Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Банк-дилер принимает  от инвесторов поручения на покупку  или продажу ГКО путем заключения с последним договора комиссии и  выполняет поручения только после депонирования у себя соответствующих средств инвестора.

Организация дилерской деятельности в банке включает:

• формирование общей политики банка по операциям с ценными бумагами и порядок принятия решений об инвестировании;
• создание специализированных подразделений банка и подготовка соответствующих специалистов для проведения операций с ценными бумагами;
• наличие внутрибанковских положений, регламентирующих проведение операций и документооборот по ним, а также соответствие их действующему законодательству;
• разработку процедур внутреннего контроля проводимых операций, в частности:

-        контроль  финансового состояния эмитентов;

-        отслеживание  рискованности проводимых операций;

-        наличие лимитов на вложения в конкретные виды ценных бумаг;

-        размер  позиций дилеров;

-        контроль  рыночных цен (в случае приобретения  ценных бумаг для перепродажи).

2.3  Услуги  банков по управлению портфелями  ценных бумаг клиентов. Характеристика  ОФБУ.

Основные цели передачи имущества  в доверительное управление:

• получение максимального дохода от владения ценными бумага ми;
• изучение конъюнктуры фондового рынка и оперативное принятие решений в отношении акций, переданных в доверительное управление;
• профессиональная реализация прав, предоставленных ценными бумагами;
• освобождение собственника акций от обязанностей, которые он несет как акционер.

Доверительное управление имуществом может быть также учреждено:

• вследствие необходимости постоянного управления органом опеки и попечительства имуществом подопечного;
• на основании завещания, в котором указан исполнитель завещания (душеприказчик);
• по иным основаниям, предусмотренным законом.

Сделки с переданным в  доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает  от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего.

 

Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги:

-      акции акционерных  обществ, в том числе акции,  находящиеся на момент заключения  договора о доверительном управлении  ими в государственной (муниципальной)  собственности;

-      облигации  коммерческих организаций, в том  числе облигации, находящиеся  на момент заключения договора  о доверительном управлении в  государственной (муниципальной)  собственности;

-      государственные  (муниципальные) облигации любых  типов, за исключением тех,  условия выпуска и обращения  которые не допускают передачу  их в доверительное управление.

Не являются объектами  доверительного управления следующие  виды ценных бумаг:

-      переводные  и простые векселя;

-      чеки;

-      депозитные (сберегательные) сертификаты банков  и иных кредитных организаций,  а также сберегательные книжки на предъявителя;

-      складские  свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные  ценные бумаги.

Банки выполняют следующие  виды операций по доверительному управлению

портфелем ценных бумаг:

• Покупка и продажа  ценных бумаг на основании договоров  комиссии или поручения, то есть за счет и от имени клиента или  банка. При этом банк выполняет ряд  операций, таких как:

-      получение  инструкций от клиента в утвержденной  форме;

-      исполнение  сделки или передача поручения  финансовому брокеру;

-      физическая  или в бездокументарной форме  поставка ценной бумаги;

-      осуществление  денежных расчетов;

-      регистрация  сделки, внесение изменений в  реестр акционеров и пр.

•      Посредничество в организации выпуска ценных бумаг и их первичном размещении.

•      Осуществление  расчетов по сделкам с ценными  бумагами.

•      Перерегистрация  прав собственности на ценные бумаги по указанию распорядителя траста.

•      Хранение, перевозка и пересылка ценных бумаг.

•      Начисление и выплата дивидендов инвесторам.

•      Замена ценных бумаг при их порче, потери, включая  юридические, документальные и организационные  процедуры.

•      Методическое, информационное, консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ценными бумагами.

•      Посредничество в страховании рисков по операциям  с ценными бумагами и т.д.

В сфере управления активами коммерческие банки осуществляют операции с ценными бумагами, проводят инвестиции по поручению клиента, которые включает в себя куплю-продажу ценные бумаг, формирование их портфеля.

 

В общем случае деньги не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления. А также  не может быть передано в доверительное  управление имущество, находящееся  в хозяйственном ведении или  оперативном управлении.

Учредителем доверительного управления является собственник имущества.

 

Банк как доверительный  управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

•      Приобретать  за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, находящиеся  в его собственности, в собственности его учредителя.

•      Отчуждать  находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, собственность своих учредителей.

•      Сделки, в  которых доверительный управляющий  одновременно выступает в качестве брокера на стороне другого лица.

•      Приобретать  за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, выпущенные его учредителями, за исключением  ценных бумаг, включенных в котировальные листы организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию Федеральной комиссии.

•      Приобретать  за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации.

•      Закладывать  находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств.

•      Передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц либо вносить указанные  средства на счет (счета), распорядителем которого определено третье лицо (лица).

 

Коммерческие банки предлагают своим клиентам следующие способы доверительного управления:

• Индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Имущество учредителя учитывается отдельно и вкладывается в доходные активы (управляется) тоже отдельно. Для банка данный способ управления технологически прост, поскольку не предусматривает сложных методик расчетов долей по вложениям и распределению доходов и расходов. Банк ведет отдельные балансы и не выделяет их из общего баланса.
• Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений. В этом случае имущество нескольких учредителей может быть объединено для совместного вложения в некоторый общий доходный актив на равноправной (или иной специально оговорённой основе) в соответствии с индивидуальными инвестиционными декларациями учредителей.
• Доверительное обслуживание – это вид доверительного управления, основной целью которого является не получение прибыли, а плановое обслуживание имущества учредителя. Например: соблюдение графика специальных платежей по расчётным, текущим счетам клиента или обслуживание пакета ценных бумаг.
• Общий фонд банковского управления (ОФБУ). Имущество всех учредителей (у<s