Инвестиционный потенциал Донбасса и его использования

                     инвестиции

        

 

 

 

 

На 1 января                      Годовой объем ВНП                       На

31 декабря

в) Сокращающаяся

экономика

             Схема 3.  Растущая, статичная и  стагнирующая экономика            

Различают отраслевую и территориальную, технологическую и воспроизводственную

структуру капитальных вложений.

Для технического обновления производства большое значение имеет  использование

капитальных вложений на реконструкцию  действующих предприятий. В связи  с этим

очень важно установить целесообразное соотношение между вложениями в  новое

строительство, реконструкцию, модернизацию и расширение существующих

производственных мощностей.

В США, например, на рубеже 90-х  гг., была изменена технологическая  и

воспроизводственная структура  промышленных инвестиций: на активные элементы

основного капитала – машины и оборудование – в начале 80-х  приходилось 62%

инвестиций, а в начале 90-х – 85%. На модернизацию оборудования –

соответственно 52 и 75% 2. В  ФРГ,  в настоящее время, более 80 %

капиталовложений направляется на модернизацию и замену оборудования, и только

20 % - на расширение мощностей. 3

О том, как складывается данная структура капитальных вложений, в хозяйстве

Украины, можно судить по следующим данным (табл.2)

                                                                      Таблица 2.

     Воспроизводственная  структура капитальных вложений  в Украине в 1980-1995 гг.,

               в % по объектам производственного  назначения *              

    

Показатели 1980 1985 1990 1991 1992 1993 1994 1995

 

Капитальные вложения, всего 

 

в том числе направленные на техническое перевооружение и  реконструкцию действующих предприятий

 

на расширение действующих  предприятий

 

на новое строительство

 

на отдельные объекты  действующих предприятий 

100

 

39,8

 

30,4

 

29,8

 

- 

100

 

44,8

 

22,8

 

31,1

 

1,3 

100

 

61,1

 

14,7

 

19,9

 

4,3 

100

 

61,1

 

15,4

 

16,6

 

6,9 

100

 

62,0

 

29,4

 

8,6 

100

 

57,2

 

33,3

 

9,5 

100

 

58,6

 

34,7

 

6,7 

100

 

54,6

 

33,2

 

12,2

 

 

* Таблица составлена по  данным: Народное хозяйство Украины  в 1991 году.

Статистический ежегодник.  К. Техника. 1992, с.397

Народное хозяйство Украины  в 1993 году. Статистический ежегодник. К. Техника.

1994, с.219

Народное хозяйство Украинской ССР в 1990 году. Статистический ежегодник. К.

Техника. 1991, с.406

Статистический ежегодник  Украины за 1995 год. К. Техника. 1996, с.275

    

 

 

 

Как видно из анализа данных таблицы 2 доля капитальных вложений, направленных

на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение предприятий

возросла с 70,2 % в 1980 г. до 76,5 % в 1991, а доля средств, направленных на

техническое перевооружение и реконструкцию в этом объеме, возросла еще более

значительнее: с 39,8% до 61,1. Новое  же строительство, соответственно,

уменьшилось с 29,8 % до 16,6 %.

Доля реконструкции в  капитальных вложениях у нас  повышается, но еще ниже, чем в

развитых странах, прежде всего в США. Для того, чтобы  реконструкция предприятий

заняла подобающее ей место, нужно предусматривать ее как  обязательную

стадию долгосрочного  развития каждого предприятия, аналогично тому, как

планируется капитальный  ремонт здания и оборудование предприятия. Желательно,

чтобы осуществление реконструкции  и модернизации совпало бы и во времени с

капитальным ремонтом.

К разделению капитальных  вложений на новое строительство  и на реконструкцию

примыкает их разделение на вложения экстенсивного и интенсивного типа.

Вложениями экстенсивного  типа называются вложения, имеющие  целью увеличение

объема производства на основе существующей техники и технологии. Вложения

этого типа требуют привлечения  дополнительного количества сырья, рабочих,

энергии пропорционально  увеличению объемов производства, что  ведет к росту

числа рабочих мест и не снижает фондоемкость и себестоимость  производства.

Под вложениями интенсивного типа понимаются те вложения, которые

предусматривают внедрение  новой или улучшенной техники  и технологии,

использование внутренних резервов производства, уменьшение потерь.

Рост эффективности капитальных  вложений возможен прежде всего за счет вложений

интенсивного типа. К сожалению, статистика пока еще не различает  оба типа

капитальных вложений. Представляется, что в практике статотчетности

подобные разграничения  следовало бы ввести. Это могло  бы служить важным

критерием стимулирования инвестиций и соответствующей политики налогообложения.

Рост интенсивного типа инвестиций является фактором быстрого повышения

материального уровня жизни. Так как растущий производственный аппарат

повышает производительность труда. Так что сегодняшнее благосостояние

является, в значительной степени, результатом вчерашних  инвестиций, а

сегодняшние инвестиции, в  свою очередь, закладывают основы завтрашнего

увеличения производительности труда и повышения благосостояния.

Существует проблема выбора между потреблением сегодняшним  и завтрашним. Чем

большую часть производимого  сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше у

нас будет возможностей потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних

ресурсов мы используем («проедим»), тем меньше у нас будет шансов на ощутимый

рост производства и более  высокий уровень потребления  в будущем . В этом

состоит главная причина  того, почему низкий уровень сбережений может стать

серьезной проблемой для  всего народного хозяйства.

«В США норма накопления составляет 15-16 % национального дохода, в Западной

Европе 20-22 %, в бывшем СССР, по мнению многих специалистов, при  расчете по

мировым ценам, в долларах, она давно держалась на уровне 45-50 %. 50 % - это

норма настоящей войны.»1 Налицо, таким образом, избыточная доля

накопления в национальном доходе. Но при этом необходимо иметь  ввиду, что в США

не учитываются в накоплении военные расходы, как это имело  место в СССР. Норма

накопления в гражданских  отраслях в США была выше, чем  в бывшем СССР. Поэтому

накопление в СССР носило разорительный характер, так как  большая часть

накапливаемых средств  направлялась на военные цели, иными словами, на уровне

жизни населения они сказывались  крайне негативным образом.

Перемещение инвестиционной деятельности из централизованных источников в

децентрализованные привело  к некоторой потере управления инвестиционным

процессом, к стихийному формированию единичных и локальных программ

накопления и воспроизводства, к использованию на эти цели довольно

незначительных средств  даже по сравнению с теми возможностями, которые есть в

распоряжении предприятий. Значительная часть децентрализованного  накопления

не используется вследствие, во первых, опережающего подорожания  машин и

оборудования, во-вторых, нехватки материальных ресурсов, в-третьих,

отсутствия надлежащих интересов  и мотивации к быстрому технологическому

обновлению, ведь рыночные механизмы  еще не действуют в полную силу,

кооперация с поставщиками энергоресурсов, сырья, материалов и  комплектующих

изделий нарушена, надежных заказчиков нет. Поэтому значительная часть денег

остается нереализованной, а накопленные финансовые ресурсы  в несколько раз

превышают реальный объем  инвестиций. При надлежащей рыночной мотивации это

дает надежду на возможность  не только поддерживать и развивать  жизненно

необходимые инвестиционные структуры, но и активизировать сам  инвестиционный

процесс.

Для этого необходимо по-настоящему включить регуляторы усиления

инвестиционной деятельности, стимулировать ее не только снятием  налогов на

инвестиции, но и формированием  достаточно крупных бюджетных и  внебюджетных

инвестиционных и инновационных  фондов, межотраслевой и межрегиональной

кооперацией и интеграцией, созданием наиболее благоприятных  условий для

иностранных инвесторов. При  этом на структурную перестройку  в экономике

необходимо направлять не менее 50% долгосрочных кредитов банков.

Если в Украине не произойдет финансовая стабилизация, то мы, в конце  концов,

будем обречены на структурную  перестройку по схеме, свойственной странам

“третьего мира”, с полным подчинением нашей экономики  экономике развитых

стран, со всеми вытекающими  из этого последствиями.

    2.   Резервы  и возможности внешнего и внутреннего  инвестирования.   

               2.1. Внутренние источники инвестиций              

Традиционно финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за

счет внутренних источников. Можно предположить, что и в  дальнейшем они будут

играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного

капитала.

Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть

своего бюджета направить  на текущее потребление, а какую  отложить на будущее.

Предположим, что члены  семьи зарабатывают 100 тыс. руб. в  месяц. Часть этих

денег можно израсходовать  на покупку продуктов питания  и одежду и на оплату

жилья и коммунальных услуг, а часть можно отложить. Допустим, что семья

тратит 80 тыс. руб. в течение  месяца, а оставшиеся 20 тыс. помещает в банк

или меняет на американские доллары для инвестирования будущих  расходов. В

этом случае говорят, что  уровень сбережений семьи составляет 20%.

В масштабе страны общий уровень  сбережений зависит от уровня сбережений

населения, организаций и  правительства. Средства отдельных  граждан не

единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая  компания

получила прибыль в  размере 1 млн. руб. Эта прибыль может  быть выплачена

владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти  средства новое

оборудование или производственные площади) или же положена на банковский

счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как

семья сберегает часть  своего заработка. Правительство тоже может делать

сбережения в тех случаях, когда налоговые поступления  в бюджет превышают

правительственное потребление (куда входит зарплата государственных  служащих,

расходы на оборону, выплаты  пенсионерам и т.п.). При таком  положении дел у

правительства остаются средства, которые могут быть использованы под

инвестиции, скажем, в строительство  новых дорог или развитие телефонной

связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем  инвестиций в

стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой  расходы на

приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем  выразятся в

подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает  часть

своего текущего дохода, это  означает, что часть производства может быть

направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат  к разным

экономическим группам. Когда  семья откладывает часть своего дохода, она

помещает свои деньги в  банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей

осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные  граждане) и

инвесторы (предприятия) связаны  через финансового посредника (банк). Иногда

вкладчики и инвесторы  представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие

сберегает часть своей  прибыли и использует ее на покупку  нового станка, оно

одновременно и сберегает  и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою

прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти

деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой

экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть

национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована.

Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции

равны внутренним сбережениям.

Когда страна входит в мировую  финансовую систему, складывается не столь

однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать

капиталовложение, она может  занять необходимые средства как  в российском, так

и в зарубежном банке. Сегодня  из общей суммы средств, использованных

предприятиями и организациями  на развитие и совершенствование  производства,

направляется 20% на социальное развитие 8%. Наибольшую долю в сумме

использованных средств  составляли платежи в бюджет 45%. В  то же время в общем

объеме собственных и  привлеченных средств предприятий, поступивших в 1995

году основным источником финансовых ресурсов по прежнему остается прибыль

56%, на долю амортизационных  отчислений приходится 24%, ассигнования  из

бюджета и внебюджетных фондов составляют около 9%, кредиты банков свыше 11%.

Рассматривая перспективы  использования собственных и  привлеченных средств

предприятий для финансирования инвестиций, можно выделить следующие  проблемы.

    

        2.1.1.  Прибыль как источник инвестиций