Общая характеристика современных условий развития экономики

1.74  определяется: 0.174/(0.024+0.076)=1.74

3) Увеличение  коэффициентов закрепления материальных  оборотных средств т.е. замедление их оборачиваемости привело к снижению рентабельности на 92.99 пункта ( 94.73-1.74=92.99 ).

Таким образом, общее снижение рентабельности составило -289.81-200.59+92.99=-397.41

Следует отметить, что до последнего времени широкое  распространение имеет показатель рентабельности основной деятельности, но с несколько иным наименованием (рентабельность продукции).

Представляется, рентабельность продукции более  соответствует принятому в нашей работе определению (см. формулу        ).

Отметим также, что показатели рентабельности основного капитала Рок и собственного капитала Рск являются основными показателями, используемыми в странах рыночной экономики для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида.

В частности, показатель рентабельности собственного капитала Рск позволяет судить о том, какую прибыль дает каждый рубль инвестированного собственного капитала.

Так, в нашем  случае (см.табл.      ), в 1997 г. каждый рубль, вложенных средств  собственника предприятия принес 34.06 рублей прибыли, а в 1998г. – 2,71 рублей.

Путем несложного расчета можно установить период, в течение которого окупятся вложенные  в данное предприятие средства.

Поскольку часть  балансовой прибыли отчисляется  в  бюджет  в виде обязательных платежей (налогов), в расчете следует использовать чистую прибыль.

Чистая прибыль  в 1997 г. составила 1380423 руб. (2056831-676408=1380423 ), а в 1998 г. - 294353 руб.

(461546-167193=294353).

Собственныйкапитал (СК)составляет  соответственно

604 руб. и 170025 руб.

 

При неизменности сложившихся условий финансово-производственной деятельностии (структуры производства, цены на товарно-материальные ценности, рабочую силу, размеры налоговых ставок  и др.) вложенные в предприятие  деньги окупались в 1997 г. в течение примерно 2 недель         ( 604/13804=0.044 лет), а в 1998 г. в течение  6.5 месяцев        ( 170025/294353=0.58 лет).

 

Выводы 

На основе произведенного выше в главах   II - V анализа  и оценок имущественного положения предприятия, финансового состояния и результативности его деятельности в отчетном году установлено:

 

I. В части  качественных сдвигов в имущественном  положении предприятия

1. За отчетный 1998 год имущество предприятия  уменьшилось на  1276176  руб. или  на 64.77%.

2. На начало  года основные и внеоборотные средства (иммобилизованные активы) составляли 153186 руб. или 7.77%. За отчетный год они уменьшились на 9327 руб. или на 6.09%, но их доля в общей стоимости активов выросла до 20.72%. Т.е. материально-техническая база предприятия практически осталась на том же уровне.

3. Оборотные  средства (мобильные активы) уменьшились  с 1817211 до 550362 , т.е.на сумму 1266849 руб. или на 69.71%. Их доля в  общей стоимости имущества предприятия  снизилась с 92.23% до 79.28 %.

 

По существу спад в той или иной мере наблюдался по всем видам оборотных средств, кроме производственных запасов и незавершенного производства. Их объем увеличился на 26778  руб. или  на 270.16%, а удельный вес вырос с 5.03% с начала года до  52.85%  на конец года. В основном только за счет этого произошло увеличение материальных оборотных средств на 118469  руб. или на

115.48%.

4. Такой важнейший  источник, как собственные средства  увеличился на 70067 руб. или на 14.22%, а их доля в общей стоимости возрасла с 6.85% до 29.54% или на 22.69%.

Вместе  с  тем,  произошло  уменьшение  заемных  средств  на  236578 руб. или на 131.22%, а их доля соответственно уменьшилась  с 93.15% до 70.46%.

5. Производственный  потенциал предприятия в отчетном  году увеличился на 101.89% и составил 69.85% от общей суммы средств, находившихся в его распоряжении (на начало года 12.19%).

Это связано  было (в основном) с увеличением  стоимости          производственных     запасов на 23907 руб. и   незавершенного         производства         на     241173  руб. Эти изменения при прочих равных условиях благоприятны и в дальнейшем могли бы сыграть положительную роль в производственной деятельности предприятия.

Но, к сожалению, на данный момент предприятие работает неустойчиво и снижает свой экономический потенциал.

 

II. В части  финансового состояния предприятия

 

а) Платежеспособность (ликвидность), т.  е. способность

своевременно  и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам выглядит следующим образом:

 

1.  Коэффициент  покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретически оправданного значения.

- в начале  отчетного года был Кп=1,34 .

- на конец  года был Кп=2,23

По проведенным  подсчетам нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года равен 1,27 . Это  значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) К началу отчетного года Кбл =1.070. К концу года Кбл  =0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины (не менее 1)

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности. 

К началу отчетного  года предприятие подошло с показателем  абсолютной ликвидности (Кабл), большим  его теоретически признанного значения (0.2-0.25) :  Кабл=0.428 . А к концу года он резко уменьшился :  Кабл =0.001, т.е. оказался на уровне, значительно более низком принятого критерия.

Т.о. все рассмотренные  выше коэффициенты ликвидности были на начало года выше теоретически оправданных  значений, а на конец отчетного  года значительно ниже теоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетный год свидетельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.

 

4. Функционирующий  капитал.

Показатель  ФК служит ориентировочной оценкой  оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств. И чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:

на н.г. ФК=460449 руб.

на к.г. ФК=303265 руб.

т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.

По показателю  маневренности МФК можно судить, какая часть функционирующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния предприятия с отрицательной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем случае маневренность ФК была:

на н.г. МФК=0.79

на к.г. МФК=1.60

т.е. произошло  значительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах, что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.

б) Финансовая устойчивость.

Стабильность  деятельности предприятия в свете  долговременной перспективы, т. е. его  финансовая независимость выглядит следующим образом:

 

1) Коэффициент  концентрации собственного капитала           (Ккс) 

Он показывает, какова доля владельца предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия.

на н.г. Ккс = 0.311

на к.г. Ккс = 0.644

2) Коэффициент  финансовой зависимости (Кфз).

Показатель  является обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств  в финансировании предприятия.

Если его  значение снижается до 1 (100%), то это  означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

на н.г. Кфз =3.211

на к.г. Кфз =1.553

Интерпретация его такова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в  активе 2 руб. 21 коп. являются заемными, к концу отчетного года в каждом из 1.553 руб. 55 коп. составляют заемные средства.

3) Коэффициент  маневренности собственного капитала (Км)

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая часть собственных  оборотных средств используется для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимости от отраслевой принадлежности.

на н.г. Км = 0.750

на к.г. Км = 0.678

4) Коэффициент  концентрации привлеченного капитала (Ккп)

 Показатель  является дополнением  к   показателю  концентрации  собственного  капитала ( Ккс + Ккп = 1 )

на н.г. Ккп =  0.689

на к.г. Ккп =  0.356

5) Коэффициент  структуры долгосрочных вложений (Ксв)

 Коэффициент  показывает, какая часть основных  средств и прочих  вложений профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

 Ксв=0

6) Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств (Кдп).

Коэффициент характеризует  долю долгосрочных займов, привлеченного  для финансирования деятельности предприятия, наряду с собственными средствами.

 Кдп=0

 

 

7) Коэффициент  структуры привлеченного капитала (Ксп)

Этот показатель позволяет установить долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств,        В зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядков кредитования текущей производственной деятельности и т.п. может иметь большие колебания.

Ксп=0

 

8) Коэффициент  соотношения привлеченного и  собственного капитала (Кс)

Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

на н.г. Кс = 2.211

на к.г. Кс = 0.553

Интерпретация его такова : Кс=0.553 означает, что  на каждый рубль средств, вложенный  в активы предприятия, приходится 55.3 коп. заемных средств. Увеличение этого  показателя в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала,т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости предприятия.

 

Таким образом, можно сделать общий вывод:

динамика данных коэффициентов указывает на снижение финансовой зависимости предприятия. Доля привлеченного капитала снизилась с  68.9% до 35.6%. Причем он полностью составляет краткосрочные текущие обязательства, а доля собственного капитала увеличилась с 31% до 64%. Предприятие можно признать финансово устойчивым.

 

III. В части  результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

 

1. Характеризуя деловую активность предприятия за 1997 г. и 1998г., можно сказать, что показатели за 1998 год  имеют тенденцию снижения. При относительно невысоком темпе снижения основного капитала (91.04%),выручка от реализации уменьшилась почти в 2 раза (темп снижения 54.44%), а балансовая прибыль составила всего 22.44% от 1997года.

 

Можно сделать  вывод, что:

- во – первых, снижается экономический потенциал  предприятия ;

- во-вторых, по  сравнению с темпами снижениям  экономического потенциала, объем реализации снизился более высокими темпами, т.е., ресурсы предприятия используются неэффективно;

- в-третьих,  прибыль понизилась гораздо боле  высокими темпами темпами, чем выручка от реализации, что свидетельствует, как правило, об относительном повышении издержек обращения.

Снижение производительности труда в 1998 г. характеризует производственную деятельность предприятия с отрицательной  стороны, что же касается фондоотдачи, то резкое ее снижение объясняется и ухудшением использования производственной мощности предприятия, и имевшим место  в отчетном году финансовым кризисом.

Значительно уменьшилась  оборачиваемость собственного капиатала (с 80.46 до 15.56) и оборачиваемость основного капитала (с 3.32 до 1.99), что обусловленно значительным снижением выручки от реализации.

Продолжительность операционного цикла увеличилась (с76.63 до 133.9), что вызвано в основном снижением оборачиваемости средств  расчета.

Деятельность  предприятия, в целом, нельзя признать успешной.

2) Анализируя  и оценивая прибыль предприятия, можно сказать, что:

- В результате  допущенных убытков по внереализационным  операциям доходы и поступления в 1997 г.и в 1998г. были меньше выручки от реализации продукции на 12795  руб. и 6497  руб. соответственно ( наблюдается снижение убытков по внереализационным операциям).

• Прочая реализация (неосновная деятельность) в формировании доходов существенной роли не играет

(в 1997 - 0.09%, в  1998 -0.34%).

- Увеличение  удельного веса затрат на производство  реализованной продукции с 46.68% до 67.26% при уменьшении удельного веса в прибыли от реализации с 34.62% до 14.46% свидетельстует об относительном увеличении издержек производства и обращения и о снижении рентабельности продукции.

- Уменьшение  удельного веса балансовой прибыли  с  34.48%  до 14.28% и чистой прибыли с 23.14% до 9.11% указывает на отрицательные тенденции, наблюдаемые в деятельности предприятия.

- Прибыль от  реализации продукции снизилась  под влиянием  следующих факторов:

а) рост продажных  цен

б) удорожание себестоимости

в) изменение  объема реализации

г) изменение  структуры реализации

3) Анализируя  рентабельность деятельности предприятия,  можно сказать, что по всем рассмотренным выше показателям рентабельности в 1998 г. по сравнению с 1997 г. наблюдалось резкое снижение.