Движение денежных потоков на предприятии

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ  ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

1.1 Понятие,  сущность денежных потоков предприятия

 

В современной  российской экономике имеется большое  количество проблем, которые требуют  решения в кратчайшие сроки. Большинство  экономистов выделяют такую важную проблему как дефицит денежных средств  на предприятиях. Для осуществления  своей основной и инвестиционной деятельности, предприятиям необходимо иметь в наличии свободные  денежные средства либо высоколиквидные  активы. Но изучив сложившуюся проблему на практике, выяснилось, что важной причиной этого дефицита является, низкая эффективность привлечения  и использования денежных ресурсов, как внутренних, так и внешних, то есть, по сути, неумение управлять  денежными потоками на предприятии. Для эффективного привлечения ресурсов, предприятия ограниченно используют различные финансовые инструменты, новые технологии и механизмы. [12, стр. 85]

Рациональное  использование денежных потоков  на предприятии способствует ритмичности  операционного цикла предприятия, а так же обеспечивает рост объемов  производства и реализации продукции. В этом случае любое нарушение  движения денежных средств отрицательно сказывается на производственных запасах  и материалах, уровне производительности труда, реализации продукции, а самое  главное на положение предприятия  на рынке.

Можно долго  спорить и рассуждать о значимости денежного потока на предприятии, но бесспорно одно, такая экономическая  категория как денежный поток, требует  подробного изучения. Необходимо понять сущность денежного потока, его виды, роль, выполняемые функции, из вышесказанного следует следующее определение  денежного потока.

Денежный  поток предприятия - совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью. Иначе  можно сказать, что денежный поток  –это отток и приток денежных средств  предприятия за определенный период.

Как отмечают экономисты, понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным. Оно включает  в свое понятие  многочисленные виды всевозможных потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.

В целях  глубокого изучения денежных потоков  предприятия, необходимо классифицировать их по видам. Такую классификацию  денежных потоков можно осуществить  по следующим основным признакам.

По масштабам  обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

• совокупный денежный поток;

Совокупный  денежный поток – денежный поток  по предприятию в цепом. Совокупный денежный поток, как отмечают специалисты, это наиболее агрегированный вид  денежного потока, который аккумулирует все существующие на предприятии  виды денежных потоков, обслуживающих  хозяйственный процесс.

• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия;

Такой вид  денежного потока на предприятии  определяет его в целом как  самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения;

денежный  поток по отдельным хозяйственным  операциям.

Денежный  поток по отдельным видам хозяйственной  деятельности можно рассматривать  как первичный объект самостоятельного хозяйственного управления. Данный вид  поток будет зависеть от объема выполняемых  операций предприятием в процессе своей  деятельности.

Денежный  поток предприятия можно подразделить по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета, выделяют следующие  виды денежных потоков:

• денежный поток от операционной деятельности;

Данный  вид денежного потока характеризуется  такими операциями как: денежные выплаты  поставщикам сырья и материалов; выплаты исполнителям отдельных  видов услуг; всевозможные выплаты  по обеспечению непрерывной операционной деятельности; выплата заработной платы  служащим предприятия, занятым только в операционном процессе, а также  осуществляющим управление этим процессом  и налоговые платежи предприятия  в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды. Отметим, что денежный поток от операционной деятельности отражает поступления денежных средств  от покупателей за продукцию, выполненную  работу или оказанную услугу.

• денежный поток по инвестиционной деятельности;

Он включает в себя все платежи и поступления  денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, а так же продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, использование и продажа долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного  портфеля и иные потоки денежных средств, которые будут относиться к инвестиционной деятельности предприятия.

• денежный поток по финансовой деятельности.

Денежный  поток по финансовой деятельности –  это всевозможные поступления и  выплаты денежных средств, связанные  с привлечением капитала на предприятие, сюда может относиться полученные долгосрочные и краткосрочные кредиты и  займы, выплата дивидендов и процентов  по вкладам собственников, а также  иные денежные потоки, связанные с  осуществлением финансовой деятельности предприятием.

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

• положительный денежный поток. Положительный денежный поток показывает общую долю, поступающих денежных средств на предприятие от всех видов деятельности (в качестве синонима этого термина экономисты используется термин «приток денежных средств»);
• отрицательный денежный поток. Он характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления основной деятельности (в качестве синонима этого термина экономисты используют термин «отток денежных средств»).

Рассматривая  и характеризуя вышеуказанные виды денежных потоков, следует  обратить внимание на то, что все они между собой взаимосвязаны. Если один из вышеуказанных денежных потоков, сократит свои объемы, то  данное сокращение будет способствовать сокращению объемов другого вида этих потоков. В финансовом менеджменте эти виды денежных потоков рассматриваются как единое целое. [22, стр. 17]

По методу исчисления объема, выделяют следующие  виды денежных потоков:

• валовой денежный поток. Этот поток характеризует совокупность всех поступлений или расходования денежных средств за определенный период времени;
• чистый денежный поток. Этот денежный поток  характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток, это можно сказать, результат финансовой деятельности предприятия, определяющий рыночную стоимость предприятия.

По уровню достаточности объема, можно  выделить следующие виды денежных потоков  на предприятии:

• избыточный денежный поток;
• дефицитный денежный поток.

Избыточным  денежным потоком, называется денежный поток, при котором денежные средства поступают в большом объеме, чем  требуется в реальности для эффективной  деятельности предприятия. Примером избыточного  денежного потока на предприятии  является высокая положительная  величина чистого денежного потока, который не используется в процессе деятельности.

Дефицитный  денежный поток, противоположен по характеристикам, чем избыточный денежный поток. Он характеризуется, поступлением  денежных средств  существенно ниже реальных потребностей предприятия. Но существует исключение, когда при положительном значении суммы чистого денежного потока, он может характеризоваться как  дефицитный, причиной может служить  то, что сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем направлениям хозяйственной  деятельности предприятия. Если сумма  чистого денежного потока окажется отрицательной, то автоматически  это  делает поток дефицитным.

По методу оценки во времени выделяют следующие  виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Этот поток характеризует денежный поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
• будущий денежный поток. Этот денежный поток характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Термин, будущий денежный поток используется экономистами, как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия  отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно  к хозяйственным операциям предприятия.

По непрерывности  формирования денежных средств на предприятии  в определенный временной интервал различают следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток;
• дискретный денежный поток.

Регулярный  денежный поток показывает поступление  или расходование денежных средств  по отдельным видам деятельности. Он осуществляется непрерывно в рассматриваемом  периоде времени, а так же может  рассматриваться  по отдельным интервалам времени. Характер регулярного денежного  потока носят большинство видов  денежных потоков предприятия. Эти  денежные потоки генерируются операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового  кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и  т.п. [32, стр. 185]

Дискретный  денежный поток - это денежный поток  предприятия, который показывает поступление  или расходование денежных средств, которые связаны с осуществлением одноразовых хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом  периоде времени, то есть это одноразовое  расходование денежных средств, которое  связано с приобретениями имущественного комплекса или покупкой лицензии франчайзинга и т.д.

Рассматривая  вышерассмотренные денежные потоки, стоит отметить, что они различаются  лишь в рамках конкретного временного интервала. Единственное, что стоить отметить как закономерность, что  все денежные потоки на определенном интервале времени являются дискретными, и  наоборот, – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки можно разделить  на:

• регулярный денежный поток с равномерными временным интервалами. Рассматриваемый денежный поток - поступления или расходования денежных средств, которые  носит характер аннуитета;
• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами. Примером этого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество.

Рассматривая  данную классификацию денежных потоков, позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии. [36, стр. 256]

 

1.2. Принципы  управления денежными потоками  предприятия

 

Управление  денежными потоками предприятия  является важной составляющей системы  управления финансовой деятельностью  предприятия в целом. Безусловно, что управление денежными потоками на предприятии позволяет решить ряд задач финансового менеджмента. Любое управление средствами предприятия  нацелено на эффективное их использование, и получение положительного результата.

Для полного  и подробного изучения управления денежными  потоками на предприятии необходимо определить объекты и субъекты управления, задачи и цели.

Объектом  управления являются денежные потоки изучаемого предприятия, связанные  непосредственно с осуществлением основных хозяйственных и финансовых операций.

Субъектом управления денежными средствами на предприятии является финансовая служба, состав и численность которой  зависит от основных характеристик  предприятия, то есть размера, структуры, количества  выполняемых операций, направлений деятельности и других факторов. В зависимости от размеров предприятия субъекты управления можно  разделить на следующие составляющие:

1) на  малых предприятиях субъектом  управления будет  главный  бухгалтер, ведь он часто совмещает  функции начальника финансового  и планового отделов;

2) на  средних предприятиях субъектом  управления будет отдел финансового  планирования и оперативного  управления;