Оценка имущественного состояния предприятия

По таблице 5 можно сделать следующие выводы. Фондоотдача увеличилась на предприятии как в 2010 году, так и в 2011 году. В ООО «Стомэл-К» фондоотдача равна 0,06 в 2009 году и 2010 годах, 0,05 в 2011 году. Фондовооруженность на предприятии с каждым годом уменьшается,  в 2010 году произошло снижение этого показателя за счет быстрого увеличения численности и небольшого изменения суммы основных средств на 1,89, в 2011 году еще на 0,3.

Эффективность использования оборотного капитала рассчитана в таблице 6.

Таблица 6

Оценка эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы ООО «Стомэл-К» в 2010-2011 гг.

Продолжение таблицы 6

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов на изменение продолжительности оборачиваемости:

                                  (13)

Однодневный оборот равен 26456/360 = 73,49 тыс. руб.

                             (14)

Совокупное влияние двух факторов на изменение экономического результата в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств на 5,57 дней:

496,79 + (-903,13) = -406,34

Таким образом, следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала снизилась. За счет увеличения оборотных активов на 497 тыс. руб. оборачиваемость замедлилась на 6,76 дня, в связи с чем были дополнительно вовлечены в производство оборотные средства на сумму 496,79 тыс. руб. А вот по причине увеличения объема продаж ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 12,33 дня, и из оборота было высвобождено оборотных средств на сумму 903,13 тыс. руб.

2.3. Планирование показателей, влияющих на эффективность использования имущества предприятия

Вне зависимости от типа используемых моделей все финансовые планы ООО «Стомэл-К» основаны на предварительной оценке будущего объёма продаж (роста), как правило, получаемой от отдела сбыта.

В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили аналитические методы планирования, основанные на процентных зависимостях. Сущность таких моделей заключена в анализе взаимосвязей между ожидаемым объемом продаж, а также активами и финансированием, необходимыми для его реализации.

Поскольку сбыт зависит от неопределенного состояния экономики, получить точные данные будущих объемов продаж невозможно. Поэтому на практике часто задают не точную цифру будущего объема продаж, а предполагаемые коэффициент их роста.

Таким образом, цель данного метода – изучение взаимосвязей между инвестиционными и финансовыми потребностями предприятия при различных уровнях продаж. В результате такого подхода разрабатывают прогнозный баланс, план прибылей и убытков (прогнозный отчет о финансовых результатах) и план движения денежных средств.

Важная составляющая данного метода – использование компенсирующей переменной - «клапана» («пробки»). Под ней понимаются определенные источники финансирования, которые можно применить при недостатке финансовых ресурсов, либо направления использования средств при их избытке.

Например, предприятие с большим количеством инвестиционных возможностей и ограниченными денежными потоками может попытаться получить дополнительный собственный или заемный капитал. Другие предприятия с небольшими возможностями роста и значительными притоками денежных средств могут получить излишек и, например, выплатить дополнительные дивиденды. В первом случае компенсирующая переменная – внешнее финансирование, а во втором – дивидендные выплаты.

План должен учитывать состояние и прогноз внешней экономической среды для выбранного периода времени. Наиболее важные предположения – прогнозы значений процентных и налоговых ставок, а также уровень инфляции.

Рассмотрим пример расчета по методу процентной зависимости от объема продаж. Данные о деятельности ООО «Стомэл-К» за 2011 г. представлены в таблице 7.

Таблица 7

Отчет о прибылях и убытках ООО «Стомэл-К» за 2011 г.

Для получения плана прибылей и убытков определим, что расходы составляют 28113/30321 = 93 % объема продаж.

В случае неизменной дивидендной политики коэффициенты реинвестирования и дивидендных выплат – постоянные величины.

Коэффициент реинвестирования – это доля доходов, используемых на инвестирование. Он рассчитывается по формуле:

                                                  (15)

где RR – коэффициент реинвестирования;

       EPS – доход на долю учредителя;

       DIV – дивиденд на долю.

Коэффициент дивидендных выплат – это доля дохода, расходуемая на выплату дивидендов. Он рассчитывается по формуле (16):

                                             (16)

Исходя из данных 2011 г. (табл. 7), определим ожидаемые показатели коэффициентов нераспределенной прибыли и ожидаемые выплаты дивидендов:

RR= 1258,5 / 1678 = 3/4;

PR = 419,5 / 1678= 1/4.

План прибылей и убытков, полученный на основе принятых допущений, приведен в таблице 8.

Таблица 8

План прибылей и убытков ООО «Стомэл-К» за 2012-2014 гг., тыс. руб.