Финансовое тестирование и анализ финансовой устойчивости предприятия

- показатели эффективности труда (выручка на работника, прибыль на работника,..).

  Рисунок 1. Пример работы программы «Альт-Финансы»

   Каждая группа показателей дополняется графиками. Набор стандартных графиков обеспечивает графическое отображение наиболее часто используемых значений. При необходимости, эти графики легко могут быть дополнены любыми собственными вариантами – пользователю доступен весь обычный функционал MS Excel.

     С расчетом коэффициентов работа программы не заканчивается. Для того, чтобы помочь аналитику в оценке показателей и формировании отчетности, модель «Альт-Финансы» предлагает целый ряд удобных сервисных функций.

     Расчет и анализ достаточности показателей: на основе результатов анализа программа оценивает минимальные допустимые значения ликвидности и некоторые другие требуемые показатели (используется методика компании «Альт-Инвест» признанная ведущими банками).

     Комплексные методики финансового анализа: некоторые комплексные методики анализа финансового состояния компании уже реализованы в «Альт-Финансах». Дополнительные методики пользователь легко может добавить самостоятельно.

     Формирование отчетов: при помощи механизма создания отчетов можно несколькими нажатиями кнопки мыши сформировать выборку таблиц и графиков, которые должны выводиться на печать.

     Текстовое заключение о финансовом состоянии компании: программа «Альт-Финансы» автоматически сформирует текст заключения о состоянии предприятия, до 15 страниц таблиц и выводов. Несмотря на то, что полностью вместить работу аналитика в такой сервис невозможно и для получения завершенного документа рекомендуется дорабатывать его вручную, автоматически подготовленный шаблон будет достаточно корректным и разумно прокомментированным. Хорошим показателем качества экспертного заключения является объем принимаемых во внимание параметров – подготовленный экспертами с многолетним стажем алгоритм учитывает 480 различных характеристик финансового состояния и их взаимосвязей.

     Так же как и для других программных продуктов фирмы «Альт-Инвест», количество инсталляций «Альт-Финансы» в пределах организации-пользователя не ограничено.

Структура программного продукта "Альт-Финансы"

     Программный продукт "Альт-Финансы" состоит из двух файлов — нулевого и расчетного. Каждый из файлов представляет собой рабочую книгу Microsoft Excel, состоящую из отдельных листов, между которыми установлены взаимосвязи.

     Файл подготовки исходных данных (нулевой файл) программы "Альт-Финансы"

     Нулевой файл предназначен для подготовки исходной информации для расчетов — заполнения данных о финансовом состоянии предприятия.

     Нулевой файл представляет собой рабочую книгу Microsoft Excel, состоящую из отдельных листов, между которыми установлены взаимосвязи:      Листы 1995 — 1996 годы, 1996 год и 1997 год и далее — листы, на которых осуществляется заполнение данных бухгалтерской отчетности за соответствующие временные периоды.

     Лист подготовки управленческого баланса Manage balance — форма управленческого баланса соответствует форме официальной отчетности. Формирование осуществляется путем корректировки статей исходного баланса с помощью поправочных коэффициентов, которые отражают долю реально существующих активов и пассивов предприятия по сравнению со значениями, отраженными в исходном балансе.

     Основной лист подготовки исходных данных Total — информация на этот лист поступает из листов за 1995–1996 годы, 1996 год и 1997 год. При этом данные отчетных форм перечисленных периодов автоматически переводятся к виду отчетных форм, действующих на сегодняшний момент.

     Расчетный файл программы "Альт-Финансы"

     Структура расчетного файла.

   Лист исходных данных Balance — заполняется автоматически на основании данных нулевого файла.

   Основной расчетный лист Main — содержит основные результаты расчета (показатели и коэффициенты) в табличной форме.

   Лист экспресс-анализа финансового состояния предприятия Express-analysis — содержит результаты расчета основных показателей финансового состояния предприятия, рассчитанных на листе Main.

   Лист расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, нормальных для данного предприятия Normal ratios.

   Лист расчета показателей признания структуры баланса неудовлетворительной Bankruptcy indicators — содержит расчетные показатели и сравнение с нормативными значениями.

 

   Рисунок 2. Листы диаграмм — графическое представление результатов расчета

Основные  результаты расчета (лист Main)

Агрегированный  баланс (Таблица 1)

     Агрегированный баланс формируется путем объединения однородных по экономическому смыслу статей бухгалтерского баланса. Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Анализ  изменения статей баланса (Таблица 2)

     Данная таблица позволяет проследить динамику изменения статей баланса и выявить негативные тенденции в деятельности предприятия.

Структура баланса (Таблица 3)

Анализ  структуры Баланса проводится по блокам:

- определяется отношение основных разделов к валюте баланса;

- выявляется структура разделов Баланса (доля отдельных статей раздела в итоге раздела);

- определяется уровень чистого оборотного капитала.

Показатели  ликвидности (Таблица 4)

     В данной таблице проводится расчет основных показателей, характеризующих ликвидность предприятия: коэффициенты общей, срочной и абсолютной ликвидности. Для получения более четкой картины относительно состояния ликвидности предприятия рассчитывается коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами, определяющий, какое количество "дней платежей" покрывают имеющиеся у предприятия денежные средства.

Показатели  финансовой устойчивости предприятия (Таблица 5)

     В данной таблице проводится расчет показателей финансовой независимости предприятия и коэффициентов самофинансирования. Кроме того, рассчитывается адаптированный для российской действительности показатель вероятности банкротства предприятия — Z-критерий Альтмана и стоимость чистых активов предприятия в соответствии с правительственной методикой их расчета.

Отчет о прибылях и убытках (Таблица 6)

     Отчет о прибылях и убытках строится на основании бухгалтерского отчета о финансовых результатах путем перевода отчета нарастающим итогом в отчет за отдельные интервалы анализа и разделения затрат на переменную и постоянную составляющие и выделения маржинальной прибыли. Это позволяет провести анализ и выявить тенденции прибыльности по отдельным периодам, а также осуществить маржинальный анализ.

Структура отчета о прибылях и убытках (Таблица 7)

     Таблица строится на основании отчета о прибылях и убытках и состоит из трех блоков:

- структурный анализ, относящийся к основной деятельности предприятия;

- структурный анализ балансовой прибыли;

- дополнительные соотношения;

- доля налога на прибыль к величине балансовой прибыли;

- доля чистой прибыли в общей деятельности.

Показатели  прибыльности (Таблица 8)

    В данной таблице рассчитываются наиболее часто используемые финансовые коэффициенты, характеризующие способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства. Кроме того, проводится анализ безубыточности деятельности предприятия: рассчитывается точка безубыточности, "запаса прочности" и оценка причин, повлиявших на изменение "запаса прочности" организации.

Отчет о движении денежных средств (Таблица 9)

     Построение отчета производится на основании данных баланса и отчета о финансовых результатах. Для более точного расчета движения денежных потоков существует возможность отразить долю продукции, запасов и МБП, оплачиваемых по бартеру. Денежные потоки анализируются в разрезе основной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Показатели  оборачиваемости (Таблица 10)

     Цель анализа оборачиваемости — оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота: Деньги — Товар — Деньги.

     Для проведения анализа оборачиваемости предприятия (организации) рассчитываются периоды оборота отдельных составляющих текущих активов и текущих пассивов, с возможностью задания доли неработающего ("мертвого") актива.

Показатели  рентабельности (Таблица 11)

 Данная таблица состоит из трех блоков:

- расчет основных показателей рентабельности (всего капитала, собственного капитала, акционерного капитала, постоянных активов, текущих активов) в поинтервальном и годовом измерении;

- анализ эффекта финансового рычага (определение целесообразности увеличения заемного капитала);

- анализ рентабельности собственного капитала на основе формулы DUPONT (анализ взаимосвязи между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом). 

Рисунок 3. Рентабельность собственного капитала в программе "Альт-Финансы"

Показатели  эффективности труда (Таблица 12)

     Анализируется взаимосвязь между численностью работающих, размером заработной платы и показателями результата хозяйственной деятельности — объемом произведенной продукции, объемом денежных поступлений и размером чистой прибыли.

Темпы роста (Таблица 13)

   В данной таблице рассчитываются темпы роста основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Показатели  признания структуры баланса  неудовлетворительной (лист Bankruptcy indicators)

    В данном разделе производится расчет показателей признания структуры баланса неудовлетворительной, установленных ФСДН — коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Также производится сравнение полученных значений с их нормативными значениями и рассчитывается коэффициент либо восстановления платежеспособности, либо утраты платежеспособности.

Показатели  общей ликвидности и финансовой устойчивости, нормальные для данного  предприятия (лист Normal ratios)

     В данном разделе осуществляется расчет величин показателя общей ликвидности и коэффициента автономии, допустимых для данного конкретного предприятия при существующих условиях его функционирования.

     Расчет допустимых значений осуществляется на основании двух групп данных:

- данных, характеризующих условия взаимоотношений с поставщиками и покупателям и;

- данных о величине наименее ликвидной части активов предприятия. 

 2. Финансовое тестирование и анализ финансовой устойчивости предприятия

       Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.