Дополнительные свойства и функции ценных бумаг

Переход от бумажной формы ЦБ к безбумажной связан:

- с нарастанием количества  обращающихся ЦБ и прежде всего таких как акции и облигации. По другим ЦБ, число которых сравнительно невелико документарная форма преобладает.

- многие права, которые  закрепляются за владельцем ЦБ могут быть реализованы безотносительно к ее форме. Например, выплата доходов может производиться без наличия ее самой в качестве материального носителя этих прав.

- безбумажная форма ЦБ  может ускорять, упрощать удешевлять  ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца  к другому, хранения и учета.

- это связано со структурными  изменениями на рынке ЦБ в  частности с увеличением доли  именных ЦБ и снижением предъявительских  ЦБ

В соответствии с ГК РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг:

1-акции

2-облигации

З-вексель

4-чек

5-депозитные сертификаты

6 - сберегательные сертификаты

7-банковская сберегательная  книжка на предъявителя

8-коносамент

9-приватизационные ценные  бумаги

10-ряд ЦБ, введенных в  обращение указами президента  РФ. К ним относятся:

-варранты

-форвардные контракты

-фьючерсные контракты

-опционы

-жилищные сертификаты

- инвестиционный пай

- депозитарная расписка

- складское свидетельство

Существующие российские ЦБ группируются в их экономические  виды и образуют систему (упорядоченное  единство).

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право её держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет её держателю право на получение зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости или иные имущественные права.

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом. В настоящее время финансовые рынки оперируют двумя видами векселей: простыми (соло, обязательство заемщика (векселедатель) оплатить определенную денежную сумму кредитору (векселедержателю), выписывается заемщиком); переводными (тратта, письменный приказ трассанта (векселедатель) трассату (плательщику) об уплате последним определенной суммы третьему лицу).

Чек — ценная бумага, содержащая письменное требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указанную в нем сумму. Чеки всегда пишутся на бланках. Чекодатель - лицо, на имя которого выписан чек. Плательщиком является банк или другое кредитное учреждение, в котором у чекодержателя открыт счет. Обращение чека в РФ регулируется положением о чеке, который был утвержден в феврале 1992 года.

Депозитные сертификаты (сберегательные) - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, а также права вкладчика держателя сертификата на получение по истечению установленного срока суммы вклада и указанные в сертификате проценты. Разница между депозитным и сберегательным сертификатом заключается в том, что первые выдаются юридическим лицам, а вторые - физическим. Сертификаты могут быть куплены в течение всего срока их действия, проценты по ним начисляются с момента приобретения сертификата. Срок обращения сертификатов определяется с даты его выдачи. Предельный срок обращения депозитного сертификата - 1 год, сберегательного -3 года.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя - является ценной бумагой, когда она выписана не на имя держателя, а на предъявителя. Она является одним из способов удостоверения прав вкладчика по договору банковского вклада. Договор предусматривает, что банк обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке предусмотренным договором.

Коносамент - это ценная бумага, которая является товарораспорядительным документом, удостоверяющим право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он выполняет двоякую роль: во-первых, он является документом, подтверждающим заключение договора морской перевозки груза, и, во-вторых, коносамент обладает свойствами ценной бумаги, представляя собой безусловное одностороннее обязательство перевозчика выдать принятый к перевозке груз определенного качества и количества.

Приватизационный  чек – в 1994 г. изъят из обращения, но имеется на руках. Является государственной ценной бумагой целевого назначения, которой можно оплачивать полностью (частично) стоимость объекта приватизации.

Инвестиционный  пай – это ЦБ, удостоверяющая право на получение денежных средств в размере стоимости имущества фонда пропорционально количеству предъявляемых инвестором паев.

Жилищные сертификаты — особый вид облигации с индексированной номинальной стоимостью, удостоверяющей право собственника на приобретение жилья при условии покупки необходимого пакета жилищных сертификатов и выполнения других условий эмиссий.

Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без предоставления других обязательств существования этого обязательства; право на имущество, обремененное ипотекой.

Депозитарная  расписка – именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Ипотечный сертификат участия - именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».

Производные ценные бумаги.

Складское свидетельство  – документ, удостоверяющий между сторонами договор хранения. В одних странах (Германия) при заключении договора хранения выдается один документ – складское свидетельство, в других (Франция, США) склад, принявший товар на хранение, выдает складское свидетельство и присоединяет к нему залоговое свидетельство – варрант.

Варрант - сертификат, удостоверяющий право держателя на покупку дополнительных акций данной компании, по фиксированной подписной цене в течение определенного срока (от года до нескольких лет). Он выпускается вместе с акцией, но через некоторое время может быть физически оторван от нее и использоваться как самостоятельный инструмент фондового рынка. Варранты могут получать высший менеджмент компании в качестве дополнительного вознаграждения и повышения мотивации труда. Часто используются при доп.эмиссиях, слияниях, поглощениях.

Форвард - договор между двумя сторонами о купле-продаже в будущем, какого-то количества бумаг по цене, зафиксированной на момент заключения контракта.

Фьючерс - контракт, заключаемый на бирже и предусматривающий обязательства купли-продажи ценных бумаг по фиксированной в момент заключение сделке цене с исполнением операции через определенное время или к определенной дате. Отличие фьючерсного контракта от форвардного состоит в том, что первый является биржевым документом, а второй - внебиржевым. Поскольку фьючерсный контракт биржевой документ, то он обладает стандартными параметрами (срок исполнения, вид и количество актива, условия использования) и его обращение подчинено биржевым правилам. Активами такого контракта могут быть акции, фондовые индексы, валюта, товары различных групп, процентные ставки.

Опцион - в отличие от фьючерсов не обязанность, а право купить (опцион «колл») или продать (опцион «пут») определенное количество акций компании по зафиксированной в момент заключения контракта цене, которая называется для всех видов вторичных ценных бумаг исполнительной ценой, либо на определенную дату и тогда он называется европейским, либо в течение определенного срока, тогда он называется американским.

Из выше перечисленных  ценных бумаг видно, что в их состав входят разнотипные ценные бумаги и они соответствуют ресурсам, права на которые они выражают. Акции соответствуют недвижимости, облигации корпорации, государственные ценные бумаги, сберегательные ценные бумаги выражают долговые обязательства, коносамента, чеки, векселя связаны с движением товара.

http://stas1173.narod2.ru/

 

Рынок ценных бумаг  и фондовая биржа.

План

Введение.

1. Функции и структура рынка  ценных бумаг.

2. Первичный и вторичный фондовый  рынок. Фондовая биржа.

3. Регулирование рынка ценных  бумаг.

Заключение.

 

Введение.

 

В рамках ответа на первый вопрос дается определение различных видов  финансового и фондового рынков, раскрывается содержание коммерческой, ценовой, информационной регулирующей функции рынка ценных бумаг. Затем  кратко характеризуется инфраструктура рынка ценных бумаг, различные свойства и виды ценных бумаг, их классификация  и признаки.

При изложении второго вопроса  объясняется, что такое первичный  и вторичный фондовый рынки. В  первой части ответа раскрываются такие  понятия, как : частное размещение ценных бумаг, публичное предложение Во второй части обращается особое внимание на главную функцию вторичного рынка – перераспределение капитала. Дается развернутая характеристика функционирования фондовой биржи, состава ее участников, принципов ее деятельности.

Третий вопрос связан с различными направлениями государственного регулирования  рынка ценных бумаг.Рассматривается содержание деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

1.Функции и  структура рынка ценных бумаг. 

Денежные средства могут быть вложены  в производственную и торговую деятельность, в недвижимость,драгоценные металлы и т. п. Во всех случаях они стечением времени могут принести прибыль, если правильно выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления необходимой для инвестиций денежной суммы.Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить или откуда-нибудь получить.Такой сферой деятельности является финансовая.

Финансовый и фондовый рынок. Основными рынками, на которых функционируют финансово-кредитные отношения, могут быть:

· рынок банковских капиталов;

· рынок ценных бумаг;

· валютный рынок;

· рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.

Следует различать рынки, куда можно  только инвестировать капитал – первичные рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются и вкладываются в конечном счёте в первичные рынки. Финансовые рынки – это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Однако не все ценные бумаги происходят от денежных капиталов, поэтому рынок  ценных бумаг не может в полном объёме быть отнесён к финансовому  рынку. В той части, в какой  рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, он называется фондовым рынком и в этом своём качестве является составной частью финансового рынка.Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшийся сектор рынка ценных бумаг – это рынок прочих товарных ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг происходит привлечение денежных средств из разных источников и их вложение в  различные виды реального капитала.

Привлечение денежных средств может  осуществляться за счёт внутренних и  внешних источников.К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы во многие сферы: производственную и другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы,иностранную валюту, пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т. п. Таким образом, рынок ценных бумаг – одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение денежных средств между  рынками вложения капитала происходит в зависимости от ряда факторов:

· уровня доходности рынка;

· условий налогообложения на рынке;

· уровня финансовых и других экономических  рисков;

· организации рынка и его  удобства для инвестора.

Итак, рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции и виды рынка  ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: 1) общерыночные функции, присущие любому рынку, и 2)специфические функции, которые отличают его от остальных рынков.

К общерыночнымотносятся:

· коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

· ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;

· информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

· регулирующая функция,связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управлении и контроля.

К специфическимможно отнести:

· перераспределительную функцию,обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

· функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг:фьючерсных и опционных контрактов.

Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг: