Финансовый анализ оборотных активов

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение

1. Теоретические  основы управления оборотными  средствами организаций

1.1 Сущность  оборотных активов

1.2 Источники  формирования оборотных активов

1.3 Методы  оптимизации оборотных средств  предприятия

1.4 Нормирование  и его роль в планировании  оборотных средств

2. Анализ оборотных  средств предприятия

2.1 Общая характеристика  предприятия

2.2 Анализ  состава и структуры оборотных  средств предприятия

3. Финансовый  анализ оборотных активов

3.1 Оценка  эффективности использования оборотных  средств предприятия

3.2 Направления  оптимизации величины оборотных  средств предприятия

Заключение

Список использованных источников и литературы

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными  производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости  и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных  производственных фондов (предметов  труда) органически связан с процессом  труда и основными производственными  фондами.

Оборотные фонды – обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу  продукции, тем экономнее расходуется  труд, затрачиваемый на их добычу и  производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных  оборотных средств является необходимой  предпосылкой для его нормального  функционирования в условиях рыночной экономики.

Рациональное формирование и эффективное  использование оборотных средств  в современных условиях является весьма актуальной проблемой для  многих предприятий.

Большая часть активов предприятий  представлена оборотными средствами. В связи с этих оптимизация  оборотных средств и повышение  их отдачи является первоочередной задачей, решение которой способно обеспечить повышение эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия в целом.

Целью настоящей работы является комплексное  исследование формирования и эффективности  использования оборотных средств  на производственном предприятии и  разработка предложений по рационализации их формирования и использования  в условиях рынка.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретический материал  по оборотным активам предприятий;

- дать характеристику объекта  исследования;

- рассмотреть структуру и состав  оборотных средств;

- разработать предложения по  повышению эффективности использования  оборотных средств.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ОАО «Балткран».

Предметом исследования служит комплексная  система формирования и использования  оборотных средств.

Исходным материалом исследования оборотных активов послужили  годовые отчеты предприятия за 2009-2010 годы, устав предприятия, учетная политика, нормативные акты, материалы из учебников, а также периодическая литература.

Теоретической и методической основой  послужили постановления правительства  РФ, Министерства финансов, Министерства по налогам и сборам, труды российских и зарубежных ученых (Баканов М.И., Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Патров В.B., Любушин Н.П., Павлова Л.Н., Ворот  И. и др.) по проблемам организации  деятельности предприятий в части  формирования и использования оборотных  средств.

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

 

1.1 Сущность оборотных активов

 

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового  менеджмента. Это связано с большим  количеством элементов их внутреннего  материально-вещественного и финансового  состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации  их видов; приоритетной ролью в обеспечении  платежеспособности, рентабельности и  других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Оборотные активы являются важнейшим  ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия, т.е. производстве и реализации продукции. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки сырья и материалов, выплаты заработной платы и т.д., а затем в средствах, которые  требуются на ее реализацию. Таким  образом, оборотные активы (оборотные  средства) – это совокупность имущественных  ценностей предприятия, обслуживающих  текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью  потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного  цикла.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость  предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента  эта классификация оборотных  активов строится по следующим основным признакам.

1. По характеру финансовых источников  формирования выделяют валовые,  чистые и собственные оборотные  активы.

а) Валовые оборотные активы характеризуют  общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы (или  чистый рабочий капитал) характеризует  ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного  заемного капитала.

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая  сформирована за счет собственного капитала предприятия.

2. Виды оборотных активов. По  этому признаку они классифицируются  в практике финансового менеджмента  следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует  объем входящих материальных их потоков  в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует  объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной  продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента  к этому виду оборотных активов  добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным  видам продукции в целом). При  значительном объеме и продолжительности  цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового  менеджмента в отдельный вид  оборотных активов.

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности  в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических  и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

г) Денежные активы. В современной  практике финансового менеджмента  к ним относят не только остатки  денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные  финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся  незначительным риском изменения стоимости.

д) Прочие оборотные активы. К ним  относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном  процессе. В соответствии с этим  признаком оборотные активы дифференцируются  следующим образом:

а) Оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия (они  представляют собой совокупность оборотных  активов предприятия в форме  запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции  и запасов готовой продукции);

б) Оборотные активы, обслуживающие  финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов  и суммы текущей дебиторской  задолженности за вычетом суммы  кредиторской задолженности).

4. Период функционирования оборотных  активов. По этому признаку  выделяют следующие их виды:

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит  от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана  с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными  словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую  их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и  реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды  хозяйственной деятельности предприятия  запасов товарно-материальных ценностей  сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе  этого вида оборотных активов  выделяют обычно максимальную и среднюю  их часть.

Управление оборотными активами предприятия  связано с конкретными особенностями  формирования его операционного  цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота  всей суммы оборотных активов, в  процессе которого происходит смена  отдельных их видов. Он характеризует  промежуток времени между приобретением  производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной  из них продукции.

Движение оборотных активов  предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно  меняя свои формы.

1. На первой стадии денежные  активы (включая их эквиваленты  в форме краткосрочных финансовых  инвестиций) используются для приобретения  сырья и материалов, т.е. входящих  запасов материальных оборотных  активов.

2. На второй стадии входящие  запасы материальных оборотных  активов в результате непосредственной  производственной деятельности  превращаются в запасы готовой  продукции.

3. На третьей стадии запасы  готовой продукции реализуются  потребителям и до наступления  их оплаты преобразуются в  текущую дебиторскую задолженность.

4. На четвертой стадии инкассированная  (т.е. оплаченная) текущая дебиторская  задолженность вновь преобразуется  в денежные активы (часть которых  до их производственного востребования  может храниться в форме высоколиквидных  краткосрочных финансовых инвестиций).

Управление оборотными активами предприятия  осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ оборотных активов предприятия  в предшествующем периоде. Основной  целью этого анализа является  определение уровня обеспеченности  предприятия оборотными активами  и выявление резервов повышения  эффективности их функционирования.

2. Выбор политики формирования  оборотных активов предприятия.  Такая политика должна отражать  общую философию финансового  управления предприятием с позиций  приемлемого соотношения уровня  доходности и риска финансовой  деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных  активов. Такая оптимизация должна  исходить из избранного типа  политики формирования оборотных  активов, обеспечивая заданный  уровень соотношения эффективности  их использования и риска.

4. Оптимизация соотношения постоянной  и переменной частей оборотных  активов. Потребность в отдельных  видах оборотных активов и  их сумма в целом существенно  колеблется в зависимости от  сезонных и других особенностей  осуществления операционной деятельности.

5. Обеспечение необходимой ликвидности  оборотных активов. Хотя все  виды оборотных активов в той  или иной степени являются  ликвидными (кроме безнадежной дебиторской  задолженности) общий уровень  их срочной ликвидности должен  обеспечивать необходимый уровень  платежеспособности предприятия  по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих  целях с учетом объема и  графика предстоящего платежного  оборота должна быть определена  доля оборотных активов в форме  денежных средств, высоко- и среднеликвидных  активов.

6. Обеспечение необходимой рентабельности  оборотных активов. Как и любой  вид активов, оборотные активы  должны генерировать определенную  прибыль при их использовании  в операционной деятельности  предприятия. Вместе с тем,  отдельные виды оборотных активов  способны приносить предприятию  прямой доход в процессе финансовой  деятельности в форме процентов  и дивидендов (краткосрочные финансовые  инвестиции, являющиеся эквивалентами  денежных средств). Поэтому составной  частью управления оборотными  активами является обеспечение  своевременного использования временно  свободного остатка денежных  активов для формирования эффективного  портфеля краткосрочных финансовых  инвестиций, выступающих в форме  их эквивалентов.