Анализ оборотных средств предприятий Республики Коми и источников их финансирования

Но как уже говорилось ранее, структура оборотных средств  во многом зависит от отрасли, в которой  работает предприятие. Структура оборотных  активов по основным видам экономической  деятельности за последние 5 лет представлена в приложении №1 (по данным Госкомстата).

Как видим из приложения, в сельском и лесном хозяйстве, в  строительстве, в торговле преобладают  доли запасов (в строительстве доля незавершенного строительства) и дебиторской  задолженности, в добыче полезных ископаемых, в производстве и распределении  электроэнергии, газа и воды, в гостиничном  и ресторанном бизнесе высок  удельный вес дебиторской задолженности, в обрабатывающем производстве –  дебиторская задолженность и  краткосрочные финансовые вложения.

Далее рассмотрим показатели финансовой устойчивости организаций, одним из которых является коэффициент  текущей ликвидности К_ТЛ. Этот показатель характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов и вычисляется по формуле:

 

К_ТЛ =

,

где текущие активы (стр.290-стр.230):

- наличные деньги в  кассе и на счетах в банках,

- дебиторская задолженность,

- стоимость запасов товарно-материальных  ценностей,

- прочие (расходы будущих  периодов, вложение средств в  ценные бумаги).

Текущие пассивы (стр.690-стр.640-стр.650):

- ссуды ближайший сроков  погашения ( в пределах года),

- неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.),

- прочие текущие обязательства.

Логика исчисления данного  показателя заключается в том, что  предприятие погашает краткосрочные  обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие  может рассматриваться как успешно  функционирующее. Нормальным считается  значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в  зависимости от отрасли. Чем показатель выше, тем лучше платежеспособность предприятия.  С другой стороны, значение, большее трех, может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Второй показатель – это  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  К_ОСС, показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности; вычисляется по формуле:

 

К_ОСС  =

,

где собственные оборотные  средства (стр. 490-стр.190) – это разность между  собственным капиталом  предприятия и его внеоборотными  активами.

 

Смысл показателя заключается  в следующем. Сначала в числителе  формулы вычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансироваться за счет самых устойчивых источников – собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности. Норматив для К_ОСС (не меньше 10 процентов) был установлен постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 года №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве предприятий)».

Наличие у предприятия  достаточного объема собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий  его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует  о том, что все оборотные средства предприятия, и возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Проанализируем данные таблицы 2.2 со значениями этих показателей по Республике Коми (по данным Госкомстата).

 

Таблица 2.2. Отдельные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организаций (в процентах).

	2007	2008	2009	2010	2011
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	107   - 63	119   - 81	123   - 75	86   - 46	104   - 24

 

По данным таблицы видим, что К_ТЛ  варьируется в течение 5 лет от 104% до 123%, что говорит о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем самым обеспечивая резервный запас, но все равно он недостаточно высок и на протяжении всего анализируемого срока он ни разу не достиг нормального значения 150%; таким образом угрожающей стороной имеющегося положения является то, что краткосрочные обязательства предприятий едва покрываются их оборотными активами, поэтому при необходимости их погашения или ухудшений условий кредитования возникнет либо дефицит оборотных средств, либо неплатежеспособность предприятий, приводящая к банкротству. А в 2010 году показатель составил всего 86 %, что говорило о высоком финансовом риске, связанном с тем, что большинство предприятий Республики Коми были не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

К_ОСС отрицательный на протяжении последних пяти лет, что говорит о том, что большая часть активов предприятий РК сформирована за счет заемных источников. Правда, начиная с 2009 года, этот коэффициент снижается, что является положительной тенденцией.

Так же как и в структуре  оборотных средств, эти показатели разнятся в различных отраслях экономической деятельности РК (Приложение 2).

Еще одним из важнейших  показателей является коэффициент  оборачиваемости оборотных средств.

Скорость оборота оборотных  средств характеризует эффективность  использования активов предприятия  и время, в течение которого они  совершают полный оборот. Коэффициент  оборачиваемости оборотных средств  показывает - сколько раз за период оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных  активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Этот показатель рассчитывается в целом по сумме оборотных  средств и по отдельным элементам: запасам, дебиторской задолженности, денежным средствам.

От скорости оборачиваемости  оборотных активов зависит:

- размер минимально необходимых  для хозяйственной деятельности  оборотных средств,

- как следствие – размер  затрат, связанных с владением  и хранением запасов.

В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и, в  конечном итоге, на финансовых результатах  предприятия. Это обусловливает  необходимость контроля скорости оборачиваемости  оборотных средств и поиска путей  ее увеличения.

Анализировать скорость оборачиваемости  оборотных средств будем по следующей  схеме.

1. Оборот активов – это превращение их из материально – вещевой формы в денежную. Скорость оборота – число оборотов за заданный отрезок времени, это отношение средней стоимости оборотных средств к выручке или себестоимости продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Алгоритм для определения  скорости оборота:

- вычисление коэффициента  оборачиваемости оборотных активов  К_ООА или их отдельных составляющих по формуле:

К_ООА =

      

 

- расчет периода оборота  (Т) по формуле:

Т =

,

где Д – это количество дней в периоде (30,90,180,360).

 

2. Проанализировать скорость оборота отдельных элементов оборотных активов по тому же принципу. Вычислить коэффициенты оборачиваемости:

 

- запасов К_ОЗ:   К_ОЗ =   или К_ОЗ = ;

 

- дебиторской задолженности  К_ОДЗ :  К_ОДЗ =      

 

                                             или         К_ОДЗ = ;

 

- денежных средств К_ОДС:         К_ОДС =

 

                               или                    К_ОДС =

.

3. По следующим формулам рассчитать скорость оборота элементов оборотных активов:

- запасов:      Т_З =   - этот показатель характеризует средний срок хранения производственных запасов, готовой продукции или товаров, а также период производства;

 

- дебиторской задолженности:  Т_ДЗ = показывает период расчетов дебиторов с предприятием;

 

- денежных средств: Т_ДС = - отражает количество дней, которое в среднем проходит с момента поступления денег на расчетный счет до их выбытия на оплату обязательств.

  

Для анализа скорости оборота  оборотных средств предприятий региона составим таблицу с основными показателями финансового состояния крупных и средних организаций Республики Коми.

 

Таблица 2.3. Финансовое состояние  крупных и средних организаций  Республики Коми в 2008-2012 гг.( на конец года; тыс. руб.) ( по данным Госкомстата).

	2008	2009	2010	2011	2012(на 01.10.2012)
Выручка Внеоборотные активы Оборотные активы – всего              в том числе: запасы налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям   дебиторская задолженность  краткосрочные финансовые вложения денежные средства Прочие оборотные активы	412282368 236133042 147444608   38267280     …   79297560   17453828 4491042 7934898	394349920 264971792 163533952   34577480     …   88398160   16295393 5317675 18945244	473455264 284173664 199507632   33388296     3278425   117621096   24304868 6587386 14327561	678007936 300860672 220573296   45001540     5052506   134455632   25260374 5269308 5533936	531961280 327929248 212674528   44064992     4684941   137496448   15493380 7085084 3849683

 

   

Из данных таблицы 2.3. вычислим коэффициенты оборачиваемости оборотных активов (К_ООА), запасов (К_ОЗ), дебиторской задолженности (К_ОДЗ ), денежных средств (К_ОДС)  и периоды их оборота (Т_А ,Т_З ,Т_ДЗ,Т_ДС), и сведем эти данные в одной таблице.

 

Таблица 2.4. Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств предприятий и их составляющих в 2008-2012 гг.

	2008	2009	2010	2011	2012 (на 01.10.2012)
КООА	2,79	1,97	2,37	3,07	2,05
КОЗ	10,77	11,4	14,18	15,06	12,07
КОДЗ	5,19	3,35	3,52	5,04	4,86
КОДС	77,53	59,86	89,85	128,67	75,08
ТА (дней, округл. до целых)	129	183	152	117	175
ТЗ (дней, округл. до целых)	33	32	25	24	30
ТДЗ (дней, округл. до целых)	69	107	102	71	74
ТДС (дней, округл. до целых)	5	6	4	3	5

 

Из таблицы видим, что  оборачиваемость оборотных средств крупных и средних предприятий РК в 2009 году резко снизилась на 54 дня в связи с кризисом в экономике; с 2009 по 2011 гг. ускорилась на 66 дней и в 2012 году снова снизилась. Увеличение скорости оборота оборотных активов в 2009-2011 гг. было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов:

- резкого увеличения объема выручки на 283 658 016 тыс. руб., почти в 2 раза по сравнению с 2009 годом;

- и не столь значительного увеличения остатка оборотных средств всего на 57 039 344 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом.

Потребность в оборотных  средствах в 2011 году при оборачиваемости 2009 года составила бы: