 0, ΔОиз >= 0;
• неустойчивое финансовое состояние, в котором нарушается платежеспособность, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования М3 (0, 0, 1), где ΔСос < 0, ΔСди < 0, ΔОиз >= 0;
• критическое финансовое состояние, когда компания утратила платежеспособность и находится на грани банкротства М4 (0, 0, 0), где ΔСос < 0, ΔСди < 0, ΔОиз < 0.

В таблице 5 представлены расчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости.

 

 

Таблица 5- Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Усл. Обозн.	2009	2010	Изменения (гр.4-3)	2011	Изменения (гр. 6-4)
1	2	3	4	5	6	7
1.Источники формирования собственных  средств (капитал и резервы)	ИСС	26466	26648	182	43450	16802
2. Внеоборотные активы	ВОА	23950	28427	4477	79057	50630
3. Наличие собственных  оборотных средств (с. 1-2)	СОС	2516	-1779	-4295	-35607	-33828
4. Долгосрочные обзательства (кредиты и займы)	ДКЗ	-	-	-	56368	-
Продолжение Таблицы 5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатели	Усл. Обозн.	2009	2010	Изменения (гр.4-3)	2011	Изменения (гр. 6-4)
5.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования оборотных средств  (с. 3+4)	СДИ	2516	- 1779	-4295	20761	22540
6. Краткосрочные  кредиты  и займы	ККЗ	133164	84004	-49160	57990	-26014
7. Общая величина основных  источников средств (с.5-6)	ОИ	-130648	-85783	44865	-37229	48554
8. Общая сумма запасов	З	26557	55672	29115	53197	-2475
9. Излишек (+), Недостаток (_) СОС (с. 3-8)	∆СОС	-24041	-57451	-33410	- 88804	-31353
10. Излишек (+), Недостаток (_) СДИ (с.5-8)	∆СДИ	- 24041	-57451	-33410	-32436	25015
11. Излишек (+), Недостаток (_) основных источников финансирования запасов (с 7-8)	∆ОИЗ	-157205	-141455	15750	-15968	125487
12. Трехфакторная модель  типа финансовой устойчивости	М=∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ	М = (0,0,0)	М = (0,0,0)	-	М = (0,0,0)	-