Финансовый механизм управления операционной прибылью

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ  имени К.Г. Разумовского

 

Институт экономики  и бизнеса 
Кафедра «Финансы и кредит» 
 
      Курсовая работа 
по дисциплине: 
 
«Финансовый менеджмент» 
 
Вариант  
IV 
 
Тема: 
 
«Финансовый механизм управления операционной прибылью» 

 

 

 

 

Выполнила:

 

студентка IV курса

 

форма обучения: очная 
 
специальность 080100(5216) 
 
Макеева Анна Вадимовна 

Проверила: Воронина Маргарита  Валерьевна 

 

 

 

 

 

 

 

 Москва, 2013

Содержание

 

Введение                                                                                                                   3

1. Теоретические аспекты  финансового механизма управления  операционной прибылью                                                                                                                 5

1.1 Понятие операционной  прибыли. Взаимосвязь категорий  "издержки - объем продаж - прибыль"                                                                                      5

1.2 Элементы операционного  анализа                                                                10

1.3 Оценка степени предпринимательского  риска на основе операционного  рычага                                                                                                                     14

2. Операционный анализ (на  примере предприятия ОАО «ВЕКО-Массив»  16

2.1 Характеристика предприятия  ОАО «ВЕКО-Массив»                                 16

2.2 Операционный анализ (на  примере предприятия ОАО «ВЕКО-Массив» 23

Заключение                                                                                                             31

Список использованной литературы                                                                   33

Приложения                                                                                                           35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Современные условия хозяйствования ставят перед предприятием новые  задачи, связанные с необходимостью выявления дополнительных источников повышения эффективности финансово-хозяйственной  деятельности и увеличения прибыльности предприятия. Одним из таких источников является сокращение издержек производства и обращения.

Производство продукции  требует различных затрат, которые  составляют издержки производства или  себестоимость продукции. К издержкам  производства относят затраты сырья, материалов, технологического топлива, по оплате труда работников, амортизации  оборудования и других основных средств  и т.п. но готовая продукция должна быть доведена до потребителя. Этот торгово-технологический  процесс, связанный с реализацией  товаров, требует определенных расходов, которые представляют собой издержки обращения.

Издержками обращения  называют выраженные в денежной форме  затраты живого и овеществленного  труда по планомерному доведению  и реализации товаров потребителям. Они включают расходы на оплату труда  работников торговли, транспортирование, хранение, упаковку, подсортировку  и подготовку товаров к продаже, а также расходы на организацию  закупки и реализации, на управление торговлей, ведение учета и контроля за выполнением планов торгово-финансовой деятельности.

Сущность операционного  анализа заключается в анализе  соотношения объема продаж (выпуска  продукции), себестоимости и прибыли. Значения удельных маржинальных доходов  для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, то выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Исчисление маржинального дохода позволяет  определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг  и тот объем продаж, начиная  с которого предприятие получает прибыль.

Экономический анализ издержек производства и обращения позволяет  выявить возможности более эффективного использования материальных, трудовых, денежных ресурсов и тем самым  повысить эффективность деятельности предприятия для укрепления конкурентоспособности.

Затраты на производство и  реализацию продукции (работ, услуг) представляют собой расходы предприятия, выраженные в денежной форме и связанные  с использованием в процессе производства сырья и материалов, комплектующих  изделий, топлива, энергии, труда, основных фондов, нематериальных активов и  других затрат некапитального характера. Они включаются в себестоимость выпускаемой продукции, уровень которой определяет объем прибыли, рентабельность продукции и капитала, а также другие конечные показатели финансово-экономической деятельности предприятия.

Таким образом, издержки производства и обращения являются одним из важнейших оценочных показателей  хозяйственной деятельности предприятия, от их уровня напрямую зависит прибыль  любой коммерческой фирмы. Поэтому  вполне очевидна актуальность изучения и исследования этого важнейшего показателя, для чего и предпринято  это исследование.

Целью работы является рассмотрение финансового механизма управления операционной прибылью.

Сокращение постоянных и  переменных издержек организации является одним из источников повышения экономической  эффективности деятельности предприятия. Особенно сейчас, в условиях глобальной нестабильности, сокращение издержек производства и обращения организации становится наиболее актуальным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  аспекты финансового механизма  управления операционной прибылью 

 

1.1 Понятие операционной  прибыли. Взаимосвязь категорий  "издержки - объем продаж - прибыль"

 

Операционная прибыль - разность между валовой прибылью и операционными  затратами. Прибыль хозяйствующего субъекта в результате основной экономической  деятельности. Представляет собой остаток  при вычитании из торговой прибыли  операционных накладных расходов (рента, амортизационные отчисления за здания и оборудование, расходы на ГСМ  и иные текущие расходы). Операционная прибыль - финансовый результат от всех видов деятельности до уплаты налога на прибыль и процентов по заемным  средствам. Та операционная прибыль, при  которой экономическая рентабельность активов будет полностью использоваться только в погашение процентов  по заемным средствам, называется критической  операционной прибылью.

На операционную прибыль  оказывают влияние следующие  укрупненные факторы: объем реализованной  продукции, ее себестоимость, оптовые  цены, структурные и ассортиментные сдвиги. Каждый из названных факторов тоже находится под воздействием целой группы первичных факторов. Например, в себестоимость включаются затраты на оплату труда, материальные затраты, суммы начисленной амортизации, отчисления на социальные нужды и  прочие.

Большую роль в управлении операционной прибыли занимает система "Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли" (CVP) или анализ безубыточности. Данный метод управленческих расчетов называют еще маржинальным анализом или содействия доходу.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального  дохода позволяют определить влияние  объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная  с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа  модели безубыточности (системы "затраты-объем  производства-прибыль").

Модель безубыточности опирается  на ряд исходных предположений[1]:

поведение затрат и выручки  можно описать линейной функцией одной переменной - объема выпуска;

переменные затраты и  цены остаются неизменными в течение  всего планового периода;

структура продукции не изменяется в течение планируемого периода;

поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;

на конец анализируемого периода у предприятия не остается запасов готовой продукции (или  они несущественны), т.е. объем продаж соответствует объему производства.

Большую роль в обосновании  управленческих решений в бизнесе  играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения  между тремя группами важнейших  экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью, и прогнозировании  величины каждого из этих показателей  при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или  содействия доходу[2].

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет изучить  зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и  на основе этого управлять процессом  формирования ее величины.

Основные возможности  маржинального анализа состоят  в определении[3]:

безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости  издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;

критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального  дохода;

критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального  анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов  изменения производственной мощности, ассортимент продукции, цены на новое  изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих  деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

Основные этапы анализа[4]:

Сбор, подготовка и обработка  исходной информации, необходимой для  проведения анализа.

Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.

Расчет величины исследуемых  показателей.

Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей, факторный  анализ изменения уровня исследуемых  показателей.

Факторный анализ изменения  уровня исследуемых показателей.

Прогнозирование их величины в изменяющейся среде.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует  соблюдения ряда условий:

необходимость деления издержек на две части - переменные и постоянные;

переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;

постоянные издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен, исходя из производственной мощности предприятия  и спроса на продукцию;

тождество производства и  реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой  продукции существенно не изменяются;

эффективность производства, уровень цен на продукцию и  потребляемые производственные ресурсы  не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;

пропорциональность поступления  выручки объему реализованной продукции.

Одним из самых простых  и эффективных методов анализа  с целью оперативного, а также  стратегического планирования является анализ "издержки - объем - прибыль", который позволяет отследить  зависимость финансовых результатов  бизнеса от издержек и объемов  производства.

Анализ "издержки - объем - прибыль" служит для ответа на важнейшие  вопросы, возникающие перед финансистами предприятия на всех четырех основных этапах его денежного оборота:

I этап

Сколько наличного капитала требуется предприятию?

Каким образом можно мобилизовать эти средства?

До какой степени можно  доводить финансовый риск, используя  эффект финансового рычага?

II этап

Что важнее для предприятия  на данном этапе его деятельности: высокая рентабельность или высокая  ликвидность?

До какой степени можно  увеличивать или снижать силу операционного рычага, маневрируя переменными  и постоянными издержками, и изменять тем самым уровень предпринимательского риска, связанного с предприятием?

Что дешевле: приобретение или  аренда недвижимости?

Следует ли продавать продукцию  ниже ее себестоимости?

Какого продукта производить  больше: А или Б?

Как отзовется на прибыли  эффект изменения объема производства и сбыта?

III этап