Инвестиционные процессы в экономике Республики Беларусь

Большинство инвестиций в  основной капитал поступает либо за счёт кредитов банков, либо организации  выделяют на инвестиции часть собственных  средств, в основном из прибыли. Также  оказывается содействие в инвестировании основного капитала за счёт средств  республиканского и местных бюджетов. Инвестиции за счёт республиканского и местного бюджетов год от года снижаются, что происходит также и с собственными средствами предприятий. Самая большая доля в структуре инвестиций в основной капитал за счёт республиканского бюджета наблюдалась в 2007 году и составляла 16%, в 2011 году этот показатель снизился до 6%. Доля в структуре инвестиций в основной капитал за счёт местных бюджетов снижалась более равномерными темпами. В 2005 году доля в структуре инвестиций в основной капитал за счёт собственных средств организаций составляла 44% , в 2010 году она достигла отметки в 32,9%, но к 2011 году она возросла до 37,8%.  А вот доля в структуре инвестиций за счёт кредитов банков имеет тенденцию возрастать: в 2005 году этот показатель был на уровне в 15%, в 2011 он составил 35,8%. Происходит постепенное замещение: в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования инвестирование за счёт собственных средств замещается кредитами банков (ПРИЛОЖЕНИЕ Е).

Лидирующее место по инвестициям  в основной капитал на протяжении 2005-2010 годов занимал город Минск, в 2011 году он уступил место минской  области: Г. Минск – 20655,7 млрд. руб. (2011), минская область – 20688,8 млрд. руб. (2011). Среди остальных областей (не включая г. Минск и минскую  область) в 2005-2009 и 2011 году больше инвестиций в основной капитал по областям было вложено в гомельскую область, в 2010 году её сместила витебская область (9029,3 млрд. руб.). Меньше остальных в 2005,2008 и 2009 годах инвестиций в основной капитал привлекли могилёвская  область (1278,4, 3484,8 и 5602,5 млрд. руб. соответственно), в 2006, 2007, 2010 и 2011 годах – витебская  область (1971, 2625,1, 5700,7 и 8924,5 млрд. руб. соответственно) (Таблица 2.1).

 

Таблица 2.1 – Инвестиции в основной капитал по областям и г. Минску            (в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей )

Годы	Республика Беларусь	Области
		Брестская	Витебская	Гомельская	Гродненская	г. Минск	Минская	Могилевская
2005	15095,8	1798,1	1601,4	2369,1	1615,3	3754,0	2672,5	1278,4
2006	20374,1	2505,2	1971,0	3374,2	2222,3	4741,8	3528,8	1998,1
2007	26053,3	3182,3	2625,1	4047,1	2900,9	6439,2	4180,6	2649,4
2008	37202,3	4883,0	3946,5	5582,3	4250,9	8644,9	6282,8	3484,8
2009	43377,6	6463,7	4731,6	7223,9	5012,6	8942,4	6834,0	4029,4
2010	55380,8	9029,3	5700,7	8175,2	5829,0	10869,6	10063,5	5602,5
2011	98664,9	12557,4	8924,5	13587,5	10692,1	20655,7	20688,8	11414,3

Источник: [14, с. 39] 

 

В 2005 году поступило иностранных  инвестиций на сумму 1816169,1 тыс. долл. США, в 2011 году эта сумма увеличилась  до 18878563,9 тыс. долл. США, что больше суммы 2005 года в 10 раз. В 2010 году иностранных  инвестиций поступило на 218253,1 тыс. долл. США меньше, чем в 2009 году. С 2005 по 2008 год в структуре иностранных инвестиций преобладали прочие иностранные инвестиции, наибольший удельный вес они составили в 2006 году в размере 81,372% к общему объёму иностранных инвестиций. С 2009 по 2011 год в структуре иностранных инвестиций начали занимать прямые иностранные инвестиции и наибольшего удельного веса в общем объёме иностранных инвестиций достигли в 2011 в размере 70,175%. Наименьшую долю в структуре иностранных инвестиций в 2005-2011 годы занимали портфельные иностранные инвестиции, не превышающие 0,1% от общего объёма иностранных инвестиций. Максимума портфельные иностранные инвестиции достигли в 2006 году в размере 3224,2 тыс. долл. США, то есть 0,08% в структуре иностранных инвестиций (ПРИЛОЖЕНИЕ Ж).

Основными странами-инвесторами  в 2011 году по прямым инвестициям являлись Россия (54,4% от общего объёма прямых иностранных  инвестиций) и Соединённое королевство (30,4%). Основную массу портфельных  иностранных инвестиций в Республику Беларусь поставляла только Россия (81,2% от общего объёма портфельных иностранных  инвестиций или 1858,7 тыс. долл. США) (ПРИЛОЖЕНИЕ И).

Итогом инвестиционной деятельности за 2005-2011 годы стало валовое накопление, которое в 2005 году составило 18518,4 млрд. руб.,  в 2006 – 25511,4 млрд. руб.,  в 2007 – 33125,5 млрд. руб., в 2008 – 48855,4 млрд. руб., в 2009 – 51230,6 млрд. руб., в 2010 – 67816,7 млрд. руб. и в 2011 – 99583,9 млрд. руб.   Несмотря на уменьшение оборотных материальных средств на 4582 млрд. руб.  валовое  накопление основного капитала в 2011 году преодолело рубеж в 100000 млрд. руб. (Таблица 2.2).

 

Таблица 2.2 – Основные показатели, характеризующие результаты инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Валовое накопление, млрд. руб.	18518,4	25511,4	33125,5	48855,4	51230,6	67816,7	99583,9
в том числе:
валовое накопление основного  капитала	17253,6	23511,2	30486,9	43225,2	49345,6	64698,4	104165,9
изменение запасов материальных оборотных средств	1264,8	2000,2	2638,6	5630,2	1885,0	3118,3	-4582,0

Источник: [14, с. 101] 

 

 

Динамика инвестиций в  Республике Беларусь положительная. Более  того, за счёт проведения разнообразных  мероприятий по улучшению экономической  ситуации в стране, в частности  по улучшению инвестиционного климата, возрастает приток иностранных инвестиций в экономику страны. Однако не следует  останавливаться на достигнутом, а  в полной мере реализовывать инвестиции для получения наибольших экономических  и социальных эффектов.

 

 

2.2 Оценка влияния  изменения инвестиций на динамику  основных макроэкономических показателей  РБ

 

 

Основные формы национального  продукта, которые используются для  отражения результатов функционирования национальной экономики - это валовой национальный доход (ВНД) и валовой внутренний продукт (ВВП).

ВВП - измеряет стоимость  конечной продукции, произведенной  на территории данной страны за определенный период, независимо от того, находятся факторы производства в собственности граждан данной страны или принадлежат иностранцам.

ВНД - рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период времени (обычно за год). ВНД измеряет стоимость продукции, произведенной факторами производства, находящимися в собственности граждан данной страны, в том числе и на территории других стран:

 

ВНД = ВВП + чистые факторные доходы из-за рубежа                            (3.1)

 

Чистые факторные доходы из-за рубежа - разность между доходами, полученными гражданами данной страны за рубежом, и доходами иностранцев, полученными на территории данной страны [15].

Существуют и другие формы  национального продукта: чистый внутренний продукт (ЧВП), чистый национальный доход (ЧНД), национальный доход (НД), личный доход (ЛД), располагаемый доход (РД).

Чистый внутренний продукт - наиболее точный макроэкономический показатель созданных и приобретенных населением данной страны товаров и услуг за определенный период времени. Используется для характеристики чистого объема производства [15].

Чистый национальный доход (ЧНД) — это валовой национальный продукт за вычетом той части произведенного продукта, которая необходима для замены средств производства, изношенных в процессе выпуска продукции (амортизации). С его помощью измеряется общий годовой объем производства, который экономика в целом, включая домашние хозяйства, сектор предпринимательства, правительство и иностранных субъектов, в состоянии воспроизвести, улучшая при этом производственные мощности будущего [11, с. 39-40].

Национальный доход (НД) или  вновь созданная стоимость общества — это показатель общего размера заработной платы, процента, прибыли, рентных платежей, которые получены в результате производства объема ВНП данного года.

Личный доход – это доход, полученный до уплаты индивидуальных налогов.

Располагаемый доход (или  доход после уплаты налогов) — это личный доход за вычетом индивидуальных налогов, т.е. личных подоходных, налогов на личное имущество и налогов на наследство. Доход после уплаты налогов — это та сумма, которой домашние хозяйства располагают в окончательном варианте [11, с. 40].

По мере увеличения поступлений  инвестиций в экономику, увеличились  и такие показатели как расходы  на конечное потребление, валовое накопление, объём промышленного производства и продукция сельского хозяйства, банки выдавали из года в год всё  больше кредитов и займов, возросла прибыль в экономике. Например, в 2010 году основных средств в экономике  по первоначальной стоимости было на сумму в 521725 млрд. руб., в 2011 году этот показатель увеличился вдвое и составил 1 044704 млрд. руб. Увеличение выдачи кредитов банками, в частности долгосрочное кредитование, связано с тем, что хозяйствующим субъектам не хватает собственных средств на переоснащение и модернизацию, также наблюдается нехватка иностранных инвестиций в экономику страны (ПРИЛОЖЕНИЕ К).

Отреагировали на увеличение инвестиций также основные социально-экономические  показатели как ВВП, ВНД и ВРД. Возросло фактическое конечное потребление  домашних хозяйств, что свидетельствует  о том, что люди стали немного  меньше сберегать, и эти средства перешли в инвестиции. Реализация населением своих сбережений увеличила  также денежную массу в стране (ПРИЛОЖЕНИЕ Л).

Чтобы отразить зависимость  динамики основных макроэкономических показателей (ВВП и ВНД) от изменения  инвестиций, в макроэкономике широко применяются такие расчётные  показатели, как мультипликатор и  акселератор инвестиций.

Мультипликатор инвестиций – это отношение изменения равновесного выпуска реального валового внутреннего продукта, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения этих инвестиционных расходов. Это коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого валового внутреннего продукта от изменений инвестиций.

 

Мультипликатор                                                 (3.2)

 

Рост инвестиций в экономику и ускорение на основе этого экономического роста получило название эффекта акселератора:

 

Акселератор                                            (3.3)

Источник: [15]

 

Инвестиции, как говорилось ранее, оказывают огромное влияние  на валовой внутренний продукт. Мультипликатор инвестиций наиболее точно отражает эту зависимость. Например, в 2006 году прирост инвестиций в основной капитал  составил 5278,3 млрд. руб., прирост ВВП  составил 14199,9 млрд. руб., мультипликатор инвестиций 2006 года был равен 2,7. То есть, мультипликатор инвестиций 2006 года показал, что при изменении инвестиций на одну денежную единицу, прирост ВВП  составит 2,7 денежных единиц. Наибольшее влияние на прирост ВВП инвестиции оказали в 2007 году, когда мультипликатор был равен 3,2. В 2008 году мультипликатор снизился до 2,9, а в 2009 году достиг минимального значения за период с 2006-2010 гг. в 1,2. Низкое значение мультипликатора объясняется  тем, что приросты инвестиций и ВВП  в 2009 году составили 6175,3 и 7651,4 млрд. руб. соответственно, то есть инвестиции возросли на 16,6% от предыдущего года, а ВВП  на 5,9% при ежегодном приросте инвестиций в пределах 27-43% и ВВП в 19-34% от предыдущего года (ПРИЛОЖЕНИЕ М).

С помощью акселератора можно  описать динамику экономического роста  от изменения инвестиций. Так, в 2007 году акселератор был равен 0,4, в 2008 он увеличился на 0,2 и составил 0,6, а  вот в 2009 году, в связи со снижением  прироста инвестиций в основной капитал, акселератор достиг наименьшего  значения за период 2007-2010 гг. в 0,2. 2010 год  был знаменателен тем, что произошёл  резкий скачок в экономическом росте: прирост инвестиций почти вдвое (акселератор=1,9) превысил прирост внутреннего  национального дохода 2009 года (ПРИЛОЖЕНИЕ М).

Из провёдённого анализа  видно насколько весом вклад  инвестиций в экономику Республики Беларусь. Инвестиции влияют на все  сферы экономической деятельности. Также не обошёл стороной  нашу страну мировой экономический кризис, это  выражено особо чётко на социально-экономических  показателях 2009 года. Кризис оказал большое  влияние на все экономические  показатели и в том числе на инвестиции.

Анализ динамики инвестиций выявил некоторые проблемы в источниках образования инвестиций. Прежде всего  то, что необходимо совершенствовать механизм трансформации сбережений населения в инвестиции, то есть стимулировать потребление домашних хозяйств. Другой проблемой является то, что государство недостаточно финансирует организации, у самих  предприятий не хватает средств  для самофинансирования, поэтому  они вынуждены брать кредиты  в банках. Решение этой проблемы есть, однако предстоит проделать  ещё большую работу по привлечению  иностранных инвестиций в национальную экономику.