Рынок ценных бумаг и его роль в экономике

Поскольку некоторые из объявленных  мер по повышению ликвидности  не были сразу реализованы или  не имели желаемого эффекта, ситуация с ликвидностью оставалась весьма напряженной. Второй пакет антикризисных мер, объявленный 29 сентября и 14 октября, был нацелен на решение проблем, связанных с системными рисками банковского сектора

Однако на фоне дальнейшего  снижения цен на нефть и паники на мировых рынках воздействие второго  пакета антикризисных мер на фондовые рынки оказалось ограниченным. В период с 29 сентября по 13 ноября индекс РТС упал еще на 48%, а цена на нефть — на 43%.⁵

График 2.3 Динамика мировых рынков с 20.11.07 по 18.11.09

http://www.plan.ru/?cat=55

 

Российский фондовый рынок в период с 20.11.07 по 18.11.09 лидирует в трех номинациях.

Риски. 
Первое, на что стоит обратить внимание, это резко возросшие риски по российскому рынку. Коэффициент Бета индекса MSCI Russia к индексу MSCI World Index вырос до 1,93, а к американскому индексу до беспрецедентных 2,18. Более рискованного фондового рынка, чем российский, нет. По-простому говоря – риск инвестиций в Россию ровно в два раза выше, чем в среднем в мире.⁶

Размер потерь. 
Российский рынок понес в кризис самые большие потери, утратив более чем 80% капитализации в сентябре 2008 года. Восстановление этого года хоть и составило 116%, но не ликвидировало отставание от мировых площадок на двухлетнем промежутке. 
Быстрее всех оправились от кризиса латиноамериканские индексы во главе с Бразилией, где на текущую дату двухлетние потери составили менее 5%. 
Есть, правда, площадки которые сейчас хуже нашей, это африканские форонтер-рынки. Их потери сейчас 60%, но и они и упали в максимуме на 10% меньше нашего, просто еще не пришло их время.

Волатильность. 
Здесь Россия опять на первом месте. Стандартное отклонение (Сигма) по пятидневному таймфрейму составило 9,78%, то есть сходить за неделю на +/- 10% это для нас уже норма. Среднее отклонение в неделю для развитых рынков составляет не более 4%. Волатильности, в этом контексте, можно дать синоним – непредсказуемость. Российские акции самые непредсказуемые.

Выводы. 
Коэффициент бета на уровне 2 и недельная волатильность в 10% дают объективную оценку рисков, которые присутствуют на российской площадке. До тех пор пока эти показатели не снизятся до адекватных параметров (в полтора–два раза) рассчитывать, на сколько-нибудь серьезные портфельные инвестиции нерезидентов в наши акции не стоит.

.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

Итак, рассмотрев все вышеуказанные проблемы, возникшие в процессе работы, можно сделать ряд выводов.

1. Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики

 

2. Без полнокровного вторичного рынка нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка. Создавая механизм для немедленной перепродажи бумаг, вторичный рынок усиливает к ним доверие со стороны вкладчиков, стимулирует их желание покупать новые фондовые ценности и тем самым способствует более полному аккумулированию ресурсов общества в интересах производства, способствует переливу капитала в наиболее эффективные отрасли хозяйства.

 

3. Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

 

4. Сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.

5. Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики

6. Российский рынок ценных бумаг – молодой и хрупкий. Однако в России, как и в других странах, есть компании, демонстрирующие устойчивые тенденции к росту. Исторически самые популярные индексы в России - РТС и ММВБ

7. Последствия кризиса наиболее сильно отразились на рынке ценных бумаг. Для большинства иностранных инвесторов рынок ценных бумаг России перестал быть привлекательным и безопасным

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  литературы:

1.Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

2.Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля. — М.: Вита-Пресс, 1998. - 400 с.

3. Старенко Д. С. Один «клик» - и вы капиталист. – М.: Локус Станди, 2001.- 152 стр.

4.Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: 2003. - 68 с.

5. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред.      проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501 с.

6. www.rcb.ru

7. www.plan.ru

8. www.damoney.ru

9. www.pifovik.ru

 

 

 

 

 

 

¹ Старенко Д. С. Один «клик» - и вы капиталист. – М.: Локус Станди, 2001.- стр. 19

² Старенко Д. С. Один «клик» - и вы капиталист. – М.: Локус Станди, 2001.- стр. 19

³ http://www.pifovik.ru/about/12/13/blue-chip.html, 03/09/2007

⁴ http://www.rcb.ru/dep/2009-03/22747/?phrase_id=770370, Желько Богетич, март 2009

⁵http://www.rcb.ru/dep/2009-03/22747/?phrase_id=770370, Желько Богетич, март 2009

⁶ http://www.plan.ru/?cat=55, 20.11.09