Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Января 2015 в 14:29, курсовая работа
В соответствии с этим в рамках данной работы рассмотрим особенности инвестиций, их состава и структуры, формирования и управления инвестиционным портфелем.
Цель работы – определение понятия инвестиций, их классификации, особенностей формирования и аспектов управления инвестиционным портфелем.
Введение……………………………………………………………………………...3
1. Теоретическая часть………………………………………………………………4
1.1 Определение и виды инвестиций. Инвестиции в финансовые
активы………………………………………………………………..……………….4
1.2 Порядок и особенности формирования инвестиционного портфеля…..…….9
1.3 Эффект диверсификации
2. Расчетная часть…………………………………………………………………..21
2.1. Общая характеристика предприятия…………………………………………21
2.2. Анализ финансового состояния предприятия………………………………..26
2.3 Формирование финансовой стратегии предприятия……………...………...34
2.4 Прогнозирование финансовых результатов и денежных потоков………….37
Заключение………………………………………………………………………….41
Список литературы…………………………………………………………………43
Таблица 9
Вертикальный анализ финансовых результатов предприятия
Показатели |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
Доля в составе выручки | ||
2010 |
2011 |
2012 | ||||
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг. |
29876 |
56722 |
145672 |
100 |
100 |
100 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг |
20917 |
39872 |
123452 |
70,01% |
70,29% |
84,75% |
Валовая прибыль |
8959 |
16850 |
22220 |
29,99% |
29,71% |
15,25% |
Коммерческие расходы |
1012 |
1234 |
1542 |
3,39% |
2,18% |
1,06% |
Управленческие расходы |
912 |
987 |
995 |
- |
- |
- |
Прибыль от продаж |
7035 |
14629 |
19683 |
23,55% |
25,79% |
13,51% |
Прочие доходы |
1212 |
1432 |
2098 |
4,06% |
2,52% |
1,44% |
Прочие расходы |
876 |
567 |
599 |
2,93% |
1,00% |
0,41% |
Текущий налог на прибыль |
1474,2 |
3098,8 |
4236,4 |
4,93% |
5,46% |
2,91% |
Чистая прибыль |
5560,8 |
11530,2 |
15446,6 |
18,61% |
20,33% |
10,60% |
В соответствии с данными таблицы можно сделать следующие выводы о динамике финансовых результатов предприятия. Общее увеличение валовой выручки за период составило 115796 тыс. руб., что составило увеличение более чем в 4 раза. Сумма чистой прибыли растет меньшим темпами, хотя также достаточно увеличивается – в 2,7 раза в течение периода анализа.
Рисунок 3 – Динамика валовой выручки предприятия, 2010 – 2012 гг., тыс. руб.
2.3 Формирование финансовой стратегии предприятия
Для формирования финансовых планов определим исходные данные в соответствии с данными финансовой отчетности.
Таблица 10
Исходные данные для
Показатель |
Абсолютная величина |
Денежные средства |
8006,4 |
Дебиторская задолженность |
6033,6 |
Запасы |
8834,4 |
Кредиторская задолженность |
2500,8 |
Выручка |
160239,2 |
Переменные материальные затраты |
132093,64 |
Переменные затраты на оплату труда | |
Постоянные затраты без амортизации | |
Амортизационные отчисления | |
Коммерческие расходы |
1649,94 |
Величина капитальных вложений |
1000 |
Прочие доходы |
2307,8 |
Прочие расходы |
569,05 |
Годовая ставка процентов по кредиту |
16 |
Средний ожидаемый срок службы активов |
10 |
Далее с учетом инерционного и пессимистического сценария представим прогнозные показатели инвестиционной стратегии. Инвестиции в размере 1000 тыс. в 2013 году определены как вид краткосрочного займа, направлены на приобретение нового вида оборудования для производства пластиковых рам.
Таблица 11
Прогнозные показатели инвестиционной стратегии. Инерционный сценарий
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Ожидаемые темпы прироста капитальных вложений |
1,1 |
1,2 | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
1000 |
1100 |
1320 |
По пессимистическому сценарию сумма капитальных вложений сокращается в течение периода планирования:
Таблица 12
Прогнозные показатели инвестиционной стратегии. Пессимистический сценарий
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Ожидаемые темпы прироста капитальных вложений |
0,9 |
0,7 | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
1000 |
900 |
630 |
Для расчета финансовых ресурсов принимаем процент по кредиту 16%, срок кредита – 3 года, погашение аннуитетными платежами. Проценты начисляются на оставшуюся сумму. В соответствии с данными об инвестировании по инерционному и пессимистическому сценарию получаем соответствующие варианты формирования стратегии финансовых ресурсов.
Таблица 13
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
1000 |
1100 |
1320 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
4126,00 |
4892,67 |
5512,67 |
Остаток по долговым обязательствам на конец периода |
3792,67 |
4192,67 |
4372,67 |
Процент к уплате |
660,16 |
782,83 |
882,03 |
Таблица 14
Прогнозные показатели стратегии формирования финансовых ресурсов
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Планируемые капитальные вложения по периодам |
1000 |
900 |
630 |
Ожидаемый прирост заемного капитала |
4126 |
4692,67 |
4689,33 |
Остаток по долговым обязательствам на конец периода |
3792,67 |
4059,33 |
3846,00 |
Процент к уплате |
606,83 |
750,83 |
750,29 |
Согласно данным сценария определяются и проценты ежегодного прироста валовой выручки и структуры и динамики затрат.
Таблица 15
Прогнозные показатели
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Ожидаемые темпы роста выручки |
1,2 |
1,3 |
1,4 |
Выручка от реализации |
174806,40 |
227248,32 |
318147,65 |
Коммерческие расходы |
1649,94 |
3100,00 |
3200,00 |
Ожидаемые темпы роста материальных затрат |
1,11 |
1,15 |
1,19 |
Переменные материальные затраты |
43987,18 |
50585,26 |
60196,46 |
Ожидаемые темпы роста затрат на оплату труда |
1,14 |
1,17 |
1,19 |
Переменные затраты на оплату труда |
51199,49 |
59903,41 |
71285,06 |
Ожидаемые темпы роста постоянных затрат |
1,10 |
1,07 |
1,10 |
Постоянные затраты без амортизации |
52309,08 |
55970,72 |
61567,79 |
Таблица 16
Прогнозные показатели стратегии управления финансовыми результатами. Пессимистический сценарий
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Ожидаемые темпы роста выручки |
0,98 |
0,99 |
1,1 |
Выручка от реализации |
142758,56 |
141330,9744 |
155464,072 |
Коммерческие расходы |
1696,2 |
1696,2 |
1781,01 |
Ожидаемые темпы роста материальных затрат |
1,1 |
1,15 |
1,17 |
Переменные материальные затраты |
43590,90 |
50129,54 |
58651,56 |
Ожидаемые темпы роста затрат на оплату труда |
1,15 |
1,17 |
1,2 |
Переменные затраты на оплату труда |
51648,61 |
60428,88 |
72514,65 |
Ожидаемые темпы роста постоянных затрат |
1,06 |
1,07 |
1,1 |
Постоянные затраты без амортизации |
50406,93 |
53935,42 |
59328,96 |
С учетом того, что вся сумма займа идет на приобретение основных средств, срок службы которых – 10 лет, определяется сумма амортизационных отчислений по каждому варианту развития событий.
Таблица 17
Ожидаемая величина амортизационных отчислений. Инерционный сценарий
Показатель |
Прогнозные величины | ||
2013 |
2014 |
2015 | |
Величина амортизационных отчислений по существующим основным средствам |
597,4 |
697,4 |
807,4 |
Ввод основных средств по годам: |
|||
2013 |
1000 |
||
2014 |
1100 |
||
2015 |
1320 | ||
Всего |
807,4 | ||
Информация о работе Прогнозирование финансовых результатов и денежных потоков