Планирование потребности предприятия в оборотных активах

     Многие  аналитики сходятся во мнении, что  восстановление рынка в докризисных  границах возможно не ранее 2012 года. При  этом следует учитывать неизбежную трансформацию отрасли по многим направлениям, включая перераспределение  сил на рынке алмазного сырья, изменение объемов производства и потребления бриллиантов, перенастройку  покупательских ориентиров.  

     В начале 2010 года, когда готовился  этот отчет, были подведены итоги  работы АК «АЛРОСА» в 2009 году: объем  ее добычи составил 34 миллиона карат, что  превышает соответствующий показатель De Beers (24,6 миллиона карат). Это означает, что «АЛРОСА» вышла на первое в  мире место по объемам произведенного алмазного сырья. Третьей по величине алмазодобывающей компанией стала Rio Tinto.

     Очевидно, что торговая политика производителей сырья будет строиться, исходя из конечных потребностей рынка. Однако, поскольку равновесие, наступившее  к концу 2009 года еще достаточно хрупкое, делать какие-либо определенные прогнозы аналитики рынка не берутся.

     Продолжается  трансформация рынка ювелирных  изделий с бриллиантами: растет его  зависимость от потребительского спроса, меняется маркетинговая политика производителей ювелирных изделий и сектора розницы,  преображаются поведенческие модели покупателей.

     Маркетинговая и сбытовая политика «Кристалла»  также модифицируется, становясь  более гибкой и избирательной. Наряду с традиционными оптовыми продажами, как на внешнем, так и на внутреннем рынках, предприятие намерено и дальше развивать розничную торговлю бриллиантами и ювелирными изделиями. При этом самое пристальное внимание будет  уделяться наиболее перспективному сектору продаж – Интернету.

     Однако, какие бы трансформации ни происходили  на рынке и в отрасли, «Кристалл» сохраняет незыблемые принципы, сложившиеся  за десятилетия его существования: высочайшее качество продукции, приоритет  интересов клиента, неукоснительное  соблюдение российского и международного законодательства, прозрачность ведения  бизнеса.

     Все это гарантировано безупречной  репутацией Производственного объединения  «Кристалл» – лидера российской бриллиантовой  промышленности.

      Списочная численность работников ОАО «ПО  «Кристалл» по состоянию на 31 декабря 2009 года составила 2076 человек, в том  числе численность женщин составила 1187 человек, мужчин – 889 человек, что  соответственно составляет 57,2% и 42,8% от общей численности работников предприятия. Высшее образование на предприятии имеют 573 человека (27,5 % работников).

2. Анализ состава и структуры оборотных средств

               ОАО «ПО «Кристалл».

         В состав и структуру оборотных активов входят следующие составляющие:

   - Запасы. По данной статье отражаются остатки материально- производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказания услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи и перепродажи (готовая продукция, товары), других материальных ценностей, а также затраты организации, числящие в незавершенном производстве и расходы будущих периодов.

  - Дебиторская  задолженность. Отражается числящаяся  на отчетную дату задолженность  покупателей и заказчиков в  сумме в соответствиями с условиями  договоров за проданные им  товары, продукцию, выполненные работы  и оказание услуг.

  -Краткосрочные  финансовые вложения:

    а)  инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, срок обращения которых не превышают 12 месяцев;

    б)  предоставленные организацией другим организациям краткосрочные займы;

    в) дебиторская задолженность, если срок ее погашения не превышает 12 месяцев;

    г)  вклад в совместную деятельность  на срок не более 12 месяцев;

   д) средства, размещенные на депозитных вкладах  в банках на срок не более  12 месяцев.

- Денежные средства. По данной статье показываются  остатки наличных и безналичных  средств, числящихся в кассе,  на расчетных счетах, валютных  счетах, средств на специальных  счетах, а также переводы в  пути и прочие денежные средства.

      Центральное место в составе  финансовой отчетности организации  занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность  проанализировать и оценить финансовое  состояние организации на дату  его составления. Элементы формируемые  в бухгалтерском учете информации  о финансовом положении организации  находят отражение в бухгалтерском  балансе. По данным баланса можно судить о соотношении оборотных активах, что дает представление о маневренности капитала.

     В данном разделе представлен анализ и состав структуры оборотных средств на предприятии ОАО «ПО «Кристалл». Далее в таблице 1показан баланс предприятия, а также представлена динамика изменения состава и структуры оборотных средств за период с 2006 года по 2010год.

  Состав и структуру оборотных активов и динамика их изменения            таблица1                     

   Далее будут представлены диаграммы показывающие динамику изменения  оборотных активов, производственных запасов (сырье. материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов), дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств.

     

     Рис. 2     Динамика оборотных активов за период 2006-2010г.г.

     Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения значений отдельных факторов его изменения. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция. Горизонтальная и вертикальная диаграмма показывает, что в период с 2006г. По 2008г. Оборотные средства предприятия находились практически на одном уровне, а в 2009г. мировой рынок алмазного сырья и бриллиантов оставался в крайне затруднительном положении, вызванном последствиями мирового финансового кризиса. Тем не менее, несмотря на общие негативные тенденции развития отрасли, ОАО «ПО «Кристалл», в первую очередь благодаря эффективной государственной поддержке, показал в 2009 году, пусть небольшой, но все же рост показателей. В 2010 году оборотные средства выросли в два раза по сравнению 2006-2008г.г. 
 

Рис.3  Динамика производственных запасов за период с 2006-2010г.г.

        Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.         Большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки запасов от  прекращения производства или покупки более дорогостоящего сырья. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов, хотя и приводит к образованию больших запасов, но предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки за покупку большего размера заказа. Подобным образом, большой запас готовой продукции сокращает дефицит продукции при неожиданно высоком спросе.

      Таким образом, вертикальная диаграмма показывает, существенный  рост производственных запасов предприятия в 2010 году.

     

    

Рис.4 Динамика дебиторской задолженности(платежи по которой ожидаются в   течении 12 месяцев после отчетной даты) за период с 2006-2010г.г.

     Дебиторская задолженность - еще один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно; как результат - образование задолженности покупателей перед данным предприятием. Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общей системы управления оборотными средствами предприятия и заключается в оптимизации общего размера дебиторской задолженности и обеспечения своевременной ее инкассации. Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия (получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие ), но и желанием снизить его издержки, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом за счет роста внешних заимствований или за счет собственных средств предприятия. Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

    - размер  и структуру оборотных активов  предприятия;

    - размер  и структуру выручки от продаж;

    - длительность  финансового цикла предприятия;

    - оборачиваемость  оборотных активов и активов  в целом;

    - ликвидность  и платежеспособность предприятия;

    - источники  денежных средств предприятия.

    Таким  образом, значительное увеличение  дебиторской задолженности, как  и ее снижение, не всегда является положительным или отрицательным моментом хозяйственной деятельности  предприятия. Специалисты должны это знать и уметь правильно оценивать происходящие процессы, обращая при этом особое внимание на нормальную и просроченную задолженность.

         

Рис.5 Диаграмма краткосрочных финансовых вложений за период с 2006-2010г.г.

    Краткосрочные  финансовые вложения –это инвестиции  сроком менее одного года в  ценные бумаги других организаций,  государственные ценные бумаги; краткосрочные займы юридическим  и физическим лицам.

              

               Рис. 6    Диаграмма  денежных средств в период с 2006-2010г.г.

          Денежные средства и их эквиваленты-  наиболее ликвидная часть оборотного  капитала. К денежным средствам  относятся деньги в кассе, на  расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств  относятся ликвидные краткосрочные  финансовые вложения: ценные бумаги  других предприятий, государственные  казначейские билеты, государственные  облигации и ценные бумаги, выпущенные  местными органами власти. Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами , финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого создания денежных средств. Они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользованных денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. В частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании. Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.