Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

 

На конец 2009 года общая  величина хозяйственных средств  предприятия составила 1300 млн. руб. За анализируемый период оборотные  активы предприятия уменьшились на 16 млн. рублей или на 1%. Это объясняется уменьшением запасов на 39 млн. рублей. Снижение доли запасов в общей стоимости активов может свидетельствовать о снижении производственного потенциала предприятия.

Уменьшение дебиторской  задолженности на 20 млн. руб. или на 9% свидетельствует о снижении просроченной дебиторской задолженности.

 

2 РЫНОЧНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Состояние оборотных средств

 

В таблице 7 представлен  расчет величины собственных оборотных  средств и нормальных источников формирования запасов предприятия.

 

Таблица 7 – Расчет величины собственных оборотных средств  и нормальных источников формирования запасов ОАО «Север» за 2009г., млн. руб.

Показатель	На начало года	На конец года
1. Собственный капитал	1754	2016
2. Долгосрочные кредиты и займы	89	41
3. Внеоборотные активы	1514	1220
4. Собственные оборотные  средства (стр.1+стр.2-стр.3)	329	837
5. Краткосрочные кредиты  и займы	32	44
6. Кредиторская задолженность  поставщикам и подрядчикам	773	364
7. Авансы полученные	94	15
8. Нормальные источники  формирования запасов (стр.4 + стр.5 + стр.6 + стр.7)	1228	1260

 

На конец года величина собственных оборотных средств  составляет 837 млн. руб. За анализируемый  период собственные оборотные средства увеличились на 508 млн. или в 2,5 раза.

Для решения вопроса  о достаточности либо дефиците оборотных средств предприятия рассчитаем ряд финансовых коэффициентов.

Анализ состояния оборотных  средств предприятия приведен в  таблице 8.

 

Таблица 8 – Анализ состояния оборотных  средств ОАО «Север» за 2009г

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1. Текущие активы, млн.  руб.	х	1316	1300
2. Запасы, млн. руб.	х	980	941
3.Собственные оборотные  средства, млн. руб.		329	837
4. Нормальные источники  финансирования запасов,  млн. руб.	х	1228	1260
5. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (стр.3/стр.1)	0,1…0,5	0,25	0,64
6. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными средствами (стр.3/стр.2)	0,5…0,8	0,33	0,89
7.Коэффициент соотношения  запасов и собственных оборотных средств(стр.2/стр.3)	1…2	2,98	1,1
8. Коэффициент покрытия  запасов нормальными источниками  их формирования (стр.4/стр.2)	> 1	1,25	1,34

 

На конец 2009 года 64% оборотных  активов сформировано за счет собственных  источников. Превышение рекомендуемой  верхней границы диапазона коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о нерациональном использовании собственных источников. Структура баланса на начало года удовлетворительная, поскольку 25 % оборотных средств сформированы за счет собственных источников.

На конец года 89% запасов  сформировано за счет собственных источников. Превышение рекомендуемой верхней  границы диапазона коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами говорит о нерациональном использовании собственных источников. На начало года у предприятия высокая зависимость от заемных источников, т.к. только 33% запасов сформировано за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения  запасов показывает, что на начало года имела место высокая доля омертвления в запасах собственного капитала, но к концу года ситуация улучшилась и пришла в норму.

Коэффициент покрытия запасов  нормальными источниками их формирования на конец больше 1, таким образом, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость.

 

2.2 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются показатели, основные из которых приведены в  таблице 9.

 

Таблица 9 – Расчет показателей  финансовой устойчивости ОАО «Север»  за 2009г

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1.Собственный капитал,  млн. руб.	х	1754	2016
2. Собственные оборотные  средства, млн. руб.	х	329	837
3.Заемный капитал,  млн. руб.	х	1076	506
4. Долгосрочный заемный  капитал, млн. руб.	х	89	41
5. Долгосрочный капитал  (стр.1+ стр.4)	х	1843	2057
6. Активы предприятия,  млн. руб.	х	2830	2522
7.Коэффициент рычага (стр.6/стр.1)	1…2	1,61	1,25
8. Коэффициент финансовой  устойчивости (стр5/стр.6)	0,7	0,65	0,82
9. Коэффициент автономии  (финансовой  независимости) (стр.1/стр.6)	0,5…0,7	0,62	0,80
10. Коэффициент маневренности  собственных средств (стр.2/стр.1)	0,2…0,5	0,19	0,42
11. Коэффициент долга  (стр.3/стр.1)	< 0,7	0,61	0,25

 

Коэффициент рычага характеризует  соотношение активов и собственного капитала, на конец 2009 года на 1 рубль  собственного капитала приходиться 1 руб. 25 коп. активов предприятия. Коэффициент рычага находится в рекомендуемом, диапазоне границ т.е. предприятие финансово устойчиво. По сравнению с началом года финансовая устойчивость повысилась поскольку показатель уменьшился, т.е. меньше заемных средств привлечено для финансирования активов, уменьшился риск.

Доля источников финансирования, которую предприятие может использовать в течение длительного времени, составила 82%, Коэффициент финансовой устойчивости на конец года соответствует нормативному значению, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. По сравнению с началом года коэффициент увеличился, т.е. финансовая устойчивость повысилась.

Общий уровень финансовой независимости характеризуется  коэффициентом автономии. На конец года 80% активов сформировано за счет собственных активов. Превышение рекомендуемой верхней границы диапазона говорит о нерациональном использовании собственного капитала. По сравнению с началом года коэффициент увеличился, что говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности  показывает, что к концу года 42% собственного капитала является источником покрытия оборотных средств предприятия. Значение коэффициента находится в  рамках рекомендуемого диапазона, у верхней границы, что свидетельствует о высоких возможностях для финансового маневра у предприятия. На начало года значение коэффициента находится чуть ниже рекомендуемой границы, т. е. недостаточно собственного капитала направлено на финансирование оборотных активов. По сравнению с началом года финансовое состояние улучшилось.

Коэффициент долга показывает, что на конец года на 1 рубль собственного капитала привлечено 25 копеек заемного капитала. Значение коэффициента соответствует  диапазону, что говорит о независимости предприятия от внешних источников средств формирования имущества и сохранении финансовой устойчивости. По сравнению с началом года финансовое состояние улучшилось.

 

 

2.3.Платежеспособность предприятия  на основе анализа ликвидности  баланса

 

Платежеспособность предприятия можно оценить на основе анализа ликвидности баланса, представленного в таблице 10.

 

Таблица 10 – Анализ ликвидности  баланса предприятия ОАО «Север за 2009 г. В миллионах рублей

Актив	На начало года		На конец года	Пассив	На начало года		На конец года		Платежный излишек (+) или  дефицит (-)
Наиболее ликвидные  активы (А1)	123		166	Наиболее срочные обязательства (П1)	955		421		-832	-255
Быстро реализуемые  активы (А2)	213		193	Краткосрочные пассивы (П2)	32		44		+181	+149
Медленно реализуемые активы (А3)	980		941	Долгосрочные пассивы (П3)	89		41		+891	+900
Итого текущие активы		1316	1300	Итого внешние обязательства	1076	506		+240		+794
Трудно реализуемые  активы (А4)		1514	1220	Постоянные пассивы (П4)	1754	2016		х		х
Всего		2830	2520	Всего	2830	2520		-		-

 

Как на начало, так и на конец 2009 года баланс не является абсолютно ликвидным, так как предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом рассчитаем общий показатель платежеспособности (ОПП) и сравним значение коэффициента на начало и конец года.

 

.

ОПП _н.г. = 123+0,5· 213+0,3·980 = 0,52

955+0,5·32+0,3·89

ОПП _к..г. = 166+0,5· 193+0,3·941 = 1,19

421+0,5·44+0,3·41

 

Значение общего коэффициента покрытия на конец года больше 1, т.е. предприятие является платежеспособным, и в сравнении с началом года финансовая ситуация улучшилась.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности (ликвидности) и сравним фактические значения с нормативным уровнем. Результаты представлены в таблице 11.

 

Таблица 11 – Расчет показателей  ликвидности баланса предприятия  ОАО «Север» за 2009 г.

Показатель	Нормативное значение	На начало года	На конец года
1. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	х	123	166
2.Дебиторская задолженность,  млн. руб.	х	213	193
3.Оборотные активы, млн.  руб.	х	1316	1300
4. Кредиторская задолженность,  млн. руб.	х	955	421
5. Краткосрочные кредиты и займы, млн. руб.	х	32	44
6.Краткосрочные обязательства ( стр.4+стр.5)	х	987	465
7.Общий коэффициент  покрытия (стр.3/стр.6)	1……2	1,33	2,80
8.Коэффициент срочной  ликвидности  (( стр.1+стр.2)/стр.6)	>1	0,34	0,42
9.Коэффициент абсолютной  ликвидности (стр.1/стр.6)	>0,20…0,25	0,12	0,36

 

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, что на конец года оборотные  активы превышают краткосрочные  обязательства более чем в 2,5 раза. Превышение рекомендуемой границы диапазона свидетельствует о нерациональном вложении предприятием собственных средств в активах и неэффективном их использовании. По сравнению с началом года платежеспособность предприятия увеличилась.

При условии своевременного расчета с дебиторами, использовании  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений предприятие не могло погасить краткосрочные обязательства, т.к. перечисленные активы меньше краткосрочных  обязательств на 42%. Как на начало, так и на конец года коэффициент срочной ликвидности находится ниже нормы. Необходима постоянная работа с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на конец 2009 года предприятие могло оплатить 36% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Находится в рекомендуемом диапазоне. По сравнению с началом года ситуация изменилась в лучшую сторону.

 

 

3 АНАЛИЗ ИНДИКАТОРОВ  РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Деловая  активность

 

Расчет показателей  деловой активности предприятия представлен в таблице 12.

 

Таблица 12 – Расчет показателей  деловой активности предприятия  ОАО «Север»

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
1. Выручка от продажи  продукции, млн. руб.	3396	3873
2. Себестоимость реализованной  продукции, млн. руб.	2301	2924
3. Собственный капитал,  млн.руб.	1754	2016
4. Активы, млн. руб.	2830	2522
5. Текущие активы, млн.  руб.	1316	1300
6. Дебиторская задолженность,  млн. руб.	213	193
7. Кредиторская задолженность,  млн. руб.	955	421
8.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр3)	1,94	1,92
9. Коэффициент оборачиваемости  активов (стр.1/стр.4)	1,20	1,54
10. Коэффициент оборачиваемости  текущих активов (стр.1/стр.5)	2,58	2,98
11.Период оборота текущих  активов, дней (360/стр.10)	140	121
12.Период оборота дебиторской задолженности, дней (360· стр.6/стр.1)	23	18
13. Период оборота кредиторской  задолженности, дней (360· стр.7/стр.2)	149	52

 

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала отражает активность использования денежных средств и показывает, что в 2009 году на один рубль собственного капитала получено 1 руб. 92 коп. выручки от продажи. По сравнению с предыдущим годом этот показатель незначительно снизился, можно сказать, деловая активности предприятия осталась на прежнем уровне.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в 2009 году на каждый рубль, вложенный в активы предприятия, приходится 1 руб. 54 коп. выручки от продаж. Значение показателя по сравнению с предыдущим годом увеличилось, что говорит о росте деловой активности предприятия.

В отчетном году текущие активы сделали почти 3 оборота. За год коэффициент оборачиваемости текущих активов незначительно увеличился, то есть финансовое состояние фирмы улучшилось.