Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства цеха по производству корпусной мебели

В нашем цехе заработная плата повременная и является постоянной на всем протяжении Проекта (для простоты расчетов).

 

 

 

 

 

 

Таблица 8

Затраты на персонал

Список должностей	Количество работников	Месячный оклад, руб.	Период использования работников	ФЗП по должностям (в месяц)
Директор	1	10000	весь проект	10000
Бухгалтер-кассир	1	5500	весь проект	5500
Мастер-технолог	1	6000	период пр-ва	6000
Рабочий	6	4000	период пр-ва	24000
Продавец	1	3500	период пр-ва	3500
Упаковщик	2	3500	период пр-ва	7000
Менеджер по работе с  клиентами	1	5500	период пр-ва	5500
Уборщица	1	1500	период пр-ва	1500
ИТОГО:	14			63000

 

План сбыта

 

В цехе планируется производить 4 вида корпусной мебели: шкаф, стеллаж, тумбочка и стол.

В соответствии с запланированной  структурой объема продаж в плане сбыта была составлена следующая обобщающая таблица 9.

Таблица 9

Сбыт продукции

Наименование продукта	Ед. изм.	Объем сбыта в месяц, шт.	Цена, руб.	Поступление от сбыта  в месяц, руб. (3)*(4)
1	2	3	4	5
Шкаф	шт.	259	3900	1010100
Стеллаж	шт.	97	1200	116400
Тумбочка	шт.	367	1200	440400
Стол	шт.	357	1800	642600
ИТОГО:				2209500

 

Согласно календарному плану финансовых вложений, открытие мебельного производства станет возможным в январе 2007 г. До достижения запланированного объема продаж необходимо определенное время (узнавание жителями города) – в нашем случае – 3 месяца. Тогда объем реализации мебели в количественном выражении по месяцам 2007 г. составит:

 

 

 

 

 

Таблица 10

Объем продаж по месяцам 2007 г.

Продукт	Запланированный объем, шт.	1	2	3	4
Шкаф	259	120	180	210	259
Стеллаж	97	60	80	90	97
Тумбочка	367	220	280	310	367
Стол	357	200	270	300	357

 

После 4-го месяца предполагается сохранение запланированного объема продаж до конца Проекта.

 

Прямые издержки

 

К прямым (переменным) издержкам относятся  те статьи затрат, величина которых  непосредственно зависит от производимого объема продукции/услуг.

В технологическом процессе мебельного производства будут использоваться несколько видов материала: это ДСП толщиной 16 мм, ДСП толщиной 12 мм, ДВП толщиной 3,2 мм, кромочный материал толщиной 0,4 мм, фурнитура с крепежом и упаковочный материал.

Исходя из расценок на сырье и материалы, можно составить  перечень прямых издержек с указанием их общей стоимости и расхода на единицу каждого продукта.

Таблица 11

Прямые издержки на каждый вид мебели

Наименование сырья	Ед. изм.	Цена сырья за единицу измерения, руб.	Расход сырья и материалов	Отходы, 10% от сырья	Итого (4)*(5+6), руб.
Стол
ДСП-16 мм	м2	135	2,91	0,29	432
Крепеж	комплект	64	1		64
Кромочный материал	пог.м	4,5	14,26	1,426	70,59
Упаковочный картон	м2	0,8	6	0,6	5,28
					571,87
Шкаф
ДСП-16 мм	м2	135	4,38	0,438	650,43
ДВП	м2	45	1,34	0,134	66,33
Фурнитура	комплект	240	1		240
Крепеж	комплект	64	1		64
Кромочный материал	пог.м	4,5	32,97	3,297	163,2
Упаковочный картон	м2	0,8	9	0,9	7,92
					1191,88
Стеллаж
ДСП-16 мм	м2	135	1,71	0,171	253,94
ДВП	м2	45	1,28	0,128	63,36
Крепеж	комплект	64	1		64
Кромочный материал	пог.м	4,5	21,24	2,124	105,14
Упаковочный картон	м2	0,8	4	0,4	3,52
					489,96
Тумбочка
ДСП-16 мм	м2	135	1,4	0,14	207,9
ДСП-12 мм	м2	120	0,34	0,034	44,88
ДВП	м2	45	0,8	0,08	39,6
Фурнитура	комплект	240	1		240
Крепеж	комплект	64	1		64
Кромочный материал	пог.м	4,5	13,56	1,356	67,12
					663,5

 

На следующем этапе  нам необходимо определить, сколько  понадобиться средств, чтобы приобрести сырье и материалы для первой недели работы предприятия. Приобретение сырья на более длительный срок предполагает большие складские помещения и значительные свободные денежные средства.

Таблица 12

Вид мебели	Прямые издержки на ед. продукции, руб.	Производство мебели за 1-ую неделю, шт.	Сумма затрат, руб.
Стол	571,87	50	28593,5
Тумбочка	663,5	55	36492,5
Стеллаж	489,96	15	7349,4
Шкаф	1191,88	30	35756,4
ВСЕГО:			108191,8

 

 

3. РАЗРАБОТКА РАБОЧЕЙ МЕТОДИКИ  ОЦЕНКИ 

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

3.1. Формирование денежных потоков инвестиционного проекта

 

 Оценку эффективности строительства цеха будем проводить на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Согласно Рекомендациям  на первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа – агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов, каковым и является проект строительства нашего цеха, оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки.

Если источники и  условия финансирования уже известны, оценку коммерческой эффективности проекта можно не производить. Так как для нашего проекта источники финансирования еще не определены, то в курсовой работе будет дана оценка коммерческой эффективности строительства цеха по производству корпусной мебели.

Второй  этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

В соответствии с намеченной схемой дадим оценку коммерческой эффективности проекта строительства цеха по производству корпусной мебели.

Проект, как и любая  финансовая операция, т.е. операция, связанная  с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).

Денежный  поток ИП – это денежные поступления и затраты на реализацию инвестиционного проекта, определяемые для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

• притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
• оттоком, равным платежам на этом шаге;
• сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток Ф(t) допускается делить на потоки от отдельных видов деятельности:

• денежный поток от инвестиционной деятельности Ф_и(t);
• денежный поток от операционной деятельности Ф_о(t);
• денежный поток от финансовой деятельности Ф_ф(t).

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

• к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;
• к притокам – продажа активов в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от операционной деятельности:

• к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, в т.ч. поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;
• к оттокам – производственные издержки, налоги.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.

Для денежного потока от финансовой деятельности:

• к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств, субсидий и дотаций, заемных средств, в т.ч. и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;
• к оттокам – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости – на выплату дивидендов по акциям предприятия.

На основе вышесказанного сформируем денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности по проекту строительства цеха по производству корпусной мебели (таблица 13).

Таблица 13

Состав денежных потоков проекта строительства цеха

Притоки	Оттоки
Денежный поток  от инвестиционной деятельности
	Затраты на строительство  цеха по производству корпусной мебели (ЗСТР)
	Затраты на приобретение основного и вспомогательного оборудования (ЗОБ)
	Согласование в гос. органах (ЗСОГЛ)
	Сертификация (ЗСЕРТ)
	Рекламные мероприятия (ЗРЕК)
	Закупка сырья (на 7 дней) (ЗС)
Денежный поток  от операционной деятельности
Поступления от сбыта  корпусной мебели (ПОСН)	Общие издержки (ИОБЩ), в т.ч.: - электроэнергия; - транспортные расходы; - режущий инструмент; - коммунальные платежи; - общехозяйственные расходы; - текущая реклама; - затраты на персонал.
Поступления от других видов  деятельности (ПДР)	Затраты на приобретение сырья и материалов (ЗМАТ)
	Налоги (Н)
	Амортизация (А)

 

Сформируем денежные потоки по проекту строительства  цеха по производству корпусной мебели (таблица 14). Для дисконтирования примем норму дисконта 14%, расчетный период – 5 лет.

Таблица 14

Формирование  денежных потоков проекта строительства цеха

 по производству корпусной мебели

руб.

№	Наименование показателей	Расчетный период, год
		2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6	7
	Коэффициент дисконтирования	1,00	0,88	0,77	0,67	0,59
Денежный поток  от инвестиционной деятельности
1.	Затраты на строительство  цеха по производству корпусной мебели	-8018710,00
2.	Затраты на приобретение оборудования	-500350,00
	в том числе
2.1.	основного технологического оборудования	-390700,00
2.2.	вспомогательного оборудования и приспособлений	-109650,00
3.	Согласование в гос.органах	-5000,00
4.	Сертификация	-7000,00
5.	Рекламные мероприятия	-15600,00
6.	Закупка сырья	-108192,00
7.	Затраты на непредвиденные работы	-432742,60
8.	Суммарный денежный поток от инвестиционной деятельности	-9087594,60
9.	Дисконтирован. денежный поток от инвестиционной деятельности	-9087594,60
Денежный поток  от операционной деятельности
10.	Поступления от сбыта корпусной мебели		6432000	8838000	8838000	8838000
10.1.	Шкафы		3120000	4040400	4040400	4040400
10.2.	Стеллажи		384000	465600	465600	465600
10.3.	Тумбочки		1200000	1761600	1761600	1761600
10.4.	Столы		1728000	2570400	2570400	2570400
11.	Общие издержки	-291270	-775672	-823792	-823792	-823792
11.1.	Электроэнергия		-48492	-48492	-48492,00	-48492
11.2.	Транспортные расходы	-264000	-528000	-528000	-528000	-528000
11.3.	Режущий инструмент		-16000	-16000	-16000	-16000
11.4.	Коммунальные платежи	-21270	-42540	-42540	-42540	-42540
11.5.	Общехозяйственные расходы	-6000	-12000	-12000	-12000	-12000
11.6.	Текущая реклама		-128640	-176760	-176760	-176760
12.	Затраты на персонал с  отчислениями	-252216	-1025136	-1025136	-1025136	-1025136
13.	Затраты на приобретение сырья и материалов		-2190086	-3215540	-3215540	-3215540
13.1.	Шкафы		-953504	-1234787,67	-1234787,67	-1234787,67
13.2.	Стеллажи		-156787,20	-190104,48	-190104,48	-190104,48
13.3.	Тумбочки		-530800	-974018	-974018	-974018
13.4.	Столы		-548995,20	-816630,33	-816630,33	-816630,33
14.	Налоговые платежи		-385920	-530280	-530280	-530280
15.	Амортизационные отчисления	300210	600420	600420	600420	600420
16.	Суммарный денежный поток от операционной деятельности	-243276,00	2655605,60	3843671,52	3843671,52	3843671,52
17.	Дисконтирован. денежный поток от операционной деятельности	-243276,00	2329478,60	2957580,42	2594368,79	2275762,1
18.	Суммарный денежный поток по проекту	-9330870,60	2655605,60	3843671,52	3843671,52	3843671,52
19.	Дисконтирован. денежный поток по проекту	-9330870,60	2329478,60	2957580,42	2594368,79	2275762,10