Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

 

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

Глава 1. Деятельность коммерческого банка в качестве непрофессионального участника рынка ценных бумаг 5

1.1 Банк в роли эмитента на рынке ценных бумаг 6

1.2 Банк в роли инвестора на рынке ценных бумаг 9

Глава 2. Деятельность коммерческого банка как профессионального участника рынка ценных бумаг 11

2.1  Услуги банков на первичном рынке по организации  и первичному размещению ценных бумаг предприятий  (андеррайтинг) 12

2.2 Профессиональные услуги банков на вторичном рынке ценных бумаг 17

2.2.1   Брокерское обслуживание клиентов коммерческими банками 17

2.2.2  Дилерская деятельность коммерческих банков 21

2.3  Услуги банков по управлению портфелями ценных бумаг клиентов. Характеристика  ОФБУ. 25

Глава 3. Перспективы и проблемы профессионального участия банков на рынке ценных бумаг в Российской Федерации 32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов

финансового рынка и является, по сути, связующим звеном рынка  капиталов и денежного рынка. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль. Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги; в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую и доверительную деятельность. Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги. Потребность в знаниях в области ценных бумаг сегодня сформировалась не только у профессиональных участников финансового рынка, но и тех, кто проявляет к нему интерес в качестве потенциального инвестора или эмитента. 

Таким образом, можно сказать, что банковские институты являются наиболее активными участниками рынка ценных бумаг, которые могут осуществлять широкий круг профессиональных и непрофессиональных операций.

Специфика деятельности на рынке ценных бумаг обусловила возникновение  такой категории юридических  лиц, как профессиональные участники  рынка ценных бумаг. Для них данные операции являются основным видом деятельности.  Банки а также предприятия и организации, не являющиеся кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, являются активными участниками рынка ценных бумаг. Вкладывая средства в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), в ценные бумаги корпораций и уставные капиталы других организаций; а также предоставляя другим организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами, предприятия осуществляют финансовые вложения.

Учитывая исключительную важность этой отрасли для развития и стабилизации российской экономики, рынок ценных бумаг на сегодняшний  день рассматривается как область  интенсивного контроля и регулирования  со стороны государственных органов.

Целью данной работы является изучение роли коммерческих банков в  роли профессиональных участников на рынке ценных бумаг и выявление  основных проблем и перспективных направлений работы банков с ценными бумагами.

Главные задачи курсовой работы - анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг, проблем и перспектив п развития операций с ценными бумагами российских банков.

Эта тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике  ценные бумаги и их видовое и типовое  разнообразием играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств как для нужд кредитных  учреждений, предприятий и государства

При написании данной курсовой работы были использованы основные нормативно-законодательные акты регулирующие осуществление банковской деятельности на территории Российской Федерации, учебная и научная литература, а также интернет-ресурсы.

 

 

 

 

 

Глава 1. Деятельность коммерческого банка в качестве непрофессионального участника рынка ценных бумаг

 

Существуют  объективные причины, которые ставят банки в более выгодное положение перед другими участниками фондового рынка:

• фактор доверия к банку. Если банк пользуются доверием у своих  клиентов, это доверие, как правило, клиенты переносят на ценные бумаги, размещаемые банком. Посредничество банка является своеобразной гарантией  того, что проводимые в интересах  и по поручению клиентов сделки с  ценными бумагами соответствуют  действующему законодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг;

• аккумулирование в банках значительной информации о развитии отдельных сегментов рынка ценных бумаг, об изменении курсовой стоимости, о наиболее ликвидных ценных бумагах, о финансовом состоянии и возможных  перспективах развития потенциальных  эмитентов и инвесторов и т.д.;

• наличие квалифицированного персонала позволяет банкам оперативно и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;

• возможности банка, связанные  с использованием сети своих от делений  и филиалов;

• развитая инфраструктура, позволяющая учитывать различные  интересы клиентов, связанные с ценными  бумагами.

Роль банков как участников рынка ценных бумаг заключается  в следующем:

• активизируют участников рынка, оказывая влияние на их профессиональный уровень;

• инициируют создание новых  для российской финансовой системы  инструментов (варранты, фьючерсы, опционы, складские свидетельства, пластиковые  карточки и др.);

• способствуют развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг (депозитарии, клиринги, информационные, консалтинговые фирмы  и т.д.);

• создают условия для  значительного притока в российскую экономику портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов.

1.1 Банк в роли эмитента на рынке ценных бумаг

 

На финансовом рынке коммерческие банки могут в первую очередь  стать эмитентами различных видов  ценных бумаг. В настоящее время  банки ощущают недостаток ресурсов и одним из способов увеличения и расширения ресурсной базы банков является выпуск ими ценных бумаг. Согласно действующему законодательству, эмитировать банки могут такие виды бумаг как акции, облигации, а также векселя, чеки,  производные ценные бумаги  и депозитные  и сберегательные сертификаты.  Собственная эмиссия регулируется как Федеральным Законом   «О рынке ценных бумаг», так и инструкцией Банка России. Согласно инструкции ЦБ РФ, все выпуски ценных бумаг, вне зависимости от величины  выпуска и количества инвесторов,  подлежат государственной регистрации.   На основе эмиссии акций и облигаций банк формирует и увеличивает свой собственный и заемный капитал, а выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как расширение объемов привлекаемых ресурсов. 

Рассматривая процесс  эмиссионной деятельности поэтапно, можно выделить следующие последовательные действия:

1. Решение о выпуске  ценных бумаг. 

2.  Подготовка проспекта  эмиссии.

3.   Предоставление  банком-эмитентом   в территориальное  учреждение Банка России по месту своего нахождения подготовленного проспекта эмиссии и ряда других документов для регистрации проспекта эмиссии.

4. Публикация проспекта  эмиссии. 

5. Размещение выпускаемых  ценных бумаг после регистрации  и публикации проспекта эмиссии.

6. Регистрация итогов  выпуска. 

Эмиссия акций банком считается  состоявшейся, если банк разместил  не менее 75% акций (облигаций) выпуска.

7. Публикация итогов выпуска  ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

Рассмотрим подробнее  данные процессы.

Привлечение капитала акционерными банками может осуществляться путем  размещения акций.  Как мы знаем, акция –   это эмиссионная долевая ценная бумага, закрепляющая права её владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.  Цель выпуска акций -  формирование уставного капитала. Уставный капитал акционерных коммерческих банков — это сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами.

Банком могут выпускаться  как именные (в документарной  и в бездокументарной форме) акции, так и на предъявителя  (только в документарной форме). Могут  также выпускаться обыкновенные и привилегированные акции. Порядок  эмиссии привилегированных акций, условия их выпуска специально оговариваются  в уставе банка.   Первый выпуск акций банка обязательно   должен полностью состоять из обыкновенных акций. Повторный выпуск акций для  увеличения уставного капитала акционерного банка может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее выпущенных банком акций, он  может включать выпуск как  обыкновенных, так и  привилегированных  акций.

С целью  привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки выпускают облигации.  Облигации могут быть выпущены банком  лишь при условии полной оплаты всех выпущенных банком акций. Облигация — это эмиссионная долговая  ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Банк может выпускать  облигации:

• именные и на предъявителя;
• обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение третьих лиц;
• облигации без обеспечения;
• процентные и дисконтные;
• конвертируемые в акции;
• с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

 Регистрация выпуска  облигаций банка должна, по общему  правилу, сопровождаться регистрацией  проспекта эмиссии. В обязанности  банка также входит опубликование  в средствах массовой информации  сообщения об осуществляемом  им выпуске ценных бумаг. В  данной публикации должны обязательно  содержаться такие  сведения, как: 

• полное наименование банка;
• типы выпускаемых ценных бумаг и объем выпуска;
• круг потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска;
• сроки начала и завершения распространения ценных бумаг;
• места, где потенциальные покупатели могут приобрести ценные бумаги данного выпуска и ознакомиться с содержанием проспекта эмиссии.

Любая другая необходимая  информация может быть включена в  данное сообщение по желанию банка.

 Эмитируя векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений  — аккумуляцию денежных и непосредственное создание платежных средств.  Банковские сертификаты являются единственным видом ценной бумаги, право на выпуск которой имеет только коммерческий банк.  Условия их выпуска и обращения должны быть зарегистрированы в порядке, определяемом ЦБ РФ и ФСФР.

Помимо вышеназванных  целей, при эмиссии  ценных бумаг  банки также стремятся к повышению  ликвидности банка, баланса банка, укреплению  имиджа банка как  надежного кредитного института, предоставлению дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;

1.2 Банк в роли инвестора на рынке ценных бумаг

 

Коммерческие банки в  качестве инвесторов на рынке ценных бумаг вкладывают денежные и иные резервы банка в финансовые инструменты,  рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход  в виде процентов, дивидендов, прибыли  от перепродажи, а также привлекают кредиты под залог приобретенных  ценностей и реализуют свои права, удостоверенные приобретенными ценными  бумагами. Основной целью, которую преследует банк при расширении инвестиционной деятельности, является стремление расширить  свое влияние, вывести его за рамки  чисто банковской деятельности. Другими  целями являются  диверсификация доходной базы банка, присутствие банка на наиболее динамичном рынке — рынке  ценных бумаг, понижение общего риска  банка за счет расширения видов деятельности, расширение клиентской базы, видов  услуг, оказываемых клиентам.

Рассмотрим инвестиционную деятельность банков, которая  осуществляется за счет собственных ресурсов.  Банк осуществляет прямые и портфельные  инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и торговый портфели в собственных  интересах.

В процессе принятия инвестиционных решений коммерческим банком на рынке  ценных бумаг происходит так называемое формирование портфеля ценных бумаг.

Портфельное инвестирование состоит из следующих этапов:

- выбор и формулирование  собственной стратегии;

- определение инвестиционной  политики;

- комплексный анализ рынка;

- формирование стартового  портфеля;

- реструктуризация портфеля.