Экономический анализ

 

 

 

Из таблицы 2.2. видно, что по сравнению с началом года фактические запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом снизились на 1927тыс.руб. или на9,94%. Снижение остатков запасов и затрат имело место по следующим видам статей: затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов.

Согласно таблице 2.3. происходит увеличение валюты баланса на 29355 тыс.руб., что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота. Увеличение произошло как за счет увеличения собственных средств, так и заемных. Значительное влияние на изменение валюты баланса оказали собственные средства, которые увеличились на 19039 тыс.руб. или на 17,9%.

В данном предприятии удельный вес собственных средств (76,2%) выше заемных (23,8%), что также говорит о независимости предприятия от внешних кредиторов.

Таким образом, финансирование деятельности предприятия в анализируемом году на 76,2% обеспечено собственным капиталом и на 23,8%  - заемным.

Снижение кредиторской задолженности оценивается положительно, так как говорит о своевременном выполнении своих платежных обязательств.

Данные проведенного анализа позволяют сформулировать план финансового оздоровления предприятия:

• Проведение инвентаризации имущества, в частности основных фондов;
• Снижение кредиторской и дебиторской задолженности за счет отпуска товаров только платежеспособным предприятиям;
• Увеличение собственного оборотного капитала за счет дополнительного привлечения инвестиций;
• Увеличение необходимых финансовых средств для производственной деятельности предприятия;
• Выполнение и перевыполнение плана реализации товаров;
• Увеличение ассортимента продукции.

Проводя мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности, следует сокращать длительность отсрочек платежей. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов.

Далее более подробно проанализируем финансовое положение предприятия путем применения специальных методик, а также использования данных отчетности.

 

 

 

3. Анализ платежеспособности организации

 

 

3.1.Понятие  и виды платежеспособности, основные  причины неплатежеспособности

Одним из основных критериев, характеризующих финансовую систему предприятия, является платёжеспособность.

Платёжеспособность – это возможность предприятия своевременно и в полном размере расплатиться по своим обязательствам за счет оборотных активов, срок превращения в деньги которых, соответствует сроку погашения обязательств.

Платёжеспособность предприятия тесно связана с понятием ликвидности различных видов имущества. Ликвидность – это способность того или иного вида актива превращаться в денежную форму в процессе реализации.  У различных видов активов разная ликвидность, одни активы являются - более ликвидными, другие – менее ликвидными.

В свою очередь, платёжеспособность тесно связана с понятием оборачиваемости текущих активов. Чем меньше срок оборачиваемости актива, тем выше его ликвидность и платежеспособность.

Таким образом, для оценки платёжеспособности все активы предприятия необходимо делить на группы в зависимости от их ликвидности. Кроме того, все обязательства предприятия различаются между собой по срокам наступления их оплаты. Все обязательства также делят на группы в зависимости от срочности их погашения.

В зависимости от ликвидности активов и срочности погашения обязательств платёжеспособность бывает трех видов:

- общая платёжеспособность;

- текущая платежеспособность;

- срочная платёжеспособность.

Основными причинами неплатёжеспособности являются:

1. Низкая оборачиваемость  оборотных активов предприятия.

2. Затруднения с реализацией  продукции.

3. Нерациональная структура  оборотных средств. 1. Низкая оборачиваемость оборотных активов предприятия.

2. Затруднения с реализацией  продукции.

3. Нерациональная структура  оборотных средств.

4. Несвоевременные поступления платежей по долгам дебиторов.

5. Наличие в составе  МПЗ неликвидов.

При этом структура оборотных активов считается нерациональной, если в их составе наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность или же ее доля превышает 15% в составе оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходимо начинать с оценки динамики основных коэффициентов, характеризующих платежеспособность.

 

 

2. Анализ срочной платежеспособности

Для оценки срочной платежеспособности рассчитаем относительный показатель – коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности.

Лабс = ВЛА / ТО = (стр.1250+стр.1240) / стр.1510,

Где ВЛА – сумма высоколиквидных активов;

ТО – текущие обязательства.

 

Лабс (31.10.2010) = (8500+17405) / 41675 = 0,622

Лабс (31.10.2011) = (9000+15645) / 28410 = 0,867

Лабс (31.10.2012) = (11500+34656) / 38779 = 1,19

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 20 % и должно находиться в пределах от 0,2 до 0,7.

В данном случае данный показатель очень высокий, что говорит о состоятельности предприятия в ближайшее время погасить текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств).

 

3. Анализ общей платежеспособности

Для погашения текущих активов могут использоваться разнообразные виды активов, которые различаются между собой временем, необходимым для превращения их в денежную наличность.

Имущество предприятия, отраженное в активе бухгалтерского баланса, может быть реализовано с целью получения наличных денег.

Источники образования имущества, отражённые в пассиве бухгалтерского баланса (кроме собственного капитала), должны быть оплачены (или погашены). Следовательно, можно сказать, что ликвидность баланса – это взаимоувязка реализуемости активов с погашаемостью пассивов.

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств, которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платёжеспособным.

При неблагоприятном соотношении, когда пассивные обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы, баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным.

Для оценки текущей платёжеспособности строят баланс текущей ликвидности, для этого все статьи Ф. № 0710001 делят на группы, одинаковые по срокам реализуемости и погашаемости.

В некоторых группах, где сумма активов превышает сумму обязательств, ликвидность будет положительная. В других группах, где сумма активов меньше суммы обязательств, ликвидность будет отрицательная.

Для того чтобы построить баланс текущей ликвидности необходимо в активе и пассиве Ф. №0710001 выделить по 4 группы:

Актив:

1-я группа. Высоколиквидные активы (ВЛА). Это денежные средства предприятия и их эквиваленты, которые можно сразу направить на погашение обязательств, так как они находятся в денежной форме или очень быстро реализуются. Это по Ф.№0710001 краткосрочные финансовые вложения (стр.1240) и денежные средства (стр.1250).

2-я группа. Быстрореализуемые активы (БРА). Классически считается, что это средства предприятия, находящиеся в расчётах, т. е. дебиторская задолженность, по Ф.№0710001 это стр.1230.

3-я группа. Легкореализуемые активы (ЛРА). Классически во всех стабильно развитых странах к легкореализуемым активам относят запасы товарно - материальных ценностей. Ф.№0710001 стр.1210.

4-я группа. Труднореализуемые активы (ТРА). В эту группу включают статьи внеоборотных активов (Ф.№ 0710001,стр.1100), НДС по приобретенным ценностям стр. 1220.

При построении баланса текущими ликвидными активами располагают в порядке возрастания сроков реализуемости.

Пассив:

1-я группа. Наиболее срочные обязательства (НСО), включают в себя обязательства, требующие погашения в анализируемом периоде. Это часть кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов.

2-я группа. Краткосрочные обязательства (КО), включают в себя оставшуюся часть кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

3-я группа. Долгосрочные обязательства (ДО), включают в себя долгосрочные кредиты банков и займы. Ф. №0710001, стр.1400, в размере 70%.

4-я группа. Постоянные пассивы (ПП) – это собственный капитал и средства, приравненные к собственным (для неплатёжеспособных предприятий). При анализе платёжеспособных предприятий средства, приравненные к собственным, относят к группе краткосрочных обязательств. Ф. №0710001, стр.1300 и (1530).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

ВЛА ≥ НСО

БРА ≥ КО

ЛРА ≥ ДО

ТРА<ПП

Если хотя бы одно из этих неравенств не соблюдается, баланс считается неликвидным, а предприятие – неплатежеспособным.

Согласно таблице 2.4. высоколиквидные активы выше наиболее срочных обязательств. Данная информация говорит о том, что денежных средств достаточно для погашения всех срочных обязательств. Так, платежный излишек составил 10672 и 21155 тыс.руб. на начало и на конец года соответственно, что составило 7,89% и 12,85% валюты баланса.

Быстрореализуемые активы на конец года оказались выше краткосрочных обязательств, что говорит о способности предприятия погасить всю дебиторскую задолженность. Платежный излишек на начало года составил 11141 тыс.руб. или 8,23% валюты баланса, на конец года – 17624 или 10,71% валюты баланса.

Следовательно, баланс можно считать ликвидным, а предприятие – платежеспособным.

Кроме того, текущую платежеспособность можно оценить, используя относительные показатели, которыми являются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия)  
 

Таблица 2.4.– Анализ ликвидности баланса

Актив	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Пассив	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.12	Платежный излишек (+) или недостаток (-)		Платежный излишек (недостаток) в % к величине итога группы
								На 31.12.11	На 31.12.12	На 31.12.11	На 31.12.12
1.Высоколиквидные активы	25905	24645	46156	1.Наиболее срочные обязательства	28257	13973	25001	10672	21155	7,89	12,85
2.Быстрореализуемые активы	26740	25578	31213	2.Краткосрочные обязательства	13418	14437	13778	11141	17435	8,23	10,59
3Легкореализуемые активы	18756	19383	17456	3.Долгосрочные обязательства	350	453	400	18930	17056	13,99	10,36
4.Труднореализуемые активы	64343	65645	69781	4.Постоянные пассивы	93719	106388	125427	-40743	-55646	-30,12	-33,81
Баланс	135744	135251	164606	Баланс	135744	135251	164606	х	Х	х	х

 

 

 

 

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия):

Лобщ = ТА / ТО = стр.1200 / стр.1500

 

Лобщ (на 31.12.2010) = 71434 / 41675 = 1,71

Лобщ (на 31.12.2011) = 69626 / 28410 = 2,45

Лобщ (на 31.12.2012) = 94860 / 38779 = 2,45

 

2. Коэффициент привлечения средств:

Кпр = ТО / ТА = стр.1500 / стр.1200

 

Кпр (на 31.12.2010) = 41675 / 71434 = 0,58

Кпр (на 31.12.2011) = 28410 / 69626 = 0,41

Кпр (на 31.12.2012) = 38779 / 94860 = 0,41

 

3. Норма прибыли на вложенный капитал (рентабельность имущества):

Rим = Пдо / Бн = стр.2200 / стр.1600

 

Rим (на 31.12.2011) = 110033 / 135251 = 0,81

Rим (на 31.12.2012) = 145346 / 164606 = 0,88

 

Таблица 2.5. – Анализ текущей ликвидности

Показатель	На 31.10.2010	На 31.10.2011	На 31.10.2012	Изменение (+,-)
				2011 к 2010	2012 к 2011
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,71	2,45	2,45	0,74	0
2.Коэфициент привлечения средств	0,58	0,41	0,41	-0,17	0
3.Норма прибыли на сложенный  капитал (рентабельность имущества)	х	0,81	0,88	Х	0,07

 

 

Согласно таблице 2.5 коэффициент покрытия составил 2,45, что на начало года, что на конец года соответственно.

Коэффициент покрытия дает общую оценку платёжеспособности предприятия и показывает, на сколько процентов текущие активы предприятия могут покрыть его текущие обязательства. В нашем случае текущие активы в случае необходимости смогут в 2 раза покрыть текущие обязательства предприятия.

В Российской Федерации норматив по кредиту текущей ликвидности установлен не менее 2. В развитых странах мира существуют нормативы, в соответствии с которыми предприятия относят к одной из трёх групп в зависимости от платёжеспособности и финансового состояния:

Если Кпок. > 2 – 1-я группа стабильное финансовое состояние;

Если Кпок. < 2 но > 1 – 2- я группа нормальное финансовое состояние;