Экономический анализ деятельности ОАО Завод ЖБК -1

Структура имущества  – мобильна, в ней преобладают  оборотные активы (71,19% на нач. года). Это говорит о том, что производственная база практически сформирована (незавершенное строительство – 2,08% на нач. года и 1,84% - кон. года; так же снизилась доля ОС в составе внеоборотных активов – с 26,23% до 24,29%) и основной акцент делается на само производство (запасы – 17,14% на  нач. года, 17,07% на кон. года; краткосрочная дебиторская задолженность – 49, 41% на нач. года и 52,20% на кон. года;  краткосрочные финансовые вложения – 4,27% на  нач. года и 3,16% на кон. года).

В течение года произошел незначительный рост объемов имущества  - увеличение на 168 млн. 702 тыс. руб., а в процентном выражении – на 9,66%. Оборотные активы показали изменение в 162 млн. 533 тыс. руб.(13,06%), тогда как внеоборотные активы изменились на 6 млн. 169 тыс. руб.(1,23%). Рост оборотных активов был на порядок выше, чем внеоборотных, поэтому их удельный вес в итоге увеличился, то есть структура имущества стала еще более мобильной.

По результатам  анализа капитала мы знаем, что наибольшее и значительное влияние на итог внесло изменение по статье «Нераспределенная прибыль» - она увеличилась на 151 млн. 33 тыс. руб. Скорей всего, эта сумма была направлена в основные средства (7 млн. 211 тыс. руб. – 1,57%), запасы (27 млн. 685 тыс. руб. – 9,25%) и краткосрочную дебиторскую задолженность (136 млн. 832 тыс. руб. – 15,85%). Изменения по краткосрочным финансовым вложениям (- 142 млн. 242 тыс. руб. – (-19,05%)) были погашены денежными средствами (10 млн. 49 тыс. руб. – 228,08%).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Анализ показателей финансовой независимости, структуры капитала и мобильности

Дополним расчеты  показателями. Для оценки состояния  капитала используют ряд коэффициентов.

1. Коэффициент финансовой автономии характеризует долю собственного капитала в совокупном:

К=

Исходя из требований к соотношению собственного и заемного капитала, нормальным считаются значения этого показателя , не меньше 0,5 (К ≥ 0,5)

2. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемного капитала в финансировании деятельности:

К=

В норме данный показатель не должен быть больше 0,5 (К ≤ 0,5).

3. Коэффициент финансового равновесия показывает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль заемных, то есть насколько предприятие способно покрывать долги собственными средствами:

К=

Подразумевается, что равновесие имеет место, если собственный капитал  покрывает заемный, то есть когда К ≥ 1.

4. Коэффициент финансового риска – это соотношение заемного и собственного капитала:

К=

Если заемный капитал больше собственного, имеется риск его невозврата. Уровень этого риска характеризует величина превышения значения показателя над единицей. В норме коэффициент должен быть не больше единицы (К ≤ 1)

5. Коэффициент финансовой устойчивости – доля постоянных источников финансирования в общей сумме капитала:

К=

Чем выше доля устойчивых источников финансирования, тем лучше  для финансового состояния предприятия, но это только один из факторов формирования финансовой устойчивости.

Исходя из того, что коэффициент  автономии должен быть не меньше 0,5, величина коэффициента финансовой устойчивости должна быть строго  больше 0,5 (К > 0,5).

6. Коэффициент мобильности отражает долю оборотных активов в общей сумме активов предприятия:

К=

Нормативного  значения для данного коэффициента не существует, рекомендуемые значения 0,5 и выше. В динамике желателен  рост мобильности имущества предприятия, а значит, и рост данного показателя.

Данные показатели  приведены в таблице 2.

Таблица 2

Показатели  финансовой независимости, структуры  капитала и мобильности ОАО Завод «ЖБК-1»

№ п/п	Наименование  показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец  года
1.	Коэффициент автономии	СК/СовК	≥0,5	0,90	0,90	0,00
2.	Коэффициент финансовой зависимости	ЗК/СовК	≤0,5	0,10	0,10	0,00
3.	Коэффициент равновесия	СК/ЗК	≥1	8,78	8,77	-0,01
4.	Коэффициент финансового  риска	ЗК/СК	≤1	0,11	0,11	0,00
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	ПК/СовК	>0,5	0,91	0,91	0,00
6.	Коэффициент мобильности	ОА/СовА	-	0,71	0,73	0,02

Коэффициент автономии  за отчетный год не изменился. Его  значение составляет 0,90 (>0,5), то есть большая часть активов организации  погашается за счет средств собственного капитала. Предприятие может погашать свои долги за счет собственных средств, а значит, оно является финансово независимым. Доля заемного капитала в финансовой деятельности ОАО «ЖБК-1» мала. Об этом говорит значение коэффициента финансовой зависимости, которое за отчетный год не изменилось и составляет 0,10. Предприятие мало заинтересованно в заемных средствах.

Коэффициент финансового  равновесия составляет 8, 78, тогда как  коэффициент риска равен 0,11. За отчетный год значения не изменились. Очевидно, что доля собственного капитала во много раз превосходит долю заемного капитала. Собственные средства в деятельности данного предприятия играют значительную роль и, следовательно, у предприятия минимальный финансовый риск.

За счет долгосрочного  заемного капитала доля устойчивых источников финансирования предприятия за отчетный год не изменилась и превышает норму (0,91). Структура постоянного капитала сформирована за счет собственных средств. Предприятие финансово устойчиво.

Доля оборотных  активов в общей сумме активов  предприятия составляет 0,73. За год коэффициент незначительно изменился – увеличился на 0,02. Предприятие мобильно , но ее мобильность растет медленно – это положительный фактор для формирования ФСП.

 

1.3 Оценка обеспеченности предприятия СОС.

Часть постоянного капитала, вложенная в оборотные активы, называется собственными оборотными средствами (СОС). Величина СОС рассчитывается как разница между суммой ПК и внеобо. активами:

СОС= (СК+ДЗК)-ВнА=ПК-ВнА=ОА-КЗК

Для оценки обеспеченности предприятия СОС используются следующие коэффициенты:

1. Индекс  постоянного актива характеризует отношения между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников:

I_{пост.актива}=

2. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов собственными активами:

К=

Исходя из того, что СОС должны составлять не менее 10 % в объеме оборотных активов, данный показатель не должен быть меньше, чем 0,1.

3. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  оборотными средствами характеризует долю СОС в запасах:

К=

Исходя из требования к уровню финансирования запасов  за счет СОС, нормальные значения данного  показателя – от 0,6 до 0,8.

4.  Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

К=

Он характеризует, какой частью стабильных источников финансирования предприятие может  свободно маневрировать, вкладывая  их в оборотные активы. Чем выше данный показатель, тем лучше для  ФСП.

Рассчитанные  показатели представлены в таблице 3.

Таблица 3

 

Показатели  обеспеченности организации собственными оборотными средствами ОАО Завод «ЖБК-1»

№ п/п	Наименование  показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец  года
1.	Индекс постоянного актива	ВнА/(СК+ДЗК)= ВнА/ПК	<1	0,31	0,29	-0,02
2.	Величина собственных  оборотных средств, тыс. руб	(СК+ДЗК)-ВнА= ПК-ВнА	-	1095206,00	1239217,00	144011,00
3.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками об. активов	СОС/ОА	≥0,1	0,88	0,88	0,00
4.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов	СОС/З	[0,6;0,8]	3,66	3,79	0,13
5.	Коэффициент маневренности	СОС/ПК	-	0,69	0,71	0,02

По значению индекса постоянного актива на начало года понятно, что предприятие имело  собственные оборотные средства; его внеоборотные активы были в 0,31 раза меньше величины постоянного капитала. Расчет величины СОС показал их наличие – 1 млрд. 95 млн. 206 тыс. руб. Значит финансовое состояние ОАО «ЖБК-1» устойчивое.

В начале года предприятия  могла свободно маневрировать постоянным капиталом (коэффициент маневренности=0,69) и имело обеспеченность СОС, равную 0,88. Предприятие мало зависит от формирования оборотных активов от нестабильных источников и поэтому имеет минимальный риск остановки производства из-за проблем с финансированием.

В течение года размер СОС  вырос и приобрел значение – 1 млрд. 239 млн. 217 тыс. руб. Доля СОС в постоянном капитале незначительно увеличилась  на 0,02 и составляет на конец года 0,71. Этого достаточно, чтобы обеспеченность СОС и в целом оборотных активов, и запасов вошла в пределы нормы: на конец года 88% оборотных активов и 379% запасов. Финансирование предприятия осуществляется из стабильных источников, нет перебоев в основной деятельности, финансовая устойчивость.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4. Методика оценки финансовой устойчивости организации по обеспеченности запасов источниками формирования.

Рассмотрим  методику оценки финансовой устойчивости организации по обеспеченности запасов  источниками формирования. Согласно данной методике, определяющим фактором финансовой устойчивости является бесперебойность основной деятельности, которая обеспечивается достаточным и надежным финансированием запасов. Об уровне финансовой устойчивости организации судят по тому, какие источники используются для формирования запасов. При этом выделяют следующие уровни финансовой устойчивости:

-абсолютная  устойчивость;

-нормальная  устойчивость;

-неустойчивое  положение;

-кризисное положение.

1. Для начала оценим величину запасов организации (строка 210 баланса), затем собственные источники формирования запасов. Их величина рассчитывается как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Если 

З ≤  СК – ВнА,

значит, что  основная деятельность полностью обеспечена источниками финансирования на весь срок деятельности предприятия, и риск её остановки равен нулю. Такое состояние называется абсолютно устойчивым.

2. Если условие абсолютной устойчивости не выполняется, к собственному капиталу добавляют следующий по уровню стабильности ИФЗ, долгосрочный заемный капитал, и проверяют условие покрытия запасов обоими этими источниками:

З ≤  СК + ДЗК – ВнА,

т.е. З ≤ СОС

Если данное условие выполняется, то запасы на 100 % обеспечены СОС, стабильными источниками  финансирования. Такое состояние  финансовой устойчивости считается нормальным.

3. Если запасы превышают величину СОС, значит, для их финансирования привлекается краткосрочный заемный капитал (краткосрочные кредиты и займы - строка 610 баланса).

З ≤  СОС + КрКрЗ

Если условие  выполняется, значит, запасы, обеспечены общей суммой допустимых ИФЗ. Такое состояние допустимо, но оно называется неустойчивым, поскольку запасы обеспечены источниками финансирования  только на срок до погашения краткосрочных кредитов и займов.