Экономический анализ промышленого предприятия

 

Традиционно расчеты  начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности  может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности.

За анализируемый период данный коэффициент выше норматива 0,2. Если фактическое значение коэффициента укладывается в данный диапазон, то это означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

На заключительном этапе  анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности,  который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) - (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620+ + 630).

Задание 3. Используя ф-2 «Отчет о прибылях и убытках» проведите  анализ динамики показателей финансовых результатов организации.

Конечным финансовым результатом, характеризующим не только способность предприятия обеспечивать необходимое для его развития превышение доходов над расходами, но и эффективное управление финансовыми рисками является прибыль. Данные анализа изменения прибыли сведены в таблицу 5.

Таблица 5

Анализ изменения абсолютных показателей источников формирования прибыли предприятия (тыс.руб.)

 

Наименование	2010г.	2011г.	Изменение
Выручка	12246	15411	3165
Себестоимость продаж	10232	11498	1266
Валовая прибыль	2014	3913	1899
Коммерческие расходы	15	118	103
Управленческие расходы	59	154	95
Прибыль от продаж	1940	3641	1701
Доходы от участия  в других организациях
Проценты к  уплате	85	216	131
Прочие доходы	318	112	-206
Прочие расходы	498	1511	1013
Прибыль до налогообложения	1675	2026	351
Текущий налог на прибыль	342	908	566
Изменение отложенных налоговых  обязательств	15	66	51
Изменение отложенных налоговых  активов	122	18	-104
Чистая прибыль	1455	1136	-319

За анализируемый период выручка выросла на 3165 тыс. руб. В 2011 году значительно выросли такие показатели как коммерческие и управленческие расходы, что повлекло за собой снижение чистой прибыли на 319 тыс. руб. Значительно сократились прочие доходы на 206 тыс. руб.

Используя данные таблицы 5,  проведём расчёт показателей рентабельности, таблица 6.

Таблица 6

Коэффициенты  рентабельности за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	2010г.	2011г.	Отклонение 2011 к 2010
Общая рентабельность	0,039	0,05016	0,01116
Рентабельность оборотных  активов	0,28296	0,294	0,01104
Рентабельность производственных фондов	0,0558	0,06348	0,00768
Рентабельность активов  предприятия	0,05472	0,0648	0,01008
Рентабельность финансовых вложений	0,05904	0,0648	0,00576
Рентабельность производства	0,24648	0,21744	-0,02904

 

 

Экономический смысл  рентабельности производства не ограничивается снижением затрат живого и овеществленного  труда на производство единицы продукции. Масса средств, участвующих в  производственном процессе, существенно отличается от их количества, которое входит в сумму затрат, связанных с изготовлением продукции. В процессе производства принимает участие огромное количество основных фондов, материализованных в зданиях, сооружениях оборудовании и инвентаре. В издержки же производства включается их амортизация, т.е. доля их стоимости, переносимая в тот или иной период времени на себестоимость производимой продукции. Стоимость оборотных фондов включается в издержки производства только в сумме, израсходованной при изготовлении продукции.

Для повышения рентабельности производства используются различные  средства. Одним из главных источников роста рентабельности производства является увеличение массы прибыли, получаемой предприятием. Этот рост достигается  в результате снижения издержек производства, изменения структуры производимой продукции и такого увеличения масштабов производства, когда при сохранении суммы прибыли, получаемой от реализации единицы каждого вида продукции, общая сумма полученной прибыли растет.

Задание 4. Используя данные формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», проанализируйте состояние и движение заемных средств организации за два отчетных периода. Сформулируйте выводы.

В течение всего рассматриваемого периода сумма заемных средств  как долгосрочных, так и краткосрочных претерпевала существенные изменения. В структуре долгосрочных пассивов наибольший удельный вес занимают прочие долгосрочные обязательства 1200 тыс.руб. Эта сумма к концу периода не изменилась. А что касается, займов и кредитов, данная величина уменьшилась на 414 тыс.руб. или 43,43%. Это говорит о погашении части долга в отчетном периоде внешним кредиторам. Привлечение заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятия. Однако необходимо учитывать сроки возврата привлеченных средств, т.к. несвоевременное погашение последних может привести к увеличению кредиторской задолженности, которая в свою очередь может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

Состав долгосрочных заемных средств представлен на рис. 1.

 

Рис. 1. Состав долгосрочных заемных средств

 

В структуре краткосрочных  пассивов произошли существенные изменения, вызванные снижением кредиторской задолженности (в течение всего  рассматриваемого периода), временно используемой в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения. Существенный удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На начало года она составляет больше половины всей кредиторской задолженности – 630 тыс.руб. Но к концу года задолженность уменьшилась до 75 тыс.руб., т.е. на 88%. Уменьшение задолженности перед поставщиками во многом может определяться снижением дебиторской задолженности, в связи с своевременным погашением обязательств покупателей и заказчиков, являющихся дебиторами для кооператива.

Так как основные работники  кооператива являются его членами, то доход им идет из нераспределенной прибыли. В связи с тем, что  в организации в рассматриваемом  периоде наблюдается непокрытый убыток, отсюда и возникает задолженность перед персоналом. Однако данные обязательства к концу года снизились почти в два раза с 288 тыс.руб. до 153 тыс.руб. или на 46,88%. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами в 2009 году по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года уменьшилась в 10 раз, с 20 тыс.руб. до 2 тыс. Небольшое значение в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед прочими кредиторами, которая возросла к концу отчетного периода на 3 тыс.руб. Привлечение краткосрочных заемных средств будет способствовать улучшению финансовое положение предприятия лишь в том случае, если оно будет проводить постоянную оперативную работу, направленную на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Таким образом, анализ структуры  собственных и заемных средств  необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его  рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, как для внешних потребителей информации (банков, налоговых органов) при изучении степени финансового риска, так и для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Задание 5. Используя данные бухгалтерской отчетности, рассчитайте и оцените показатели вероятности банкротства предприятия, применив пятифакторную модель Э. Альтмана. Напишите выводы.

Для оценки риска банкротства  и кредитоспособности широко используется дискриминантная факторная модель Альтмана, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅,                              

где X₁ - собственный оборотный капитал / сумма активов;

X₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

X₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

где X₄ - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.

X₅ - объем продаж (выручка) / сумма активов.

 «Пограничное» значение  здесь равно 1,23.

Таблица 7

Показатели риска банкротства  по факторной модели Альтмана

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
	на конец года	на конец года	на конец года
1	2	3	4
Х1	0,99	0,99	1,00
Х2	0,59	0,46	0,56
Х3	0,02	0,02	0,01
Х4	1,44	0,85	1,31
Х5	5,98	2,82	1,85
Z	7,82	4,32	3,61

 

Таким образом, на основе данных представленных в таблице 8, можно сделать следующие выводы:

1. Доля чистого оборотного  капитала в активах за анализируемый  период 2008-2010 гг. выросла с 0,99 в  2008 году до 1 в 2010 гг.

2. Показатель Х2 характеризует рентабельность активов по нераспределенной прибыли, в период с 2008-2009 гг. этот показатель снизился с 0,59 до 0,46, но в 2010 году, финансовая ситуация улучшилась и показатель увеличился на 0,1.

3. Показатель рентабельности  активов по балансовой прибыли (Х3), не наблюдалось изменений показателя в 2008 и 2009 годах показатель был равен 0,02, однако в 2010 году данные снизились на 0,01 и составили 0,01.

4. Коэффициент финансирования, хоть и снизился с 1,44 в 2008 году до 1,31 в 2010 году, продолжает оставаться на очень высоком уровне, что положительно характеризует финансовое состояние организации.

5. Показатель отдачи  всех активов (Х5) за период 2008-2010 гг. снизился почти в 2 раза  и составил в 2010 году 3,61.

Таким образом, вероятность  банкротства оценивается как малая, показатели за анализируемый период выше значения 0,037.

 

Задание 6. Определите влияние  факторов на выпуск продукции способом цепных подстановок, абсолютных и относительных  разниц. Сделайте выводы.

Показатели	Усл. обозн.	Плановые данные	Фактические данные	Отклонение
				абсолютн (+, -)	относит, %
1. Выпуск продукции, руб.	ВП	172 672,5	211 522,5	38 850,00	122,4992
2. Среднее количество однотипных  станов, ед.	С	65	75	10,00	115,3846
3. Среднее количество часов отработанных  одним станком, час.	Т	231	237	6,00	102,5974
4. Среднечасовая выработка одного  станка, руб.	П	11,5	11,9	0,40	103,4783

 

 

Список  использованной литературы

1. Быкадоров, В.Л. Финансово – экономическое состояние предприятия: Практическое пособие / В.Л. Быкадоров – М.: ПРИОР, 2008. – 96 с.
2. Губин, В.Е. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: учебник / В.Е. Губин. – М.: ФОРУМ, 2008. – 336 с.
3. Донцова, Л.В. Формирование и оценка показателей промежуточной (квартальной) и годовой отчетности / Л.В. Донцова . – М.: Дело и Сервис, 2008. – 272 с.
4. Ковалев, В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 520 с.
5. Ковалева, А.М. Финансовый менеджмент / А.М. Ковалева. - М.: ИНФРА-М. –2008. –283 с.
6. Лукичева, Л.И. Управление организацией / Л.И. Лукичева. – М.: Омега. – 2008. – 355 с.
7. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /Н.П.  Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 405 с.
8. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ. Учебник / Э.А.Маркарьян. – М.: ПРИОР, 2009. – 160 с.
9. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс / Г.В. Савицкая.– М.: Норма, 2010.- 320 с.
10. Чернов, В.А. Экономический анализ / В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 686с.
11. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 208 с.