Прогнозирование финансовых результатов и денежных потоков

Основной недостаток модели – необходимость прогнозировать доходность фондового рынка и безрисковую ставку доходности. Модель не учитывает колебаний безрисковой доходности. Кроме того, при значительном изменении соотношения между безрисковой доходностью и доходностью фондового рынка модель дает искажения. Таким образом, модель Шарпа применима при рассмотрении большого количества ценных бумаг, описывающих большую часть относительно стабильного фондового рынка [3, c. 289].

 

1.3 Эффект диверсификации 

 

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями: безопасности вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала); стабильности получения дохода; ликвидности вложений, т. е. их способности участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг) или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума. Основной вопрос при ведении портфеля – как определить пропорции между ценными бумагами с различными свойствами. Так, основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности.

Диверсификация вложений – основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: «Не кладите все яйца в одну корзину». На нашем языке это звучит как «не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось». Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов в случае ошибки. При финансовом кризисе диверсификация может снизить способность фирм удовлетворить принятую его ответственность перед обществом. При объединении финансов по прежней и новой деятельности возникает ряд трудностей с учетом и контролем в определении налогооблагаемой базы. Не исключена возможность фирмы использования своей рыночной власти в прежней деятельности для получения преимуществ в новых видах деятельности. Поэтому следует считать разумным использование критериев, выявленных из предшествующих анализов деятельности фирмы. Вывод аналитиков - только полностью конкурентным фирмам можно позволить свободу диверсификации. Диверсификация в доминирующих фирмах может быть опасной для основных видов деятельности и расстроить регулирование в той же степени, как и эффективная конкуренция на новых для фирм рынках. Поэтому органы регулирования должны запрещать для фирмы рискованные виды деятельности и осуществлять раздельный учет финансов. Фирма свободна от этих ограничений в тех случаях, когда потеряет свое доминирующее положение [25, c. 187].

 

2 Расчетная часть

 

2.1 Общая характеристика предприятия

 

ООО «Велесстрой» - одна из крупнейших компаний в России по реализации строительства сложнейших объектов нефтегазового комплекса и внешнего электроснабжения. Деятельность компании строится на принципах максимально эффективного, качественного и своевременного удовлетворения потребностей клиентов, использования высокотехнологичных и самых передовых инженерных решений, безусловного соблюдения стандартов и правил в области природопользования, экологической безопасности, охраны окружающей среды.

Современные строительные технологии, техническое оснащение и высокая квалификация специалистов позволяют компании осуществлять глобальные проекты строительства объектов ТЭК, расположенных в суровых климатических условиях. ООО «Велесстрой» обладает репутацией надежного, ответственного партнера, нацеленного на долгосрочные деловые отношения.

За все время существования ООО «Велесстрой» смог консолидировать команду уникальных квалифицированных специалистов. Топ-менеджмент компании имеет колоссальный производственный опыт, а также исключительно высокий организационно-технический уровень знаний в области нефтегазового строительства. При строительстве каждого объекта персонал подбирается таким образом, чтобы с наибольшей эффективностью осуществить реализацию проекта. В настоящее время численность компании составляет более 5500 человек, среди которых есть как российские, так и иностранные специалисты.

Работа компании осуществляется по ряду направлений.  

Электроэнергетическое строительство.  Стремление ООО «Велесстрой» повысить надежность электроснабжения строительных объектов привело к выделению полноценной, самостоятельной сферы деятельности - электроэнергетического строительства, в рамках которой компания реализует строительство высоковольтных линий электропередач и подстанций.

На сегодняшний день компания «Велесстрой» обладает необходимым опытом, технологиями, оборудованием и механизмами для реализации проектов строительства высоковольтных электроустановок в труднодоступных местах, строительства подстанций напряжением до 220 кВ включительно, монтажа кабельных линий, линий связи ВОЛС и других электроустановок «под ключ». Проекты сооружения высоковольтных линий электропередач и подстанций в особых природных условиях предусматривают методы производства работ, обеспечивающие максимальное сохранение естественного рельефа и структуры грунта, а также обязательные мероприятия по его восстановлению.

Благодаря профессионализму и большому опыту в области строительства высоковольтных линий электропередач, компания «Велесстрой» способна в комплексе решить задачи организации гарантированного бесперебойного электропитания всего технологического оборудования и строительного объекта в целом.

Нефтегазовое строительство.  ООО «Велесстрой» - одна из крупнейших компаний в России, осуществляющая весь спектр работ по строительству объектов нефтяной и газовой промышленности:

- Монтажные и сварочные работы  при строительстве линейных магистральных нефтепроводов, технологических и вспомогательных трубопроводов;

- Строительство и реконструкцию  нефтеперекачивающих станций, пунктов  налива нефти и нефтебаз по  системе «под ключ»;

- Строительство резервуаров и  резервуарных парков (монтаж и сварка стальных вертикальных цилиндрических резервуаров для нефти и нефтепродуктов с любыми видами крыш, объемом от 100 до 100 000 м3 );

- Комплексное антикоррозийное  покрытие металлоконструкций (резервуаров  и резервуарных парков, трубопроводов, технологического оборудования и др.)

ООО «Велесстрой» является генеральным подрядчиком на крупнейших объектах нефтяного строительства в России - магистральных нефтепроводов «Восточная Сибирь - Тихий океан», «Балтийская трубопроводная система-2», «Каспийский трубопроводный консорциум», трубопроводов «Пурпе – Самотлор», «Сковородино – КНР».

Проектирование. ООО «Велесстрой» осуществляет комплексное проектирование в следующих сферах строительства:

— Комплексные технические изыскания и проектирование объектов нефтегазовой промышленности: линейных магистральных нефтепроводов, нефтеперекачивающих станций, пунктов налива нефти, нефтебаз, резервуаров и резервуарных парков объемом до 100 000 м3;

  — Проектирование объектов внешнего электроснабжения: высоковольтных линий электропередач, подстанций высокого напряжения;

 — Проектирование промышленных  объектов, в том числе, автономных  дизельных электростанций мощностью 35 МВт и более;

— Инженерные изыскания и проектирование объектов гражданской инфраструктуры.

Первостепенными задачами в проектировании для ООО «Велесстрой» являются: своевременное и качественное обеспечение реализации всех этапов проектирования и строительства объектов; календарное планирование по вверенным проектам; мониторинг реализации и оперативная отчетность по исполнению проектов; координация проектных субподрядных организаций с целью обеспечения единства технических решений; планирование и контроль на всех этапах строительно-монтажных и пуско-наладочных работ.

Такой скрупулезный подход к проектированию в совокупности с использованием новейших строительных технологий и технического оснащения позволяют ООО «Велесстрой» возводить объекты любой сложности, с неизменно высоким качеством и, как правило, со значительным опережением установленных заказчиком сроков.

Гражданское строительство.  Одним из наиболее перспективных направлений деятельности ООО «Велесстрой» является комплексная реализация объектов гражданского строительства.

В сфере гражданского строительства ООО «Велесстрой» выполняет следующие виды работ:

 — Разработка проектной документации;

 — Поставка материалов и  оборудования;

  — Полный комплекс строительно-монтажных работ, включая автоматизацию и пуско-наладку.

Главной целью ООО «Велесстрой» в данной сфере является выполнение условий и требований заказчика, предлагая для каждой сложной задачи самые надежные, безопасные и современные решения, при этом показывая высокий уровень качества выполняемых работ и соблюдая стандарты в области природопользования, охраны окружающей среды, охраны труда.

В ближайших планах ООО «Велесстрой» - активное развитие гражданского строительства, увеличение объемов работ и количества сооружаемых объектов данной сферы.

Главным принципом деятельности ООО «Велесстрой» при проведении работ по строительству объектов нефтегазового комплекса под «ключ», в том числе выполнении функций генерального подрядчика в  различных регионах Российской Федерации является устойчивое развитие, под которым понимается динамичный экономический рост и успешная коммерческая деятельность.

Основным принципом деятельности ООО «Велесстрой» при проведении работ по строительству промышленных объектов нефтегазового комплекса под «ключ», в том числе выполнении функций генерального подрядчика в различных регионах Российской Федерации является устойчивое развитие, под которым понимается динамичный экономический рост при максимально рациональном использовании природных ресурсов и сохранении благоприятной окружающей среды.

Для реализации Экологической политики в ООО «Велесстрой» разработана и внедрена Система экологического менеджмента в соответствии требованиями международного стандарта ISO 14001:2004, которая входит в состав Интегрированной системы менеджмента, включающей также Систему менеджмента качества и Систему менеджмента профессионального здоровья и безопасности.

ООО «Велесстрой» при осуществлении деятельности обязуется обеспечить: постоянное снижение негативного воздействия на окружающую среду и предупреждение загрязнения окружающей среды; выполнение требований российского законодательства, международных договоров, стандартов и правил в области природопользования, охраны окружающей среды и экологической безопасности и других принятых требований, относящиеся к ее экологическим аспектам.

Достижение обязательств в области охраны окружающей среды обеспечивается: совершенствованием системы управления, направленной на обеспечение природоохранной деятельности; уменьшением негативного воздействия (выбросов, сбросов, образования отходов) на природную среду посредством внедрения современных методов производства работ, новых технологий и техники; повышением профессионализма и экологического образования работников  ООО «Велесстрой»; вовлечением персонала ООО «Велесстрой» в деятельность по уменьшению экологического воздействия, улучшению системы экологического менеджмента и показателей в области охраны окружающей среды; выделением достаточных организационных, материальных, кадровых и финансовых ресурсов для обеспечения выполнения принятых обязательств; организацией работ с субподрядчиками с учетом приоритетных требований в области охраны окружающей среды; доступностью экологической информации о хозяйственной деятельности  ООО «Велесстрой», прозрачностью его природоохранной деятельности и принимаемых в этой области решений. ООО «Велесстрой» обеспечивает  высокий уровень экологической безопасности своей производственной деятельности.

В представленной работе представлен анализ финансового состояния и проведено исследование особенностей и возможностей прогнозирования развития Поволжского филиала компании.

 

2.2. Анализ финансового  состояния предприятия

 

 

Для проведения финансового состояния компании, прежде всего, проводим вертикальный и горизонтальный анализ баланса на основе финансовой отчетности компании за прошлый период.

Таблица 2

 Вертикальный анализ  активов предприятия, 2010 – 2012 гг., тыс. руб.

Группировка статей актива	Наличие средств			Структура имущества %
	2010	2011	2012	2010	2011	2012
1.Имущество предприятия (валюта  баланса)	20511	23654	26506	100,00%	100,00%	100,00%
1.1.Иммобилизованные средства (внеоборотные  активы)	2987	2573	2476	14,56%	10,88%	9,34%
1.2.Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства	17524	21081	24030	85,44%	89,12%	90,66%
1.2.1.Запасы и затраты	7654	8976	9816	37,32%	37,95%	37,03%
1.2.2. Дебиторская задолженность	5678	6018	7542	27,68%	25,44%	0,00%
2.Денежные средства и краткосрочные  ценные бумаги	4192	6087	6672	20,44%	25,73%	25,17%