Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский»

Таким образом, коэффициент автономии в своей динамике показывает отрицательные тенденции, что говорит об увеличении зависимости, которая сужает возможности привлечения средств со стороны. Кроме того, за 2011 год показатель не достиг своего порогового значения (0,5), что опять же характеризуется отрицательно. Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов,  поскольку характеризует долю средств,  вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Наряду с этим прослеживается тенденция увеличения финансовой зависимости. Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. В 2009 г. предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 0,531 руб. заемных, в 2010 г. – 0,545 руб., а в 2011 – 1,02 руб. Эти значения также не соответствуют рекомендованному значению (< 0,5). За критическое значение показателя принимается 1.  Данная ситуация, при которой фактическое значение ниже этой величины свидетельствует о сомнительном финансовом положении,  опасности неплатежеспособности и препятствует возможности получения кредитов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Т.к. значение ниже рекомендуемого (≥0,75), то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств за 2011 г. превышает рекомендованное (0,7), что означает зависимость от внешних источников средств. Однако столь такое значение может быть следствием высокой скорости оборота на предприятии, поэтому ему выгодно привлекать заемные источники финансирования, и значение этого коэффициента может значительно превышать 1. Считается,  что коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. В 2009-2010 гг. значение коэффициента соответствовало установленным нормам (≥0,1), в 2011 г. он значительно снизился. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента.

Коэффициент маневренности значительно не соответствует диапазону рекомендованных значений (0,2-0,5), т.е. это означает низкую способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств в 2009 году, равный 0,630 , показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Тенденция к 2011 году наблюдается в уменьшении этого показателя, что свидетельствует о том, что предприятие меньше средств вкладывает в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения соответствует норме (≥0,5), т.е. предприятие достаточно независимо от внешних источников финансирования.  

Коэффициент прогноза банкротства показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Он не достиг своего нормативного значения (>0) лишь в 2011 г.

В 2009-2010 гг. значения коэффициента инвестирования больше единицы, что является свидетельством достаточности собственного капитала. В 2011 г. он также соответствует нормативному значению (0,25-1).

В 2009-2010 гг. значение коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности больше 1, значит финансовое состояния предприятие не стабильное, срок погашения кредиторской задолженности больше, чем дебиторской.

Таким образом, значения вышеуказанных расчетных коэффициентов, которые в большинстве своем находятся за пределами рекомендованных значений, можно сделать вывод о неустойчивости финансового состояния ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский».

Проведем анализ ликвидности баланса (баланса платежеспособности) ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский». Произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов по степени возрастания сроков их погашения (таблица 2.3).

Условное обозначение	Абсолютная величина, тыс. руб.			Изменения, тыс. руб.
	2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009-2011
Активы
А1	17	3444	3544	3427	100	3527
А2	17660	33471	14009	15811	-19472	-3651
А3	28457	5956	12562	-22501	6606	-15895
А4	73276	62804	57730	-10472	-5074	-15546
Пассивы
П1	25017	27261	15945	2244	-11316	-9072
П2	16400	10000	28592	-6400	18592	12192
П3	0	0	0	0	0	0
П4	77993	68414	43308	-9579	-34685	-34685

 Таблица 2.3 - Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

По данным расчетов в таблице сопоставим активы и пассивы по балансу на 2009 год:

1) А1 < П1 (17 тыс. руб. < 25017 тыс. руб.);

2) А2 > П2 (17660 тыс. руб. > 16400 тыс. руб.);

3) А3 > П3 (28457 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);

4) А4 < П4 (73276 тыс. руб. <  77993 тыс. руб.).

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу за 2009 год выявляется несоответствие первого абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям: А1 - П1 = -25000 тыс. руб. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Второе неравенство свидетельствует о достаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств:

А1 – П1 = 1260 тыс. руб.

Третье неравенство определяет возможность поступления платежей в отдаленном будущем:

А3 – П3 = 28457 тыс. руб.

Четвертое неравенство определяет наличие в организации собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах:

П4 – А4 = -4717 тыс. руб., что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости.

В 2010 году эти показатели имели следующий вид:

1) А1 < П1 (3444 тыс. руб. < 27261 тыс. руб.);

2) А2 > П2 (33471 тыс. руб. > 10000 тыс. руб.);

3) А3 > П3 (5856 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);

4) А4 < П4 (62804тыс. руб. > 68414 тыс. руб.);

Таким образом, в 2010 году изменения в неравенствах не прослеживаются.

В 2011 году ситуация ухудшилась почти по всем показателям:

1) А1 < П1 (3544 тыс. руб. < 15945 тыс. руб.);

2) А2 < П2 (14009 тыс. руб. < 28592 тыс. руб.);

3) А3 > П3 (12562 тыс. руб. > 0 тыс. руб.);

4) А4 > П4 (57730 тыс. руб. > 43308 тыс. руб.);

Положительное состояние мы видим лишь у третьего показателя :

А3 - П3 = 12562 тыс. руб., что свидетельствует о достаточности запасов для погашения в будущем долгосрочных обязательств.

По сравнению с 2009 и 2010 гг. в 2011 году наблюдается отрицательная тенденция в изменениях второго и четвертого показателей, что соответственно свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время и о нехватке у предприятия собственных оборотных средств.

Приведенные в таблице  данные убедительно показывают, что среди оборотных активов (А1, А2, А3) преобладает группа А2 – быстрореализуемые активы , которые в активах ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский» к концу 2011 года уменьшились с 17660 тыс. руб. до 14009 тыс. руб. и составили в общей стоимости оборотных активов в 2011 году –46,5% и 52,5% - в общей стоимости активов.

Вышеприведенный анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является расчет относительных показателей. Представим его в следующей таблице. (Таблица 2.4)

Таблица 2.4 – Расчет показателей ликвидности ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский».

Показатель	2009		2010		2011
	Значе-ние	Отклонение от нормы	Значе-ние	Отклонение от нормы	Значе-ние	Отклоне-ние от нормы
Коэффициент текущей ликвидности	2,81	2,81>2 выше нормы	4,29	4,29>2 выше нормы	1,05	1<1,05<2   в пределах нормы
Коэффициент критической ликвидности	0,43	0,43<1 ниже нормы	0,99	0,99<1 ниже нормы	0,39	0,39<1 ниже нормы
Коэффициент абс. ликв-ти	0,0004	0,0004<0,2 ниже нормы	0,092	0,092<0,2 ниже нормы	0,08	0,08<0,2 ниже нормы
Коэффициент маневренности	6,03	-	1,06	-	-0,87	-
Коэффициент обесп-ти собст. сред-ми	0,102	0,102>0,1 в пределах нормы	0,13	0,13>0,1 в пределах нормы	-0,48	-0,48<0,1 ниже нормы
Коэффициент платежесп-ти по тек. обяз-ам	3,2	3,2>3 выше нормы	2,08	2,08<3 в пределах нормы	2,9	2,9<3 в пределах нормы

Таким образом,  можно сделать следующие выводы:

- коэффициент текущей ликвидности  показывает, в какой степени текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства, значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Анализ расчетных значений коэффициента текущей ликвидности показывает соответствие расчетного значения на 2011 год. В 2009 и 2010 гг. оборотные активы превышают краткосрочные обязательства более чем в 2 рада, что считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

- коэффициент критической ликвидности  показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. В ОАО «Завод маслодельный «Атяшевский» значения коэффициента срочной ликвидности в 2009, 2010, 2011 годах ниже рекомендательного значения, что указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами для того, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов;

- значения коэффициента абсолютной  ликвидности на протяжении всего периода анализа ниже нормы, что указывает на низкую платежеспособность предприятия;

-  наблюдается уменьшение показателя  маневренности в динамике, что  характеризует улучшение качества  активов;

-  в 2011 году наблюдается снижение  показателя обеспеченности собственными средствами, в нашем случае он отрицательный, что значит, что не все оборотные средства предприятия профинансированы за счет собственных средств;

-  в 2009 году значение коэффициента  платежеспособности по текущим  обязательствам превышало 3, что значит, что предприятию понадобится более трех месяцев, чтобы расплатиться по своим долгам, что свидетельствует о риске банкротства. В 2010 и 2011 гг. предприятию необходимо более 2 месяцев, чтобы покрыть свои текущие обязательства.

 

2.3 Анализ деловой активности

Проанализируем деловую активность предприятия с помощью финансовых коэффициентов в процессе осуществления текущей и финансовой деятельности, а также проведем оценку эффективности работы предприятия. Представим расчеты в таблице

Таблица 2.5 – Расчет показателей эффективности и деловой активности.

№ п/п	Показатель	Значения			Изменения 2010-2011
		2009	2010	2011
1	Стоимость имущества, тыс.руб.	119410	105675	87845	-31565
2	Основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс.руб.	73276	62804	57730	-15546
3	Выручка от продаж, тыс.руб.	155515	214878	182273	26758
4	Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	158358	197328	161795	-3437
5	Оборотные активы, тыс.руб.	46134	42871	30115	-16019
6	Запасы, тыс.руб.	28457	5956	12562	-15895
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	17660	33471	14009	-3651
8	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	25017	27261	15945	-9072
9	Источники собственных средств, тыс. руб.	77993	68414	43308	-34685
10	Оборачиваемость текущих активов, раз	1,30	2,03	2,08	0,78
11	Валовая прибыль, тыс. руб.	-2843	17550	20478	23321
12	Доля маржинального дохода в выручке от продаж	-0,018	0,08	0,11	0,128
13	Постоянные и условно постоянные расходы, тыс.руб.	-3597	-8576	-9101	-5504
14	Критическая точка объема продаж, тыс. руб.	199833	107200	82736	-117097
15	Запас финансовой прочности	-44318	107678	99537	143855
16	Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	-6440	8974	11374	3,62
17	Рентабельность продаж, %	-4,1	4,2	6.2	10,3
18	Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	138	-9518	5588	5450
18	Рентабельность обычной деятельности, %	0,09	-4,4	3,1	3,01
19	Фондоотдача	1,33	1,87	1,84	0,51
20	Коэффициент устойчивости экономического роста, %	0,18	-13,9	12,9	12,72
21	Оборачиваемость запасов, раз	5,57	33,13	12,88	7,18
22	Оборачиваемость дебиторской задолженности	8,97	5,9	11,55	2,58
23	Оборачиваемость кредиторской задолженности	6,33	7,24	10,15	3,82
Продолжение таблицы 2.5
24	Критерий эффективности деятельности	Темп изм-ия прибыли	Темп изм-ия выручки от реал-и	Темп изм-ия активов
	2009 г. – 2010 г.	-1,39	1,38	0,89
	2010 г. – 2011 г.	1,27	0,85	1,13