Планирование потребности предприятия в оборотных активах

2.3. Оценка показателей использования оборотных средств.

      Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств  в  денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборачиваемости средств  при  прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия. 

      Важное направление анализа оборотных  средств – определение их оборачиваемости,  под которой понимается продолжительность  последовательного прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения.

     Выделяют  следующие показатели оборачиваемости  оборотных средств

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота;
• коэффициент загрузки оборотных средств.

       Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

• Платежеспособность, то есть возможность погашать в срок свои  долговые обязательства;
• Ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

 

           Показатели ликвидности оборотных  средств                  таблица 2                                   

      В финансовом анализе принято считать, что оптимальными значениями коэффициентов ликвидности являются: абсолютная ликвидность -  0,2-0,4; текущая ликвидность- от 1 до 2; промежуточная ликвидность- 0,5 до 1. Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 2 будет означать, что балансовая стоимость оборотных активов в два раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации, о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно- финансовой деятельности.

      Платежеспособность в самом общем  виде характеризуется  степенью  ликвидности оборотных активов  организации свидетельствует о  ее финансовых возможностях полностью  расплатиться по своим обязательствам  по мере наступления срока  погашения долгов.

• Возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

    Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль  и обеспечение нормализации работы предприятия, повышений уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• снижение объемов производства и потребительского спроса;
• высокие темпы инфляции;
• разрыв хозяйственных связей;
• нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
• высокий уровень налогового бремени;
• снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

      Обобщающим показателем эффективности  оборотного капитала является  показатель его рентабельности (Рок) , рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Рок = Ппр×100/Сок

        Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой  на каждый рубль оборотного  капитала, и отражает финансовую  эффективность работы предприятия,  так как именно оборотный капитал  обеспечивает оборот всех ресурсов  на  предприятии.

     В  российской хозяйственной практике  оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых . общее время оборота, или длительность одного оборота в днях. и , во-вторых, скорость оборота.

      Длительность одного  оборота ( оборачиваемость оборотного капитала) в днях.

(Обок) определяется делением оборотного капитала  (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации ( РП)  к длительности периода в днях  Д  или же как отношение длительности периода к количеству оборотов  Коб: 

    Показатели  периода оборачиваемости оборотных активов               таблица 3                                   

     Чем  меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

      Скорость оборота  характеризует прямой коэффициент оборачиваемости.

( количество  оборотов) за определенный период  времени- год, квартал. Этот  показатель отражает число кругооборотов,  совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств: 

        Показатели оборачиваемости оборотных активов                    таблица 4                                   

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, то есть увеличение скорости оборота, совершаемые оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

       Показатели оборачиваемости могут  быть исчислены по всем оборотным  средствам и по отдельным их  элементам, таким как производственные  запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция,  средства в расчетах и дебиторская  задолженность. 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Планирование потребности предприятия  в оборотных активах.

3.1.Планирование  производственных запасов.

      При планировании и учете производственной деятельности применяют следующую  унифицированную классификацию  предметов труда на предприятиях: сырье и материалы (СМ) — предметы труда, еще не поступившие в обработку, но предназначенные и подготовленные к производственному потреблению; полуфабрикаты (ПФ) — предметы труда, полностью обработанные в одном  подразделении (цехе) и предназначенные  для производственного потребления  в других подразделениях (цехах) этого  предприятия; незавершенное производство (НП) — предметы труда, находящиеся  в обработке в одном из подразделении (цехов) предприятия; готовая продукция (ГП) — предметы труда, прошедшие  все этапы обработки, предусмотренные  на предприятии, принятые отделом технического контроля, сданные на склад готовой  продукции и предназначенные  для отпуска на сторону.

     Эффективное управленческое планирование запасов (как материальных ресурсов, так и готовой продукции) возможно на промышленном предприятии лишь как составная и неотъемлемая часть комплексного процесса управленческого планирования (бюджетирования), охватывающего все основные сегменты хозяйственной деятельности и взаимосвязи между ними. Это обусловлено тем, что запасы сырья и материалов и товарные остатки представляют собой два звена (стадии) непрерывного процесса кругооборота оборотного капитала предприятия (так называемого финансового цикла предприятия).

    Результатом срочного (на определенный период) планирования инвестиционного и финансового циклов (движения основного и оборотного капитала) является составление сводного бюджета промышленного предприятия. Параметрами и составными фрагментами сводного бюджета, относящимися к управлению запасами в рамках комплексного («сквозного») бюджетного процесса, являются:

1) для  запасов сырья и материалов:

• бюджет закупок;
• баланс движения запасов материальных ресурсов;

2) для  запасов готовой продукции —  баланс движения товарных остатков:

В целом  плановый (а по итогам бюджетного периода  — фактический) баланс движения запасов  выражается классической формулой:

Остаток на начало периода + Приход – Расход = Остаток на конец периода.

     Заметим, что поскольку запасы материальных ресурсов и готовой продукции принадлежат к так называемым «промежуточным» активам (то есть промежуточным стадиям финансового цикла), то приходные и расходные статьи балансового равенства будут определяться соответственно «предшествующими» и «последующими» стадиями финансового цикла. Так, для запасов сырья и материалов балансовое равенство будет выглядеть как:

     Остаток материальных ресурсов на начало периода + Бюджет закупок — Плановое производственное потребление = Плановый (целевой) остаток материальных ресурсов на конец периода.

     Баланс движения товарных остатков определяется соотношением выпуска (приходная часть) и реализации (расходная часть):

     Остаток готовой продукции на начало периода + Плановый выпуск — Плановый объем реализации = Плановый (целевой) остаток готовой продукции на конец периода.

      Остаток запасов на начало бюджетного периода есть величина определенная. Из трех других составляющих балансового равенства по правилам простейшей арифметики две величины являются «заданными» (то есть независимыми параметрами), а четвертая, соответственно, получается расчетным путем. Здесь необходимо особо подчеркнуть тот момент, который часто игнорируется российскими промышленными предприятиями: целевой (конечный) остаток запасов никогда не бывает расчетным; иначе говоря, величина целевого остатка запасов планируется на основе отдельной методики оптимизации уровня запасов, и в балансовом равенстве величина конечного остатка запасов является независимым («заданным») параметром.