Оценка эффективности использования оборотных активов торговой организации

 

Как следует из данных таблицы эффективность использования  запасов на предприятии повысилась, о чем свидетельствует рост оборачиваемости элементов запасов и снижение срока их хранения.

Данные для анализа  оборачиваемости дебиторской задолженности  в ОАО «Сургутнефтегаз» за 2009-2011 гг представлены в таблице 2.10.

 

Таблица 2.10

Расчет показателей  оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии

Показатели	Годы			2011 г в % к 2009 г
	2009	2010	2011
Объем товарной продукции, млн. руб.	503306	596915	754431	149,9
Дебиторская задолженность, млн. руб.	76397	92564	128316	168,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот	6,59	6,45	5,88	89,2
Период  инкассации долгов, дней	55	57	62	112,7

 

Как следует из данных таблицы эффективность управления дебиторской задолженностью на предприятии  снизилась, о чем свидетельствует  снижение коэффициента ее оборачиваемости на 10,8% и рост периода инкассация долгов на 12,7% или 7 дней. Данная динамика обусловлена снижением платежеспособности потребителей продукции предприятия.

Далее проведем анализ динамики величины собственных оборотных активов предприятия.

Собственные оборотные активов (СОС) — это часть оборотных активов сформированная за счет собственных источников.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния  организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р) утвержден способ расчета собственных оборотных активов как разности раздела баланса «Капитал и резервы» и раздела «Внеоборотные активы».

Данные для анализа  представлены в таблице 2.11.

 

Таблица 2.11

Анализ величины собственных  оборотных активов ОАО «Сургутнефтегаз» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г	2010 г	2011 г	2011 г в % к 2009 г
Собственный капитал, млн. руб.	1200885	1313250	1547081	128,8
Внеоборотные активы, млн. руб.	744330	959052	1090811	146,5
Собственные оборотные средства, млн. руб.	456555	354198	456270	99,9

Рис.2.7. Динамика величины собственных оборотных активов ОАО «Сургутнефтегаз» за 2009-2011 гг.

 

Как следует из данных таблицы величина собственных оборотных активов на предприятии сократилась 285 млн. руб. в результате роста величины внеоборотных активов более быстрыми темпами чем величины собственного капитала. И хотя изменение незначительно (0,1%), данная тенденция неблагоприятна и свидетельствует о нарастании необходимости использования заемных активов для финансирования текущей деятельности предприятия.

Данные для анализа  длительности операционного цикла  представлены в таблице 2.12.

 

Таблица 2.12

Анализ длительности операционного цикла в ОАО  «Сургутнефтегаз» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г	2010 г	2011 г	2011 г в % к 2009 г
Срок хранения запасов, дней	8	7	7	87,5
Срок процесса производства, дней	11	10	10	90,9
Длительность периода хранения готовой продукции, дней	13	12	11	84,6
Длительность периода расчетов с покупателями, дней	55	57	62	112,7
Длительность операционного цикла, дней	87	86	90	103,4

 

Как следует из данных таблицы длительность операционного  цикла в ОАО «Сургутнефтегаз» возросла на 3,4% или 3 дня, что обусловлено ростом на 12,7% периода расчетов с покупателями связанного со снижением платежеспособности потребителей продукции предприятия.

Таким образом, на основании  проведенного анализа можно сделать  вывод о том, что предприятие в достаточной степени обеспечено оборотными активами, рост коэффициента оборачиваемости и сокращение длительности одного оборота текущих активов свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов на предприятии. Однако как отрицательный факт в деятельности предприятия следует отметить рост величины дебиторской задолженности и снижение показателей ее оборачиваемости. Поэтому на предприятии основные усилия специалистов должны быть направлены на совершенствование методов управления дебиторской задолженностью.

 

2.4. Предложения по  повышению эффективности использования  оборотных активов

 

К методам управления дебиторской задолженностью относятся:

• скидки и отсрочки платежа;
• факторинг;
• создание резервов по сомнительным долгам.

Механизм предоставления скидок и отсрочек платежа в ОАО «Сургутнефтегаз» используется в настоящее время. При этом размер скидки или период отсрочки устанавливается индивидуально с каждым покупателем.

Исходя из объективной  оценки своих финансовых возможностей ОАО «Сургутнефтегаз» на каждый квартал определяет предельную сумму отсрочек платежа, которая может быть предоставлена покупателям. В соответствии с картотекой покупателей (заказчиков), взаимоотношений с ними определяют целесообразность и условия предоставления отсрочки платежа и предусматривают в договорах положения, побуждающие заказчиков избегать нарушения условий расчетов.

Поэтому применительно  к условиям деятельности ОАО «Сургутнефтегаз» наиболее приемлемыми является применение факторинга и формирование резерва по сомнительным долгам. Кроме того необходимость использования данных инструментов управления дебиторской задолженностью обусловлена наличием на предприятии просроченной дебиторской задолженности, величина которой за анализируемый период имеет тенденцию к росту.

Факторинг определяется по законодательству РФ как договор финансирования под уступку денежного требования, в соответствии с которым одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные активов в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

В современном отечественном  законодательстве практически не используется термин "факторинг". Тем не менее  на практике для обозначения договора финансирования под уступку денежного  требования чаще всего используется более краткий вариант: "договор факторинга" [15].

Название "факторинг" происходит от английского factor - торговый агент (отсюда и однокоренное слово - фактория), восходящего к латинскому "лицо, действующее за счет другого". Большинство исследователей сходятся во мнении, что определенные формы финансирования под уступку требования существовали еще в Древнем мире (у финикийцев, вавилонян), однако настоящее развитие факторинг получил после начала широкомасштабной колониальной торговли, а в современном виде оформился в США в 1930-е гг. Изначально торговые агенты, которые вели дела своих нанимателей в колониальных факториях, получали товары из далекой метрополии и тем же кораблем отправляли обратно обусловленную плату за эти товары, не дожидаясь их реализации. Зато фактически вырученные активов после продажи товаров - по более выгодным ценам - оставались в распоряжении агента. При больших расстояниях между метрополией и колониями и редкости рейсов (скажем, испанский галеон совершал плавание на Филиппины один раз в год) это было выгодно для обеих сторон. К XX в. торгово-товарная составляющая факторинга постепенно исчезла, и он перешел в сферу финансовых услуг.

Мировой оборот факторинговых  операций по состоянию на конец 2012 года составлял около 1,325 трлн. евро.

В нашей стране факторинговые  операции как отдельная разновидность  появились в 1988 г., в эксперименте участвовали Промстройбанк и Жилсоцбанк СССР. В 1989 г. появился первый отечественный акт правового регулирования в данной сфере (письмо Госбанка СССР от 12.12.1989 N 252 "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги"), в принятой в 1996 г. части второй Гражданского кодекса РФ появилась глава 43 "Финансирование под уступку денежного требования".

К 2008 г. (до начала финансового кризиса) в России услуги факторинга предоставляло примерно 60 крупных организаций (в основном банки и специализированные факторинговые компании) [25].

Современный факторинг  в экономическом смысле - это комплекс финансовых услуг, которые факторинговая  компания (финансовый агент или, в  западной терминологии, - фактор) оказывает  клиенту в обмен на уступку клиентом дебиторской задолженности.

В обмен на уступку  финансовому агенту права на получение  задолженности от третьих лиц  клиент получает прежде всего финансирование - до 90% стоимости уступаемого требования.

Интерес финансового  агента - получение уступаемого требования на сумму, обычно превышающую сумму финансирования им клиента, и вознаграждения по договору (в западной практике распространено финансирование в размере, равном сумме уступаемого требования, однако с удержанием вознаграждения фактора).

Интерес клиента - немедленное  и гарантированное получение  денежных активов, не дожидаясь их уплаты должником по уступаемому требованию, и освобождение от непрофильной для него деятельности по работе с долгом и должниками [30].

По своей юридической  природе договор финансирования под уступку денежного требования:

- консенсуальный (может  быть реальным);

- двусторонне обязывающий  (взаимный) для консенсуальных договоров  и односторонне обязывающий для  реальных договоров;

- возмездный;

- алеаторный (рисковый).

Реальный договор финансирования под уступку денежного требования может быть односторонне обязывающим (момент заключения договора совпадает  с совершением всех необходимых  действий одной стороной, с этого  момента у нее есть только права, а у второй стороны - обязанности), консенсуальный - всегда является двусторонне обязывающим (взаимным).

Договор финансирования под уступку денежного требования - всегда возмездный. Финансовый агент  помимо выгод от уступки ему денежного  требования может получать еще и  отдельное вознаграждение; при отсутствии в договоре условия о размере такого вознаграждения, как показала практика, этот договор может быть не признан договором финансирования под уступку денежного требования.

Договор финансирования под уступку денежного требования также принято относить к числу так называемых алеаторных (рисковых) сделок, ведь принимая от клиента денежное требование в обмен на финансирование, финансовый агент рискует не получить оплату от должника.

Субъектный состав договора финансирования под уступку денежного требования составляют:

- финансовый агент;

- клиент.

Финансовым агентом  в соответствии со ст. 825 ГК РФ может быть любая коммерческая организация. Лицензирование факторинговой деятельности действующим российским законодательством не предусмотрено.

В качестве клиента обычно выступает субъект предпринимательской  деятельности.

Специальных требований к форме договора финансирования под уступку денежного требования не установлено. Следовательно, должны применяться общие правила о форме сделок, в частности нормы о форме уступки требования.

Существенные условия  договора финансирования под уступку  денежного требования:

а) условие о предмете договора (о финансировании клиента  финансовым агентом, оказании иных услуг);

б) условие о цене;

в) условие об уступаемом денежном требовании (предмете уступки).

Поскольку каких-либо специальных  оснований и особого порядка  прекращения договора финансирования под уступку денежного требования Гражданский кодекс не предусматривает, применяются общие положения о прекращении, изменении и расторжении договора (в том числе глава 29 ГК) [32].

Полный комплекс факторинговых  услуг подразумевает управление дебиторской задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные программы, которые позволяют контролировать движение денежных активов, текущее состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей, составлять планы ежедневных финансовых потоков субъекта хозяйствования и формировать аналитические отчеты с целью принятия управленческих решений) [20].

Таким образом, в качестве оперативного мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности ОАО «Сургутнефтегаз» предлагается продажа просроченной дебиторской задолженности.