Инвестиционный потенциал Донбасса и его использования

складывающаяся в Украине  в последнее время, не является оптимальной  и это

наглядно показывают данные по одной из наиболее индустриально  развитых

областей – Днепропетровской. Так, доля одного из основных источников

инвестиций – амортизации, чрезвычайно низка и в 1992г. занимала в общем

объеме 0,41%, в 1993г. – 2,1%, в 1994г. – 3,2%, а в 1996г. – 38%, что

указывает на преломление  ситуации в нужном направлении. За рассматриваемый

период кардинально изменилась роль прибыли как одного из важнейших  ресурсов

для формирования инвестиционных средств: она возросла с 4% в 1992г. до 49,4%

в 1993г., 7,3% в 1994г. и 43,6% в 1996г., хотя такие резкие перепады в

течение незначительного  времени, конечно, не могут позитивно  влиять на

инвестиционный климат, который  отмечается стабильностью только в  условиях

более или менее устоявшейся  структуры инвестиционных вложений. Примерно

одинаковую часть составляют, в рассматриваемые годы, собственные  денежные

накопления инвесторов: в 1992г. – 19%, в 1993г. –21%. Изменялась роль

привлеченных финансовых средств: с 76% в 1992г. до 19% в 1993г., 11,3% в

1994г., 12,8% в 1996г., правда  в 1992г. в эту статью входили  средства,

отпускаемые их бюджетных  источников, а с 1993г. бюджетные средства выделены в

отдельную статью. Весьма знаменательным веянием времени является изменение

роли такой статьи как  доходы от акций, которые, конечно же, должны возрастать

и далее: с 0,02% в 1992г. до 2,86% в 1993г., 2,7% в 1994г. и 0,5% в 1996г.

По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в связи с

построением моделей народного  хозяйства, в частности, моделей

мультипликатора, принято  различать автономные и индуцированные инвестиции.

Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала

независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами

появления автономных инвестиций являются внешние факторы – инновации

(нововведения), преимущественно  связанные с техническим прогрессом,

расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее

типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных

или общественных организаций, связанные со строительством военных  и

гражданских сооружений, дорог  и т.д. Под индуцированными инвестициями

понимают образование  нового капитала в результате увеличения уровня

потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок

росту экономики, вызывая  эффект мультипликации, а индуцированные, являясь

результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

Таблица 1.

Источники инвестиционных вложений в Днепропетровской области

за 1992-1996гг. *

     Источники вложений Единицы измерения в % к итогу

 

1992 г.

 

Амортизационные отчисления

 

Прибыль

 

Собственные денежные накопления

 

Привлеченные финансовые средства (включая кредиты)

 

Доходы от акций

 

 Итого:

 

1993 г.

 

1. Амортизационные отчисления

 

2. Прибыль

 

3. Собственные денежные  накопления

 

4. Привлеченные финансовые  средства

 

5. Доходы от акций

 

6. Бюджетные средства

 

 Итого:

 

1994 г.

 

1. Амортизационные отчисления

 

2. Прибыль

 

3. Взносы в уставные  фонды других предприятий

 

4. Облигации

 

5. Акции и депозиты

 

6. Другие привлеченные  средства

 

7. Бюджетные и внебюджетные  средства

 

 Итого:

 

1996 г.

 

1. Амортизационные отчисления

 

2. Прибыль

 

3. Взносы в уставные  фонды других предприятий

 

4. Облигации

 

5. Акции и депозиты

 

6. Другие привлеченные  средства

 

7. Бюджетные и внебюджетные  средства

 

 Итого: 

млн. крб.

 

1042,3

 

9765,4

 

48726

 

192806

 

65,404

 

252405,1

 

млн. крб.

 

291647

 

6906434

 

2995776

 

2713919

 

400000

 

679441

 

13987217

 

млн. крб.

 

662234

 

15329091

 

102945

 

180172

 

559356

 

1521150

 

2631749

 

20986697

 

тыс. грн.

 

529628,2

 

606610,7

 

19623,3

 

2387,5

 

6464,2

 

148945,8

 

77340,2

 

1390999,9 

0,41

 

3,87

 

19,31

 

76,39

 

0,02

 

100,0

 

2,1

 

49,38

 

21,4

 

19,4

 

2,86

 

4,86

 

100,0

 

3,2

 

73,0

 

0,5

 

0,9

 

2,7

 

7,2

 

12,5

 

100,0

 

38,0

 

43,6

 

1,4

 

0,2

 

0,5

 

10,7

 

5,6

 

100,0

 

 

* таблица составлена на  основе статистических данных  Днепропетровского

облстатуправления.

Процесс формирования и использования  инвестиционных ресурсов охватывает

определенный период, который  принято называть инвестиционным циклом. Если

рассматривать реальные инвестиции, то он включает следующие этапы: научные

разработки; проектирование; строительство; освоение. Его можно  представить

следующей схемой (схема 2).

Инвестиции играют центральную  роль в экономическом процессе, они

предопределяют общий  рост экономики. В результате инвестирования средств в

экономику увеличиваются  объемы производства, растет национальный доход,

развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве  отрасли и

предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос  на те или иные товары

и услуги. Полученный прирост  национального дохода частично вновь

накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс

повторяется непрерывно. Таким  образом, инвестиции, образующиеся за счет

национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают  его

рост, расширенное воспроизводство. При этом, чем эффективнее инвестиции, тем

больше рост национального  дохода, тем значительнее абсолютные размеры

накопления (при данной его  доле), которые могут быть вновь  вложены в

производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост

национального дохода может  обеспечить повышение доли накопления при

абсолютном росте потребления.

Было бы неправильно связывать  рост национального дохода только с

производственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно

определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции. Следует

отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие, хотя и

косвенное,  также  и  инвестиции  в сферу нематериального  производства,

причем общемировая тенденция  состоит в том, что значение их в дальнейшем

наращивании экономического потенциала возрастает.

Большая доля инвестиционной деятельности приходится на строительный сектор

экономики. Поэтому необходимо уточнить роль и значение в воспроизводственном

процессе таких категорий  как капитальные вложения и капитальное

строительство.

Капитальные вложения представляют собой совокупность затрат, связанных  с

созданием и обновлением  основных фондов народного хозяйства, предназначенных

для развития экономики. Они  представляют собой более широкое  понятие, чем

капитальное строительство.

Капитальное строительство  является составной частью капитальных  вложений. В

процессе капитального строительства  осуществляется лишь часть капитальных

вложений, равная проектно-сметной  стоимости строительно-монтажных  работ по

данному объекту.

Схема 2

Структура инвестиционного  цикла

     Инвестиционный  цикл

 

 

 

в строительстве

    

 

 

 

 

                  

 

 

 

 

 

Строительство – одна из крупнейших отраслей народного хозяйства, которая

включает строительно-монтажные  подрядные, проектно-изыскательские,

проектно-конструкторские  организации и фирмы, научно исследовательские

учреждения строительного  профиля, органы хозяйственного управления

строительством, а также  разнообразное число мелких и  средних частных и

коллективных строительных фирм. Особенность строительства  заключается в

сооружении недвижимых объектов основных фондов; создаваемая продукция

неподвижна и используется по месту ее нахождения. Процесс  строительства

отличается, как правило, большой длительностью, капиталоемкостью и

материалоемкостью, продукция  носит индивидуальный характер, поскольку

предназначена для отдельного заказчика. Каждый объект строительства

осуществляется по индивидуальному  проекту и привязан к определенной территории,

поэтому средства труда и  рабочая сила постоянно перемещаются с одного объекта

на другой. Весьма разнообразен характер сооружаемых объектов и  выполняемых

работ, стоимость которых  определяется специфической ценой  – сметной стоимостью.

Конечным результатом  строительства является строительная продукция,

представляющая собой  сданные в эксплуатацию производственные мощности и

основные фонды по полной сметной стоимости. Доля этой продукции  в валовом

национальном продукте составляет примерно 9%.1

Значительная часть капитальных  вложений осуществляется минуя стадию

строительства, например, в  виде затрат на приобретение транспортных средств,

сельскохозяйственной техники, оборудования, не требующего монтажа  и т.п. При

помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций  и темпов

развития отдельных отраслей народного хозяйства.

К капитальным вложениям  относятся затраты на строительно-монтажные  работы,

приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа,

предусмотренного в сметах на строительство, производственного  инструмента и

хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы строительства, машин и

оборудования, оргтехники, не входящих в сметы строительства, прочие

капитальные затраты и  работы.

Воспроизводство основных фондов народного хозяйства происходит посредством

трех основных каналов  поступления инвестиционных вложений: государственных

капитальных вложений; капитальных  вложений, осуществляемых за счет

предприятий и компаний; инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов

инвестиционных фондов и  компаний, формируемых на основе аккумуляции  денежных

средств населения.

Из общей величины инвестиционных вложений большая часть приходится на

капитальные вложения в расширенное  воспроизводство, основным источником

которых является национальный доход. О величине этих вложений, называемых

чистыми инвестициями, можно  судить по приросту основных фондов, хотя точного

соответствия между ними за каждый отрезок времени может  не быть. Иллюстрацией

данного положения здесь  может служить схема 3. Прирост  основных фондов за

определенный период, как  правило год, исчисляется по стоимости  законченных

объектов строительства, принятых на баланс, а капитальные  вложения данного

года составляются из отпущенных банками средств, которые воплощаются  в

законченные и сданные  основные фонды по прошествии необходимого для

завершения строительства  определенного времени.

Другим источником капитальных  вложений является амортизационный  фонд. Средняя

изношенность основных фондов, особенно по рабочим машинам и  оборудованию, в

экономике Украины довольно велика и в 1991 г. составляла 45%, в том  числе в

промышленности – 51,3%, сельском хозяйстве – 27,1%, строительстве – 64,5%. В

1993 г. показатель износа  основных фондов несколько понизился  и составил 33,1%,

в том числе в промышленности – 37,8%, сельском хозяйстве – 20,7%, строительстве

– 42,1%. 2

Значительная изношенность оборудования отрицательно сказывается  на качестве

продукции. Действующие нормативные  сроки службы в среднем составляют 16-17

лет, а фактически – еще  больше. Средние нормативные сроки  службы, например,

по оборудованию,   целесообразно   сократить до  9-10 лет.

В растущей экономике (а) валовые  инвестиции превышают амортизацию, что

означает, что объем капитала возрастает. В статичной экономике (б) валовые

инвестиции полностью  замещают капитал, потребленный в процессе производства

годового объема продукции. В стагнирующей экономике (в) валовых  инвестиций

недостаточно, чтобы заместить  капитал, потребленный в годовом  производстве. В

результате происходит сокращение объема капитала в экономике.

ускорения выбытия  устаревшего  оборудования, а,  следовательно,  и

увеличение  фонда возмещения. Тогда сумма амортизации повысилась бы

возмещения. Тогда сумма  амортизации повысилась бы

В США, например, средний возраст  средств труда в народном хозяйстве, в

настоящее время, составляет 10,1 года по сравнению с 17,1 в 1940 г., средние

сроки службы оборудования всего 6,3 года, зданий и сооружений – 13,4 года.

        

 

 

 

 

 

    

                        Валовые            

                   инвестиции

          

 

 

 

 

 

    

На 1 января                        Годовой объем ВНП

На 31 декабря

 

а) Растущая

экономика

    

 

 

 

                          Валовые

                     инвестиции

        

 

 

 

На 1 января                       Годовой объем ВНП                       На

31 декабря

б) Статичная экономика

    

 

 

 

                          Валовые