Рынок ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития

Федеральное агентство  по образованию РФ

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального образования

«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРТСВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

им. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО»

 

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

КАФЕДРА ТЕОРИИ ЭКОНОМИКИ

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Макроэкономика»

на тему:  «Рынок ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития»

 

Выполнила:

                                                                                 студентка 2 курса, группы 13207

                                                                                 дневного отделения,

                                                                      специальности  «Экономика»                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                   Музурова Ю.В.  

_______________________________

 

 

                                                                                    Проверил: Самочадин А.М.

_______________________________

 

    

                                                             Нижний Новгород

                                                                        2012 г.

 

Рынок ценных бумаг  в России: проблемы и перспективы  развития.

 

Введение ……………………………………………………………………………..3

1. Сущность  рынка ценных бумаг в современной рыночной экономике:

1.1. Ценная бумага…………………………………………………………………...5

1.2.  Рынок ценных бумаг………………………………………………………….12

1.3. Субъекты рынка ценных  бумаг……………………………………………….17

1.4. Задачи и функции  рынка ценных бумаг……………………………………...19

2. Рынок ценных бумаг и его значимость для государства:

2.1.  Формирование рынка ценных бумаг в России……………………………...23

2.2. Состояние рынка ценных  бумаг в РФ………………………………………..26

2.3. Роль рынка ценных  бумаг в экономике России……………………………...31

3. Основные тенденции, проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России:

3.1 Проблемы развития рынка  ценных бумаг…………………………………….34

3.2. Система управления рынком ценных бумаг…………………………………36

3.3. Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ………………………….38

Заключение………………………………………………………………………….41

Список литературы………………………………………………………………....43

 

 

 

 

 

Введение.

Рынок ценных бумаг, как и  другие рынки, представляет собой сложную  организационную и экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законченности  технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений. 

Актуальность курсовой работы обосновывается тем, рынок ценных бумаг  в России находится все еще  в стадии развития и потому является наиболее перспективным направлением инвестиционной деятельности. Вопрос анализа инвестиционных рисков и предопределения тенденций рынка будет всегда актуален в условиях рыночной экономики и сто процентную гарантию не может дать ни один анализ. И какими бы точными не были бы методы применяемые аналитиками - в их прогнозах всегда будет присутствовать фактор неопределенности. Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. До недавнего времени в России такого понятия не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального  товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять рынок ценных бумаг  является, прежде всего, обеспечение  условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий  к более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

Во всех развитых странах  рынок ценных бумаг является наиболее динамичным сектором экономики. Его  значение определяется той ролью, которую  он играет в инвестиционном процессе. Посредством рынка осуществляется миграция капитала, необходимого для  эффективного функционирования экономики  страны. 

Цель данной работы –  является исследование состояние рынка ценных бумаг, определить его место и роль  в современной рыночной экономике России. Также целью является выяснение проблем российского рынка ценных бумаг на современном этапе, выявление причин, т.е. почему возникли такие проблемы; а затем определить возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг.

Исходя из поставленной цели, решаются следующие задачи:

- рассмотреть понятие ценной бумаги;

- выделить на основе классификации виды и разновидности ценных бумаг;

- рассмотреть сам рынок ценных бумаг в России, его структуру, участников;

- выявить механизмы обращения ценных бумаг на российском рынке;

- определить перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА I

 Сущность рынка  ценных бумаг в современной  рыночной экономике.

1. Ценная бумага

         Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Объектом сделок на РЦБ  является ценная бумага. Гражданский  кодекс РФ ¹дает следующее определение ценной бумаге: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага выполняет  следующие функции:

1) перераспределяет денежные  средства между: отраслями и  сферами экономики; территориями  и странами; группами и слоями  населения; населением и сферами  экономики;

2) предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцу  помимо права на капитал (на  участие в управлении, соответствующую  информацию);

3) обеспечивает получение  дохода на капитал или возврат  самого капитала.

В соответствии с приказом МФ РФ от 15.01.97 г. № 2 “О порядке отражения  в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами” к ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг.²

А в статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг. К основным ценным бумагам относятся: 
Государственные облигации;

Облигации;

Векселя;

Чеки;

Депозитные и сберегательные сертификаты;

Банковские сберегательные книжки на предъявителя ;

Коносамент;

Акции;

Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Ценные бумаги подразделяются на:

1)Именные эмиссионные  ценные бумаги, которые несут  в себе информацию о владельцах, которая должна быть доступна  эмитенту в форме реестра владельцев  ценных бумаг, переход прав  на которые и осуществление  закрепленных ими прав требуют  обязательной идентификации владельца.

2)Эмиссионные ценные бумаги  на предъявителя, переход прав  на которые и осуществление  закрепленных ими прав не требуют  идентификации владельца.

Теперь можно дать и  определение по каждому виду ценной бумаги, а также дать краткую их характеристику:

Облигации. Государственные  облигации

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ. 
В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

- государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",

- муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,

-коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.

Облигации могут быть:

• именными или предъявительскими,
• свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
• с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
• с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
• с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
• обычными или конвертируемыми.

Доходом по облигации являются процент или/и  дисконт.

Разность между ценой  облигации, если она выше номинала и  номиналом называется премией или ажио.

Облигации имеют номинальную стоимость, которая напечатана на самой облигации, и  означает ту сумму, которая берется в займы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

Процент по облигациям устанавливается всегда к номиналу. Для облигации номинальная  стоимость является важнейшим параметром, т.к. она очень редко сильно отклоняется  от курса (рыночного) цены.

Кроме того облигации гасятся по номинальной  стоимости хотя с момента их эмиссии  и до погашения они продаются  и покупаются по рыночным ценам.

Облигации имеют следующие виды цен:

1.      нарицательная (номинальная) цена – напечатана на облигации. Она служит базой для начисления процентов;

2.      выкупная – цена, по которой инвестор выкупает облигацию, она может не совпадать с номинальной;

3.      рыночная – цена, которая формируется на РЦБ и изменяется в зависимости от экономической ситуации в стране.

Существует  понятие курс облигации - отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в процентах.         

Курс облигаций =   

 

Срок  выпуска облигаций ограничен. Это  объясняется их выпуском на основании  возникновения отношений займа, основными принципами которого являются срочность, возвратность и платность.

Акционерное общество выпускает  облигации только после полной оплаты всех выпущенных акций на сумму не более 25% установленного капитала.

Предприятия любой формы собственности могут выпускать облигации; суммы, полученные от их реализации, используются  только как средства в целях их развития.

Проценты  по облигациям выплачиваются либо периодически в течение срока, на который они выпущены, либо единовременно по истечении срока облигации.

Векселя

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ.

 Коммерческие банки  выпускают векселя следующих  видов:

• простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
• переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.