Контрольная работа по "Экономике"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

№ 4. Представьте, что Вы – глава правительства. Проанализируйте  предполагаемые издержки и предполагаемые выгоды при принятии решений о:

а) полном запрете производства и реализации крепких спиртных напитков на территории РФ;

б) отмене высоких таможенных пошлин на ввозимые в Россию автомобили иностранного производства;

в) легализации (по примеру  Голландии) «легких» наркотиков.

 

Ответ: Ответы неоднозначны. Существует множество вариантов предполагаемых выгод и издержек. Например, пункт  а): выгоды (предполагаемые) – оздоровление населения, повышение производительности труда, снижение преступности. Издержки – рост дефицита госбюджета из-за сокращения доходов, использование суррогатов алкоголя, т.е. ухудшение здоровья населения, взлет организованной преступности и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Почему экономические  субъекты предпочитают, несмотря  на «склонность к ликвидности» хранить часть своих средств в виде акций и облигаций? Почему структура финансовых активов время от времени меняется?

Рынок ценных бумаг представляет собой  круг общения покупателей и продавцов, значит, есть и конкретное место, где  эти субъекты находят друг друга. Такое место называется фондовая биржа, и она является устроителем  торговли на рынке ценных бумаг. Биржа  основывается в форме некоммерческого  партнерства и устраивает торговлю исключительно между членами  биржи. В России зарегистрировано около десяти организаторов торгов, крупнейшими из которых, охватывающими более 90% оборота ценных бумаг, являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС). Чтобы попасть на биржу, вам не обязательно делаться ее членом. Для этого достаточно обратиться к брокеру. Брокер, производя операции с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, помогает вам за определенную плату покупать и продавать бумаги.

При заключении контракта с брокером вам будет нужно заключить  договор и с депозитарием, который  будет хранить сертификаты ваших  ценных бумаг и учитывать переход  прав на эти бумаги. Информация о  вас как о обладателе ценных бумаг будет внесена в реестр собственников, который ведет регистратор. Эта организация обеспечивает удостоверение ваших прав на купленные ценные бумаги.

Что необходимо сделать, чтобы стать  обладателем ценных бумаг, таких  как акции или облигации? Нужно  выбрать компанию-брокера, заключить  соглашение на брокерское и депозитарное обслуживание, внести деньги на свой счет у брокера и отдать брокеру  указание на покупку акций.  Существуют два вида деятельности на фондовых рынках:                         Спекуляция (из словаря Брокгауза ) — торговое предприятие или сделка, имеющая целью быструю и легкую наживу.                                             Инвестиция — долгосрочное вложение капитала в предприятия разнообразных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты.                          Рассмотрим подробнее два вида ценных бумаг: облигации и акции

Облигация — долговая, эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая и удостоверяющая право ее владельца на получение  от эмитента облигации в предусмотренный  ею срок номинальной стоимости облигации  или иного имущественного эквивалента, а также право на получение  зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости или  иные имущественные права.

Какие преимущества у облигаций?                                                                Фиксированный доход облигаций                                                                                          По облигациям как правило выплачивается фиксированный купонный доход, а частота и размер выплаты купонного дохода определены в решении о выпуске и проспекте эмиссии облигации, которые регистрируются в ФСФР. Как формируется доход по облигации? В частности, облигация "Х" размещается по номинальной стоимости 2000 руб., купонный доход десять процентов годовых, выплачивается 1 раз в год, срок обращения 5 лет. Если держать облигацию до погашения и не реинвестировать полученный купонный доход, то совокупный доход за 5 лет составит пятьдесят процентов , или 1000 рублей.                                                                                                       Гарантия эмитента облигаций                                                                          Государство или компания-эмитент гарантирует выплату процентов по облигации и выплату номинальной стоимости бумаги при погашении. Ликвидность облигаций

Облигации крупных компаний достаточно ликвидны, и их в любой момент можно продать на бирже.

Увеличение стоимости облигаций

Облигации, как и акции, могут  расти в цене. Если нет желания  ждать до погашения, то можно продать  облигацию по рыночной цене на бирже  и получить доход от роста стоимости  облигации.

 

Все-таки необходимо отметить, что  спекуляции с облигациями существенно  менее известны среди частных  инвесторов, чем с акциями.

Нельзя сказать, что облигации  совсем не рискованны.                               Недостатки облигаций:                                                                                           Низкая доходность облигаций. У облигаций надежных эмитентов (государство, муниципальные образования, крупные компании) доходность обычно низкая (в настоящее время доходность по гособлигациям не превышает семь процентов в год в рублях). С учетом высокой инфляции, вклад в них может статься убыточным.                                                                             Риск банкротства эмитента. Эмитент может огласить дефолт (объявить о неспособности отвечать по обязательствам), что повлечет за собой невыплату купонного дохода и номинальной стоимости облигации.

Ликвидность облигаций

Облигации некоторых компаний бывает порой тяжело сбыть на рынке, в  особенности если приближается срок погашения.

Падение стоимости облигаций

Облигации могут не только вырастать, но и падать в цене.

Рассмотрим теперь рынок акций

Акция - это эмиссионная ценная бумага без установленного срока  обращения (в отличие от облигации). Приобретая акцию, вы приобретаете права на получение части прибыли акционерного общества, эмитента бумаги, в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом (путем голосования на собрании акционеров по вопросам, вынесенным на собрание) и на часть имущества, которое останется после ликвидации общества.

Преимущества акций

Рост стоимости акций. На развивающихся фондовых рынках вложения в акции могут приносить вкладчикам колоссальные прибыли. За 11 лет индекс РТС (индекс российским ликвидных акций) вырос почти в 20 раз с уровня 100 пунктов (в момент запуска в 1995 г.) до уровня 2050 пунктов (на период 07.03.2008г.).

Дивиденды по акциям

  На акции могут выплачиваться дивиденды, кроме возможности стяжать доход, сбыв акцию по более высокой цене, можно получить доход от прибыли компании. Хотя дивиденды как правило не бывают большими, а постановление о выплате дивидендов принимается каждый год на собрании акционеров и оно не обязательно. Если даже общество акционеров и примет решение о выплате дивидендов, то надеяться на солидный доход владельцам небольших пакетов акций не стоит.

Актив акций

Кроме того, что акции приносят прибыль, ценность их заключается еще  и в том, что это настоящий  актив (имущество), который можно  не только продать, но и заложить, передать по наследству или подарить, так  же как любое другое имущество.

Ликвидность акций. Сегодня акции свободно приобретаются и реализуются через брокеров на биржах. Если вы обладаете акциями крупных российских компаний, то сбыть их вам будет легко. Сложнее продать акции "второго эшелона", однако и здесь в последнее время наблюдается спрос, так как такие акции имеют больший потенциал роста, чем "голубые фишки".

Недостатки акций

Падение стоимости акций.

Акции не только растут, но и падают в цене. Обстоятельства тому могут  быть связаны как с конкретной акцией (банкротство компании, плохие результаты деятельности и т. д.) или  отраслью (например, падение цен  на нефть), так и с рынком в целом (ослабление экономики страны, политическая нестабильность и прочее). Но после  падения как правило начинается рост, поэтому игроку требуется железная выдержка, чтобы не сбыть в панике акции раньше времени.

Акции при банкротстве. За непродолжительное время акции могут потерять до 99 процентов своей цены, а оставшиеся на руках акционеров пустые бумажки после банкротства позволят им получить (и то, если очень повезет) долю оставшегося после расплаты с кредиторами имущества.

Таким образом, акции — отменный инструмент как для спекуляций, так и для инвестиций. Если у вас имеются возможности, время и желание испытать себя в качестве активного игрока на рынке акций, то с помощью спекуляции можно достаточно быстро создать необходимый капитал.

Только помните, что трейдинг — деятельность не для каждого: это требует немало времени для постоянного самообразования и нервов для контроля над ситуацией.

Инвестиции отнимают намного меньше времени и нервов: ваша цель просто приобрести определенные акции и  ждать их увеличения в цене.

 Для инвестирования в акции  нужна большая сумма денег  и иная тактика инвестирования, чем при вкладе в ПИФы.

Чтобы стать клиентом брокера, вам  понадобится минимум двадцать пять тысяч рублей, а для формирования диверсифицированного портфеля, сумма  приблизится к ста тысячам  рублей.

Хотя, имея всего тысячу рублей, можно  инициировать инвестирование в рынок  с помощью такого инструмента, как  индексный фонд акции.                  При приобретении акций на срок более чем на год, вам может помочь фундаментальный анализ. Он рассчитывает кое-какую справедливую цену акций компании на основе определенных экономических показателей: ситуации в стране в целом, положения вещей в той отрасли, где работает выбранная для разбора компания, и т.п. Эти параметры исследуются банками и инвестиционными компаниями, и если текущая цена акций на рынке меньше оценочной справедливой цены, аналитиками дается совет покупать. Когда цена на рынке достигает этой самой справедливой цены, акции стоит продать и вложить деньги, в другой недооцененный актив: в результате реализуется стратегия типа: приобрел, подержал, сбыл. Поскольку отбор акций даже на основе взглядов аналитиков требует внушительных затрат времени, то можно воспользоваться индексной стратегией, то есть вкладываться во весь рынок в целом и расти вместе с ним. Для реализации этой стратегии нужно приобретать те же акции и в той же пропорции, в какой они входят в так называемые индексы, к примеру индекс РТС или индекс ММВБ.

Доходность финансового актива (Rate of Return) — это годовая процентная ставка, отражающая отдачу на капитал, вложенный в данный актив. Это относительный показатель, выражаемый в терминах годовой процентной ставки и рассчитываемый соотнесением некоторого относимого к году дохода (INC), генерируемого данным активом, с величиной исходной инвестиции (1С) в него, т. е. в наиболее общем виде этот показатель может быть представлен следующим образом:

Любой финансовый актив, торгуемый  на рынке, во-первых, можно в любое  время продать, т.е. при необходимости  вернуть вложенные в него средства; во-вторых, цена на него с течением времени, как правило, меняется. Отдельные  активы в случае долгосрочного владения ими предусматривают начисление регулярного дохода. Иными словами, инвестировав денежные средства в тот  или иной актив, можно по истечении  некоторого времени и при благоприятной  тенденции цен его продать, т. е. не только вернуть вложенные средства, но и получить дополнительный доход. Таким образом, финансовые активы имеют  кратко- или долгосрочную инвестиционную привлекательность, уровень которой  оценивается с помощью показателей доходности. В зависимости от вида финансового актива и условий его эмитирования в качестве генерируемого активом дохода IN С выступают дивиденд, процент, прирост капитализированной стоимости. Таким образом, существуют разные варианты расчета доходности. Показатель доходности измеряется в процентах или долях единицы; Первый измеритель используется для вербальной или описательной характеристики финансового актива, второй — при проведении расчетов. В специальной литературе используется синоним данного термина — норма прибыли.

В анализе речь может идти о двух видах доходности — фактической  и ожидаемой. Первая рассчитывается post factum и имеет значение для ретроспективного анализа. Ожидаемая доходность рассчитывается на основе прогнозных данных в рамках имитационного перспективного анализа и используется для принятия решения о приобретении тех или иных финансовых активов

Для понимания логики расчета показателей  доходности финансового актива и  соответствующих вычислительных алгоритмов рассмотрим плановый период, равный одному году (рис. 20.1). Во-первых, актив можно купить в начале года по цене Р0 во-вторых, актив обещает по истечении года получение регулярного дохода в сумме D,; в-третьих, актив можно будет продать в конце года по цене Р1. Заметим, что условие о регулярном доходе не является обязательным (например, облигация с нулевым купоном не предусматривает выплату регулярного дохода, но продается с дисконтом, величина которого зависит от срока погашения облигации). В любом случае значения показателей D1 и Р1 являются прогнозными.

 

Рис 1.Взаимосвязь показателей, используемых для оценки доходности финансового актива

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Уровень фактической безработицы  в стране составил 7%,а ее естественный уровень 5%.Фактический объем ВВП  равен 820 млрд.евро,а коэффициент Oукена равен 3,Найти величину потенциального ВВП.

 Решение:

Если фактический уровень безработицы  превышает естественный уровень  безработицы, то страна недополучает часть  валового национального продукта.

Исчисление потенциальных потерь продукции и услуг в результате роста безработицы осуществляется на основе закона, сформулированного  американским экономистом А. Оукеном.

(y-y*)\y* = - β (u-u*)

где y– фактический объем производства (валового внутреннего продукта);

y*– потенциальный валовый внутренний  продукт (при полной занятости);

u– фактический уровень безработицы;

u*– естественный уровень безработицы;

- β – параметр Оукена, устанавливается эмпирическим путем (3 %).

Согласно закону Оукена превышение фактического уровня безработицы на один процент над ее естественным уровнем приводит к уменьшению фактического валового внутреннего продукта по сравнению с потенциально возможным (при полной занятости) ВВП в среднем на 3 %.

(820-y*)\y* = -3* (0,07-0,05)

820-y* = - 0,06 y*

820 = y* - 0,06 y*

820 = 0,94у*

у* = 872

Ответ: 872 млрд.евро.