Отчет по практике в ОАО «Олкон»

 

Как видно из таблицы, в 2009 году стоимость мобильного имущества составила 13662 млн. руб., в 2010 году она возросла на 19650 млн. руб. (143,83%) и в 2011 году на 44517 млн. руб. (133,64%). Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов и дебиторской задолженности. Из таблицы 2 видно, что наибольший удельный вес к общей величине оборотных активов занимает дебиторская задолженность (в среднем более 50% от общей стоимости оборотных активов). Следует отметить, что рост дебиторской задолженности за весь период рос каждый год более чем в 2 раза, что может свидетельствовать о том, что либо организация увеличила объемы продаж за данный период, либо о появлении просроченной задолженности. Благоприятным здесь является то, что дебиторская задолженность носит краткосрочный характер.

Запасы предприятия  также выросли, в 2010 году на 7059 млн. руб. (111,36%) и в 2011 году на 20898 млн. руб. (255,98%). Увеличение запасов в основном произошло за счет сырья, материалов и других аналогичных ценностей, т.к. они занимают в среднем 99% от стоимости запасов, оставшийся процент это расходы будущих периодов. Это свидетельствует о том, что предприятие является запасоемким, о чем свидетельствует удельный вес запасов в общей величине оборотных активов (в среднем более 40% от общей стоимости оборотных активов) и рост данного показателя в динамике. Это свидетельствует о наращивании объемов производства.

 

3.2. Анализ состава, структуры и показателей использования оборотных средств.

Далее, для того чтобы  оценить насколько быстро предприятие  реализует продукцию при одной  и той же сумме капитала за определенный отрезок времени, рассмотрим анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и общей их суммы (табл. 3). Анализ оборачиваемости имеет большое значение для эффективного управления оборотным капиталом, так как задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия.

Таблица 3

Анализ оборачиваемости  оборотных активов

ОАО «Олкон»  за 2009-2011гг.

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-)		Темп роста, %
				2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Оборачиваемость оборотных  активов	2,32	1,50	0,94	-0,82	-0,56	64,66	62,67
Оборачиваемость материальных запасов	5,80	3,56	2,23	-2,24	-1,33	61,38	62,64
Период оборота материальных запасов	62,89	102,43	166,40	39,54	63,97	162,87	162,45
Период оборота запасов  сырья	62,83	102,43	166,35
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	4,14	2,68	1,66	-1,46	-1,02	64,73	61,94
Период оборота дебиторской  задолженности	88,09	135,99	219,53	47,90	83,54	154,38	161,43
Оборачиваемость денежных средств	59,57	68,15	200,42	8,58	132,27	114,40	294,09
Период оборота денежных средств	6,13	5,36	1,82	-0,77	-3,54	87,44	33,96
Производственный  цикл (период оборота  запасов сырья)	62,83	102,43	166,35	39,6	63,92	163,03	162,40
Операционный  цикл (производственный  цикл + период оборота дебиторской  задолженности)	150,92	238,42	385,88	87,50	147,46	157,98	161,85
Финансовый  цикл (производственный  цикл + период оборота дебиторской  задолженности – период оборота кредиторской задолженности)	-1,31	-3,17	-3,69	-1,86	-0,52	241,98	116,40

 

Ранее, при рассмотрении показателей деловой активности, мы рассматривали основные показатели оборачиваемости и выяснили, что организация вынуждена привлекать дополнительные средства, т.к. отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. Также на основе показателей оборачиваемости и периода оборота выяснили, что на предприятии запасов было создано больше чем нужно, в связи с этим и замедлилась их оборачиваемость. Что касается оборачиваемости дебиторской задолженности, то здесь мы выявили отрицательную тенденцию, т.к. снижение сигнализирует о росте числа неплатежеспособных клиентов, но ведь это может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами. Поэтому обратимся к показателю периода дебиторской задолженности, здесь мы видим, что время для сбора дебиторской задолженности также растет. А это все-таки не очень хорошая тенденция, ведь организации понадобится в скором времени все больше потребности в оборотном капитале для расширения объема сбыта. Рассматривая оборачиваемость денежных средств, можно сказать о недостаточности средств у предприятия, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской задолженности. При этом видно, что финансовый цикл организации имеет отрицательное значение, а это значит, что оплата от клиентов происходит раньше, чем оплата счетов поставщиков, что является положительным моментом. Снижение в динамике свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Из таблицы мы наблюдаем, что производственный цикл предприятия вырос в 2010 году почти в 2 раза и продолжает расти в 2011 году, т.е. количество дней с момента поступления товара на склад до момента отгрузки растет с каждым годом, в нашем случае это скорее всего связано с сезонным характером работ. Что касается операционного цикла, то здесь положительная динамика скорее является отрицательным фактором, т.к. период от приобретения материалов до поступления денег на расчетный счет организации за выполненные работы становится все больше.

Операционный цикл предприятия  вырос вследствие роста производственного  цикла, т.е. на оборачиваемости оборотных  активов сильно сказывается замедление оборачиваемости запасов.

Следующим направлением оценки эффективности использования  оборотных активов ОАО «Олкон» является показатель рентабельности (табл. 4).

Таблица 4

Анализ рентабельности оборотных активов

ОАО «Олкон»  за 2009-2011гг.

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное  отклонение (+,-)		Темп роста, %
				2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность  оборотных активов (Чистая прибыль / Среднегодовая  стоимость оборотных активов)	0,04	0,02	0,003	-0,02	-0,017	50	15
Коэффициент рентабельности реализации (Чистая прибыль  / Выручка)	0,02	0,01	0,003	-0,01	-0,01	50	30
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (Выручка / Среднегодовая  стоимость оборотных активов)	2,32	1,50	0,94	-0,82	-0,56	50	15
Модель Дюпона (Рентабельность  реализации продукции × Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов)	0,04	0,02	0,003	-0,02	-0,017	50	30

 

Рентабельность оборотных  активов отражает возможности предприятия  в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше коэффициент, тем более эффективно используются оборотные средства. Как мы наблюдаем, коэффициент рентабельности оборотных активов падает, как в абсолютном значении, так и в темпе роста.

Что бы узнать, за счет каких факторов происходит изменение рентабельности оборотных активов предприятия – рассмотрим модель Дюпона применительно к оборотным активам (рис. 1).

 

 

 

 

Рис.1. Модель Дюпона

 

Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность оборотных активов оказывают влияние факторы: рентабельность реализации, оборачиваемость оборотного капитала. В целом можно сказать, что рентабельность оборотных активов снизилась на 0,02% в 2010 году и 0,017% в 2011 году, за счет снижения рентабельности реализации предприятия, которая также снизилась за оба года. Следующим по значимости фактором  стало снижение деловой активности, в части оборачиваемости запасов, снижающейся на протяжении всего периода.

В связи с этим  у ОАО «Олкон» существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например за счет оптимизации структуры активов, роста их оборачиваемости и т.д. Поскольку руководство предприятия не в силах влиять на изменение внешних факторов, то наибольшие усилия необходимо направлять на использование именно внутренних резервов.

Таким образом, приведенные  данные свидетельствуют о наличии  неиспользованных возможностей, которые  организации следует выявить  и учесть в будущем, обеспечивая  таким путем дополнительное увеличение прибыли за счет роста рентабельности реализации, например путем снижения текущих затрат на реализацию продукции и повышения эффективности использования всех ресурсов в особенности запасов.

Последняя стадия первого этапа анализа посвящена составу основных источников формирования оборотных активов (табл. 5). Оборотный капитал по источникам формирования делится на собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал.

Таблица 5

Анализ источников формирования оборотных активов

ОАО «Олкон»  за 2009-2011гг.

 

Актив баланса	2009г.		2010г.		2011г.		Абсолютное  отклонение, (+ -)		Темп роста, %		Отклонение  в процентных пунктах
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Собственные оборотные  активы (Капитал и  резервы – Внеоборотные активы)	497	3,64	-356	-1,07	-445	-0,57	141	-89	-71,63	125,00	-4,71	0,5
Заемные оборотные  активы (Краткосрочные  обязательства)	13165	96,36	33668	101,07	78274	100,57	20503	44606	255,74	232,49	4,71	-0,5
Оборотные активы	13662	100	33312	100	77829	100	19650	44517	243,83	233,64	—	—

 

Из таблицы видно, что собственные оборотные средства организации положительные в 2009 году и отрицательные в 2010 и 2011гг., а это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов в 2010-2011гг. сформированы за счет заемных источников. Однако мы также наблюдаем , что темп роста заемных источников финансирования снижается, а собственных наоборот растет, что является все-таки положительным фактором.

Управление дебиторской задолженностью - одна из самых значительных мер по улучшению оборотных активов. За счет повышения оборачиваемости оборотных активов сократиться финансовый, а значит и операционный цикл.  Предприятию не нужно будет привлекать дополнительные средства в оборот, оно перейдет на более умеренную политику формирования и финансирования оборотных активов, вследствие чего повысится платежеспособность и рентабельности организации, что приведет к ее стабильной  работе и процветанию.

Второй стадией оптимизации  объема оборотных активов выступает  нормирование периода их оборота и суммы (табл. 6).

Таблица 6

Расчет нормативов оборотных активов

ОАО «Олкон»

Показатель	2009г.	2010г.		2011г.
1	2	3		4
Выручка	27224	35166		52310
Запасы	6339	13398		34296
Период оборота запасов	62,89	102,43		166,40
Норма оборота запасов, дней	110,56
Норматив запасов для 2012 года, млн.руб. (планируемый объем продаж (55000 млн. руб.) / количество дней в периоде × норма оборота запасов)	16659,73
Дебиторская задолженность	6764		19440		43485
Период оборота  дебиторской задолженности	88,09		135,99		219,53
Норма оборота дебиторской  задолженности, дней	147,87
Норматив дебиторской задолженности для 2012 года, млн.руб. (планируемый объем продаж (55000млн. руб.) / количество дней в периоде × норма оборота дебиторской задолженности)	22284,34
Денежные средства	558		474		48
Период оборота денежных средств	6,13		5,36		1,82
Норма оборота денежных средств, дней	4,44
Норматив денежных средств для 2012 года, млн.руб. (планируемый объем продаж (55000 млн. руб.) / количество дней в периоде × норма оборота денежных средств)	669,04
Оборотные активы на 2012 год	39613,11

 

Итак, из таблицы видно, что для улучшения финансового состояния организации необходимо добиться следующей стоимости оборотных активов: снизить запасы до 16659,73 руб., дебиторская задолженность не должна превышать 22284,34 руб., денежных средств на счете организации должно хватать для погашения своих обязательств, а предприятие перейдет на более умеренную политику формирования оборотных активов.

На третьей стадии оптимизации объема оборотных активов  определим общий объем оборотных  активов предприятия на предстоящий период, который составил 39613,11 руб., а это почти в 2 раза меньше чем в предыдущем году.

Проверим, как нормирование и оптимизация оборотных активов скажется на оборачиваемости и финансовом состоянии предприятия (табл. 7).

Таблица 7

ОАО «Олкон» на 2012 год

 

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
1	2	3	4	5
Выручка	27224	35166	52310	55000
Запасы	6339	13398	34296	16659,73
Дебиторская задолженность	6764	19440	43485	22284,34
Денежные средства	558	474	48	669,04
Оборачиваемость запасов	5,80	3,56	2,23	3,06
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,14	2,68	1,66	1,52
Оборачиваемость денежных средств	59,57	68,15	200,42	76,70
Период оборота запасов	62,89	102,43	166,40	119,34
Период оборота дебиторской  задолженности	88,09	135,99	219,53	218,23
Период оборота денежных средств	6,13	5,36	1,82	4,76
Производственный цикл	62,83	102,43	166,35	119,34
Финансовый цикл	-1,31	-3,17	-3,69	-49,41
Операционный цикл	150,92	238,42	385,88	337,57