Денежно-кредитная политика

Резервы банков делятся на две части: резервы, которые центральный  банк требует накапливать (обязательные резервы), и любая сумма свободных  резервов, которой банки считают  нужным обладать (избыточные резервы). Коммерческие банки в пределах избыточных (свободных) резервов, размер которых  во многом зависит от нормы обязательных резервов, предоставляют ссуды своим  клиентам-заемщикам и таким образом  создают дополнительные депозиты. Сумма  созданных депозитов превышает  сумму резервов, предоставляемых  центральным банком коммерческим банкам, потому что кредитная деятельность банковской системы в целом вызывает мультипликативное расширение депозитов. Когда центральный банк изымает  из банковской системы резервы - взимает  ссуды из коммерческих банков или  продает ценные бумаги или иностранную  валюту на открытом рынке - происходит соответствующее мультипликативное  свертывания депозитов. Следует  отметить, что наличные, выпущенные коммерческими банками в обращение, мультипликативного расширения не дают.

Таким образом, центральный  банк как особый орган банковской системы создает так называемые деньги повышенной эффективности - наличные деньги в обращении и резервы  коммерческих банков, которые служат денежной базой для роста предложения  денег.

Центральный банк имеет монопольное  право осуществлять эмиссию наличных. Однако масса наличности, необходимая  для обращения, определяется главным  образом поведением субъектов экономики (физических и юридических лиц), которые  решают, в какой пропорции они  будут держать деньги наличными  и на депозитных счетах в банках. Основные факторы, влияющие на это решение:

• доверие к банковской системе, то есть уровень риска, связанный  с размещением денежных средств в банках (вероятность банковской паники)

• ожидаемый доход от размещения денежных средств в банках, который определяется уровнем депозитной процентной ставки коммерческих банков;

• масштабы теневой экономики, основой которой является попытка  избежать контроля над законностью  бизнеса, а также попытка избежать уплаты налогов;

• уровень доходов субъектов  экономики. Деньги широко используются людьми с низкими доходами. Рост доходов (богатства) ведет к уменьшению соотношения между наличными  и деньгами, размещенными на депозитных счетах.

Центральный банк, регулируя  предложение денег, влияет на цену денег, т.е. на уровень процентных ставок. Между  предложением денег и уровнем  процентных ставок существует сложная  двухзначная взаимосвязь. Так, в  краткосрочной перспективе, когда  предложение денег растет, уровень  процентных ставок снижается, но с течением времени ситуация меняется:

• увеличение предложения  денег может иметь стимулирующее  воздействие на экономику и обеспечить рост национального дохода. В условиях роста дохода субъекты экономики  повышают спрос на деньги для накопления стоимости и для финансирования инвестиций. Рост спроса на деньги вызывает повышение уровня процентных ставок;

• увеличение предложения  денег может вызвать рост общего уровня цен в экономике и развертывания  инфляционных процессов, что, в свою очередь, также приводит к повышению  спроса на деньги, а, следовательно, и  рост уровня процентных ставок. [3, c. 275-291]

Таким образом, первоначально  рост предложения денег снижает  уровень процентных ставок, но с  течением времени другие факторы  начинают действовать в противоположном  направлении, что стимулирует повышение  процентных ставок.

Подытоживая, можно сделать вывод, что центральный банк играет ведущую роль на денежном рынке, главное влияние на состояние экономики, осуществляя через регулирование предложения денег и через способность влиять на уровень процентных ставок.

Что же касается коммерческих банков, то следует начать с того, что они являются кредитными учреждениями, осуществляющими универсальные  банковские операции для предприятий, учреждений и населения главным  образом за счет денежных средств, привлеченных в виде вкладов и депозитов. Коммерческие банки осуществляют на договорных условиях кредитное, расчетно-кассовое и другое банковское обслуживание юридических  и физических лиц. Принимают и  размещают денежные вклады своих  клиентов, ведут счета банков-корреспондентов, а также могут выполнять все  или некоторые из следующих операций:

• финансирование капитальных вложений по поручению владельцев или распорядителей капиталов, которые инвестируются;

• выпуск платежных документов и других ценных бумаг (чеков, аккредитивов, векселей, акций, сертификатов, облигаций и т.п.);

• покупка, продажа и хранение государственных ценных бумаг, а также ценных бумаг других эмитентов;

• выдача доверенностей, гарантий и других обязательств за третьих лиц, предусматривающих их исполнение в денежной форме;

• кассовое исполнение государственного бюджета;

• приобретения права требования по поставке товаров и предоставлении услуг, принятие рисков исполнения таких требований и их инкассирования (факторинг);

• покупка у предприятий и граждан и продажа им иностранной валюты;

• покупка и продажа у государства и за рубежом драгоценных металлов, природных драгоценных камней, а также изделий из них;

• доверительные операции (привлечение и размещение средств; управление ценными бумагами и т.п.) по поручению клиентов;

• предоставление консультативных и других услуг, связанных с банковской и другой коммерческой и хозяйственной деятельностью.

Коммерческие банки классифицируются по различным критериям: по форме  собственности, организационной форме, размеру капитала; филиальной сетью; диапазоном операций, которые ими  выполняются, и сектором рынка, где  они функционируют.

По форме собственности  коммерческие банки подразделяются на государственные, кооперативные и коллективные.

В зависимости от организационной  формы коммерческие банки с коллективной формой собственности представлены на банковском рынке акционерными обществами открытого и закрытого типа (акционерные  банки) и обществами с ограниченной ответственностью (паевые банки)

В зависимости от размера  активов коммерческие банки делятся  на малые, средние и крупные. На банковском рынке Украины большинство банков - средние (активы свыше 10 млн. грн.). В  семерку крупнейших банков (активы свыше 1 млрд. грн.) входят Проминвестбанк, Укрсоцбанк, ПриватБанк, банк «Аваль», Ощадбанк. На эти банки приходится почти половина активов банковской системы Украины, что свидетельствует о высокой концентрации банковского капитала.

В зависимости от наличия  филиалов коммерческие банки можно  квалифицировать на многофилиальные, мало филиальные, без филиальные. Более широкую сеть филиалов насчитывает Сбербанк (около 15 000 единиц), который имеет отделения во всех административных районах страны. К многофилиальному банку относят Проминвестбанк (более 500 единиц), «Аваль» (свыше 200 единиц), Укрсоцбанк (более 100 единиц). Большинство отечественных банков является мало- и без филиальными.

По специализации банки  могут быть сберегательными, инвестиционными, ипотечными, расчетными (клиринговыми). Банк приобретает статус специализированного  банка в случае, если более 50% его  активов являются активами одного типа. Универсальные банки выполняют  широкий спектр операций и предоставляют  различные услуги своим клиентам. В Украине большинство коммерческих банков можно считать универсальными, поскольку почти все они имеют потенциальные юридические возможности для внедрения всех банковских продуктов и привлечение к обслуживанию различных типов клиентов.

Банки с отраслевой специализацией обслуживают преимущественно юридических  и физических лиц в пределах определенной отрасли хозяйства. Степень специализации  отраслевых банков в значительной степени  зависит от сферы их деятельности, а также особенностей хозяйственной  деятельности отраслевой клиентуры, которые  могут быть связаны с сезонными  или другими процессами. Характерными представителями банков с отраслевой специализацией являются Энергобанк, АвтоЗАЗбанк, Укрнафтогазбанк и некоторые другие.[ 5, c.519-550]

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод о том, что благодаря банкам действует  механизм распределения и перераспределения  капитала по сферам и отраслям производства. Банки обеспечивают экономию общественных издержек обращения и рационализацию всех процессов обращения товаров  и капиталов, способствующих дальнейшему  росту концентрации производства и  капитала. Роль банков существенно  меняется в условиях дальнейшего  развития рыночной экономики. Они становятся чрезвычайно важными общественными  институтами, от деятельности которых  в значительной мере зависит экономическое  благополучие государства, страны в  целом и каждого человека в  частности. Функции банков все больше выходят за пределы простого финансово-кредитного посредничества. Они становятся важным механизмом проведения государством денежно-кредитной  политики, а через нее - влияния  на основные экономические процессы в обществе.

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

2.1. Показатели функционирования денежно-кредитной политики

 

Теперь рассмотрим основные инструменты, с помощью  которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся, в первую очередь, изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными  бумагами.

В настоящее время  минимальные резервы – это  наиболее ликвидные активы, которые  обязаны иметь все кредитные  учреждения, как правило, либо в форме  наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном  банке или в иных высоколиквидных  формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы  выполняют две основные функции.

Во-первых, они как  ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим  изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень  ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости  от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные  резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования  объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива  резервных средств центральный  банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Изменение нормы  обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.[6, c.76 – 88]

В последние полтора-два  десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного  регулирования. Об этом говорит тот  факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы  обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя). Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются  по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в Европе 0.5-2 процентных пункта). Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк. В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот. [4, c. 14]

Из этого видно, что  изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную  сферу. Во-первых, затруднение или  облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном  банке влияет на ликвидность кредитных  учреждений. Во-вторых, изменение официальной  ставки означает удорожание или удешевление  кредита коммерческих банков для  клиентуры, так как происходит изменение  процентных ставок по активным кредитным  операциям. Также изменение официальной  ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной  политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.