Инвестиции и их роль

Введение

 

Инвестиционная сфера в последние  годы становится все более актуальной темой для руководителей государств, деловых кругов и общества в целом. Одним из наиболее значимых факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

В соответствии с Федеральным законом  от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ (в ред. от 18.12.2006 г.) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" под инвестициями (от латинского invest - вкладывать) следует понимать "денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Хранить деньги, не вкладывая их во что-либо - значит терять их реальную стоимость  в прямой пропорциональной зависимости  от времени. Неизбежное удорожание товаров, работ, услуг обесценят первоначальную стоимость денег независимо от того в какой "банке" они будут  храниться. Инвестиции это, по сути, попытка  застраховаться от вероятных материальных потерь, а в лучшем варианте получение  дохода. В любом случае это будет  более благоразумным, нежели хранить  деньги "про черный день", скапливая  их "на старость", на учебу детей, на приобретение недвижимости и т.п. Деньги должны делать деньги. Пущенные в оборот они становятся инвестициями и могут приносить их владельцам доход, что, несомненно, лучше "баночного" хранения.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова investire — вкладывать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный объем инвестиций.

Понятие "инвестиции" не следует  путать с понятием "кредиты". При  осуществлении капиталовложений инвестор рискует своими денежными или материальными средствами. Он может рассчитывать на компенсацию этих средств лишь в виде части полученной прибыли. Если инвестор в результате своей финансово-хозяйственной деятельности не получил доход, способный возместить понесенные затраты, то он либо прекращает свою предпринимательскую деятельность в данном направлении и, соответственно, осуществляет перелив своего капитала в другое более прибыльное инвестиционное мероприятие, либо будет стремиться делать инвестиции под гарантии того государства, на территории которого он осуществляет капиталовложение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Экономическая сущность и формы  инвестиций

1. Понятие инвестиций

В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались  в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория "инвестиции" по существу отождествлялась с категорией "капиталовложения". Под капиталовложениями понимались "затраты на воспроизводство  основных фондов, их увеличение и совершенствование". Что касается инвестиций, то они  трактовались как "долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли  народного хозяйства".

Из приведенных высказываний следует, что по существу инвестиции не только отождествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом осуществления в  нашей стране рыночных реформ точка  зрения на содержание категории "инвестиции" стала изменяться, что получило отражение  в действующем законодательстве. Так, в законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как "денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта".

В этом определении можно  выделить три существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие "сбережения" и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными  вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие  под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается  форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму  денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его  в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит  дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал  общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать  эту идею акционерному обществу, которая  была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта  идея являлась бы товаром, как и любое  другое имущество.

Указанное выше определение  инвестиций требует некоторого пояснения. Так, здесь через запятую перечисляются, например, деньги, паи, акции, имущество, интеллектуальные ценности и т.д. Однако деньги, имущество, интеллектуальные ценности становятся инвестициями тогда, когда  вкладываются в объекты предпринимательской  и других видов деятельности. Владельцы  паев, акций и других ценных бумаг  уже внесли либо деньги, либо интеллектуальные ценности, либо другое имущество и  уже являются инвесторами. Паи, акции и другие ценные бумаги представляют собой уже осуществленные инвестиции.

Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции целями получения прибыли (дохода) и  достижения положительно-социального  эффекта. Действительно, во многих случаях  эта цель является главной. Однако инвесторы  могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому  сводить цели инвестирования лишь к  получению прибыли неправомерно.

В современной экономической  литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как  на микро-, так и на макроуровне.

Инвестиции обеспечивают динамическое развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи, указанные на рисунке 1:

Рисунок 1- Задачи инвестиционной деятельности

 

1.2 Инвестиционная деятельность

 

Любое имущество (в том  числе и деньги), а также имущественные  права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных  прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли  и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Решающими факторами активизации  инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного  климата, стабильность и предсказуемость  условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации  к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации  инвестиционной деятельности должны стать  следующие:

• совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета нормативно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации федерального закона О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений;

• создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

• формирование эффективных механизмов страхования инвестиций;

• обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации;

• государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

Статистическая информация инвестиционной деятельности в одном из городов  Российской Федерации показала, что в I квартале 2012 года организациями города использовано 21,8 млрд. рублей инвестиций в основной капитал. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал составил 119,7% к  I  кварталу 2011 года (по Российской Федерации – 111,2% (оценка)).

Наиболее привлекательными для инвестиций являются организации  транспорта и связи – 30,7% всех инвестиций региона, обрабатывающих производств  – 12,5% и организации, осуществляющие операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг – 10,2%.

 

 

Рисунок 2 – Структура  инвестиций в основной капитал по источникам финансирования за I квартал 2012 года

 

3.  Классификация форм и видов инвестиций

 

Инвестиции осуществляются в различных  формах. С целью систематизации анализа  и планирования инвестиций они могут  быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация  инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в  ее основу. Базисным типологическим признаком  при классификации инвестиций выступает  объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции выступают  как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, которые в экономической  литературе называют также реальными  инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как  вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические  активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости  инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и  диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным  эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и  финансовые инвестиции рассматривают  как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под  прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными - приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации  служит в этом случае характеристика объекта инвестированияВ других случаях смешение различных групп  инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого  при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости  от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные  используется качественно иной критерий - цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические  активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы  контрольного участия. Портфельные  инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и  прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные  по типологии группы инвестиций.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.