Мировой финансовый рынок - сущность, структура, проблемы и тенденции развития

 

Мировой финансовый рынок - сущность, структура,  проблемы и тенденции развития

Содержание

 

 

 

Введение

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Это свободное движение капитала обеспечивает мировой финансовый рынок, который выступает важным условием функционирования мировой экономики.

Мировой финансовый рынок – это совокупность экономических отношений и институтов, связанных с перемещением денежного капитала1.

Объективной основой развития мировых финансовых рынков послужило противоречие между интернационализацией хозяйственных связей и ограниченными возможностями соответствующих национальных рынков. Международные операции используются как альтернатива деятельности на национальном финансовом рынке. Движущей силой развития мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, золота является конкуренция, которая регулирует объем и распределение мировых финансовых потоков, валютно-финансовые и платежные условия сделок.

На организованном финансовом рынке современные технологии позволяют извлекать прибыль фактически из "виртуального пространства", оперируя лишь цифрами, бегущими на экране монитора. Эта кажущаяся простота извлечения прибыли вызвала мощный приток средств на мировой финансовый рынок в конце прошлого, начале текущего тысячелетия.

Сегодня оборот мирового финансового рынка на порядки превышает вновь создаваемый мировой экономикой продукт. Фактически мировой финансовый рынок перестал быть только вспомогательной надстройкой над экономическим базисом и превратился в самостоятельную мощную систему.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в настоящее время мировой финансовый рынок играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы.

Целью работы является освещение основных аспектов мирового финансового рынка, состояния и перспектив его развития.

Для достижения  поставленной  цели в работе сформулированы и решены следующие задачи:

- определить  понятие «мировой финансовый  рынок», его сущность;

- изучить  функции мирового финансового  рынка;

- определить структуру и классификацию мирового финансового рынка;

- рассмотреть  механизмы функционирования мирового финансового рынка;

- выделить  основные проблемы развития мирового  финансового рынка;

- определить  перспективы развития мирового  финансового рынка.

Объектом исследования является мировой финансовый рынок.

Предмет исследования – состояние мирового финансового рынка в настоящее время.

Данная работа включает в себя введение, две главы, заключение и список использованной литературы.

 

Глава 1. Сущность и механизмы функционирования мирового финансового рынка

1.1.Сущность  и функции мирового финансового рынка

Мировой финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов между национальными финансовыми рынками (приблизительно середина 60-х гг ХХ ст.). Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, их прогрессирующем переплетении.

С институциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов2.

С экономической точки зрения мировой финансовый рынок представляет собой механизм аккумулирования и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и отдельными хозяйствующими субъектами. В результате возникают экономические отношения между кредиторами и заемщика по предоставлению кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности на международном уровне. Таким образом, функции, выполняемые мировым финансовым рынком являются продолжением и развитием функций национальных финансовых рынков3.

Мировой финансовый рынок обеспечивает:

- механизм  межстранового перемещения ресурсов;

- взаимодействие  покупателей и продавцов финансовых  ресурсов, что позволяет выявлять  цены финансовых активов и, следовательно, доходность операций в различных  валютах;

- привлечение  дополнительных инвесторов, предоставляя возможность перепродажи имеющихся финансовых активов, что увеличивает ликвидность рынка;

- снижение  издержек обращения, свойственных  процессу финансирования, за счет расширения инвестиционных возможностей;

- ускорение процесса транснационализации не только промышленного, но и финансового капитала;

- возможность  для своих участников международной  диверсификации активов, что способствует общему снижению рисков инвестиционных портфелей.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок можно рассматривать как совокупность национальных и собственно международных финансовых рынков, обеспечивающих аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов через систему банковских и иных финансово-кредитных учреждений для обеспечения процесса воспроизводства в мировом масштабе4. При этом современный мировой финансовый рынок представляет собой не простую механическую сумму национальных и международных рынков, а их совокупность, рассматриваемую с учетом всей системы сложных прямых и обратных хозяйственных связей, существующих между ними. Хотя некоторые особенности отдельных рынков (например, региональных или рынков отдельных финансовых инструментов) продолжают сохраняться, в целом постепенно процессы взаимного перелива капиталов приводят к формированию единой системы торговли валютами, кредитными ресурсами, высокой степени корреляции фондовых индексов и формированию на этой базе новых сегментов мирового финансового рынка.

Объективной основой становления мирового финансового рынка стали: развитие международного разделения труда; интернационализация общественного производства; концентрация и централизация финансового капитала.

Мировые финансовые рынки имеют ряд особенностей5:

• огромные масштабы. По некоторым оценкам, ежедневные операции на мировых валютных и финансовых рынках в 50 раз превышают сделки по мировой торговле товарами;
• отсутствие географических границ;
• круглосуточное проведение операций;
• использование валют ведущих стран;
• участниками являются первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
• доступ на эти рынки имеют первоклассные заемщики или под солидную гарантию;
• диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансово-банковских услуг;
• унифицированные международные стандарты и правила операций;
• межгосударственное, иногда наднациональное их регулирование;
• информационная революция, создание всемирной компьютерной сети, интернета обеспечивают безбумажные операции, международный мониторинг финансовых рынков, анализ ситуаций, оценку рисков.

Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства6.

Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми участниками мирового финансового рынка.

В число финансовых посредников входят, прежде всего, банки и кредитно-банковские организации (кредитные союзы, кооперативы, сберегательные ассоциации, общества взаимного кредитования и т. п.). Помимо банковских и кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. Принципиальное отличие этих организаций от банков состоит в том, что они не принимают вкладов (депозитов) и не влияют на количество денег в обращении.

Мировой финансовый рынок выполняет ряд важных функций, а именно:

• мобилизация и перераспределение аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;

· формирование рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения;

· снижение издержек финансовых операций;

· ускорение концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов), что особенно ярко проявляется в слияниях и поглощениях коммерческих и инвестиционных банков, а также бирж.

Через механизм финансового рынка осуществляется аккумулирование и размещение временно свободного денежного капитала.

1.2.Структура, классификация, механизмы мирового финансового рынка

В экономической литературе структуре мирового финансового рынка отводится особое место, так как единой общепризнанной структуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, что мировой финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированную систему.

Однако в структуре мирового финансового рынка можно выделить две крупные составляющие:

1. национальные  рынки разных стран, участие которых  определяется такими факторами7, как: 

• местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
• воздержанием налогообложения;
• льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима и др.

2. международный финансовый рынок, который является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции. Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода. Основной функцией международного финансового рынка является обеспечения международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне.

В свою очередь международный финансовый рынок включает в себя8:

1. международный фондовый рынок - это совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу эмиссии, учета, обращения и погашения ценных бумаг и их производных за пределами национальных рынков;

2. международный кредитный рынок - центр движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности на основе спроса и предложения;

3. международный валютный рынок, который представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения;

4. международный рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений между участниками по поводу сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.). На международном рынке драгоценных металлов обращаются золото, серебро, платина и металлы платеноидной группы.

В последнее время стали выделять еще один отдельный сегмент международного финансового рынка — международный рынок страховых услуг.

Международный финансовый рынок расширяет возможности национальных рынков, создавая условия для перелива инвалютных ресурсов между ними. При этом национальные финансовые рынки не всегда могут обеспечить их участникам необходимое разнообразие инвалютных инструментов9.

На основании вышеизложенного, структуру мирового финансового рынка можно представить в виде системы (рис.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1 Структура мирового финансового рынка.

Классифицировать же мировой финансовый рынок можно по следующим критериям10:

1. по условиям передачи финансовых ресурсов:

• рынок ссудного капитала;
• рынок акционерного капитала;

2. за сроком обращения финансовых активов:

• рынок денег;
• рынок капиталов;

3. в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

• первичный;
• вторичный;

4. по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

• биржевой;
• внебиржевой.

Функционирование мирового финансового рынка подчинено действию определенного экономического механизма, основу которого составляет взаимосвязь его элементов. Основными из этих элементов, которые определяют состояние и развитие как мирового финансового рынка в целом, так и отдельных его видов, являются спрос, предложение и цена.

Каждому элементу в структуре мирового финансового рынка присущи свои особенности формирования механизма обеспечения взаимосвязи отдельных элементов рынка11.

Например, особенность механизма функционирования международного кредитного рынка состоит в том, что он базируется на специфических исходных элементах этого рынка — спросе на кредитные ресурсы и их предложении. Однако главной особенностью этого рынка является то, что ценой на нем выступает ставка процента за кредит. В отличие от цен на реальные товары ставка процента за кредит формируется исходя из потребительской стоимости, а не стоимости. Особенность механизма функционирования валютного рынка заключается  в том, что ценой основного объекта продажи на нем выступает валютный курс (при условии покупки-продажи иностранной валюты за национальную) или кросс-курс (при условии покупки-продажи одной иностранной валюты за другую иностранную валюту). А особенность механизма функционирования рынка золота (и других драгоценных металлов) заключается в том, что характер ценообразования на нем в наибольшей степени отражает специфику механизма формирования и котировки цен на товарном рынке.