Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: особенности формирования, перспективы развития

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

на тему: Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: особенности формирования, перспективы развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

Курсовая работа — 39 страниц, 15 источников.

Ключевые слова: ФОНДОВЫЙ РЫНОК, ФОНДОВАЯ БИРЖА, ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, КЛАССИФИКАЦИЯ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ, УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

Целью данной работы  является рассмотрение состояния рынка ценных бумаг, его развитие и перспективы в условиях переходной экономики, определить влияние состояния экономики  на данном этапе развития на функционирование рынка ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить несколько задач:

а)  определить понятие ценной бумаги, выделить классификацию ценных бумаг;

б) рассмотреть рынок ценных бумаг, его структуру, участников;

в) определить условия выпуска и обращения ценных бумаг;

г) отметить особенности белорусского рынка ценных бумаг;

д) выделить проблемы и перспективы проведения операций банками на рынке ценных бумаг.

При написании курсовой работы использованы материалы белорусских и российских учебников, учебных пособий, справочников, а также статьи журналов.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней цифровой материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

                                                                            ___________________

                                                                                  (подпись студента)

 

 

THE ABSTRACT

The work — 39 pages, 15 sources.

Key words: CONCEPT STOCK MARKET AND STOCK EXCHANGE, FUNCTION MARKET VALUABLE PAPERS, CLASSIFIKATION ASPECT MARKET VALUABLE PAPERS, CLASSIFIKATION MARKET VALUABLE PAPERS, PARTICIPANT MARKET VALUABLE PAPERS.

The purpose of the given work is the consideration condition market valuable papers, him development and perspective in conditions transitional economy, determine influence state economy in this stage development in functional market valuable papers.

For achievement of an object in view, it is necessary to decide some tasks:

a) To determine concept “valuable papers”, distinguish classification valuable papers;

b) To consider market valuable papers, him structure and participant;

c) To determine condition output and circular valuable papers;

d) distinguish problems and perspectives conduct operations banks in market valuable papers.

In the time of write this work was used materials Belarusian and Russian textbook, educational appliances, references book and article journals.

The author of work confirms, that the digital material, given in it correctly and objectively reflects a condition of researched process, and all borrowed from literary and other sources theoretical and methodological rules and the concepts are accompanied by the references to their authors.

_______________________

(The signature of the student)

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение ....................................................................................................................8

1. Сущность, функции и классификация  рынков ценных бумаг ……................10

1.1  Место рынка ценных бумаг  в системе финансового рынка……………..10

1.2  Функции рынка ценных бумаг  .…………………………………………..13

1.3. Классификация  рынков ценных  бумаг. Механизм функционирования  первичного и вторичного рынка  ценных бумаг …………………………………15

2. Виды ценных бумаг. Участники  рынка ценных бумаг. Фондовая

биржа ……………………………………………………………………………….19

2.1. Классификация ценных бумаг ………………………………………........19

2.2 Участники рынка ценных бумаг  …………………………………………..22

2.3 Фондовая биржа, ее задачи  и функции ……………………………….......25

3. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и его  состояние  на современном этапе.......................................................................................................................... .30

Заключение ……………………………………...…………………………………35

Библиографический список ……………………………………………………….37

Приложения………………………………………………………………………...38

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В процессе масштабных экономических реформ в Беларуси идет формирование экономической системы рыночного типа, которое невозможно без создания трехуровневой системы ее финансирования, а именно бюджетного финансирования, банковского кредитования и прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов.

 Из опыта зарубежных стран  известно, что оборот ценных бумаг  позволяет наиболее полно и  быстро осуществлять перелив  сбережений в инвестиции, необходимые  для развития экономики. Ценные  бумаги и фондовые рынки —  важный источник финансирования деятельности предприятий всех видов, различных сфер экономики, государства и международного сотрудничества.

Неудивительно, что потребовавшаяся в процессе реформ мобилизация свободных финансовых ресурсов спровоцировала наиболее высокие темпы развития, прежде всего рынка ценных бумаг.

Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики  очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью любой развитой экономической системы. Он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием, а банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.

Автор выбрал данную тему курсовой, потому что рынок ценных бумаг - это все еще формирующийся финансовый рынок, который тесно связан как с банками, так и с государством и частными компаниями, интересно выяснить механизм действия рынка и направления его развития.

Таким образом, задачей  курсовой работы является  изучение понятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов и разновидностей цен бумаг. Второй задачей является рассмотрение самого рынка ценных бумаг, структуры, участников (а также отдельно постараюсь выяснить место фондовой биржи, как участника, ее функции, структуру), его регулирование. И так же хотелось бы отметить роль банков на рынке ценных бумаг, функции которые они выполняют в связи с этим.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1

 Сущность, функции и классификация видов рынков ценных бумаг

1. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка.

 

Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между стоимостью и потребительной стоимости.

Рынок ценных бумаг - это надстройка над рынком свободных капиталов, которые ищут своего применения, и более динамичный сектор рынка ссудных капиталов. Его основой являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Выпуск государственных ценных бумаг является экономически более целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению с заимствованием средств в Центральном банке и привлечением доходов от эмиссии, т. к. покрытие дефицита бюджета через эмиссию приводит к поступлению в оборот не обеспеченных реальными активами платежных средств и связано с ростом инфляции. Так во многих странах большинство заимствований государства осуществляется в форме выпуска государственных ценных бумаг  размещенных на внутреннем финансовом и внешнем финансовом рынках.

По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка: денежный рынок, рынок ссудного капитала, рынок ценных бумаг.

Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (века чеки и т. д.).

Рынок    ссудного    капитала    или    рынок   долгосрочных    и    краткосрочных банковских    кредитов.    Он    охватывает    отношения,    возникающие    по    поводу предоставления    кредитными   учреждениями    платных    и    возвратных    ссуд, не связанных с оформлением таких документов,  которые могли  бы  самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке (Рисунок 1.1) [8. с. 13].

 

 

 

 

 

                                     

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 — Рынок  ценных бумаг в системе финансового рынка.

Примечание — Источник № 3.

Так с помощью облигаций привлекаются временно свободные денежные средства для финансирования текущих расходов бюджета. Выпуск государственных ценных бумаг обусловлен и привлечением средств для погашения облигаций предыдущих выпусков, срок обращения которых истекает в данном бюджетном году причем даже при бездефицитности бюджета этого года.

Роль государственных ценных бумаг не ограничивается только этими функциями. Операции, проводимые с ценными бумагами, используются Центральным банком для регулирования обращения денежной массы и ликвидности финансово-кредитных учреждений [15. с.5].

Государство в лице кредитных институтов является не только продавцом ценных бумаг, но и покупателем, участвуя, таким образом, в перераспределении денежного капитала. Операции кредитно-финансовых институтов на рынке капитала не всегда связаны с приобретением ценных бумаг, поэтому их деятельность не следует, отождествлять ни с биржевым, ни с внебиржевым оборотом фиктивного капитала. В то же время и внебиржевой оборот и фондовая биржа - это сферы, где большую роль играют кредитно-финансовые институты.

 Механизм рынка, как правило, определяется спросом и предложением  действующих субъектов рынка: частных предприятий, государства и индивидуальных лиц. Деятельность данных субъектов формирует уровень, процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка [7. с. 96].

В современных условиях возрастает единство рынка ссудных капиталов, так как аккумуляция   денежного   капитала   и   сбережений   осуществляется в основном кредитной системой, широко действует акционерная форма предприятий и более полно происходит сведение дивиденда к ссудному проценту. В то же время на рынке действуют противоположные тенденции, подрывающие его единство, к которым следует отнести дальнейшую монополизацию рынка наиболее крупными кредитными институтами; процесс интернационализации, связанный с миграцией денежных капиталов между национальными рынками; а  также циклическую нестабильность экономической конъюнктуры и инфляционные процессы. Поэтому рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой так называемого фиктивного капитала, однако увязан с рынком капитала.

 

1.2 Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на  две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку и  специфические функции, которые отличают его от других рынков.

 К общерыночным функциям относятся такие, как: - коммерческая  функция,  т.е.  функция  получения  прибыли  от операции на  данном рынке; - ценовая функция, т.е. рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; - информационная   функция,   т.е.   рынок,   производит   и   доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках; - регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: - перераспределительную функцию;

- функцию страхования ценовых  и финансовых рисков.

В практике рыночной экономики это ведет к тому, что капитал размещается главным образом в тех производствах, которые действительно необходимы обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства и создается бездефицитная экономика, то есть общественное производство в основном соответствует общественному спросу. Это важное достоинство рыночной экономики [5. с. 78].

Среди задач, которые выполняет рынок ценных бумаг необходимо отметить следующие:

1. Обслуживание государственного долга. Эта задача является одной из важнейших задач национального рынка ценных бумаг. Уровень доходности сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является своего рода точкой отсчета, относительно которой оценивается целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами. Основная особенность рынка государственных долговых обязательств состоит в том, что обращающиеся на нем ценные бумаги имеют наиболее высокую степень надежности.  Другие финансовые инструменты, обращающиеся на национальных фондовых рынках имеют меньшую надежность, а значит, операции с ними должны иметь большую доходность по  сравнению с доходностью операций на рынке государственных ценных бумаг.