Государственная финансовая политика в сфере почтовой связи

Rλf=λp2011/(λf2011+ λe2010)=-0,15/(0,19+0,79)*100=-15,3%;

     б). производится выделение влияния фактора фондоемкости:

∆Rλf= Rλf - Rλp =-15,3%-(14,4)%=-0,9%.

3.Исследование влияния  оборачиваемости оборотных средств

     а). производится расчет рентабельности на 2011г., которую можно рассматривать как условную рентабельность, при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R2011=-10,1%) приведен выше);

    б). производится выделение влияния фактора оборачиваемости оборотных средств: ∆Rλе= R2011 - Rλf=-10,1%- (15,3)%= 5,2%.

        Итак, ∆R=R2011- R2010= ΔRλp+ΔRλe+ΔRλf =-1,9%+5,2%+(-0,9%)=2,4%

Отрицательное  влияние на падение рентабельности продукции оказали факторы прибыльности и фондоемкости. Общее влияние этих факторов составило -2,8% (-0,9%+(1,9%)). Показатель оборачиваемости оборотных средств положительно повлиял на рентабельность продукции 5,2 %.

 

2.3 Оценка финансового состояния  предприятия

 

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности , то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства.

При анализе ликвидности предприятия следует учитывать, что внеоборотные активы (основной капитал) в большинстве случаев не могут быть источником погашения текущей задолженности в силу их функционального назначения в производственном процессе и затруднительности их срочной реализации. Поэтому они не включаются в состав активов при расчете показателей ликвидности.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, все активы группируются следующим образом:

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Аз — медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

А4- трудно реализуемые активы. К ним относятся все статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

Все пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3 — долгосрочные пассивы. К ним относятся все статьи раздела IVпассива баланса (долгосрочные обязательства), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4 - постоянные или устойчивые пассивы. К ним относятся все статьи раздела III пассива баланса (капитал и резервы).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, поскольку А1 + А2 + A3 + А4 = П1 + П2 + ПЗ + П4. Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, т. е. имеются собственные оборотные средства.

Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно, если имеет место состояние, противоположное абсолютной ликвидности: А1 ≤ П1, А2 ≤ П2, АЗ ≤ ПЗ, А4 ≥ П4.

Данное состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить свои обязательства без продажи вне оборотных активов. Следует отметить, что недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными.

Аналитическая группировка статей баланса   за 2010-2012 гг. представлена в табл.2.9 соответственно

 

Таблица 2.9 -  Аналитическая группировка статей баланса

Наименование		2010г	2011 г	2012г	Абсол откл
1		2	3	4	5=4-3
Актив
Наиболее ликвидные активы	А1	83167293	153542135	284654638	201487345
Быстро - реализуемые активы	А2	31245402	42859929	74079536	42834134
Медленно реализуемые активы	А3	13302941	17833670	14812004	1509063
Трудно реализуемые активы (	А4	42408118	44455965	28557294	-13850824
Баланс		179536832	347342623	459317450	279780618
Пассив
Наиболее срочные обязательства	П1	77594752	101259013	92239007	14644255
Краткосрочные пассивы	П2	-	-	-	-
Долгосрочные пассивы	П3	8046354	7941174	8352329	305975
Постоянные пассивы	П4	-	-	-	-
Баланс		179536832	347342623	459317450	279780618

 

 

Согласно данным таблицы 2.9  анализ ликвидности баланса    занимают наиболее ликвидные активы  , а в структуре пассивов – наиболее срочные обязательства .

Динамика состава и структуры заемного за 2010-2012 гг. представлена в табл.2.10

Таблица 2.10 -  Динамика состава и структуры заемного капитала за 2010-2012 гг.

Источники  заемного капитала	Сумма, тыс.р.				Структура, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	абс. откл.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	абс. откл.
1. Долгосрочные  обязательства	85743	-	-	-	0,1	-	-	-
2. Кредиторская задолженность	77594752	101259013	92239007	14644255	99,9	100	100	0,1
поставщикам	4088445	6026555	7783373	3694928	5,3	6	8,4	3,1
персоналу	4733574	5896725	7836713	3103139	6,1	5,8	8,5	2,4
гос. внебюджетным фондам	1322090	1609737	1997351	675261	1,7	1,6	2,2	0,5
Бюджету	2345533	2198021	3290884	945351	3	2,2	3,6	0,6
авансы полученные	1021438	1024687	2120415	1098977	1,3	1	2,3	1
внутрихоз расч м/у аппарат управл и фил	62650450	78391627	54549253	-8101197	80,7	77,4	59,1	-21,6
управл денежными  потоками	1121848	5775121	14024107	12902259	1,4	5,7	15,2	13,8
прочим кредиторам	311374	336540	636911	325537	0,4	0,3	0,7	0,3
Итого:	77680495	101259013	92239007	14558512	100	100	100	0

 

 

 Кредиторская  же задолженность увеличилась  на 14644255 тыс.руб., при этом задолженность поставщикам возросла на3694928 тыс.руб., персоналу – на 3103139 тыс.руб. Задолженность государственным внебюджетным фондам, бюджету и прочим кредиторам так же увеличилась.

 

Анализ финансовой устойчивости   за 2010-2012 гг. представлен в  табл.2.11

Таблица 2.11 -  Показатели финансовой устойчивости за 2010-2012 гг.

Показатель	Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс. откл.
Коэффициент капитализации	≤1,5	-	-	-	-
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Нижн.граница:0,1  Оптим. Значение: ≥0,5	0,3	0,1	0,1	-0,2

 

 

Анализируя данные таблицы 2.11 можно сделать вывод о падении коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на 0,2 что характеризуется отрицательно. 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2010-2012 гг. представлены в табл.2.12

 

  Таблица 2.12 -  Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2010-2012 гг., тыс.р.

	Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс. откл.
1	Источники собственных средств	-	-	-	-
2	Внеоборотные активы	42408118	44455965	28557294	-13850824
3	Наличие собственных оборотных средств	42408118	44455965	28557294	-13850824
4	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	42408118	44455965	28557294	-13850824
5	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	42408118	44455965	28557294	-13850824
6	Общая величина запасов и затрат	7190657	11038726	11369954	4179297
7	Излишек (+)/недостаток (-) собственных оборотных средств	35217461	33417239	17187340	-18030121
8	Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса	35217461	33417239	17187340	-18030121
9	Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования   запасов и затрат	-28026804	-22378513	-5817386	22209418

 

 

Согласно данным таблицы 2.12 можно отметить, что  у предприятия имеется недостаток собственных оборотных средств на 18030121 тыс.руб.

Анализ платежеспособности за 2010-2012 гг. представлен в табл.2.13

Таблица 2.13 -  Анализ платежеспособности за 2010-2012 гг.

Показатель	Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс. откл.
Общий показатель платежеспособности	Больше и равно 1	1,3	1,7	3,4	2,1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0,7	1,1	1,5	3,1	2
Коэффициент критической ликвидности	0,7-1	1,5	1,9	3,9	2,4
Коэффициент текущей ликвидности	Больше и равно2	1,6	2	4	2,4
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Д.б. уменьшение	0,3	0,2	0,1	-0,2
Доля оборотных средств в активах	Больше и равно 0,5	0,7	0,6	0,8	0,1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Больше и равно 0,1	0,3	0,2	0,1	-0,2

 

 

Проведенное исследование говорит, что предприятие поддерживает указанные соотношение , коэффициент текущей ликвидности вырос в 2012г. на 2,4,что характеризуется положительно, нормативного. Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился  в 2012г. по сравнению с 2010г. на 0,2 и составил 0,1 что говорит о недостаточности обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости.