Отчет по практике в ОАО «Олкон»

 

Из таблицы видно, что  оптимизировав оборотные активы до рассчитанных ранее нормативов, оборачиваемость запасов в 2012 году вырастет, период оборота напротив сократится, что является положительным моментом. Оборачиваемость дебиторской задолженности  в последующем году не повысится, но темп роста станет значительно выше, период оборота также сократится. Что касается оборачиваемости денежных средств, то здесь наблюдается замедление, период оборота вырастет, однако операционный цикл предприятия значительно сократится, зато организация перейдет на более умеренную политику формирования оборотных активов, при которой, вырастет оборачиваемость активов, их рентабельность и конечно возрастет платежеспособность организации.  При такой сумме денежных средств на балансе, организация в любой момент сможет погасить свои текущие обязательства. Остальную часть оборотных активов, например, направить на увеличение основных средств организации, что приведет к снижению кредиторской задолженности, за счет снижения задолженности за аренду складов, помещений, оборудования и машин.

Следующий этап анализа  управления оборотных активов оптимизация  соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов, которая также осуществляется по стадиям. На первой стадии построим график «сезонной волны» оборотных активов (рис. 2).

Рисунок 2. График «Сезонной волны» оборотных активов предприятия

Итак, как видно из рисунка, минимальная стоимость оборотных активов за рассматриваемый период была в июле 2009 года (7684), средняя в ноябре 2010 года (28504) и максимальная в декабре 2011 года (77829).

Из графика видно, что в 2009 году не наблюдается резких скачков оборотных  активов, и конечно, финансист выберет эту политику, так как она ближе к умеренной, а значит, на первый взгляд скорее будет правильней, так как судя по коэффициентам, в тот период была лучше платежеспособность организации, рентабельность выше и конечно оборачиваемость была быстрее. Но руководители организации выбрали более агрессивную политику, она более рискованна, но если взглянуть на выручку предприятия, то можно увидеть, что и прибыль выросла почти в 2 раза.

Следующая стадия на этом этапе управления оборотных активов это вычисление коэффициентов неравномерности оборотных активов по отношению к среднему их уровню.

Коэффициент максимального уровня оборотных активов будет равен: К_МАКС=77829/28504=2,73.

Коэффициент минимального уровня оборотных  активов будет равен: К_МИН=7684/28504=0,27.

Далее, (3 стадия) определим сумму  постоянной части оборотных активов, которая вычисляется отношением средней суммы оборотных активов  в рассматриваемом предстоящем  периоде (79234+39613,11)/2) на коэффициент  минимального уровня оборотных активов: ОА_ПОСТ=59423,56×0,27=16044,36.

На следующей стадии определим  максимальную и среднюю сумму  переменной части оборотных активов  в предстоящем периоде:

ОА_{П МАКС}=59423,56×(2,73-0,27)=146181,96;

ОА_{П СРЕД}=59423,56×(2,73-0,27)/2=73090,98;

ОА_{П СРЕД}=(146181,96-16044,36)/2=65068,80.

Следовательно, сумма  постоянной части оборотных активов  в предстоящем периоде будет  составлять 16044,36 руб., максимальная сумма  переменной части оборотных активов 146181,96 руб. и средняя 65068,80 руб.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Для этого необходимо решить две важные задачи: обеспечение платёжеспособности и обеспечение приемлемого объёма, структуры и рентабельности активов.

Поэтому перейдем к следующему этапу управления оборотными активами -  обеспечение необходимой ликвидности и рентабельности оборотных активов. Ликвидность баланса, как мы уже рассматривали ранее, – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, оборотные активы рассматриваемого предприятия подразделяются на следующие группы:

1. Денежные средства – это наиболее ликвидные активы, которые готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность.
2. Дебиторская задолженность – это быстрореализуемые активы, для обращения которых требуется определенное время.
3. Материально производственные запасы - медленно реализуемые активы, ликвидность которых зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

Итак, как мы уже выяснили ранее, на балансе рассматриваемого предприятия преобладают быстро– (более 50% от общей стоимости активов) и медленнореализуемые (более 40% от общей стоимости активов) активы. Что касается наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств, то они составляют не более 4% от общей стоимости активов. Также проводя ранее анализ ликвидности предприятия, мы пришли к выводу, что ликвидность предприятия недостаточна ни по одному из показателей. А это значит, что предприятию необходимо принимать меры, например, менять политику по формированию и использованию оборотных активов, более требовательно относится к должникам организации, а также, обратить внимание на текущую кредиторскую задолженность.

Что касается рентабельности оборотных активов, то здесь можно  сказать о том, что оборотные активы должны генерировать прибыль предприятия при их использовании в операционном цикле. Просматривая договора организации я обратила внимание на договора банковского вклада с обслуживающим банком организации (Сбербанк России), на суммы от 500000 руб. до 3000000 руб., от 6 до 10% годовых. Вклад вносился на срок от 10 дней до 3 месяцев с момента зачисления суммы на депозитный счет организации. Следовательно, можно сказать по этому поводу, что ОАО «Олкон» старается максимально использовать свободные денежные средства на счете организации.

Следующий этап управления оборотными активами это выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников.

Для этого проведем оценку достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, с позиций удовлетворения потребности в них в предшествующем периоде (табл. 8).

На основе коэффициента достаточности финансирования оборотных активов можно сделать выводы о том, что финансовых средств, вложенных в оборотные активы, с точки зрения удовлетворения потребности в них, было достаточно за рассматриваемый период. Однако коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных активов уменьшается, а это может означать, что инвестирование собственных оборотных активов снизилось, что в принципе мы и наблюдали, рассматривая четвертый этап управления оборотными активами.

Коэффициент чистых оборотных активов, как мы видим из таблицы, также падает, а это означает, что предприятию будет теоретически трудновато, если вдруг возникнет такая необходимость, погасить все или большую часть своих краткосрочных обязательств и продолжать дальше работать, пусть даже в меньшем объеме.

Коэффициент текущего финансирования оборотных активов, показывает уровень текущего финансирования оборотных активов, т.е. текущих финансовых потребностей предприятия за рассматриваемый период. Здесь мы наблюдаем, что коэффициент падает, также как и средний объем текущего финансирования оборотных активов, что еще раз доказывает необходимость предприятия менять финансовую политику организации в целом.

 

 

Таблица 8

Анализ финансирования оборотных активов ОАО «Олкон»  за 2009-2011гг. 

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение (+,-)		Темп роста, %
				2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Период оборота оборотных активов  в рассматриваемом периоде	157,11	243,78	387,75	86,67	143,97	155,17	159,06
Норматив оборотных активов  предприятия, дней	262,88			—	—	—	—
Коэффициент достаточности  финансирования оборотных активов	0,60	0,93	1,48	0,33	0,55	155	159,14
Период оборота собственных  оборотных активов в рассматриваемом  периоде	6,66	-3,7	-3,11	-10,36	0,59	-55,56	84,05
Норматив оборотных активов предприятия, дней	1,92			—	—	—	—
Коэффициент достаточности  финансирования собственных оборотных  активов	3,47	-1,93	-1,62	-5,4	0,31	-55,62	83,94
Среднегодовая стоимость чистых оборотных  активов	294	70,5	-400,5	-223,5	-471	23,98	-568,09
Среднегодовая стоимость оборотных активов	11718,5	23487	55570,5	11768,5	32083,5	200,43	236,60
Коэффициент чистых оборотных  активов	0,03	0,003	-0,01	-0,027	-0,013	10	-333,33
Среднегодовая стоимость запасов	4691	9868,5	23487	5177,5	13618,5	210,37	238
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	6570	13102	31462,5	6532	18360,5	199,42	240,14
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	5494,5	23276,5	55731	17782	32454,5	423,63	239,43
Средний объем текущего финансирования оборотных активов  предприятия	4336,5	-306	-781,5	-4642,5	-475,5	-7,06	255,39
Коэффициент текущего финансирования оборотных активов (Средний объем  текущего финансирования оборотных  активов / Среднегодовая стоимость  оборотных активов)	0,37	-0,013	-0,014	-0,383	-0,001	-3,51	107,69

 

 

 

Существует три принципиальных метода формирования оборотных активов. Финансирование оборотных активов также осуществляется по принципу этих трех методов. Мы уже выяснили, что предприятие придерживается агрессивного метода формирования оборотных активов. Поэтому можно предположить, что организация выбрала агрессивный подход финансирования оборотных активов. И действительно, агрессивный подход предполагает, что за счет собственного финансируется лишь небольшая доля постоянной их части, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Также это можно проверить с помощью коэффициента чистого оборотного капитала (соотношение текущих пассивов и текущих активов) – достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) – соответствует консервативной политике финансирования оборотных активов. В нашем случае значение коэффициента достаточно низкое, что еще раз подтверждает выбор агрессивной политики финансирования оборотных активов. Такая модель создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

На следующем этапе оптимизируем объем текущего финансирования оборотных активов. Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность предприятия в финансировании оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах). Сначала спрогнозируем объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

КЗп = (36520+19311-20000)×(1+0,05)=37622,55.

Далее, исходя из ранее  определенных плановых объемов запасов  товарно-материальных ценностей, дебиторской  задолженности, а также прогнозируемого  объема кредиторской задолженности, определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

ОТФп = 25477,87+32884,67-57878,28=484,26

Мы видим, что средний  объем текущего финансирования уже  не имеет минусового значения, но и  не такой высокий, как в 2009 году, таким образом, организация перейдет на умеренную политику финансирования текущих активов.

Теперь оптимизируем структуру источников финансирования оборотных активов. При определении  структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников: собственный капитал предприятия, долгосрочный финансовый кредит, краткосрочный финансовый кредит, товарный (коммерческий) кредит, минимальный размер текущих обязательств по расчетам.

Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного  кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет текущих обязательств по расчетам были определены при прогнозировании общего объема и состава текущей кредиторской задолженности.

Объем финансирования оборотных  активов за счет краткосрочного финансового  кредита определяется на основе прогнозируемой суммы чистых оборотных активов (в соответствии с избранным типом политики их финансирования) и прогнозируемого объема текущего их финансирования (текущих финансовых потребностей). Рассчитаем плановую потребность в краткосрочном финансовом кредите. Для начала нужно найти прогнозируемую сумму чистых оборотных активов, если нам известно, что прогнозируемая сумма оборотных активов равна 39613,11 млн. руб., прогнозируемая сумма краткосрочных обязательств будет равна с учетом того, что сумма краткосрочных займов и кредитов не менялась на протяжении трех лет, можно предположить, что в прогнозируемом периоде она составит 140 млн. руб., объем кредиторской задолженности 37622,55 млн.руб. Следовательно получаем, ЧОАп=39613,11-37762,55=1850,56 млн.руб.,

КФКп=1850,56-484,26=1366,3 млн.руб.

Итак, получаем, что объем  финансирования оборотных активов  за счет краткосрочного финансового  кредита  составит 1666,3 млн.руб.

 

 

 

 

3.3. Анализ структуры работников предприятия и уровня производительности труда.

Таблица 9

Анализ персонала

№ п/п	Наименование	ед. из.	2010 год отчет	2011 год отчет	% 2011г.  к 2010г.
1.	Среднесписочная численность	чел.	2 065	2 154	104
	в т.ч.     - ППП	чел.	1 981	2 085	105
	- н/группа	чел.	80	69	87
	- капстроительство	чел.	4	0	0
2.	Средства на оплату труда	т. руб.	873 511	1 028 740	118
	в т.ч.     - ППП	т. руб.	851 232	1 009 355	119
	- н/группа	т. руб.	19 313	19 385	100
	- капстроительство	т. руб.	2 138	0	0
	- н/состав	т. руб.	7 044	5 261	75
3.	Среднемесячная зарплата	руб.	35 244	39 800	113
	в т.ч.     - ППП	руб.	36 528	40 348	110
	- н/группа	руб.	20 259	23 319	115