Формирование политики банка в области, инвестиционного кредитования

 

 

Помимо поддержки региональных проектов, Внешэкономбанк осуществляет  финансирование центра инновационных разработок «Сколково», деятельность которого направлена на внедрение в российскую экономику новых технологий и конкурентоспособных разработок мирового уровня. Внешэкономбанк входит в состав учредителей Фонда «Сколково», реализовавших проект «Сколково». С целью финансирования многообещающих инновационных проектов и разработок, руководством Внешэкономбанка, был создан Фонд « ВЭБ Инновации» . Фондом так же решаются задачи по развитию инновационных программ Правительства Российской Федерации, созданию инфраструктурных инноваций, привлечению в Россию передовых зарубежных технологий и продвижению российских инноваций на мирровой рынок.

 

При работе с инвестиционными проектами, необходимо опираться на точные финансовые показатели рентабельности и окупаемости проекта, именно их расчет является ключевым этапом анализа бизнес плана, и является основой для заключения договора инвестиционного кредитования или отказа в предоставлении денежных средств.

 

Участие Внешэкономбанка в Агентстве стратегических инвестиций

 

Внешэкономбанк уделяет особое внимание развитию взаимоотношений с Агентством стратегических инвестиций (АСИ)., созданным в 2011 году Правительством Российской Федерации с целью улучшения инвестиционного климата и создания возможностей для реализации молодых лидеров. Деятельность АСИ осуществляется по трем основным направлениям:

• Новый бизнес – оказание поддержки молодым талантливым предпринимателям;
• Молодые профессионалы – содействие профессиональному и кадровому развитию страны;
• Социальные проекты – содействие реализации социально значимых инноваций.

 

Внешэкономбанк оказывает АСИ услуги инвестиционного консультирования и участвует в организации финансирования проектов агентства. Внешэкономбанк также проводит экспресс-анализ проектов и инициатив АСИ по направлениям «Молодые профессионалы», «Социальные проекты». Результаты лежаться в основу предложений по голосованию Председателя Внешэкономбанка на наблюдательном совете АСИ.

 

2.4. Методика анализа эффективности инвестиционного проекта.

Анализ кредитоспособности - часть финансового анализа, который в кредитной работе представлен анализом финансового состояния заемщика. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, т. е. относительные величины.

Главный принцип использования финансовых коэффициентов: каждый показатель должен отражать наиболее существенные стороны финансового состояния.

В мировой банковской практике применяют пять групп таких коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности  и платежеспособности;

- коэффициенты оборачиваемости;

- коэффициенты финансовой  устойчивости;

- коэффициенты прибыльности;

- коэффициенты обслуживания  долга.

Коэффициенты оборачиваемости (Коэффициенты деловой активности, Activity Ratios) - группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности компании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства.

Наиболее распространенные показатели:

- коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости  запасов

- коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости  активов

Обычно показатели оборачиваемости вычисляются как коэффициенты, равные отношению годового оборота компании к среднегодовому значению того или иного параметра. Но распространен также и вариант, при котором в качестве показателя используется число дней, требуемых для полного оборота исследуемого параметра.

Оборачиваемость оборотных средств — показатель, характеризующий скорость движения оборотных средств предприятия, равный времени, в течение которого эти оборотные средства осуществляют полный оборот. Измеряется также числом оборотов, осуществляемых оборотными средствами в течение одного года или за другой расчетный период.

В большинстве теоретических источников коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе (оборачиваемость запасов по стоимости – Оз): Оз = С / ((Знп + Зкп) / 2)

где С – себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде; Знп, Зкп – величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.

Общая стоимость товаров, проданных в течение определенного периода, обычно за год (предпочтительнее брать себестоимость проданных товаров, а не объем продаж, поскольку последний включает в себя валовую прибыль, что ведет к завышению показателя оборачиваемости), будучи разделена на среднюю величину товарных запасов в течение того же периода, дает число, показывающее, сколько раз обернулся товар.

Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель – период обращения запасов в днях (Поз). Он рассчитывается по формуле:

Поз = Тпер / Оз

где Тпер – продолжительность периода в днях.

Чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективной является ее деятельность, тем меньше потребность в оборотном капитале и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

Рассчитанные периоды оборота конкретных составляющих текущих активов и текущих пассивов имеют реальную экономическую интерпретацию.

Например, период оборота запасов, равный тридцати дням, означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на 30 дней.

 

Учитывают несколько видов оборачиваемости запасов:

- оборачиваемость каждого  наименования товара в количественном  выражении (по штукам, по объему, по массе и т.д.);

- оборачиваемость каждого  наименования товара по стоимости;

- оборачиваемость совокупности  наименований или всего запаса  в количественном выражении;

- оборачиваемость совокупности  позиций или всего запаса по  стоимости.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами.

Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т.е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3.Проблемы банковского инвестиционного кредитования в РФ и пути их решения

3.1.Проблеммы банковского  инвестиционного кредитования в  РФ

 

Банки,  мобилизуя  средства  различных  объемов  и  сроков,  имеют  возможность  осуществлять  кредитно-инвестиционные  вложения  в  производство  в  той  сумме  и  на  те  сроки,  которые  необходимы  заемщикам.  Однако  существует  ряд  проблем,  препятствующих  эффективной  и  массовой  кредитно-инвестиционной  деятельности  банков.  В  результате  исследования  были  выделены  такие  проблемы,  как:

 

1)  высокие  процентные  ставки  по  предоставляемым  кредитам;

2)  невысокая  доля  долгосрочного  кредитования;

 

Рассмотрим  каждую  проблему  отдельно:

 

1)  Проблема  высоких  процентных  ставок  оставалась  актуальной  на  протяжении  всей  истории  существования  российской  банковской  системы.  Она  является  причиной  сдержанного  роста  активности  заемщиков,  приводит  к  росту  расходов  и  снижению  прибыли  в  реальном  секторе  экономики.  Для  банков  это  отражается  в  значительном  ограничении  возможностей  для  роста  объёмов  деятельности  и  повышенных  рисках.

 

Усредненная  структура  кредитной  процентной  ставки  по  рублевому  кредитному  портфелю  банка  выглядит  следующим  образом:  примерно  46%  в  составе  процентной  ставки  по  кредиту  определяется  наличием  финансовых  ресурсов  у  банка  и  их  ценой.  Остальные  56%  процентной  ставки  являются  банковской  маржей,  и  формируются  под  влиянием  отчислений  в  резервы,  расходов  на  персонал,  операционную  деятельность,  налогов  и  прибыли.

 

Существует  мнение,  что  ключевым  фактором  высоких  ставок  по  кредитам  является  высокая  банковская  маржа  (или  завышенная  оценка  рисков).  Однако  кредитные  ставки  только  в  теории  зависят  от  данных  факторов.  Оценка  рисков  и  маржа  складываются  по  остаточному  принципу  —  в  зависимости  от  того,  каковы  ставки  предоставления  ликвидности  со  стороны  Банка  России.  Самый  главный  фактор  —  это  объем  ликвидности,  который  Банк  России  предоставляет  рынку.

 

Если  при  нынешнем  уровне  ликвидности  банк  снизит  ставки,  то  свободные  ресурсы  у  него  очень  быстро  закончатся.  Банки  в  своей  процентной  политике  ориентируются  на  показатель  соотношения  кредитов  и  депозитов,  который  должен  стремиться  к  100  %,  то  есть  объем  кредитов  должен  соответствовать  объему  депозитов.

 

Таким  образом,  основной  причиной  высоких  процентных  ставок  является  дефицит  ликвидности  в  банковской  сфере.

 

2)  Долгосрочный  кредит  имеет  важную  роль  в  экономики  страны  как  источник  денежных  средств,  для  формирования  и  совершенствования  основных  фондов  народного  хозяйства.  Для  банков  долгосрочное  кредитование  не  менее  важно  —  выдавая  долгосрочные  кредиты,  банки  формируют  вполне  стабильную  клиентуру,  пропадает  необходимость  частых  переговоров  с  клиентами,  диверсифицируется  риск.  С  каждым  годом  доля  долгосрочного  кредитования  российскими  банками  растёт,  однако  в  2013  г.  она  оставалась  невысокой  и  составляла  41  %  в  общем  объёме  выданных  кредитов.  Для  сравнения,  в  США  и  странах  Западной  Европы  более  60  %  предоставляемых  кредитов  носят  долгосрочный  характер.

 

В первую очередь это связанно с дефицитом ликвидности и низким уровнем инвестиционного климата в РФ. Банки не доверяют своим заемщикам, масла в огонь еще подливает, нестабильность российской экономики, даже при грамотно разработанном проекте и методам его реализации, заемщик не может гарантировать успех своего проекта и за неопределенной политической ситуации и нестабильности курса рубля. Соответственно банк требует более высокой премии за риск, в таких условиях, так как возрастает и риск невозврата денежных средств. В целях сдерживания падения курса рубля, ЦБ РФ вынужден повышать и ключевую ставку, что и рождает нерентабельно высокий для бизнеса ссудный процент.

 

3.2.Пути решения  проблем банковского инвестиционного  кредитования в РФ

 

  В связи с необходимостью решения проблемы дефицита ликвидности, рассмотрим один из путей ее решения, широко применяемый в зарубежной практики:

  Существенным  источником  ликвидности,  может  стать  секьюритизация  финансовых  активов.  В  экономически  развитых  странах  секьюритизация  является  одним  из  главных  и  наиболее  эффективных  источников  ресурсов  кредитных  организаций.  В  широком  смысле  слова  секьюритизация  означает  одну  из  форм  выкупа  долгов.  В  банковской  практике  под  нею  подразумевают  «замену  нерыночных  займов  на  свободно  обращающиеся  ценные  бумаги,  которая  влечет  переход  обязательств  по  займам  к  осуществившей  это  кредитной  организации».  В  узкой  трактовке  это  «техника,  основной  идеей  которой  является  списание  финансовых  активов  с  баланса  предприятия  и  их  рефинансирование  посредством  выпуска  ценных  бумаг  на  международном  рынке  и  рынке  капиталов».

 

   Классическая  секьюритизация  выглядит  следующим  образом.  Банки  (в  международной  практике  —  Оригинаторы)  выдают  юридическим  лицам  (заемщикам)  кредиты,  получая  в  обеспечение  залог  недвижимости  —  ипотечные  кредиты,  права  требования  по  которым  продают  SPV  (согласно  закону  РФ  «Об  Ипотечных  Ценных  Бумагах»,  ипотечному  агенту).  Эти  банки  создают  собственные  закладные  на  основе  ипотечных  кредитов  или  покупают  их  у  других  кредитных  организаций.  Такие  закладные,  проданные  SPV,  образуют  залог  обеспечения  для  эмитируемых  им  ипотечных  облигаций.  Чтобы  уменьшить  расходы  на  выпуск  этих  облигаций  и  оптимизировать  налогообложение,  SPV  располагается  в  оффшорной  зоне.  Из  выручки  от  их  размещения  SPV  оплачивает  приобретенные  закладные  оригинатору,  который  обслуживает  секьюритизируемые  активы,  получает  дебиторскую  задолженность,  управляет  ею  и  при  необходимости  обеспечивает  ее  взыскание  в  судебном  порядке.  А  деньги,  полученные  оригинатором  от  заемщиков,  передаются  SPV  для  расчетов  с  инвесторами,  которым  тот  в  установленный  срок  уплачивает  проценты  по  ипотечным  облигациям  и  сумму  основного  долга.

 

    В  России  секьюритизация  начала  применяться  сравнительно  недавно  и  используется  недостаточно.  В  последние  годы  было  проведено  более  35  сделок  секьюритизации  российских  ипотечных  активов  на  сумму  более  200  млрд.  руб. 

 

   Главным  ограничивающим  фактором,  препятствующим  развитию  рынка  секьюритизации,  является  небольшое  количество  системных  инвесторов,  формирующих  спрос  на  ипотечные  и  неипотечные  ценные  бумаги.  В  России  их  всего  два  —  «Государственная  управляющая  компания  Пенсионного  фонда  РФ»  (Внешэкономбанк),  и  «Агентство  по  ипотечному  жилищному  кредитованию»,  при  этом  их  объёмы  средств,  для  инвестирования  весьма  ограничены.  Поэтому  необходимо  расширить  круг  системных  инвесторов  привлекать  частных.  Важным  шагом,  на  мой взгляд,  может  стать  привлечение  средств  негосударственных  пенсионных  фондов.