Оценка одной обыкновенной акции ОАО «Сбербанк»

     3) Обеспечение  эффективности платежей. Именно  в банковской системе происходит  осуществление расчетов по договорам  и прочим сделкам между субъектами  хозяйствования. При этом гарантируется  соответствие порядка проведения платежей действующему законодательству, осуществляется при необходимости конвертация наличной денежной массы в безналичные средства, осуществляется обмен валют.

В 2012 году отечественный банковский сектор продемонстрировал позитивную, хотя и невысокую динамику развития. Однако ожидающие банковскую систему умеренные темпы роста имеют важное достоинство: они будут способствовать повышению конкуренции и постепенной расчистке рынка от слабых игроков.

Умеренные темпы роста банковского  сектора и основных долговых рынков. В 2013 г. прирост активов банков ожидается на уровне 16-19%, совокупного кредитного портфеля — 17-20%. Это примерно соответствует той динамике, которая сложилась в 2011 г. с момента, когда банки «вышли из спячки» (начиная со второго квартала). Однако это в 2,5-3 раза ниже темпов, наблюдавшихся в докризисный период.

Причины невысоких темпов расширения банковского сектора разнообразны:

1. Со стороны привлеченных средств банков – это невозможность наращивания внешних заимствований банков с теми же высокими темпами, как и в докризисный период. Хотя, конечно, внешний долг банков, будет расширяться. Умеренность динамики внешнего долга банков обуславливается значительным объёмом ранее накопленного долга и вероятной турбулентностью на глобальных долговых рынках.
2. Со стороны активов банков – это весьма спокойная динамика спроса экономики на кредит, что является следствием накопленного крупными компаниями значительного долгового бремени, отсутствием уверенности компаний и домашних хозяйств в устойчивости будущего роста доходов и прибыли.
3. Со стороны капитала банков – это более низкий, по сравнению с докризисным периодом, уровень процентной маржи и прибыльности операций. Последнее, вероятно, не позволит наращивать собственные средства банков теми же темпами, какие наблюдались в докризисный период.

Более «медленные» долговые рынки обусловят более высокий  уровень конкуренции на них, и, как  следствие, более быстрое выбывание (поглощение, снижение рыночной доли «слабых» банков). Одновременно они создадут благоприятные условия для усиления роли риск-менджмента и более тщательного скрининга заемщиков со стороны банков.

 

Таблица 1

Структура и  отдельные показатели деятельности кредитных  организаций на начало года

 

Структурные проблемы банковского  сектора: скрытые плохие долги, низкая диверсификация заемщиков и клиентов, высокая зависимость от бизнеса аффилированных с банками лиц. Так, по оценкам агенства Moody’s в середине 2012 г. на 20 крупнейших заемщиков российских приходилось в среднем 50% их кредитного портфеля банков и эта доля повышалась.

2012 г. показал, что эти проблемы способны привести к потере ряда системообразующих банков («Межпромбанк», «Славянский» и др.) финансовой устойчивости даже в условиях отсутствия масштабных шоков и достаточной устойчивости банковской системы в целом.

Эти проблемы и в дальнейшем будут способствовать выбытию уязвимых кредитных организаций, включая  системообразующие. Тем не менее, есть надежда на то, что благодаря «естественному отбору», росту конкуренции на рынках и более пристальному вниманию банков к риск-менджменту эти проблемы (в частности, недостаточная диверсификация базы клиентов и заемщиков) будут постепенно решаться.

Таблица 2

Финансовые показатели деятельности кредитных организаций

 

«Микро-шоки», обусловленные  динамикой мировых цен на нефть, потоков капитала и курса рубля. Избыток свободной ликвидности  на глобальных рынках повышает вероятность  раскачки цен на commodities и carry trade на развивающиеся рынки. На сформировавшиеся сейчас ожидания будущего роста цен на нефть, в частности, указывают недавние прогнозы JP Morgan (к концу 2012 г. — $120/бар.) и Goldman Sachs (2012 г. — $110/бар.). Как показывает опыт последних лет, подобного рода ожидания могут весьма быстро и радикально изменятся.

Одновременно сохраняется  источник нестабильности в виде тлеющего кризиса на рынках суверенного долга  европейских стран. К это можно добавить неизбежные колебания обменного курса рубля (первое полугодие – укрепление, второе – ослабление), связанные с сезонными изменениями сальдо внешней торговли и потоков капитала. Такого рода шоки, вероятно, ускорят выявление скрытых проблем банков и их собственников, «отсев» кредитных организаций с нехваткой собственного капитала и провалами в риск-менджменте.

Помимо отмеченных «объективных»  факторов решению структурно-институциональных  проблем банковского сектора  будут способствовать запланированные  монетарными властями меры по ужесточению  надзора за банками, повышению ответственности собственников и менеджеров банков, а также аффилированных с банками лиц.

К числу таких мер относится реализация в 2012 г., в соответствии с «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 г. и период 2013 и 2014 гг.», например установление ответственности лиц, контролирующих банк, в котором АСВ проводит меры по предупреждению банкротства. В этом же ряду находятся вводимый упрощенный порядок перехода от процедуры принудительной ликвидации кредитной организации к процедуре ее банкротства; уголовная ответственность за внесение в отчетные документы кредитной организации искажающих изменений и заведомо ложных сведений; меры по выявлению рисков на консолидированной основе у кредитных организаций, входящих в банковские группы.

 

 

II. Общая характеристика Сбербанка России

Годом основания старейшего банка страны считается 1841 год, когда император Николай I одобрил устав сберегательных касс и повелел учредить сберегательные кассы при Петербургской и Московской сохранных казнах. Кассы эти создавались «для приема небольших сумм на сохранение с приращением процентов, для доставления чрез то недостаточным всякого звания людям средств к сбережению, верным и выгодным образом, малых остатков от расходов, в запас на будущие надобности».

1 июня 1895 года был принят новый  устав сберегательных касс, который  гарантировал тайну вкладов —  теперь кассы могли сообщать  о состоянии счета только самому  вкладчику, его наследникам, а  также чиновникам «по требованию  подлежащей правительственной или судебной власти». Появились новые виды вкладов: на детей до их совершеннолетия, на погребение и другие.

Во время Великой Отечественной  войны сберегательные кассы занимались размещением государственных займов и организацией денежно-вещевых  лотерей. Это позволяло привлечь денежные средства населения и сформировать дополнительный фонд для покрытия военных расходов.

В 1989 году в Дзержинском отделении Банка на Олимпийском проспекте в Москве был открыт первый банкомат. В том же году Сбербанк стал членом Всемирного института сберегательных банков. А после распада СССР только Сбербанк России продолжил свою деятельность; сберегательные банки в бывших союзных республиках либо полностью прекратили свое существование, либо заняли второстепенное положение в банковской системе своих стран.

В 1991 году общим собранием акционеров было принято решение об учреждении Акционерного коммерческого Сберегательного  банка Российской Федерации, который  продолжил полуторавековую историю  российских сберегательных касс.

На сегодняшний день ОАО «Сбербанк  России» является современным, универсальным  банком, удовлетворяющим потребности  различных групп клиентов в широком  спектре банковских услуг, крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Активы банка составляют четверть банковской системы страны, а доля в банковском капитале находится на уровне 30%.

 

 

Деятельность  Сбербанка

Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. Банк стремится эффективно инвестировать  привлеченные средства клиентов в реальный сектор экономики, кредитует граждан, способствует устойчивому функционированию российской банковской системы и сбережению вкладов населения.

 

 

 

 

Рис 1. «Первая десятка» крупнейших банков РФ (состояние на 1 июля 2012 г.)

 

Кредитование предприятий  реального сектора экономики  является важнейшим приоритетом  работы Банка. По объемам вложений в  реальный сектор экономики Сбербанк занимает лидирующее положение в  банковской системе страны – его  доля на рынке кредитования юридических лиц составляет более 30%.

Важным направлением кредитной работы Сбербанка является финансирование инвестиционных и строительных проектов клиентов. Кредиты, предоставленные  на эти цели, составляют основу портфеля специализированных кредитов юридическим  лицам.

Сотрудничество с российскими  компаниями в части привлечения  средств является одним из важнейших  направлений бизнеса Банка. На расчетно-кассовом обслуживании в Банке находятся  более 1,5 млн. корпоративных клиентов и индивидуальных предпринимателей.

В рамках процесса оптимизации процесса кредитования физических лиц с 2011 года Сбербанк внедрил новую технологию  «Кредитная фабрика» - комплексный, автоматизированный и строго формализованный подход к принятию кредитных решений, позволивший сократить сроки принятия решений по заявкам клиентов до 2 дней, снизить затраты на анализ сделок и осуществление документооборота.

В рамках повышения качества обслуживания клиентов и сокращения времени проведения операций Сбербанк развивает современные способы приема платежей: биллинговую и штрих-кодовую технологии, платежи через устройства самообслуживания.

Банк наращивает операции на рынке ценных бумаг в интересах клиентов: оказывает услуги по организации выпуска и размещения ценных бумаг, брокерского обслуживания, депозитарных услуг.

Рассматривая международный  вектор как важнейшую составляющую своего развития, Сбербанк осуществляет казначейские операции на международном рынке и операции торгового финансирования, поддерживает корреспондентские отношения с более чем 220 ведущими банками мира и участвует в деятельности ряда авторитетных международных организаций, представляющих интересы мирового банковского сообщества. Авторитет Сбербанка и его репутация позволяют привлекать ему на выгодных условиях ресурсы с мировых финансовых рынков, наиболее полно удовлетворять внешнеэкономические запросы своих клиентов.

Общая оценка результатов  деятельности кредитной организации – эмитента в банковском секторе (в части оценки рыночного положения Сбербанка России в банковском секторе).

Банк уверенно сохраняет за собой позиции лидирующего  кредитного института Российской Федерации  в активах банковской системы, в  кредитовании и привлечении средств населения и юридических лиц.

По состоянию на 1 января 2012 года доля Банка:

• В активах банковской системы составила 27,3%, в капитале – 26,3%. Сбербанк занимает 43 место по размеру основного капитала среди крупнейших банков мира
• На рынке кредитования физических лиц на долю Банка приходилось 31,8%.
• На рынке кредитования юридических лиц доля Банка составила 31,3%.
• 47,7% совокупного объема всех размещенных в российской банковской системе сбережений населения приходилось на Банк.

Доля Банка на рынке привлечения средств юридических лиц составила 17,2%.

Если рассматривать  доли Сбербанка в отдельных видах  кредитования, то она выглядит следующим  образом (рис. 2):

Рис. 2 Структура рынка потребительского кредитования 2012 г.

 

Из приведённой диаграммы видно, что Сбербанк занимает лидирующие положение на рынке потребительских кредитов, на его долю приходиться 29,8% всех выданных потребительских кредитов. За ним следует ВТБ 24, на долю которого приходиться 8,4%. Другие же банки занимают сравнительно малые доли.

Надежность  и безупречная репутация Сбербанка  России подтверждаются высокими рейтингами ведущих рейтинговых агентств. Агентством Fitch Ratings Сбербанку России присвоен долгосрочный рейтинг дефолта в  иностранной валюте “BBB”, агентством Moody’s Investors Service - долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте “Baa1”. Кроме того, агентство Moody’s присвоило Банку наивысший рейтинг по национальной шкале.

Сбербанк обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее  время в нее входят 18 территориальных банков и более 19 000 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка работают в Казахстане,  на Украине и в Белоруссии. Открыты представительство Банка в Германии и филиал в Индии. Сбербанк планирует также расширить свое международное присутствие, выйдя на рынки Китая.

     Рассмотрим конкурентную среду в банковской системе РФ.

 

 

Таблица 3

Рейтинг банков по величине активов

Место	Банк	2011		2012
		сумма	доля	сумма	доля
1	Сбербанк	7 466 409	25,37%	8 887 918	27,20%
2	ВТБ	2 543 185	8,64%	2 731 547	8,36%
3	Газпромбанк	1 673 776	5,69%	1 811 806	5,55%
4	Россельхозбанк	954 671	3,24%	1 069 506	3,27%
5	Банк Москвы	810 513	2,75%	923 252	2,83%
6	ВТБ 24	713 052	2,42%	922 897	2,82%
7	Альфа-Банк	646 288	2,20%	850 705	2,60%
8	Юникредит Банк	515 073	1,75%	678 826	2,08%
9	Райффайзенбанк	499 054	1,70%	505 126	1,55%
10	Промсвязьбанк	487 837	1,66%	490 365	1,50%
	Итого		55,42%		57,76%