Анализ эффективности использования заемных средств в ООО «РУБЦОВСКИЙ ЛДК»

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..4

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ…………..7

1.1. Понятие и сущность заемного капитала предприятия……………........................................................................................7

2. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств………………………………………………………………….9

1.3. Показатели эффективности использования заемного капитала……11

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ В ООО «РУБЦОВСКИЙ ЛДК»……………………………………16

2.1. Краткая характеристика предприятия……………………………….16

2.2. Анализ структуры и динамики заемных средств………………..….19

2.3. Основные направления повышения эффективности использования заемных средств………………………………………………………………….22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….34

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………….37

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….39

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы: В современных условиях перед российскими предприятиями остро стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна в нынешней ситуации, когда руководство страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.

Значительная часть отечественных  компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.

В настоящее время основными  способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и.т.д. 

Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения  в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.

Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля российских предприятий. Его катализатором  является спрос, а на данном этапе развития экономики этот важный элемент рыночных отношений только начинает набирать обороты.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует  в совокупности объем его финансовых обязательств. Проблема обеспечения  предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так  и краткосрочного характера является актуальной. Выбор источника долгового финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.

Исходя  из этого, актуальность исследования обусловлена  необходимостью дальнейшего всестороннего  анализа формирования и использования  заемного капитала, которое оказывает  непосредственное влияние на финансовый результат деятельности организации. Это, в свою очередь, позволит выбрать и обосновать наиболее рациональную стратегию привлечения заемных средств, а также определить возможные пути и необходимые меры по использованию капитала для повышения эффективности деятельности организации.

Цель работы: Рассмотреть процесс анализа эффективности использования заёмных средств предприятия.

Задачи работы:

• Рассмотреть понятие и сущность заемного капитала предприятия;
• Рассмотреть основные задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств
• Изучить показатели эффективности использования заемного капитала;
• Провести анализ структуры и динамики заемных средств;

• Анализ эффективности использования заемных источников финансирования предприятия;

• Выявить основные направления повышения эффективности использования заемного капитала.

Объект исследования: Общество с ограниченной ответственностью «Рубцовский ЛДК»

Предмет исследования: эффективность  использования заемных средств  на предприятии ООО «Рубцовский ЛДК»

Данная тема является достаточно изученной  в научной литературе: существует немало работ, посвященных анализу  эффективности использования заемных  средств. Особо следует отметить труды таких авторов, как С.В.Галицкая, И.Т.Балабанов, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина, Е.С.Стоянова.

Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы. Для решения поставленных в работе задач использованы такие общенаучные методы, как категориальный, субъектно-объектный, системный подходы, а также методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования, экспертных оценок.

Информационную базу составили  данные периодической и годовой  отчетности анализируемого предприятия  за период с 2009 по 2011 год.

Структура работы: Работа состоит  из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе рассмотрены теоретические  и методологические аспекты эффективности  использования заемного капитала. Во второй главе проведен анализ использования  заемного капитала на примере предприятия  ООО «Рубцовский ЛДК», а также рассмотрены основные направления повышения эффективности использования заемного капитала.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

 

1.1. Понятие и сущность заемного капитала предприятия

Заемные средства представляют собой  правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами.

Величина заемных средств характеризует  возможные будущие изъятия средств  предприятия, связанные с ранее  принятыми обязательствами. К основным видам обязательств предприятия  относятся:

- долгосрочные и краткосрочные  кредиты банков;

- долгосрочные и краткосрочные  займы;

- кредиторская  задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потребления услуг и датой их фактической оплаты;

- задолженность предприятия прочим  хозяйственным контрагентам [1; с. 145].

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности  их погашения и способа обеспеченности.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями  привлечения, особенно при высоком  кредитном рейтинге предприятия,  наличии залога или гарантии  поручителя.

2. Обеспечением роста финансового  потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в  сравнении с собственным капиталом  за счет обеспечения эффекта  «налогового щита» (изъятия затрат  по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост  финансовой рентабельности (коэффициента  рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет  заемного капитала, генерируют меньшую  (при прочих равных условиях) норму  прибыли, которая снижается на  сумму выплачиваемого ссудного  процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости  заемного капитала от колебаний  конъюнктуры финансового рынка.  В ряде случаев при снижении  средней ставки ссудного процента  на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов [1; с. 148].

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала) [1; с. 152].

Рассмотрим методы анализа использования  заемных средств.

2. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств

Для беспрерывного  осуществления  своей  деятельности организация должна иметь  в наличии материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Главной целью  финансовой деятельности организации является наращивание собственного капитала и укрепление рыночных позиций на рынке. Для достижения данной цели необходимо постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива [2, с. 141].

Пассив, в свою очередь, включает обязательства  и капитал предприятия.

Пассив включает в себя собственные и заемные источники. При формировании структуры  пассива необходимо учитывать особенности  каждой его составляющей, поскольку данные особенности непосредственно влияют на эффективность и рациональность использования капитала организации. Из этого вытекает важность  анализа  капитала предприятия, в том числе и  заемного .

Основные  задачи  анализа   использования   заемных    средств:

• изучить состав, структуру и динамику  заемных  источников формирования капитала предприятия;
• установить факторы изменения их величины;
• определить стоимость отдельных источников привлечения  заемного  капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;
• оценить  эффективность   использования   заемных  ресурсов.

 

   Источниками данных для анализа является бухгалтерская  отчетность, которая является единой для организаций всех форм собственности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Бухгалтерская отчетность состоит из следующих форм:   

форма № 1 "Бухгалтерский баланс"    

форма № 2 "Отчет о прибылях и  убытках"    

форма № 3 "Отчет об изменении  капитала"   

форма № 4 "Отчет о движении денежных средств"   

форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".   

Данные  о составе и динамике  заемных    средств  отражаются в четвертом  и пятом разделе пассива "Бухгалтерского баланса", а также шестом и седьмом разделах "Приложения к бухгалтерскому балансу". К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты; задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа; задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам. Во второй форме мы можем получить информацию о полученной выручке организации, как с учетом налогов, так и без них. Также здесь содержится информация о полученной прибыли (балансовой и чистой) либо понесенном убытке от основной и не основной видов деятельности. Приложение к бухгалтерскому балансу позволяет изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту образования просроченной задолженности поставщиками ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней.