Изменения монетарной политики после “Великой Рецессии”

Одной опасностью от агрессивных предупредительных действий, предпринятых как часть подхода по управлению рисками является то, что они могут создать ощущение, что органы, определяющие денежно-кредитную политику, слишком сосредоточены на стабилизации экономической деятельности, и недостаточно сосредоточены на ценовой стабильности. Если такое ощущение возникает, предупредительные действия могут привести к увеличению ожидаемого уровня инфляции. Гибкость предупредительных действий против финансовой дестабилизации предполагает, что ожидаемые уровни инфляции будут надежно закреплены без вероятности роста в течение периода временной кредитно-денежной либерализации.

Заключение

Финансовый кризис 2008 2009 годов оставил глубокий след в мировой экономике и монетарной политике ЦБ. После него базовые принципы гибкого инфляционного таргетирования останутся неприкосновенными, в отношение монетарной политики. Кризис показал, что ответственность центральных банков по защите финансовой стабильности так же важна, как ответственность по эффективному использованию монетарной политики для достижения макроэкономической цели.

По предварительному консенсусу, центральные банки могут использовать разные наборы инструментов для достижения финансовой стабильности и макроэкономических целей. В настоящие время, инструменты монетарной политики включают управление балансом центрального банка, а также «информацию о намерениях» в области будущей экономической политики. Политика обеспечения финансовой стабильности включает набор микро- и макропруденциальных инструментов, как структурных, так и видоизменяемых в течение цикла, при поддержке усиленным мониторингом и анализом потенциальных рисков, с точки зрения системной устойчивости. Понимание и полное применение уроков кризиса потребует еще какого-то времени; и теоретикам, и практикам центрального банкинга предстоит еще большая работа.

Список использованной литературы

1. Сharles Bean, et al., (28, August, 2010). “Monetary Policy after the Fall,” Federal Reserve Bank of Kansas City Annual Conference.
2. Менкью Г. Н. Макроэкономика. – М.: Изд-во Моск. Ун-та, 1994
3. N. Gregory Mankiw. (2012) “Principles of Economics”, 7e, Cengage Learning.
4. Ф. С. Мишкин – экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание: Пер. С англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2013, - 852с.
5. Mishkin, Frederic S. (2009b). “Is Monetary Policy Effective During Financial Crisis,” American Economic Review.
6. Mishkin, Frederic S. (2011, February). “Monetary Policy Strategy: Lessons From The Crisis,” National BUREAU Of Economic Research.
7. John B. Taylor (2009, January). “The Financial Crisis And The Policy Responses: An Empirical Analysis Of What Went Wrong,” National BUREAU Of Economic Research. 

1 д.е. – денежная единица

1 депозитные услуги банков – это операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады на определенный срок или до востребования.

2 Кстати под деньгами здесь Фридман понимал денежный агрегат М2.

3 Денежная база – сумма денег на руках у населения (в наличности) и в резервах банков.

4 Норма резервирования депозитов – доля банковских вкладов, помещенных в резервы.

5 Дисконтное окно – рынок, на котором ЦБ предоставляет ссуды банкам под объявленную учётную ставку.

6 Субстандартный ипотечный кредит – один из видов кредита физическим лицам с плохой кредитной историей, которым из-за низкого кредитного рейтинга не выдаются обычные ипотечные кредиты