Финансирование текущей деятельности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение	3
1. Финансирование текущей деятельности  предприятия	4
1.1. Механизм управления финансированием текущей деятельности предприятия	4
1.2. Способы финансирования текущей  деятельности предприятия	5
1.2.1.  Источники финансирования  текущей деятельности предприятия	5
1.2.2. Кредит как форма финансирования  текущей деятельности	5
1.2.3. Факторинг как специфическая разновидность краткосрочного кредитования	6
1.2.4. Использование векселей в хозяйственном обороте	7
2. Анализ потребности в финансировании текущей деятельности на примере ЗАО «Диал Автоматик»	9
2.1. Краткая характеристика предприятия	9
2.2. Анализ текущей деятельности предприятия на основе анализа сбалансированности денежных потоков	10
2.3. Потребность в финансировании текущей деятельности предприятия по данным прогнозной отчетности	12
3. Схема финансирования текущей  деятельности предприятия	15
3.1. Использование кредитной линии	15
3.2. Использование факторинговых операций для финансирования текущей деятельности предприятия	17
Заключение	19
Список использованной литературы	20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Стабильность предприятия и  наличие потенциала для его развития во многом определяются достаточностью, рациональным сочетанием и эффективностью использования его ресурсов, в первую очередь финансового характера.

Гибкое финансирование текущей  деятельности означает изменение его  объемов в соответствии с изменяющимися  потребностями организации в  оборотном капитале. Гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет следующих факторов:

- использование форм кредита  и механизмов кредитования, позволяющих  оперативно изменять его объемы  в зависимости от изменения  потребности фирмы; 

- применение механизмов превращения  долга в работающий капитал. 

При финансировании текущей деятельности предприятия осуществляется краткосрочное и долгосрочное планирование, результате которого удовлетворяется накопившаяся потребность в капитале.

Цель данной работы – рассмотреть механизм управления финансированием текущей деятельности предприятия.

На основании выделенной цели нужно  решить следующие задачи:

- рассмотреть теоритические аспекты  вопросов, связанных с понятием  текущей деятельности предприятия,

- выделить источники и способы  финансирования текущей деятельности  предприятия,

- рассмотреть схему финансирования  текущей деятельности на конкретном предприятии.

Решение вышеперечисленных задач  проводится на примере  ЗАО «Диал  Автоматик».

Объектом исследования является ЗАО  «Диал Автоматик». Предмет исследования – текущая деятельность предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ФИНАНСИРОВАНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Механизм управления  финансированием текущей деятельности  предприятия

Под текущей понимают основную уставную деятельность предприятия, связанную  с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков. Отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, произведенными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов по кредитам.

Задачей краткосрочного финансового  планирования является обеспечение  финансирования деятельности компании и эффективное использование  временно свободных денежных средств.

Для обеспечения непрерывного развития предприятию требуется  капитал, то есть деньги, вложенные в здания, машины и оборудование, в покупку и хранение запасов, счета дебиторов и другие активы. Как правило, все эти активы не приобретаются сразу, а создаются постепенно в течение некоторого периода времени. Назовем общие расходы компании, необходимые для финансирования дополнительных активов, потребностью компании в капитале.

В большинстве компаний накопившаяся потребность в капитале растет не равномерно, а скорее волнообразно. Потребность в капитале имеет  отчетливо выраженную положительную зависимость от роста объемов операций компании. Однако возможны и определенные сезонные колебания. Наконец, будут возникать и непредсказуемые заранее ежемесячные или еженедельные колебания (см. Рис. 1.1).

 

Рисунок 1.1 - Динамика потребности в финансировании

 

Накопившаяся потребность в  капитале может быть удовлетворена  за счет краткосрочных и долгосрочных источников финансирования. Когда долгосрочное финансирование не покрывает всех потребностей в капитале, компании необходимо прибегать к краткосрочному финансированию для мобилизации недостающих средств. Когда долгосрочные финансовые ресурсы, полученные компанией, выше, чем ее накопившаяся потребность в капитале, тогда у компании возникает избыток денежных средств, который она может использовать для краткосрочного инвестирования. Таким образом, сумма долгосрочного финансирования, полученного компанией, при данной накопившейся потребности в капитале определяет, является ли компания в краткосрочном периоде заемщиком или кредитором, т.е. кредитуется или инвестирует.

В краткосрочном финансовом планировании выделяют следующие этапы:

- анализ финансового состояния компании;

- расчет плановых притоков  денежных средств;

- расчет плановых оттоков денежных  средств; 

- выявление потребности в дополнительных  источниках финансирования;

- выбор источников финансирования;

- подготовка плана финансирования;

- оценка плана финансирования;

- ситуационное моделирование.

1.2. Способы финансирования текущей  деятельности предприятия

1.2.1. Источники финансирования текущей деятельности предприятия

Источниками финансирования текущей  деятельности предприятия выступают  собственные и заемные средства. Разрыв во времени между использованием производственных ресурсов и получением продукции вызывает потребность в заемных средствах на приобретение оборотных средств и другие текущие нужды.

В настоящее время роль заемных  ресурсов чрезвычайно велика. В  2005 - 2008 гг. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на предприятиях народного хозяйства составил 0,06 (при нормативе 0,3). В данных условиях субъекты хозяйствования вынуждены прибегать к получению кредитов. В результате эффективность использования заемных ресурсов снижается, растет просроченная и сомнительная задолженность. На 1 марта 2006 г. более 70 % промышленных предприятий имели просроченную задолженность, в т.ч. 87,3 % из них — задолженность свыше 3 месяцев. Решение данной проблемы во многом зависит от повышения роли финансового менеджмента на предприятиях, разработки рациональной политики привлечения финансовых ресурсов.

Рациональная политика привлечения  финансовых ресурсов включает оптимизацию  форм, сроков и размеров финансирования, получение денежных средств по самой низкой стоимости.

Действующее законодательство предусматривает  возможность использования различных  способов финансирования текущей деятельности. Основными из них являются:

- коммерческий (товарный) кредит;

- банковский кредит;

- заем;

- факторинг.

1.2.2. Кредит как форма финансирования  текущей деятельности

Наибольшей гибкостью, эластичностью  и оперативностью перераспределения  ресурсов обладает коммерческий кредит. Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита.

Не менее важное свойство кредита  — его способность к видоизменению, трансформации, превращению одних  его форм в другие, неразрывно связанная  с развитием вторичного кредитного рынка, предметом сделок на котором  являются уже существующие или будущие требования, уступаемые финансовому агенту как в процессе купли-продажи требований, так и путем приема этих обязательств в обеспечение кредита. Именно на вторичном кредитном рынке можно превратить долг в работающий капитал.

Статья 824 ГК РФ предусматривает возможность  финансирования под уступку денежного  требования. По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. В качестве финансовых агентов выступают банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида. Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть:

- денежное требование, срок платежа  по которому уже наступил (существующее  требование);

- право на получение денежных  средств, которое возникнет в  будущем (будущее требование).

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту следующими способами:

путем покупки требования финансовым агентом;

путем передачи требования в залог  в качестве обеспечения кредита (займа).

При этом существуют достаточно разнообразные  механизмы уступки права требования (Табл. 1.1).

Таблица 1.1 -  Способы и механизмы уступки права требования

Способ уступки права требования	Механизм уступки права требования
Продажа права требования	факторинг;  форфейтинг;  учет векселей (предъявительский и векселедательский учетно-вексельный кредит)
Передача права требования в обеспечение кредита (займа)	Кредиты (займы) под залог  прав требования (векселей и других долговых обязательств)

 

 

1.2.3.  Факторинг как специфическая  разновидность краткосрочного кредитования

 

Факторинг является кредитной сделкой, поскольку в его основе лежит авансирование денежных, средств поставщику под уступку дебиторской задолженности.

Цена факторинга — факторинговая  комиссия — состоит из следующих  компонентов:

- фиксированный сбор за обработку  документов;

- фиксированный процент от оборота поставщика;

- стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования  поставщика.

В большинстве факторинговых компаний мира факторинговая комиссия устанавливается  в зависимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка и находится в пределах от 0,5% до 5% от оборота. Факторинг исторически развивался как альтернатива коммерческому кредиту в вексельной форме. В России факторинг пока еще не получил должного развития вследствие недостаточно развитой нормативно-правовой базы. Согласно конвенции УНИДРУА, посредник (цессионарий) должен взять на себя не менее двух следующих обязанностей:

- финансирование поставщика, в  частности заем или долгосрочный  платеж;

- ведение счетов по обязательственным  требованиям;

- предъявление к оплате дебиторских  задолженностей (см. Табл. 1.2);

- защита от неплатежеспособности  дебиторов. 

Для проведения факторинговых операций коммерческие банки тщательно отбирают клиентов не только по их финансовому  состоянию, но и в разрезе состояния отрасли поставщика и отрасли дебитора, а также по типам и видам контрактов, которые предъявляются поставщиками в подтверждение обоснованности денежного требования.