Денежно-кредитная политика государства

3) покупать и  продавать облигации, эмитированные  Банком России, и депозитные сертификаты; 

4) покупать и  продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

5) покупать, хранить,  продавать драгоценные металлы  и иные виды валютных ценностей; 

6) проводить расчетные,  кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;

7) выдавать поручительства  и банковские гарантии;

8) осуществлять операции  с финансовыми инструментами,  используемыми для управления  финансовыми рисками; 

9) открывать счета в  российских и иностранных кредитных  организациях на территории Российской  Федерации и территориях иностранных  государств;

10) выставлять чеки и  векселя в любой валюте;

11) осуществлять другие  банковские операции и сделки  от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике.

Банк России вправе осуществлять банковские операции и сделки на комиссионной основе, за исключением случаев, предусмотренных  федеральными законами.

Обеспечением кредитов Банка России при этом могут выступать:

• золото и другие драгоценные металлы в стандартных и мерных слитках;
• иностранная валюта;
• векселя, номинированные в российской или иностранной валюте;
• государственные ценные бумаги.
• Списки векселей и государственных ценных бумаг, пригодных для обеспечения кредитов Банка России, определяются решением Совета директоров.

В случаях, установленных  решением Совета директоров, обеспечением кредитов Банка России могут выступать  другие ценности, а также поручительства и банковские гарантии.

Также Банк России может осуществлять банковские операции по обслуживанию органов государственной власти и органов местного самоуправления, их организаций, государственных внебюджетных фондов, воинских частей, военнослужащих, служащих Банка России, а также иных лиц в случаях, предусмотренных федеральными законами.

Наделение ЦБ указанными полномочиями позволяет обеспечить эффективное  функционирование двухуровневой банковской системы. Для реализации перечисленных функций ЦБ необходима обширная сеть региональных учреждений и центральный аппарат.

Как государственный орган центральный  банк применительно к своей сфере  обязан:

• поддерживать правопорядок в финансовой сфере, заставлять участников денежно-кредитных отношений выполнять заключенные ими договоры, предупреждать споры или разрешать их, если они возникают;
• осуществлять эмиссию денег, обеспечивать правильное денежное обращение в стране, определять стандарты и порядок ведения расчетов и платежей;
• выполнять или организовывать выполнение общезначимых для денежно-кредитной сферы работ (создание инфраструктуры, обеспечение надежности и безопасности банковской системы и т.д.);
• добиваться стабильности денежной единицы и цен с учетом других макроэкономических задач (обеспечение оптимальных объемов национального производства, темпов и качества экономического роста, уровня занятости и т. д.).

Реализация перечисленных и  некоторых других целей и задач  представляет собой необходимое  условие нормального функционирования и развития каждого банка (кредитного учреждения) и их сообщества. И никто, кроме центрального банка, действующего совместно с другими государственными органами, достичь этих целей и решить задачи не способен. Поэтому коммерческие банки (кредитные учреждения) правы, когда именно от правительства и Центрального банка РФ ожидают обеспечения приемлемых общих условий для своей деятельности.

3.Основные направления денежно-кредитной политики.

3.1. Анализ  основных денежно-кредитных показателей

Формирование тенденций в денежно-кредитной сфере в январе-марте прошлого  года происходило в условиях сохранения негативного влияния глобального финансово-экономического кризиса на российскую экономику. Это нашло свое проявление в ослаблении платежного баланса, продолжении экономического спада, нарастании проблем с наполнением доходной части бюджетов всех уровней. Завершение корректировки границ технического коридора изменения стоимости бивалютной корзины Банком России и проведение ограничительной денежно-кредитной политики способствовали прекращению спекулятивных атак на национальную валюту и постепенному снижению девальвационных ожиданий.

В I квартале 2009 года продолжилось снижение темпов роста спроса на деньги. Несмотря на некоторую стабилизацию валютного  курса рубля в феврале и марте, существенное падение темпов экономического роста в I квартале 2009 года, снижение темпов роста цен на активы, а также сохранение высоких темпов инфляции способствовали дальнейшему снижению темпов роста спроса на рублевую денежную массу.

Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 апреля 2009 составил 12111,7 млрд. руб., снизившись за первые три месяца прошлого года на 10,2% (в I квартале 2008 года – увеличение на 0,8%). Вследствие ускорения инфляции и снижения темпов роста  денежной массы в I квартале текущего года агрегат М2 в реальном выражении снизился на 14,8% (в январе-марте 2008 года его снижение составило 3,8 процента). А в I квартале 2010 года этот показатель составил 15996,5, повысившись с января на 1,9%.

Динамика наличных денег в обращении (вне банковской системы) в январе-марте  прошлого года также характеризовалась  более сильным снижением по сравнению  с I кварталом 2008 года (-13,6% и -6,1% соответственно). Доля наличных денежных средств в  структуре агрегата М2 снизилась за январь-март 2009 года на 1,1 процентного пункта и на 1 апреля составила 27,1 процента. В текущем году доля наличных денег в обращении за I квартал снизилась на 0,8% с начала года и на 2% по сравнению с тем же периодом прошлого года, составив 25%.

Объем депозитов нефинансовых организаций  в национальной валюте в январе-марте  уменьшился на 12,9% (в I квартале 2008 года происходил его рост на 4,5%). В структуре  рублевых депозитов нефинансовых организаций  удельный вес срочных депозитов за январь-март 2009 года возрос с 43,4% до 44%. Средства на текущих и расчетных счетах сократились на 13,8%, тогда как годом ранее наблюдался их рост на 3,1 процента. На конец I квартала текущего года доля рублевых депозитов нефинансовых организаций снизилась на 22% по сравнению с началом года.

Вклады населения в национальной валюте в январе-марте сократились  на 4,2% (в I квартале 2008 года их прирост  составил 2,4%). Объем срочных депозитов  населения в национальной валюте в I квартале 2009 года уменьшился на 1,8% (годом ранее он возрос на 4,3%), а объем вкладов до востребования снизился на 13,3% (в I квартале 2008 года – снижение на 4,9%). Замедление динамики рублевых вкладов населения главным образом было связано с ослаблением рубля и сокращением денежных доходов населения. Давление, оказываемое на рубль в январе, привел к тому, что рублевые вклады уменьшились на 6,7%.

Вклады населения в иностранной  валюте за январь-март 2009 года увеличились  на 12,1% в долларовом эквиваленте (в  соответствующем периоде предыдущего года – на 10,8%). Депозиты нефинансовых организаций в иностранной валюте за I квартал 2009 года возросли на 9,7% в долларовом эквиваленте (в январе-марте 2008 года их прирост составил 26,7 процента). Доля депозитов в иностранной валюте выросла по итогам января 2010 года до 34%, а стремительное падение рубля подправило статистику по общему объему вкладов, выведя ее на новый максимальный уровень - более 6,1 трлн. рублей. Согласно опубликованным ЦБ РФ данным, в январе рублевые вклады населения снижались пятый месяц подряд. За эти 5 месяцев их объем сократился на 1 трлн. 127 млрд. рублей, или на 21,8%, с 5 трлн. 169 млрд. рублей на 1 сентября. Январский итог - 4,042 трлн. рублей.

По итогам первых трех месяцев прошлого года широкая денежная масса (денежная масса с учетом депозитов в иностранной валюте) снизилась на 2,8% (в январе-марте 2008 года наблюдался ее рост на 1,9%). Снижение широкой денежной массы в I квартале 2009 года происходило на фоне прироста чистых иностранных активов банковской системы на 5,5% и увеличения объема требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению на 3,1 процента. В текущем году широкая денежная масса увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2009 года в 1,5 раза.

          Денежный  рынок.

В апреле 2009 года ситуация на денежном рынке оставалась относительно стабильной. В течение месяца кредитные организации  предъявляли относительно низкий спрос  на рефинансирование, предоставляемое  Банком России, за исключением нескольких дней в конце месяца, на которые приходились налоговые выплаты. Ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам в рассматриваемый период составляла от 7,51% до 10,97% годовых. Средняя за апрель ставка MIACR по однодневным рублевым МБК снизилась на 0,05 процентного пункта (относительно марта) до 8,58% годовых. На сегодняшний день ставка MIACR по однодневным рублевым МБК составляет примерно 2,5 что на 0,4 процентных пункта меньше, чем в начале года. В конце марта 2010 наблюдалось увеличение ставки до 4,2 процентных пунктов.

Совокупный объем сделок прямого  РЕПО Банка России в рамках аукционов  и по фиксированной ставке в апреле снизился до 1,033 трлн. руб. против 3,148 трлн. руб. месяцем ранее. При этом средний  дневной объем сделок за рассматриваемый  период снизился на 68,5% по сравнению с мартом и составил 47,2 млрд. рублей.

Общий объем предоставленных кредитным  организациям кредитов без обеспечения  за апрель составил 109,4 млрд. руб. против 363,5 млрд. руб. в марте. Задолженность банковского сектора по беззалоговым кредитам за апрель уменьшилась на 31% и составила на 4 мая 2009 года 1,15 трлн. рублей.

Объем средств на корсчетах кредитных  организаций и операций прямого  РЕПО

В апреле текущего года состоялось 4 аукциона по продаже ОБР на общую сумму 2,9 млрд. руб. по фактической стоимости. Объем операций Банка России по продаже ОБР на вторичном рынке в рассматриваемый период составил 0,3 млрд. руб. по рыночной стоимости. Операции по покупке ОБР на вторичном рынке Банком России в апреле не проводились. 

Состояние банковского сектора.

За январь-март 2008 года активы банковского  сектора увеличились на 1,8% (в марте  уменьшились на 2,3%) до 28527,1 млрд. рублей. За I квартал текущего года активы  Собственные средства (капитал) кредитных  организаций выросли на 2,3% (в марте  – на 0,7%) до 3900,3 млрд. рублей. Количество действующих кредитных организаций с начала 2009 года сократилось с 1108 до 1094, а в текущем году Количество кредитных организаций с капиталом свыше 180 млн. руб. (без учета кредитных организаций, по которым осуществляются меры по предупреждению банкротства) увеличилось за I квартал 2009 года на 1 и достигло 748 (68,4% от числа действующих на 01.04.2009).

Ресурсная база.

Остатки средств на счетах клиентов за январь-март текущего года выросли  на 1,8% (в марте уменьшились на 1,3%) до 15013,5 млрд. руб., а их доля в пассивах банковского сектора осталась неизменной - 52,6 процента.

Объем вкладов физических лиц за первые три месяца с начала года увеличился на 4,9% (в марте они  уменьшились на 0,3%) до 6197,3 млрд. руб. Их доля в пассивах банковского сектора выросла с начала текущего года с 21,1% до 21,7%. Отток вкладов физических лиц в рублях составил 4,1%, а в иностранной валюте был зафиксирован прирост на 29,7%. В результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала года уменьшился с 73,3% до 67,1%. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года выросли за I квартал на 5,5%, на их долю по состоянию на 01.04.09 приходилось 65,5% от общего объема привлеченных вкладов. Доля Сбербанка России на рынке вкладов физических лиц снизилась с 51,9% на 01.01.09 до 50,4% на 01.04.09 (за март – выросла на 0,3 процентного пункта).

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц за январь-март текущего года уменьшился на 0,7% (в марте - на 4,5%) до 4912,7 млрд. руб., а их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 17,6% до 17,2%. В то же время, депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов за рассматриваемый период увеличились на 11,1% (за март - на 3%) до 285,9 млрд. руб. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, уменьшилась на 2,3% (в марте – на 4,5%) до 3293,5 млрд. руб. Средства на расчетных и прочих счетах организаций уменьшились на 1,3% (в марте выросли на 2,2%) до 3474,5 млрд. руб., их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 12,6% до 12,2 процента.

Объем выпущенных банками облигаций  за январь-март текущего года снизился на 0,9% (в марте возрос на 0,3%). Доля этого источника в пассивах банковского сектора осталась неизменной – 1,3%. Объем выпущенных векселей уменьшился на 13,6% при снижении их доли в пассивах банковского сектора с 2,7% на 01.01.09 до 2,3% на 01.04.09.

Активные операции. За первые три месяца с начала года объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, возрос на 4,8% (в марте снизился на 1,5%) до 13115,8 млрд. руб., а их доля в активах банковского сектора выросла с 44,6% до 46%. По данным отчетности кредитных организаций, удельный вес просроченной задолженности в объеме предоставленных нефинансовым организациям кредитов вырос с 2,1% на 01.01.09 до 3,5% на 01.04.09.

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала года снизились  на 3,6%  (в марте - на 2,5%) до 3871,7 млрд. руб., их доля в активах банковского сектора уменьшилась с 14,3% на 01.01.09 до 13,6% на 01.04.09, а в общем объеме кредитных вложений банков - с 20,2% до 18,8% соответственно. Объем просроченной задолженности по данным кредитам (согласно отчетности кредитных организаций) с начала года увеличился на 22,6% (в марте – на 4,4%), также увеличился с 3,7% до 4,7% ее удельный вес в объеме кредитов физическим лицам.