Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2012 в 13:02, курсовая работа
Цель курсовой работы изучить финансовые ресурсы мира.
Для выполнения этой цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть виды финансовых ресурсов и мировые рынки капитала;
дать понятие финансовых ресурсов мира;
Введение 3
1. Виды финансовых ресурсов. Мировые рынки капитала 5
1.1. Понятие финансовых ресурсов мира 5
1.2. Основные участники мирового финансового рынка 7
1.3. Мировые финансовые центры 8
2. Мировой валютный рынок 9
2.1. Мировой кредитный рынок 9
2.2. Мировой рынок акций 12
2.3. Глобализация мирового рынка акций 14
3. Мировые финансовые кризисы. Инфляция в мире 17
3.1. Финансовые кризисы 17
3.2. Последствия инфляции 33
Заключение 37
Список литературы 39
Оглавление
Введение 3
1. Виды финансовых ресурсов. Мировые рынки капитала 5
1.1. Понятие финансовых ресурсов мира 5
1.2. Основные
участники мирового
1.3. Мировые финансовые центры 8
2. Мировой валютный рынок 9
2.1. Мировой кредитный рынок 9
2.2. Мировой рынок акций 12
2.3. Глобализация мирового рынка акций 14
3. Мировые финансовые кризисы. Инфляция в мире 17
3.1. Финансовые кризисы 17
3.2. Последствия инфляции 33
Заключение 37
Список литературы 39
Современный мир живет в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия. Вспоминая события двухлетней давности, когда финансовый кризис нанес сокрушительный удар и по экономике России и, учитывая решающую роль, которую международный капитал еще может сыграть в ее судьбе, приходится признать насущную необходимость более глубокого изучения данной проблемы.
Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и денежный. Реальный капитал, т.е. средства производства и товарные запасы, были рассмотрены в гл. 6. Денежный капитал, или капитал в денежной форме, рассматриваемый в данной главе, представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы, финансы).
Подобное разделение движения финансовых ресурсов (активов) на две формы международных экономических отношений (международное движение капитала и международные валютнорасчетные отношения) во многом условно и применяется скорее для аналитических целей. На практике это выглядит как финансовые (денежные) потоки через национальные границы.
По мнению многих рынок непредсказуем. Приходится соглашаться с мнением профессионалов, но в тоже время это не повод для отказа от всяких попыток изучения поведения рынков капиталов, чего невозможно сделать без уяснения основных принципов его функционирования. Этот вопрос освещается в ряде отечественных источников, например в учебнике под редакцией А.Г. Мовсеняна и в учебном пособии Михайлова Д.М., Яблуковой Р.З. К сожалению, изучая различные источники, затрагивающие эту тему, приходишь к выводу, что у современных российских экономистов нет единой точки зрения на структуру и составные элементы мирового рынка капиталов, из чего можно сделать вывод о недостаточной степени проработанности этого вопроса.
Самую свежую и аккуратно изложенную информацию по интересующей теме можно найти в ежегодном обозрении МВФ на его сайте в интернете.
Цель курсовой работы изучить финансовые ресурсы мира.
Для выполнения этой цели были поставлены следующие задачи:
При написании работы были использованы учебные пособия и периодические издания в который затрагиваются проблемы и последствия инфляции, антиинфляционная политика государства в условиях мирового финансового кризиса.
Методологическую основу работы составили современные методы познания, выявленные наукой и апробированные практикой: диалектический, формально-логический, социологический, статистический, статистический.
По широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только тс финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами. Граница между широким и узким определениями все больше размывается по мере глобализации мировых финансов. Далее термин «финансовые ресурсы мира» будет использоваться преимущественно в его узком значении [29, с. 188].
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в дв
Основная масса финансовых ресурсов мира сосредоточена в развитых странах. Частные лица, компании, организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира; именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются главными источниками финансовой помощи в мире.
Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов
Мировой финансовый рынок можно рассматривать под разными углами зрения. С функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный, а эти рынки в свою очередь подразделяются на еще более узкие, как, например, кредитный рынок — на рынок долгосрочных ценных бумаг и рынок банковских кредитов. Часто все операции с финансовыми активами в виде ценных бумаг объединяют в фондовый рынок как рынок всех ценных бумаг, но чаще под ним подразумевают только рынок акций.
С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок; (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Краткосрочный характер значительной части мирового финансового рынка делает его подверженным приливам и отливам финансовых средств. Более того, существуют финансовые активы, которые нацелены на пребывание на денежном рынке с одной только целью — получение максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций на денежном рынке. Подобные финансовые средства часто называют «горячими деньгами». В период финансового бума они особенно активно перетекают между финансовыми центрами (см. ниже), а также между этими центрами и периферией, а в периоды финансовых кризисов и в их преддверии быстро возвращаются обратно [8, с. 40].
Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты, и без особых затруднений возможна переориентация значительной части финансовых ресурсов мира с одних его частей на другие. В результате, например, усиливается взаимосвязь между валютными курсами (определяются прежде всего ситуацией на валютном рынке), банковским процентом (определяется ситуацией на рынке долговых ценных бумаг) и курсом акций в разных странах мира. Все это приводит к тому, что, с одной стороны, финансовый рынок мира нестабилен и, как полагают многие экономисты, эта нестабильность нарастает, а с другой стороны, когда растет глобализация финансовых ресурсов мира, потрясения на одних финансовых рынках все больше сказываются на финансовых рынках других стран. Масштабный отток краткосрочного капитала способен спровоцировать финансовый кризис во многих странах. Это продемонстрировал финансовый кризис, начавшийся летом 1997 г. в Юго-Восточной Азии, а затем охвативший Россию и ряд государств Латинской Америки.
Главными агентами мирового финансового рынка являются транснациональные банки, транснациональные компании и так называемые институциональные инвесторы. Но немалую роль играют и государственные органы, и международные организации, осуществляющие размещение или предоставление своих займов за рубежом. На мировых рынках капитала действуют также физические лица, но в основном опосредованно, преимущественно через институциональных инвесторов [29, с. 200].
В число институциональных инвесторов включают такие финансовые институты, как пенсионные фонды и страховые компании (из-за значительной величины временно свободных средств они весьма активны в покупке ценных бумаг), а также инвестиционные фонды, особенно взаимные (совместные фонды). О величине активов институциональных инвесторов говорит тот факт, что в США она значительно превышает величину всего ВВП, а в ЕС — приближается к величине общего ВВП. Подавляющая часть этих активов вложена в различные ценные бумаги, в том числе иностранного происхождения.
Одним из главных институциональных инвесторов в мире являются совместные (взаимные) фонды (mutual funds), особенно американские. Аккумулируя взносы своих пайщиков, преимущественно физических лиц среднего достатка, подобные фонды в США достигли колоссальных размеров. К началу 1998 г. величина их активов, по оценке, была близка к 4 трлн долл., и около половины этой суммы было помещено в акции, в том числе зарубежных компаний. Бурный рост совместных фондов обусловлен переходом мелких вкладчиков от хранения своих сбережений преимущественно в банке к помещению их в более доходный финансовый институт — совместный фонд. Последний к тому же объединяет достоинства сберегательного банка и инвестиционных банков (инвестиционных компаний), которые вкладывают средства своих клиентов в самые различные ценные бумаги. Часть инвестиционных фондов создана для работы с иностранными ценными бумагами вообще или с ценными бумагами отдельных стран и регионов мира.
Наиболее активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах (финансовых центрах мира). К ним относят те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы. Это прежде всего Нью-Йорк и Чикаго — в Америке, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург —в Европе, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн — в Азии. В будущем мировыми финансовыми центрами могут стать и нынешние региональные центры — Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и др. В мировые финансовые центры уже превратились некоторые оффшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря — Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские и другие острова [11, с. 498].
В мировых финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и привлеченный сюда из других регионов мира капитал. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах. Потеряв часто свою национальную окраску, этот космополизлрованный капитал считает «своим домом» международные финансовые центры. Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только а страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка [12].
К подобной периферии можно отнести развивающиеся страны и государства с переходной экономикой. Рынки капитала этих стран называют возникающими, или нарождающимися рынками (emerging markets), в отличие от рынков капитала в развитых странах (mature markets). Крупнейшими из нарождающихся рынков капитала, если судить только по рыночной капитализации акций, являются в Европе рынки Польши, Чехии, Венгрии и России, в Азии — Индии, Индонезии, Южной Кореи, Малайзии, Таиланда,
Тайваня, Филиппин и особенно Китая с Гонконгом, в Африке — Южно-Африканской Республики, в Латинской Америке — Аргентины, Бразилии, Венесуэлы, Мексики, Чили.
Величина этих рынков невелика, но колебания конъюнктуры и другие риски — значительны. Однако высокий уровень доходности и быстрые темпы роста делают многие из этих рынков привлекательными для иностранных инвесторов. В 1996 г. чистый приток капитала на эти рынки из-за рубежа превышал 200 млрд долл. в год, но в 1997—1999 гг. он снизился из-за финансового кризиса, охватившего многие из возникающих рынков [18].
В практике международной торговли и международного дви: жсния капитала, международной передачи технологии и международной миграции рабочей силы существуют различные способы перечисления средств из одной страны в другую; банковский перевод, банковский чек, переводной вексель, документарный аккредитив, документарная тратта, международный факторинг и форфейтирование, В большинстве случаев эти расчеты осуществляются с обменом одной валюты на другую (отсюда их название — валютно-расчетные отношения). Подобный обмен происходит обычно на валютном рынке.
При этом часто одновременно заключаются сделки на будущий обмен валюты (с помощью деривативов, т.е. таких финансовых производных инструментов, как валютные фьючерсы, опционы, свопы и др. — см. ниже) в целях хеджирования, т.е. снижения рисков от возможного изменения обменных курсов. Все большая часть этих сделок преследует цель просто получить прибыль от их проведения, а не застраховать возможные потери. Подобные сделки называются спекулятивными.
Осуществление в мире огромных объемов платежей в иностранной валюте и еще больших объемов спекулятивных валютных операций с деривативами приводит к тому, что величина валютного рынка очень велика и продолжает быстро расти. Объем совершающихся здесь сделок приближается к 1,5 трлн долл. в день (в 1989 г. — 0,5 трлн долл.), а за год — к примерно 400 трлн долл. [25].
Главными действующими лицами на валютном рынке и рынке деривативов являются коммерческие банки, действующие не только по поручению своих клиентов, но и самостоятельно, например, для изменения структуры своих активов или получения прибыли от спекулятивных операций, что было особенно характерно для российских банков в 90-е гг.