Анализ финансово-экономического состояния ЗАО «Юничел-Злато»

Группировка активов и пассивов предприятия представлена в таблице в приложениях 12.

Таблица 2.2

«Локальная и комплексная оценка ликвидности баланса»
Наименование	Финансовые коэффициенты ликвидности	Расчетные формулы	Годы
			2009	2010	2011
Ликвидность баланса	Коэффициент актуальной ликвидности		0,51	0,64	0,44
Ликвидность предприятия	Совокупный показатель ликвидности		0,86	0,93	0,94

 

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690 - 650 - 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства или

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов). Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств.

Коэффициент совокупного показателя ликвидности - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. Так, 1 руб. всех своих заемных средств предприятие может погасить на 86 коп. в 2009 году, на 93 коп. в 2010 году и 94 коп. в 2011 году за счет реализации текущих активов, то есть ликвидность предприятия увеличивается. Значение показателя: «отлично» - более 1,0; «хорошо» - 0,75-0,99; «удовлетворительно» - менее 0,75.

  В нашей системе не выполняются первое неравенство во всех трех периодах (таб.2.3):

2009г. 1575 < 7268;  2010г. 1015 < 11040; 2011г. 548 < 5029

Таблица 2.3

« Схема выполнения критериальных требований»
Годы	Критериальные условия ликвидности
	Локальные критерии			Интегральный критерий
	А1  ≥ П1	А2  ≥ П2	А3  ≥ П3	(А1+А2) ≥ (П1+П2)
2009	1575<7268	10596>16250	11646>0	12171<23518
2010	1015<11040	6124>0	4679>0	7139>711040
2011	548<5029	6200<10111	10313>0	12351>14272

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса не является абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный в приложении 13, показывает, как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств, предприятие имеет в 2009 году 6 копеек денежных средств, в 2010 – 4 копейки, в 2011 предположительно – 3 копейки. Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что на предприятии его значение ниже нормативного значения.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочных обязательств предприятие располагает в 2009 году 53 копейками оборотных средств в денежной форме, в 2010 – 64 копейки, в 2011 – 48 копеек.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2010 году на один рубль оборотных активов приходится 1 рубль 07 копеек оборотных средств, в 2011 году возможен рост до 1 рубля 21 копейки, при норме показателя 2 рубля.

Коэффициент «критической» оценки показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства в 2009 году на 53 %, в 2010 - 64 %, в 2011году предположительно на 48%.

Все  из просчитанных показателей платежеспособности не отвечают нормальному значению, наблюдается тенденция к уменьшению показателей от их нормального значения, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса позволяет сделать следующие выводы: предприятие свои долговые обязательства стремится выполнить за счет денежных средств, которые поступают на расчетный счет за ранее отгруженную продукцию, поэтому информация об их ликвидности становится вполне актуальной. В целом на предприятии долги и активы сбалансированы.

2.3 Оценка финансовой  и рыночной устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

В процессе работы нам необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Сущность финансовой устойчивости объясняется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Значительную роль среди показателей финансовой устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов необходимо определять величину собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ), основных источников формирования запасов (ОИ).

1. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы                                      (1)

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы (2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по формуле:

ОИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы                                                                                (3)

Далее мы сопоставим величину источников формирования запасов с величиной запасов, определим излишек или недостаток каждого источника формирования запасов.

Излишек (+) или недостаток (- ) собственных оборотных средств = СОС – Зп    (4)

Излишек (+) или недостаток (- ) собственных и долгосрочных источников формирования запасов = СДИ – Зп                                                                         (5)

Излишек (+) или недостаток (- ) общей величины основных источников для формирования запасов = ОИ – Зп                                                                            (6).

Далее определим состояние финансовой устойчивости организации, которое подразделяется на четыре типа.

1. Абсолютная финансовая устойчивость  – это финансовое состояние  организации, при котором выполняются следующие условия:

СОС> Зп;  СДИ >Зп; ОИ >Зп;                                                                         (7)

2. Нормальная финансовая устойчивость  – это финансовое состояние, гарантирующее платежеспособность организации и предполагающее соблюдение следующих условий:

СОС< Зп;  СДИ >Зп; ОИ >Зп;                                                                         (8)

3. Неустойчивое финансовое состояние  сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

СОС< Зп;  СДИ <Зп; ОИ >Зп;                                                                        (9)

4. Предкризисное финансовое состояние  характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

СОС< Зп;  СДИ >Зп; ОИ <Зп;                                                                       (10)

Как видно из данных приложения 14 в 2009 году финансовое состояние ЗАО «Юничел-Злато» было неустойчивым. Организация испытывала недостаток собственных оборотных средств, также ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов. В 2010 году финансовое состояние улучшается – недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился за год на 7129 тыс. руб. и составил 3901 тыс. руб.,  улучшение финансовой устойчивости произошло за счет увеличения собственных оборотных средств (+478 тыс. руб.) и снижения величины запасов на сумму 6651 тыс. руб.

Используя отдельные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия изучается состав активов и пассивов и их структура.

Наряду с оценкой состояния основного имущества предприятия необходимо также провести оценку состояния оборотного имущества.

Уровень перманентного капитала показывает долю собственного и долгосрочного заемного капитала, вложенного в активы предприятия, или сколько в одном рубле активов собственных и приравненным к ним средств. В 2009 году уровень перманентного капитала в активах составлял 38 %, в 2010 – 56%, в 2011 году предположительно - 48%. Снижение данного показателя говорит об уменьшении финансовой устойчивости, финансовой независимости. Расчеты представлены в приложении 15.

К обобщающим показателям оценки состояния пассивов предприятия относятся следующие показатели рыночной устойчивости предприятия: коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент долговой нагрузки, коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований.

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) характеризует, сколько собственных средств в составе инвестированного капитала. На предприятии в составе инвестированного капитала собственные средства составляют в 2009 году 38%, в 2010 происходит повышение до 56%, в 2011 году предположительно будет наблюдаться снижение до 48 %. При нормальном значении данного коэффициента в 0,5, или 50%, данное предприятие испытывает недостаток в собственных средствах в составе инвестированного капитала.

Как показано в таблице коэффициент финансовой зависимости характеризует, сколько на один рубль собственных средств привлекается всего собственных и заемных средств. Предприятие на один рубль собственного капитала привлекает в 2009 году 2 рубля 65 копеек, в 2010 - 1 рубль 77 копеек, в 2011 году будет привлекать  - 2 рубля 06 копеек. При нормальном значении данного показателя не больше 2 мы наблюдаем, что предприятие практически не зависимо от внешних финансовых заимствований.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число  покупателей, а, соответственно, и  дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаться. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток  финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, товаров для перепродажи, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты.

На протяжении трех лет у предприятия происходит снижение дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в 2011 году предположительно составит 36%. Предприятие пользуется чужими финансовыми ресурсами, на таком уровне, что может отвечать по своим обязательствам. Вероятность снижения  доли кредиторской задолженности в 2011 году составит 17% (приложение 15).

 

 

 

2.4. Формирование показателей доходов и расходов организации.

Состав и содержание доходов и расходов организации устанавливается Положением по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).