Драгоценные металлы

Рисунок 6 – Интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности  предприятия

На первом этапе наблюдается  положительная тенденция интегрального  коэффициента инвестиционной привлекательности, а на втором он остается без изменения. Но в целом, можно отметить эффективность деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» в период 2008-2010 годов, что, безусловно, позиционирует его как инвестиционно привлекательного, так как по основным показателям инвестиционной привлекательности предприятия наблюдается рост.

2.2 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЛУКОЙЛ»

Многие проблемы формирования инвестиционного  процесса обусловлены отсутствием  четко разработанной системы  принципов инвестиционной политики, которая бы способствовала формированию благоприятного инвестиционного климата  в России. Такая система призвана обеспечивать единство инвестиционного  пространства на всей территории России, то есть обеспечивать свободное перемещение  финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она  должна создавать единство условий  экономического и правового регулирования  инвестиционной деятельности, ее информационного  обеспечения.

Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия  в значительной степени зависит  от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей  управления, в связи, с чем возникает  необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления.

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение  эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях -  обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.  

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного  проекта  может быть достигнуто, за счет сокращения срока проектирования; включение в проект прогрессивных форм реализации проекта; широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски; применение в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений; оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

В ОАО «ЛУКОЙЛ», как одной из крупнейших нефтяных компаний, давно назрела необходимость в построении качественной системы управления инвестиционной деятельностью. Структурировать и оптимизировать процесс управления позволяет система бюджетирования. При этом основной акцент, как мы считаем, необходимо сделать на том, что система бюджетирования должна строиться по проектному принципу, т. е управление инвестиционной деятельностью ОАО «ЛУКОЙЛ», должно быть построено на четком регламенте и корпоративном документообороте, только при этом может быть обеспечена эффективность управления.

Для проведения данных процедур на предприятии  создан  Инвестиционный комитет. Управление инвестиционными проектами основывается на обеспечении стандарта процедур рассмотрения, экспертизы, системы оценки рисков и принятия решений.

На основе выдвинутых предложений  мной разработано следующее возможное построение службы управления инвестиционной деятельностью в ОАО «ЛУКОЙЛ» (рисунок 7).

Инвестиционный комитет ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

Информационно-аналитический раздел  
Отдел планирования и управления инвестициями  
Отдел контроля и мониторинга инвестиционными рисками

 

Отдел перспективного развития  
Отдел превентивных мер

 

Рисунок 7 - Предлагаемая структура службы управления инвестиционной деятельностью в ОАО «ЛУКОЙЛ»

Каждый инвестиционный проект должен   проходить индивидуальную процедуру технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением специалистов компании  о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.

В рамках процесса совершенствования  инвестиционной политики регламент  взаимодействия участников инвестиционного  процесса должен формироваться  на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.

Ключевыми моментами такого подхода  являются следующие:

-  инвестиционная программа определяется  как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;

-  процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;

-  мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект необходимо объединять в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.

Планирование и контроль как  затрат, так и объемов финансирования по инвестиционной программе я предлагаю осуществлять в рамках бюджетного процесса и финансового плана ОАО «ЛУКОЙЛ».

Использование принципов сквозного  планирования при формировании и  реализации инвестиционных проектов позволит, повысить эффективность инвестиционной политики ОАО «ЛУКОЙЛ», а так же прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.

Также, необходимо разработать и  использовать  метод постинвестиционного мониторинга эффектов по инвестиционным проектам, внедрить современные информационные технологии проектного управления, провести обучение и сертификацию персонала финансово-инвестиционных служб ОАО «ЛУКОЙЛ» по международным стандартам управления проектами.

Четкая регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений  при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой  характер вложений и обеспечить эффективное  финансирование тех проектов, которые  направлены на достижение стратегических целей компании.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой  необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение  автоматизации способно решить ряд  проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной  деятельностью предприятия в  целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью  в частности.

Уже сегодня в ОАО «ЛУКОЙЛ» при формировании инвестиционного портфеля активно используются информационные технологии и программные продукты от мировых лидеров в вопросах управления инвестиционными проектами.

Система управления инвестициями на базе mySAP ERP 2005 обеспечивает интегрированный контроль всех этапов планирования инвестиционной программы: от заявки структурным подразделением до инвестирования по основным направлениям инвестиционной деятельности. Это позволяет оперативно получать информацию по плановым и фактическим показателям каждого проекта и исполнению инвестиционной программы в целом, быстро реагировать на изменения в проектах в процессе их реализации.

Начата работа по внедрению программного обеспечения компании «Шлюмберже», позволяющая перейти на комплексный подход к оценке эффективности проектов, проводить оценку не только предстоящих капитальных вложений, но и инвестиционной стратегии в целом с оценкой рисков и анализом чувствительности проектов при  построении дерева решений.

В целях контроля и минимизации  инвестиционных рисков, по каждому  проекту должна разрабатываться  карта рисков с описанием возможных  геологических, производственных, финансово-экономических, правовых, земельно-имущественных и других факторов, способных негативно повлиять на эффективность инвестиционных вложений.

Мониторинг реализуемых проектов необходимо  осуществлять на всех этапах инвестиционного и эксплуатационного периодов до завершения срока их окупаемости.

Осуществление намеченных мероприятий  должно привести, к улучшению инвестиционной политики на анализируемом предприятии.

Таким образом, совершенствование  инвестиционной политики отечественных  предприятий, в том числе ОАО  «ЛУКОЙЛ» является многофакторной проблемой и  должна решаться по многим направлениям одновременно.

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление инвестиционной привлекательностью компании представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую  систему финансового менеджмента, являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающей реализацию преимущественно стратегических решений.

В работе в теоретической части была рассмотрена сущность категории «инвестиционная привлекательность». Существует несколько трактовок данного определения, но, обобщив их, можно сформулировать следующее определение инвестиционной привлекательности предприятия - это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности.

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к  оценке инвестиционной привлекательности  предприятий. Первый базируется на показателях  финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий подход основывается на оценке стоимости  предприятия. Каждый из методов имеет  свои достоинства и недостатки, и  чем больше подходов и методов  будет использовано в процессе оценки, тем будет больше вероятность  того, что итоговая величина будет  объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

Во второй главе было установлено, что ОАО «ЛУКОЙЛ» имеет достаточную  инвестиционную привлекательность, что  подтверждается рядом факторов. Предприятие  формирует программу мероприятий  повышения инвестиционной привлекательности, исходя из индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала.

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бочаров, В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2002. - 288 с.

2. Гуськова, Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами / Т.Н. Гуськова. - М.: ГАСБУ, 1999. - 278 с.

3. Зубченко, Л.А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие / Л.А. Зубченко. — М.: ООО «Книгодел», 2008. — 160 с.

4. Киселева Н.В. Инвестиционная  деятельность: учебное пособие / Н.В. Киселева. - М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.

5. Богатин, Ю.В. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 286 с.

6. Янковский, К., Организация инвестиционной и инновационной деятельности / К. Янковский, И. Мухарь. - С-Пб.: ПИТЕР, 2004. - 353 с.

7. Крылов Э.Н., Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия / Э.Н. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова. -  М.: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

8. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. К.В. Балдина. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2006. - 288 с.

9. Медунов, А.С. Проблемы кредитования и финансирования малого предпринимательства. / А.С. Медунов //  Финансы и кредит. - 2007.- № 7.- С. 85.

10. Трясицина, Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Трясицина Н.Ю. // Экономический анализ. - 2006. - №18 - 5 с.