Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

По результатам работы за 2008 год  предприятие получило прибыль в  размере 145107 руб., что позволило покрыть  часть убытков 2007 года. Полученная прибыль  получилась выше плановой на 3,4 млн. руб. Основной причиной перевыполнения является увеличение выручки от продажи электрической энергии потребителям, связанное с ростом потребления электроэнергии, снижение затрат на покупку электроэнергии при сохранении собственных затрат предприятия на плановом уровне.

Наибольшую долю в  структуре затрат занимают затраты  на покупку электрической энергии, которые в 2008 году составили 6513561 руб. Данные затраты составляют 78,3% от выручки от продажи электроэнергии. Такой значительный объем объясняется тем, что предприятие является получателем субсидии на ликвидацию межтерриториального перекрестного субсидирования в электроэнергетике.

1.2.2.Оценка ликвидности предприятия

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1	≥	П1
А2	≥	П2
А3	≥	П3
А4	≤	П4

 

Таблица 6

Определение ликвидности  баланса предприятия

 

Актив	2008	2009	Пассив	2008	2009	Излишек/недостаток
						2008	2009
А1	149072	177876	П1	673544	767256	-524472	-589380
А2	581901	688635	П2	124176	1406	457725	687229
А3	6594	7319	П3	688	890	5906	6429
А4	227515	207503	П4	166674	311781	60841	-104278

 

Не все условия из ликвидности баланса выполняются. В первую очередь это связано с увеличением кредиторской задолженности, которая выросла из-за задержки поступления субсидии из федерального бюджета. По прогнозам на 2010 год финансовое состояние предприятия станет более устойчивым и полученные субсидии покроют часть кредиторской задолженности.

Выполнение последнего условия объясняется тем, что  полученная прибыль по результатам 2009 года увеличила собственный капитал.

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности

Наименование  показателя	2008	2009
Коэффициент текущей  ликвидности	0,922	1,138
Коэффициент срочной  ликвидности	0,916	1,127
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,187	0,231

 

Коэффициент абсолютной ликвидности с 2008 по 2009 год изменил значение с 0,187 до 0,231, показатель соответствует критериям нормативных значений. По состоянию на конец отчетного периода сумма наиболее ликвидных активов (денежные средства) – 177876 тыс. руб., что позволяет погасить единовременно 23% краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной  ликвидности в 2009 году составил 1,127. В течение отчетного года наблюдалась тенденция снижения коэффициента за счет возрастания кредиторской задолженности, вызванной задержкой средств из федерального бюджета на межтерриториальное перекрестное субсидирование в электроэнергетике. На 2008 год значение показателя выше рекомендованного диапазона, что свидетельствует о платежеспособности предприятия и возможностях погашения задолженности перед кредиторами.

Коэффициент текущей  ликвидности имеет положительную  динамику с 0,922 до 1,138. Показатель выше контрольного значения. Общее покрытие оборотными активами краткосрочных обязательств – 86%.

 

 

 

1.2.3.Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Таблица 8

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование  показателя	2008	2009
Коэффициент автономии	0,173	0,288
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,827	0,712
Коэффициент маневренности  собственного капитала	-0,358	0,337
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,081	0,120
Коэффициент финансовой устойчивости	0,173	0,289
Коэффициент финансовой активности предприятия	4,790	2,468
Индекс постоянного  пассива	1,358	0,663

http://www.goodstudents.ru/

 

Анализ данных показателей  показывает, что формирование оборотных активов происходит в основном за счет заемных средств. Особенно это можно заметить по отрицательным значениям коэффициентам в 2008 году. Однако намечается благоприятная тенденция к увеличению собственных средств в 2009 году за счет увеличения прибыли, о чем свидетельствуют соотношение заемного и собственного капитала, которое уменьшилось в 2 раза.

1.2.4.Оценка деловой активности предприятия

Таблица 9

Коэффициенты деловой  активности

Наименование  показателя	2008	2009
Коэффициент общей оборачиваемости активов	8,140	7,709
Срок оборота активов	44,8	47,3
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	47,133	26,736
Срок оборота собственного капитала	7,7	13,6
Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала	9,839	10,832
Срок оборота заемного капитала	37,1	33,7
Коэффициент оборачиваемости  чистого оборотного капитала	-133,129	78,603
Срок оборота чистого  оборотного капитала		4,6
Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов	2520,311	1141,903
Срок оборота материально-производственных запасов	0,14	0,32
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	13,5	12,105
Срок оборота дебиторской  задолженности	27	30,2
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	11,663	10,865
Срок оборота кредиторской задолженности	31,3	33,6

 

Все коэффициенты оборачиваемости  соответствуют контрольным показателям  за исключением оборачиваемости  кредиторской задолженности. На величину оборачиваемости повлияла кредиторская задолженность, возросшая из-за задержки поступления субсидии из федерального бюджета. При условии своевременного поступления данный показатель составил бы 26,8 дней. Тем же объясняется отрицательное значение коэффициента оборачиваемости чистого оборотного капитала.

1.2.5.Оценка рентабельности предприятия

Таблица 10

Коэффициенты рентабельности

Наименование  показателя	2008	2009
Коэффициент рентабельности продаж, %	-1,9	1,7
Коэффициент рентабельности активов, %	-15,8	13,4
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %	-91,2	46,5
Коэффициент рентабельности постоянного капитала, %	-90,9	46,4

 

Отрицательное значение коэффициентов рентабельности в 2007 году связано с отсутствием в  этом году чистой прибыли. Дальнейшее увеличение коэффициентов вызвано  увеличением выручки за счет роста  объема полезного отпуска и среднего тарифа. Подробный анализ рентабельности будет проведен во 2 части 2 главы.

Эффект финансового  рычага

где    ССПК –  средневзвешенная ставка процента по привлеченным кредитам;  Н - ставка налога на прибыль.

ЭФР в 2008 году составил - -75,5%, а в 2009 году – 33,1%

Отрицательное значение ЭФР в 2008 году объясняется тем, что с увеличением  заемного капитала (он превышает собственный  в 4,79 раз) растет соответственно и величина ССПК, которая в итоге превышает  рентабельность активов и дифференциал ЭФР становится отрицательным.

1.2.6.Оценка безубыточности бизнеса

Таблица 11

Деление издержек на постоянные и переменные

	2009	2008	разность
выручка	8.335.890	7.855.810	480.080
издержки	6.527.079+3.343.507 =9.870.586	6.270.738+3.434.598 =9.705.336	165.250

 

Переменные издержки:

2009 год -

2008 год -

Постоянные издержки:

2009 год -

2008 год -

Таблица 12

Определение точки безубыточности

Показатель	Формула для  расчета	2009	2008
Выручка-нетто	Строка 010 формы № 2	8.335.890	7.855.810
Переменные издержки	Метод двух точек	2.869.325	2.704.075
Валовая маржа	Выручка-нетто – Переменные издержки	5.466.565	5.151.735
Коэффициент валовой маржи	Валовая маржа / Выручка-нетто	0,655	0,655
Постоянные издержки	Метод двух точек	7.001.261	7.001.261
Точка безубыточности	Постоянные издержки / Коэффициент валовой маржи	10.688.948	10.688.948
Маржа безопасности, в  рублях	Выручка-нетто - Точка  безубыточности	-2.353.058	-2.833.138
Маржа безопасности, в  процентах	Маржа безопасности, в  рублях / Выручка-нетто	-28,22	-36,06
Операционная прибыль	Валовая маржа – Постоянные издержки	-1.534.696	-1.849.526
Сила операционного  рычага	Валовая маржа / Операционная прибыль	-3,56	-2,78

 

Данные расчеты понадобятся  для анализа в индивидуальном задании.

1.2.7.Оценка угрозы банкротства

Таблица 13

Пограничные значения Z-счета

 

Высокая угроза банкротства	Менее 1,23
Зона неведения	От 1,23 до 2,90
Низкая угроза банкротства	Более 2,90

 

Результаты расчетов можно свести в следующую таблицу:

Таблица 14

Оценка угрозы банкротства