Оценка имущественного состояния предприятия

Предположение о расходах как о постоянном проценте от объема продаж означает постоянный уровень чистой рентабельности продаж. За 2011 г.  ROS была равна 1678 / 30321 = 5,53 %. В плане прибылей и убытков на 2012-2014 гг. она осталась неизменной: 5,53 %. Для получения прогнозного баланса используем баланс предприятия за 2011 г. (табл. 9).

Таблица 9

Баланс ООО «Стомэл-К» за 2011 год

Продолжение таблицы 9

Будем исходить из того, что некоторые статьи баланса будут меняться пропорционально объему продаж, в то время как другие будут от него независимы. Меняющиеся статьи выразим в процентном отношении от объема продаж за прошедший 2011 г. Для независимых статей эти величины пока не определены (н/д).

Например, в разделе оборотных активов запасы равны 14,22 % объема продаж (4311/30321) в последнем финансовом году. Предположим, что такое же процентное соотношение сохранится и в планируемом году, т.е. на каждый рубль проданного товара будет приходиться 14 копеек запасов.

В целом отношение всех активов к сумме продаж за прошедший 2011 г. было равно 13283/30321 = 43,81 %. Это отношение называют капиталоемкостью:

                                (17)

где А – активы;

       S – выручка;

       ТАТ – коэффициент оборачиваемости активов.

Этот коэффициент показывает сумму активов, необходимую для получения 1 рубля продаж. Чем он выше, тем болёе капиталоемким является предприятие. Как видно из формулы 3.3, он является обратным к коэффициенту оборачиваемости активов

Предположим, что для ООО «Стомэл-К» этот коэффициент постоянен, тогда ему необходимо 0,44 рубля активов для получения 1 рубля выручки. То есть, если объем продаж должен увеличится на 100 тыс. руб., предприятие должно увеличить активы в 0,44 раза.

Рассмотрим изменения в пассиве. Вместе с объемом продаж будет меняться кредиторская задолженность, поскольку с ростом продаж вырастут закупки необходимых для производства сырья и материалов. Таким образом, счета к оплате будут меняться одновременно с объемом продаж,

Краткосрочный кредит останется неизменным, если только не будет принято решение об его увеличении (уменьшении). Поэтому эта статья помечена как «н/д». То же можно предположить относительно статей долгосрочных обязательств и уставного капитала.

Статья «Нераспределенная прибыль» будет меняться по мере изменения продаж, но зависимость здесь не будет пропорциональной. Нераспределенную прибыль можно рассчитать, используя данные об ожидаемой чистой прибыли и дивидендных выплатах.

Теперь составим промежуточный прогнозный баланс. Там, где это возможно, будем использовать процентные отношения для зависимых от объемов продаж элементов. Для независимых от продаж статей баланса не предполагаем изменений. Результаты расчета приведены в таблице 10.

Таблица 10

Прогнозный баланс на 2012 год ООО «Стомэл-К» (промежуточный)

Продолжение таблицы 10

Нераспределенная прибыль увеличилась на 1271 тыс. руб.

Как следует из полученных результатов, ожидаемое увеличение активов составит 558 тыс. руб., а пассивов – 1520 тыс. руб. следовательно, нет необходимости во внешнем финансировании. Но предприятию необходимо выплатить краткосрочную задолженность в сумме 962 тыс. руб.

В таблице 11 приведен окончательный прогнозный баланс для ООО «Стомэл-К».

Таблица 11

Прогнозный баланс на 2012 год ООО «Стомэл-К» (окончательный)