Экономический анализ деятельности ОАО Завод ЖБК -1

4. Если

З > СОС + КрКрЗ,

значит, для  финансирования запасов привлекаются недопустимые ИФЗ. Такое состояние признается кризисным: запасы обеспечены финансированием только на срок до погашения предприятием кредиторской задолженности и задолженности перед участниками, а он, как правило, минимален.

Оценим степень финансовой устойчивости ОАО Завод «ЖБК-1». Данные представлены в таблице 4.

Таблица 4

Методика  оценки финансовой устойчивости  ОАО Завод «ЖБК-1» по обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование  показателя	Порядок расчета	Значение
		на начало года	на конец  года
1	2	3	4
Величина запасов, тыс. руб	З	299390	327075
Собственные источники  формирования запасов, тыс. руб	СК-ВнА	1065165	1210329
Собственные и  долгосрочные заемные источники  формирования запасов, тыс. руб.	СОС	1095206	1239217
Общая сумма  нормальных источников формирования запасов, тыс. руб	СОС+610	1095206	1239217
Тип финансовой устойчивости		абсолютно устойчивое

В начале года у  предприятия  - хорошие источники  финансирования запасов. По балансу  видно, что запасы в большей степени были сформированы за счет нераспределенной прибыли. «ЖБК-1» на начало года финансово устойчиво.

В течение года предприятие незначительно меняется величина ИФЗ, при этом остаются как  допустимые, так и собственные ИФЗ. У предприятия стабильные ИФЗ. Величина СК покрывает ВнА и может быть направлена на формирование запасов. Предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.5. Оценка ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса  – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  активов, сгруппированных по степени  убывания ликвидности, с обязательствами, которые группируются по возрастанию сроков их погашения. Обычно выделяют 4 группы активов и пассивов.

Наиболее  ликвидные активы (А1): денежные средства (строка 260 баланса) и краткосрочные финансовые вложения ( строка 250):

А1 = с.250 + с.260

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240) и прочие оборотные активы ( строка 270)

А2 = с.240 + с.270

Медленнореализуемые активы (А3): запасы (строка 210), НДС по приобретенным ценностям ( строка 220) и долгосрочная дебиторская задолженность ( строка 230):

А3 = с.210 + с.220 + с.230

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы (строка 190)

А4 = с. 190

Наиболее  срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (строка 620):

П1 = с.620

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы ( строка 610), задолженность перед участниками по выплате доходов (строка 630) и прочие краткосрочные обязательства(строка 660):

П2 = с.610 +с.630 + с.660

Долгосрочные  пассивы (П3): долгосрочные обязательства ( строка 590):

П3 = с.590

Постоянные  пассивы (П4): собственный капитал ( сумма строк 490, 640,650):

П4 = с.490 + с.640 + с.650

Если выполняются  условия:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4,

баланс считается  абсолютно ликвидным. Если часть  условий не выполняется, баланс считается  не абсолютно ликвидным, если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Результаты  анализа ликвидности ОАО Завод «ЖБК-1» представлены в таблице 5.

Таблица 5

Анализ  ликвидности баланса ОАО Завод «ЖБК-1»

Наименование  группы активов, порядок расчета	Значение, тыс. руб.		Наименование  группы пассивов, порядок расчета	Значение, тыс. руб.		Знак (>,<,=)		Величина платежного избытка (недостатка), тыс. руб.
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	н.г	к.г	Начало года	Конец года
А1	79165	74972	П1	148613	167135	<	<	-69448	-92163
А2	863739	1003472	П2	0	0	>	>	863739	1003472
А3	300915	327908	П3	30041	28888	>	>	270874	299020
А4	503389	509558	П4	1568554	1719887	<	<	1065165	1210329

Баланс организации  нельзя назвать абсолютно ликвидным. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало года 69имлн. 448 тыс. руб., а на конец года 92 млн. 163  тыс. руб. Это говорит о том, что к концу года пассивы предприятия все так же не могут быть покрыты за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Предприятие имеет небольшой риск неплатежеспособности.

В течение года выявлено превышение быстрореализуемых  активов над суммой краткосрочных  пассивов, т.к. они отсутствовали  как на нач. года, так и на кон. года. Платежный избыток на начало года составлял 863 млн. 739 тыс. руб., а на конец года уже 1 млрд. 3 млн. 472 тыс. руб. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы полностью погашаются за счет краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Организация может быть платежеспособной.

Медленно реализуемые  активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец  года, соответственно, на 270 млн. 874 тыс. руб. и 299 млн. 20 тыс. руб. Однако платежный  излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение  постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 1 млрд. 65 млн. 165 тыс. руб. на начало года, и конец года на 1млрд. 210 млн. 329 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.6 Анализ платежеспособности предприятия

Проведем анализ коэффициентов ликвидности организации:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств предприятия:

К=

Он показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена в кратчайшие сроки, в те несколько дней, которые понадобятся для мобилизации активов. Считается достаточным, чтобы данный показатель был в диапазон значений от 0,2 до 0,5.

2. Коэффициент  промежуточной ликвидности – отношение суммы наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств:

К=

Значение коэффициента должно быль не меньше 1.

3. Коэффициент  текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

К=

Для данного  показателя нормативное значение – 2, то есть требуется, чтобы оборотные активы хотя бы вдвое превышали текущие обязательства. Для полного расчета по долгам было бы достаточно однократного покрытия, а требование К≥2 установлено, исходя из того, что после расчетов по долгам у предприятия должны оставаться средства для продолжения деятельности.

4. Коэффициент  платежеспособности за период  – существует в двух вариантах:

К=

К=

Если К≥1,значит предприятие способно обеспечивать денежными средствами все необходимые  платежи.

Первый вариант  коэффициента позволяет оценить, насколько  денежные поступления превышают  сумму осуществляемых за период платежей. Если К<1, значит предприятие генерирует недостаточность денежный средств. Тогда рассчитывается второй вариант  коэффициента, который позволяет выяснить, способно ли предприятие рассчитываться по своим платежам хотя бы за счет переходящих остатков денежных средств.

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности для ОАО  Завод «ЖБК-1». Результаты расчетов представим в таблице 6.

Таблица 6

Коэффициенты  ликвидности организации ОАО Завод «ЖБК-1»

№ п/п	Наименование  показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец  года
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	(0,2;0,5)	0,53	0,45	-0,08
2	Коэффициент промежуточной  ликвидности	(А1+А2)/ (П1+П2)	≥1	6,34	6,45	0,11
3	Коэффициент текущей  ликвидности	(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	≥2	8,37	8,41	0,04
4	Коэффициент платежеспособности за период	притоки / оттоки	≥1	1,00499

В начале года у  предприятия соблюдались нормативы по всем  из коэффициентов. Предприятие могло рассчитываться по текущим долгам досрочно (5,3%), покрывало текущие обязательства в сроки, которые понадобятся для погашения или продажи краткосрочной дебиторской задолженности и мобилизации прочих оборотных активов предприятия (63,4%) и погашало текущие обязательства с просрочкой платежа (83,7%).

К концу года способность предприятия рассчитываться по текущим долгам уменьшилась на 0,8% и приобрела значение 4,5%. Этот результат так же соответствует нормативам. коэффициент промежуточной ликвидности  увеличился на 1,1% и его значение на конец года – 64,5%. Организация способна рассчитываться по текущим обязательствам точно в срок. Произошло незначительное увеличение коэффициента ликвидности баланса до 84,1% (на 0,4%).

Что касается коэффициента платежеспособности предприятия, то за данный период он имел значение 1, 0050, что  так же, как и все предыдущие коэффициенты, соответствует нормативам, а значит предприятие платежеспособно.

В целом к концу года ситуация стала незначительно лучше, уровень ликвидности баланса и платежеспособности предприятия практически не изменился, что говорит о платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.8 Анализ  показателей оборачиваемости капитала предприятия

Поскольку оборачиваемость  капитала тесно связана с его  рентабельностью и служит одним  из важнейших показателей, характеризующих  эффективность и интенсивность  использования средств предприятия, его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Обобщающим  показателем результата кругооборота средств в процессе хозяйственной  деятельности считается выручка от продаж продукции. Чем выше скорость оборота, тем большая сумма выручки, а в конечном итоге прибыли (убытка) может быть получена организацией за один и тот же период времени.

Таким образом, в случае рентабельной основной деятельности увеличение скорости оборота средств положительно влияет на ФСО, а в случае убыточной основной деятельности ускорение средств отрицательно влияет на ФСО.

Увеличение  результата кругооборота из-за его  ускорения - экономический эффект «первого рода». Экономический эффект «второго рода» заключается в возможности экономить на вложении средств в каждый цикл кругооборота (высвобождение средств), если происходит его ускорение. Если скорость оборота замедляется, получается экономический эффект в виде относительного перерасхода (дополнительное вовлечение средств в оборот).

Следует различать  оборачиваемость всего совокупного  капитала предприятия, в том числе  основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости; продолжительностью одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле

Данный коэффициент  характеризует, сколько раз нужно  вложить активы в таком объеме, чтобы за отчетный период обеспечить тот объем оборота, который имел место, т.е. количество оборотов.

Продолжительность оборота капитала: