Общая характеристика современных условий развития экономики

В табл.      приведены, на основе баланса, исходные данные для  анализа финансового

 состояния  предприятия. Алгоритмы трансформации отчетного баланса в аналитический баланс-НЕТТО даны в таблице по каждой статье.

Табл.           Исходные данные для анализа финансового  состояния предприятия  (баланс-нетто).

 

АКТИВ	Идентифика-тор	На начало года	На конец  года
1	2	3	4
I.Текущие активы Денежные средства Расчеты с дебиторами Запасы и  затраты Прочие активы	ДС ДБ ЗЗ ПА	580776 870906 365529 -	241 66123 483998 -
Итого  по разделу  I	ТА	1817211	550362
II.Осн.средства  и прочие внеоборотные активы Основные средства и кап. вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	ОС ФВ ПВ	141061 - 12125	120712 - 23147
Итого по разделу  II	СВ	153186	143859
БАЛАНС	БН	1970397	694221
ПАССИВ
I. Привлеченный капитал Текущие (краткосрочные) обязательства Долгосрочные обязательства	ТО ДО	1356762 -	247097 -
Итого по разделу  I	ПК	1356762	247097
II.Собственный капитал Фонды собственных средств Нераспределенная прибыль Прочие источники собственных  средств	СС НП ПИ	613635 - -	447124 - -
Итого по разделу  II	СК	613635	447124
БАЛАНС	БН	1970397	694221

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия.

 

Платежеспособность  предприятия, т.е. его ликвидность, является важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия. Оценка платежеспособности основывается на характеристике ликвидности оборотных активов, т.е. времени,  необходимого для превращения в денежную наличность оборотных активов.

Общая идея оценка ликвидности заключается в сопоставлении  текущих обязательств и активов,  используемых для их погашения.

К текущим относятся  активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года, с т.з. мобильности - текущие активы могут быть разделены на три группы:

1) К первой  группе относят денежные средства  в кассе и на расчетном счете,  т.е. наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для текущих расчетов немедленно.

2) Ко второй  группе относят мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность), которые при нормальном кругообороте средств должны превратиться в денежную наличность, но для этого требуется определенное время, поскольку ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов, связанных со скоростью прохождения платежных документов, местоположения контрагентов и их платежеспособности и т.п.

3. К третьей группе относят наименее ликвидные активы - запасы товарно-материальных ценностей на основе приведенной выше классификации текущих активов.

 

На практике при оценке платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия

 

 Кп = ТА / ТО 

 

Коэффициент быстрой  ликвидности (Кбл)

 

 Кбл = ( ДС + ДБ + ПА ) / ТО 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл)

 

 Кабл = ДС / ТО 

 

ПРИМЕЧАНИЕ. Идентификаторы см. табл.

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия.

Дает общую  оценку платежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие  краткосрочные обязательства обеспечиваются всем наличием оборотных средств.

Теоретически  коэффициент означает, что если у  предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, т.е. оно  готово к погашению долгов, то оно (предприятие) является платежеспособным.

Между тем, возможно если предприятие действительно  направит все оборотные средства на погашение долгов, то с этого момента прекратится его производственная деятельность, поскольку у него не останется средств для приобретения материальных ресурсов, выплаты заработной платы и на осуществление производственного процесса.

Следовательно, платежеспособным можно считать  предприятие только в том случае, когда у предприятия наличие средств значительно больше задолженности и оно не только готово к уплате долгов, но и готово обеспечить бесперебойное осуществление производственного процесса.

Значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности. В начале 90-х гг. считалось, что коэффициент покрытия не должен быть ниже значения 2 - 2.5

В настоящее  время в условиях нестабильности в экономике его минимальную  величину оценивают значительно  выше (значение 3 - 4). Рост этого показателя в динамике (равно как и др. коэффициентов ликвидности) рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Следует, однако, иметь ввиду, что слишком большое его значение также нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающееся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности и т.п.

Совершенно очевидно, что для  каждого конкретного предприятия необходим свой расчет теоретически оправданной оценки коэффициента покрытия. При этом должны быть установлены, необходимые для бесперебойного осуществления деятельности предприятия, производственные запасы, учтены неплатежеспособные покупатели и заказчики, безнадежная дебиторская задолженность.

Коэффициент покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и  был несколько ниже теоретически оправданного значения.

- в начале  отчетного года был Кп=1.34 (1817211/1356762=1.34).

- на конец  года был Кп=2.23 ( 550362/247097=2.23 )

Для обоснования  оценки надо установить, сколько оборотных  средств должно остаться в активе предприятия после погашения  текущих долговых обязательств на др. нужды, т.е. бесперебойное ведение производственного процесса.

При этом следует учесть, что при определении Кп мы принимаем в расчет источником погашения краткосрочных обязательств, всю дебиторскую задолженность, хотя, как известно, среди  дебиторов  есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, т.е. имеется безнадежная дебиторская задолженность. Т.о. задача заключается в том, чтобы установить : насколько выше 1 должен быть показатель Кп.

 

          КП = ( ТО + МР + ДБ ) / ТО = 1 + ( МР + ДБ ) / ТО  ,

где Мр - материальные ресурсы необходимые для бесперебойного осуществления производственного процесса (производственные запасы, незавершенное производство, складские остатки готовой продукции); Дб - безнадежная дебиторская задолженность.

 

Устанавливая  необходимые для бесперебойного существования ресурсы, целесообразно  использовать имеющиеся на осуществления производственного процесса материальные предприятии методики нормирования оборотных средств, хотя они в настоящее время в практической работе на многих предприятиях не используются (предприятие может иметь столько запасов, сколько выдержат его финансовые источники).

Целесообразность  определения необходимых размеров запасов товарно-материальных ценностей  совершенно очевидно, поскольку дает возможность руководству предприятия  выработать свою линию поведения.

Что же касается безнадежной дебиторской задолженности (Дб), то ее размер может быть определен экспертно, исходя из тех данных, которыми располагает предприятие о своих должниках, о реальности или нереальности погашения их долгов.

В нашем случае смысл показателя Кп на уровне 1.34 состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует всю краткосрочную задолженность и у него еще останется для продолжения деятельности  34 %

оборотных активов, числившихся на балансе предприятия  на  начало

года.

Достаточен  ли Кп для предприятия на уровне 1.34, т.е. хватит ли предприятию для продолжения бесперебойной деятельности оставшихся 34% оборотных активов.?  Положительный ответ возможен только в том случае, если у предприятия есть лишние оборотные активы.  На начало года активы предприятия составляли 1817211 руб.,в т.ч.  материальные оборотные средства   составляли 365529 руб.,денежные средства (ДС) - 580776 руб., средства в расчетах (ДБ+ПА) – 870906 руб.

После погашения  долгов (ПК), равных 1356762 руб., у предприятия останется средств для обеспечения бесперебойной деятельности 460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 ). Хватит ли этой суммы до поступления следующей выручки от реализации продукции?

 

 

Из приведенных  данных вытекает, что в период, предшествующий поступлению выручки, предприятию необходимо направить на погашение всех долгов денежные средства и средства расчета (если все они поступят в нужные сроки и если в составе дебиторской задолженности нет безнадежной). Но может возникнуть ситуация, когода предприятию придется продать еще и часть материальных запасов.

Возникает вопрос, хватит ли предприятию оставшихся материальных запасов на нормальную работу до поступления новых средств? Для этого необходимо:

1) Проверить  состояние материальных запасов и выявить ту их часть, которая без ущерба для производства может быть продана.

2) Установить, пользуются  ли спросом, те материальные  запасы предприятия, которые оно намерено продать, т.е. можно ли их продать и по каким ценам.

3) Проанализировать состав дебиторской задолженности и выявить сумму Дб (безнадежной задолженности), если она есть.

Допустим, что при решении  этих вопросов установлено, что все  числившиеся на балансе материальные запасы обоснованы и отражают необходимую  потребность, т.е. предприятие не может ничего про-

дать без ущерба для нормального  производственного процесса. А в  составе дебиторской задолженности  нет безнадежных долгов и все средства в расчетах поступят в срок, соответствующий сроку погашения краткосрочной задолженности, тогда необходимые предприятию на начало года средства состоят из суммы кредиторской задолженности, которую следует погасить, т.е. 1356762 руб. и суммы материальных запасов 365529 руб. В этом случае нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года будет равен :

(365529+1356762)/1356762=1.27 .

Следовательно, нормальный уровень Кп, необходимый  для бесперебойной работы предприятия, равен 1.27. Выше было установлено, что фактический уровень Кп. = 1.34, это значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл).

Коэффициент быстрой  ликвидности (Кбл) или промежуточный  коэффициент покрытия исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная часть - материально-производственные запасы.

Такой подход оправдан тем, что в условиях рыночной экономики денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов могут быть значительно ниже затрат по их приобретению. Считают, что значение коэффициента (Кбл) должно быть не ниже - 1.

К началу отчетного  года Кбл : (580776+870906+0)/1356762= =1.070.

К концу года Кбл : (241+66123+0)/247097=0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл).

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) является наиболее важным и наиболее жестким критерием платежеспособности, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно .

Считают, что  значение коэффициента Кабл не должно опускаться ниже величины 0.2 - 0.25